Es ist Erntezeit:Eine Einführung in die Landwirtschaft

Wir müssen alle essen. Das ist nicht gerade eine Portfoliostrategie, Aber es ist ein guter Ausgangspunkt, wenn Sie über Investitionsmöglichkeiten in die amerikanische Landwirtschaft nachdenken.

Die laufende Erntesaison in den wichtigsten Getreide produzierenden Bundesstaaten des Mittleren Westens der USA ist nur die jüngste Erinnerung an die ganzjährige Landwirtschaft. 24/7-Rolle – und auch Möglichkeiten für Investoren, mit ihren inneren „Feinschmeckern“ in Kontakt zu treten.

„Wir alle kennen Essen, “ sagt JJ Kinahan, Chefmarktstratege bei TD Ameritrade. „Wir alle kennen das Endprodukt, und wir wissen, dass dies für alles, was wir tun, von entscheidender Bedeutung ist.“

Wo soll man mit Ag-Aktien in einer so großen Branche anfangen? Die Landwirtschaft umfasst eine weitläufige, zusammenhängende Reihe von Produzenten, Lieferanten, Prozessoren, Handler, und Einzelhändler – es ist ständig den Launen schwer vorhersehbarer Faktoren wie Wetter, Warenpreise, und Geopolitik. Kasseneinnahmen für die Agrarrohstoffproduktion des letzten Jahres – Getreide, Vieh, Milch, und mehr – insgesamt 352,4 Milliarden US-Dollar, nach Angaben des US-Landwirtschaftsministeriums.

Mit anderen Worten, Der Weg zu Ihrem Esstisch ist eine komplexe Reise mit vielen beweglichen Teilen. Für Anleger, Es ist wichtig, ein paar Grundlagen über Landwirtschaft und Landwirtschaft zu kennen, und die Arten von Unternehmen, die Schlüsselfunktionen erfüllen.

Ein herausforderndes landwirtschaftliches Umfeld?

Landwirtschaft und die gesamte US-Wirtschaft bewegen sich nicht immer in dieselbe Richtung. In den vergangenen Jahren, die Agrarwirtschaft brach ein, da Rekordernten und ein Überangebot an Getreide die Maispreise belasteten, Sojabohnen, und Weizen, drei der am häufigsten angebauten US-Pflanzen.

Für Landwirte, „Es war schwer, ausgeglichen zu werden, oder Gewinn machen, “ sagte Sterling Liddell, globaler Datenstratege bei RaboResearch Food &Agribusiness. „Wir haben einfach zu viel produziert, und es bringt die Bilanzen der Pflanzenproduzenten in eine schwierige Situation.“

Zum Beispiel, Benchmark-Mais-Futures in Chicago wurden bis Frühherbst 2017 mit rund 3,50 USD pro Scheffel gehandelt. und in die Erntezeit, etwa die Hälfte des Niveaus von vor drei bis vier Jahren.

Einbringen der Pflanzen (Geräteherstellung)

Im aktuellen Klima, Landwirte sind möglicherweise weniger geneigt, 200 US-Dollar zu verlieren, 000 oder mehr für einen neuen Traktor oder Mähdrescher. Getreidemärkte „sehen nicht so aus, als würden sie sich in absehbarer Zeit erholen, “, sagte Liddell. Mit schwindenden Einkommen der Bauern, „Es ist schwer, ihre Schulden zu decken, Daher wäre es schwierig, zusätzliche Ausrüstung oder Dünger zu kaufen.“ Eine Markterholung wird wahrscheinlich erst um 2019 erfolgen, er fügte hinzu.

Immer noch, viele große hersteller von landwirtschaftsmaschinen bedienen auch andere industrien, wie Bau- und Landschaftsbau, die Abschwächungen in der Agrarwirtschaft abmildern kann, Experten sagen.

Zu den börsennotierten Akteuren gehören AGCO Corp. (AGCO), Caterpillar Inc. (CAT), und Deere &Co. (DE).

König Mais

Mais (sog. Feldmais, nicht zu verwechseln mit dem Zuckermais, den die Menschen direkt vom Kolben essen) ist die größte US-Ernte, basierend auf mehreren Maßnahmen, und es spielt eine entscheidende Rolle in der globalen Nahrungsmittelversorgung.

