Nicht wie Aktien:Wie Tick-Größen und -Werte in Index-Futures variieren

Wie eine Scorecard bei einem Baseballspiel, Tick-Größen sind ein grundlegender Scorekeeping-Mechanismus für den Handel an den Märkten. Sie helfen uns zu verfolgen, wie stark die Preise an einem bestimmten Tag steigen oder fallen, aufdecken, wie viel Geld wir verdient oder verloren haben.

Für Aktien, Zeckengrößen sind ziemlich einfach – im Grunde es ist Dollar und Cent mal die Anzahl der Aktien. Aber für Aktienindex-Futures, die auf dem S&P 500 Index (SPX) und anderen Benchmarks basieren, es ist eine andere Art von Spiel.

Was ist ein Futures-Tick?

Futures-Kontrakte haben eine minimale Preisschwankung, auch als „Häkchen“ bekannt. Tick-Größen gehören zu den „Kontraktspezifikationen“, die von Terminbörsen festgelegt werden. wie die CME Group mit Sitz in Chicago, und sind kalibriert, um effiziente, liquiden Märkten durch „enge“ Geld-/Brief-Spreads. Aber die Tickgrößen von Futures sind nicht alle gleich. Sie variieren je nach Vertragsart, Größe des Finanzinstruments, und Anforderungen des Marktes.

Warum sollte der typische Anleger versuchen, Tick-Größen und Tick-Werte auf dem Futures-Markt zu verstehen? Wie bei Aktien oder anderen Vermögenswerten, Es ist wichtig, genau im Auge zu behalten, wie viel eine Anlage oder Position im Laufe einer Stunde gewinnt oder verliert. ein Tag, oder anderen Zeitraum. Wenn Sie mit der Tick-Größe eines Kontrakts nicht vertraut sind, Sie könnten Gefahr laufen, eine zu große oder zu kleine Position einzunehmen. Es kann auch schwierig sein, Ihre Handelsergebnisse zu messen. „Sie sollten sich mit der minimalen Preisschwankung – der Tick-Größe – für alle Futures-Kontrakte vertraut machen, die Sie handeln möchten. “ laut der Website der National Futures Association (NFA). "Sie müssen auch wissen, wie sich eine Preisänderung eines bestimmten Betrags auf den Wert des Vertrags auswirkt."

Zum Beispiel, E-mini S&P 500 Futures der CME Group, die ein Fünftel der Größe des Standard-S&P-500-Futures-Kontrakts der Börse sind, werden häufig von Händlern und anderen Marktexperten verwendet, um auf dem breiteren Aktienmarkt zu spekulieren oder sich gegen nachteilige Bewegungen in einem Aktienportfolio abzusichern.

E-mini S&P 500 Futures (/ES) sind die am aktivsten gehandelten Futures-Kontrakte auf US-Aktienindexe. mit durchschnittlich mehr als 1,5 Millionen Kontrakten, die in den ersten sieben Monaten des Jahres 2019 täglich den Besitzer wechselten, gemäß den Börsendaten der CME Group. Andere E-Mini-Futures der CME Group umfassen Kontrakte auf Basis des Nasdaq-100-Index (NDX), Dow Jones Industrial Average ($DJI), und der Russell 2000-Index (RUT).

Spezifikationen für Index-Futures-Kontrakte

Indexkontrakt Denkerschwimmen Tickersymbol Vertragsgröße Min. Fluktuation (Häkchen) $ Wert von 1 Häkchen E-mini S&P 500/ES$50 x S&P 500 Index0,25 Indexpunkte12,50$E-mini Nasdaq-100/NQ$20 x Nasdaq-100 Index0,25 Indexpunkte$5E-mini Russell 2000/RTY$50 x Russell 2000 Index0,10 Indexpunkte$5E-mini Dow ($5)/YM$5 x Dow Jones Industrial Average1,0 Indexpunkte$5Micro E-mini S&P 500/MES$5 x S&P 500 Index0,25 Indexpunkte$1,25Micro E-mini Nasdaq-100/MNQ 2 x Nasdaq-100-Index0,25 Indexpunkte 0,50 $Micro E-mini Russell 2000/M2K 5 $ x Russell 2000 Index0,10 Indexpunkte 0,50 $Micro E-mini Dow/MYM 0,50 $ x Dow Jones Industrial Average1,0 Indexpunkte 0,50 $ Nur für Bildungszwecke. Keine Empfehlung.

Mathe machen

Hier ist ein Beispiel dafür, wie sich die Tickgröße von Tieren im Vergleich zu Aktien unterscheidet. Angenommen, Sie halten 100 Aktien einer Aktie, die zu 10 USD pro Aktie gehandelt wird. mit einem Gesamtpositionswert von $1, 000. In diesem Fall eine Erhöhung oder Verringerung um 10 Cent ergibt 0,10 $ x 100, oder ein Gewinn oder Verlust von 10 $. Ziemlich einfache Mathematik.

Für E-mini S&P 500-Futures, die Kontraktgröße beträgt das 50-fache des Indexwerts. So, zum Beispiel, wenn der S&P 500 Index bei 2900 steht, der Vertragswert beträgt $145, 000. Der minimale Tick beträgt ein Viertel eines Indexpunktes, oder 12,50 USD pro Vertrag.

Wenn E-mini S&P 500-Futures steigen oder fallen, sagen, 30 Punkte (ca. 1 %), das entspricht einem Gewinn oder Verlust von 1 USD, 500 (30 Punkte/0,25 minimaler Tick =120 Ticks; 120 x $12,50 =$1, 500).

Die Tick-Größen und -Werte sind auch für die Micro E-Mini-Aktienindex-Futures (/MES) der CME Group unterschiedlich. die die Börse im Mai 2019 startete und ein Zehntel der Größe der E-Mini-Aktienindex-Futures-Kontrakte der CME Group aufweist. Für Anfänger von Futures-Tradern, die nur „das Wasser testen wollen, ” Micros bedeuten, weniger Geld zu riskieren, indem Sie ein Stück der Aktienindex-E-Mini-Produkte handeln.

Für Micro E-mini S&P 500-Futures, die minimale Tick- oder Preisschwankung beträgt ebenfalls 0,25 Indexpunkte, oder 1,25 USD pro Kontrakt (ein Zehntel der 12,50 USD pro Kontrakt des /ES). Der Wert eines Kontrakts wird berechnet, indem der aktuelle Indexstand mit 5 US-Dollar multipliziert wird.

Wenn sich der Index also um 30 Punkte bewegt, oder 1%, das entspricht einem Gewinn oder Verlust von 150 USD (30 Punkte/0,25 Mindesttick =120 Ticks; 120 x 1,25 USD =150 USD).

Andere Mikrokontrakte umfassen E-mini Nasdaq-100-Futures, E-Mini-Dow-Futures, und E-Mini-Russell-2000-Futures. Wenn Sie Aktienindex-Futures handeln, Es kann verwirrend sein, all die verschiedenen Kontrakt- und Tickgrößen zu verfolgen. Deshalb kann es hilfreich sein, eine Tabelle mit den Vertragsspezifikationen (wie oben) griffbereit zu haben.

Bereit für mehr? Erfahren Sie mehr über Tickgrößen und andere Grundlagen von Futures-Kontrakten.

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Bruce Blythe ist kein Vertreter von TD Ameritrade, Inc. Das Material, Ansichten, und die in diesem Artikel geäußerten Meinungen sind ausschließlich die des Autors und spiegeln möglicherweise nicht die Meinungen von TD Ameritrade wider. Inc.