Futures-Kommissions-Händler - FCM

Was ist ein Futures Commission Merchant - FCM

Ein Futures Commission Merchant (FCM) spielt eine wesentliche Rolle, um Kunden die Teilnahme an den Terminmärkten zu ermöglichen. Ein FCM ist eine Person oder Organisation, die an der Aufforderung oder Annahme von Kauf- oder Verkaufsaufträgen für Futures oder Optionen auf Futures gegen Zahlung von Geld (Provision) oder anderen Vermögenswerten von Kunden beteiligt ist. Ein FCM ist dafür verantwortlich, Margen von den Kunden einzuziehen. Der FCM ist auch dafür verantwortlich, die Lieferung der Vermögenswerte nach Ablauf des Futures-Kontrakts sicherzustellen.

In Europa, FCMs sind analog zu Clearing-Mitgliedern des Terminmarktes.

Die zentralen Thesen

• Ein Futures Commission Merchant (FCM) erbittet und akzeptiert den Handel für Futures-Kontrakte mit Kunden.
• Der FCM ist auch dafür verantwortlich, Margen von den Kunden einzuziehen und die Lieferung von Vermögenswerten oder Bargeld sicherzustellen, gemäß den im Vertrag festgelegten Bedingungen.
• Ein FCM muss bei der National Futures Association (NFA) registriert und von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) akkreditiert sein.

Grundlagen des Futures Commission Merchant (FCM)

FCMs müssen bei der National Futures Association (NFA) registriert sein. Dies ist erforderlich, es sei denn, das Unternehmen wickelt Transaktionen nur für das Unternehmen selbst ab, oder die verbundenen Unternehmen des Unternehmens, Spitzenoffiziere, oder Direktoren; oder wenn das Unternehmen nicht in den USA ansässig ist oder nur Kunden außerhalb der USA hat und alle Geschäfte zum Clearing an ein FCM übermittelt.

Ein FCM kann entweder eine Clearing-Mitgliedsfirma einer oder mehrerer Börsen (ein „Clearing-FCM“) oder eine Nicht-Clearing-Mitgliedsfirma (ein „Nicht-Clearing-FCM“) sein. Clearing-FCMs müssen erhebliche Einlagen bei der Clearingstelle einer Börse, an der sie Mitglied sind, halten. Ein Nicht-Clearing-FCM muss die Geschäfte seiner Kunden von einem Clearing-FCM abrechnen lassen.

Zusätzlich, FCMs müssen außerdem die Richtlinien der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) erfüllen:

• Trennung der Kundengelder von den FCM-Fonds
• Wartung von mindestens 1 $, 000, 000 in bereinigtem Nettokapital
• Berichterstattung, Aufzeichnungen, und Überwachung von Mitarbeitern und angeschlossenen Maklern
• Monatliche Übermittlung von Finanzberichten an die CFTC.

Ein Terminkommissionär ist in der Lage, Terminkontraktaufträge abzuwickeln und Kunden, die solche Positionen eingehen möchten, Kredite zu gewähren. Dazu gehören viele der Broker, mit denen Anleger an den Terminmärkten handeln.

Wenn ein Kunde einen Terminkontrakt kaufen (oder verkaufen) möchte, sie wenden sich an einen FCM, der als Vermittler fungiert, indem er den Vertrag im Namen des Kunden kauft (oder verkauft). Dies ist vergleichbar mit dem, was ein Börsenmakler mit Aktien macht. Bei Reife, oder das Lieferdatum, der FCM stellt auch sicher, dass der Vertrag erfüllt wird und entweder die Ware oder das Bargeld an den Kunden geliefert wird.

FCMs, unter anderem, ermöglichen Landwirten und Unternehmen (sogenannte Commercials), ihre Risiken abzusichern und Kunden Zugang zu Börsen und Clearinghäusern zu verschaffen. Sie können Tochtergesellschaften größerer Finanzunternehmen sein oder kleinere, unabhängige Firmen. Jedoch, in den vergangenen Jahren, und insbesondere seit der Verabschiedung des Dodd-Frank-Gesetzes im Jahr 2010, die Anzahl der FCMs, besonders kleine Selbständige, sind aufgrund des regulatorischen Aufwands zurückgegangen.