Gleiche Bausteine,

Verschiedene Produkte:Optionen auf Futures Intro

Wenn Sie optionenbezogene Inhalte auf . gelesen haben Das Tickerband , oder vielleicht unseren Medienpartner gesehen, das TD Ameritrade-Netzwerk, Sie haben wahrscheinlich bemerkt, dass viele Strategiebeispiele Aktienoptionen enthalten – Optionen auf Aktien und Aktienindizes. Jedoch, viele Möglichkeiten liegen jenseits der Welt der Aktien und Aktienoptionen, zum Beispiel Optionen auf Terminkontrakte.

Eigentlich, Entsprechend genehmigte Konten bei TD Ameritrade können auf der thinkorswim®-Plattform Optionen auf eine breite Palette von Futures-Produkten handeln – alles von Getreide wie Mais, Sojabohnen, und Weizen, auf Fremdwährungen wie Euro, Pfund, und yen, auf Treasury-Produkte wie Anleihen, Anmerkungen, und Eurodollar, auf Energieprodukte wie Erdöl und Erdgas, sowie Edelmetalle. Aktienindizes wie der S&P 500, Dow Jones Industriedurchschnitt, und der Nasdaq 100 haben ihre eigenen Futures-Kontrakte, auch, und Optionen sind ebenfalls in diesen Kontrakten aufgeführt.

Aktienoptionen und Optionen auf Futures können als Cousins ​​​​betrachtet werden – viel gemeinsame DNA, aber mit einigen subtilen Unterschieden. Wenn Sie also ein Trader von Aktienoptionen sind, der neue Handelsalternativen oder Engagements in verschiedenen Anlageklassen hinzufügen möchte, Lesen Sie weiter und entscheiden Sie, ob Optionen auf Futures für Sie das Richtige sein könnten.

Folgende, wie alle unsere Strategiegespräche, ist ausschließlich für Bildungszwecke bestimmt. Es ist nicht, und sollte nicht berücksichtigt werden, individuelle Beratung oder Empfehlung. Der Handel mit Futures und Futures-Optionen ist spekulativ und nicht für alle Anleger geeignet.

Die Leistung

Mit Standard-US-Aktienoptionen, wenn Sie einen Vertrag ausüben oder mit einem Vertrag beauftragt werden, der Lieferumfang beträgt 100 Aktien. Wenn Sie also eine Call-Option ausüben, zum Beispiel, Sie üben Ihr Recht aus, 100 Aktien der Aktie zum Ausübungspreis zu kaufen, am oder vor dem Verfallsdatum.

Aber Zukunft, im Gegensatz, sind Verträge über die zukünftige Lieferung der zugrunde liegenden Ware, Finanzprodukt, usw. Wenn Sie also eine Option ausüben oder Ihnen eine Option zugewiesen wird, Sie gehen entweder eine Long- oder Short-Position im zugrunde liegenden Futures-Kontrakt ein. Jedes Futures-Produkt hat seinen eigenen Liefer- und Abwicklungszyklus, und eine Liste der Optionsserien, die in jeden Futures-Kontrakt verfallen. Zum Beispiel, viele Finanztermingeschäfte, wie 10-Jahres-T-Note-Futures (/TY), befinden sich im vierteljährlichen Lieferzyklus für Futures (März, Juni, September, Dezember).

ABBILDUNG 1:ZUKUNFTSLIQUIDATION. Benutze den Kalender im Denkerschwimmen ^® Plattform von TD Ameritrade als "Spickzettel" in Bezug auf Terminkontraktereignisse wie die Liquidationsfrist für alle ausstehenden Positionen. Nur zu illustrativen Zwecken.

Aber jeder vierteljährliche Futures-Kontrakt hat auch monatliche, und in der Regel wöchentlich, Ablauf von Optionen, Daher ist es wichtig zu wissen, auf welchem ​​Futures-Kontrakt eine Option basiert. Juli und August Optionen, zum Beispiel, läuft im September aus.