Im Jahr 2016, US-Landwirte haben eine Rekordfläche von 94 Millionen Morgen gesät – fast 147, 000 Quadratkilometer, eine Fläche, die ungefähr Montana entspricht. Die Ernte dieses Jahres, ein Rekord von 15,1 Milliarden Scheffel, wurde auf 51,7 Milliarden US-Dollar geschätzt (die Sojaernte lag an zweiter Stelle, bei 40,9 Milliarden US-Dollar).

Etwa 5,4 Milliarden Scheffel wurden an Rinder verfüttert, Hühner, und Schweine, und eine ähnliche Menge wurde verwendet, um Ethanol herzustellen; weitere 2,3 Milliarden Scheffel wurden exportiert. Der Rest wurde zu Lebensmittelzutaten verarbeitet, einschließlich Süßungsmittel, Stärken, Sirupe, und mehr.

Quellen: US-Landwirtschaftsministerium, Nationaler Verband der Maisbauern

Wachsen lassen (Chemikalien/Dünger, Saatgut/Biotechnologie)

Pflanzen erfordern „Eingaben, “ beginnend mit dem Samen, zusammen mit Herbiziden, Pestizide, und Nährstoffe. Wenn Bauern wegen schwacher Preise weniger Getreide anbauen, Daraus folgt, dass sie nicht so viel Saatgut oder Dünger verwenden werden, obwohl – ähnlich wie bei den Geräteherstellern – viele Unternehmen in diesem Sektor durch die jüngsten Fusionen größer geworden sind, und sind über andere Branchen diversifiziert.

Agglomerierte Unternehmen nutzen Abschwünge oft als Gelegenheiten, um schlanker zu werden und bereit zu sein, vom unvermeidlichen Aufschwung zu profitieren.

„Diese Unternehmen müssen härter um Marktanteile arbeiten und herausfinden, wie sie ihre Produkte auf diesem Markt verkaufen können. “, sagte Liddell. „Das aktuelle Wirtschaftsklima bietet Unternehmen die Chance, Bilanzen zu verschlanken und anzupassen, damit sie in Zukunft effektiver sein können.“

Zu den öffentlich gehandelten Spielern gehören CF Industries Holdings (CF), Monsanto Co. (MON), Mosaik Co. (MOS), Potash Corp. von Saskatchewan (POT), und die kürzlich fusionierte DowDuPont Inc. (DWDP).

Servieren (Fleisch- und Getreideverarbeitung)

In diesem Sektor geht es darum, Rohstoffe zu nehmen und zu höherwertigen Zutaten und Produkten zu verarbeiten, die letztendlich die Supermarktgänge säumen. Diese Unternehmen können profitieren, wenn billig, reichlich Getreide könnte die Gewinnmargen steigern – obwohl wie Bauern, auch sie müssen die Marktvolatilität und das geopolitische Risiko managen. Da ein Großteil der US-Maisernte zur Mast von Vieh verwendet wird, Fleischverarbeiter sind auch von Getreidelieferungen und Preisschwankungen betroffen.

Zu den öffentlich gehandelten Spielern gehören Archer Daniels Midland Co. (ADM), Bunge GmbH (BG), Hormel Foods Corp. (HRL), Sanderson Farmen, Inc. (SAFM), und Tyson-Lebensmittel, Inc. (TSN).

Sonstiger fruchtbarer Boden (Ackerland, ETFs, Technologie)

Ackerland könnte als das klassische landwirtschaftliche Spiel angesehen werden, aber es ist möglicherweise für viele Anleger nicht zugänglich. Zusätzlich, Ackerlandpreise sind mit den Getreidemärkten gefallen (Durchschnittswerte in Iowa, zum Beispiel, gegenüber den Spitzenwerten von 2013 um etwa 25 % zurückgegangen sind, laut Iowa State University).

Eine weitere Option:Exchange Traded Funds (ETFs), die an Mais oder andere Rohstoffe gekoppelt sind.

Kinahan stellt fest, dass die Landwirtschaft, wie viele andere Branchen, wird zunehmend von Technologien angetrieben, die den Erzeugern helfen, Tiere und Pflanzen effizienter zu züchten – denken Sie an Computerchips, GEOGRAPHISCHES POSITIONIERUNGS SYSTEM, Datentools … sogar Drohnen („precision ag, “ im Fachjargon).

„Es gibt ein technisches Element, an das die Leute vielleicht nicht denken, “, sagt Kinahan. „Wenn sich die Technologie verbessert, Landwirte werden weiter in sie investieren.“