Rohöl, jedoch, hat jeden Monat eine Futures-Lieferung. Wenn Sie ein Kunde von TD Ameritrade sind und einen Spickzettel benötigen, den Kalender auf der thinkorswim-Plattform finden Sie unter Marktbeobachtung > Kalender > und überprüfe die Futures-Liquidation (siehe Abbildung 1). Ebenfalls, Futures- und Optionsbörsen listen Informationen zu Liefer- und Verfallsdaten auf, Vertragsspezifikationen, Margin- und Performance-Bond-Anforderungen, und mehr auf ihren Websites.

Kennen Sie die Kontraktgröße – und damit die Tick-Größe

Wieder, Standardaktienoptionskontrakte repräsentieren 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie. Der Multiplikator ist 100, Jeder Cent, den der Preis einer Aktienoption steigt oder fällt, ändert also den Wert des Kontrakts um 1 USD. Zum Beispiel, Wenn Sie eine Call-Option für 1,50 USD verkauft haben, und du hast es für $3 zurückgekauft, Du hättest 150 Dollar verloren, zuzüglich Transaktionskosten. Wenn die Option aus dem Geld (OTM) abgelaufen ist, du hättest 150 Dollar verdient, abzüglich Transaktionskosten.

Futures-Kontrakte – und damit die minimale Preisschwankung („Tick“) von Futures- und Optionspreisen – gibt es in unterschiedlichen Größen. Mais (/ZC) und Sojabohnen (/ZS) Verträge, zum Beispiel, werden in Dollar und Cent pro Scheffel angegeben, und die Vertragsgröße ist 5, 000 Scheffel. Ein Viertel-Cent, die minimale Preisschwankung („Tick Size“), wäre (5, 000 x 0,0025 $) =12,50 $. Rohöl (/CL), notiert in Dollar und Cent pro Barrel, hat eine Vertragsgröße von 1, 000 Barrel, ein Tick von einem Cent wäre also 10 $. Bevor Sie handeln, kennen die Vertragsbedingungen.

Nehmen Sie die Schiefe nicht für selbstverständlich

Wenn Sie ein erfahrener Trader von Aktienoptionen sind, Sie verstehen wahrscheinlich Schiefe. Im Allgemeinen, die implizite Volatilität (IV) für einen OTM-Put höher ist als die IV eines OTM-Calls, aufgrund der Wahrnehmung, dass Aktien schneller fallen als sie steigen, oder dass die Wahrscheinlichkeit einer „Panik“ nach unten größer ist als nach oben. Im Händlerjargon wir würden sagen, die Börse kann „die Treppe hoch nehmen, aber den Aufzug runter“.

Es ist die gleiche Grundprämisse hinter dem Cboe Volatility Index (VIX), die als „Angstmesser“ bekannt ist, “, da er tendenziell steigt, wenn der Markt fällt und umgekehrt.

Aber Optionen auf Futures können sich verhalten, und damit preislich sein, ganz anders. Auswahl an Lebensmitteln, wie Getreide, Ölsaaten, Vieh, und derartige, könnte eine natürliche Aufwärtsdrehung haben, mit OTM-Anrufen, die einen höheren IV haben als OTM-Puts. Was Sinn macht, rechts? Nahrungsmittelknappheit kann zu Kaufrausch führen.

Andere Verträge, wie einige Fremdwährungen, keine „natürliche“ Schräglage haben, und Schiefe können je nach Marktbedingungen variieren, Erwartungen, und das Angebot und die Nachfrage von Aufwärts- und Abwärtsoptionen.

Dieselben grundlegenden – und erweiterten – Strategien

Die gleiche grundlegende Mathematik gilt sowohl für Aktienoptionen als auch für Optionen auf Futures. Optionspreise werden unter Verwendung derselben grundlegenden Inputfaktoren berechnet – Preis des Basiswerts, Tage bis zum Ablauf, geltenden Zinssätze, implizite Volatilität – und die Auszahlungsdiagramme sehen gleich aus. Und die Risikobewertungen und Sensitivitäten – diese „Griechen“ wie Delta, Gamma, Theta und Vega – sind dasselbe.

Unterschiede beiseite, Optionen auf Futures können für erfahrene Trader eine weitere Möglichkeit sein, ihre Ziele zu verfolgen, ähnlich wie bei Aktien.