Fünf wichtige Erkenntnisse aus dem HKVCA Asia Private Equity Forum

Diese Woche war die Internationale Finanzwoche in Hongkong, und das jährliche Asia Private Equity Forum, das von der Hong Kong Venture Capital and Private Equity Association (HKVCA) organisiert wurde, war eine der wichtigsten Veranstaltungen. Als Platin-Sponsor unser Team in Hongkong war auf dem Forum stark vertreten. Hier sind die fünf Dinge, die wir von der Veranstaltung mitgenommen haben.

1. Ausblick für Private Equity in Asien

Die asiatische Wirtschaft ist mit einer Reihe von makroökonomischen Gegenwinden konfrontiert, einschließlich geopolitischer Spannungen, Liquiditätsprobleme, steigende Zinsen und eine Verlangsamung des IPO-Marktes. Dieses Umfeld schafft einen Käufermarkt, und General Partners (GPs) erwarten eine stärkere Angebotsseite für Investitionen – d. h. Verkäufer, die niedrigere Bewertungen akzeptieren, um Risiken zu reduzieren und ihr Vermögen zu monetarisieren. Die Fundamentaldaten sind stark und die langfristige Wachstumsstory für Asien ist noch intakt, aber es wird trotzdem ein steiniges Jahr. Deswegen, Private-Equity-Manager müssen eine starke Überzeugung haben, Seien Sie wählerisch bei dem, was sie kaufen, und stellen Sie sicher, dass sie über einen Schutz vor Verlustrisiken verfügen.

2. Entwicklungen bei Private Equity in Hongkong

Um das anhaltende Wachstum des Private-Equity-Sektors in Hongkong zu unterstützen, eine Reihe von Änderungen werden umgesetzt. Zuerst, Hongkongs Gewinnsteuerbefreiung für Private-Equity-Fonds wird bald auf Onshore-Aktivitäten ausgeweitet. Die derzeitige Gesetzgebung beruht auf dem „Offshore“-Status, um eine Steuerbefreiung in Anspruch zu nehmen. ab dem 1. April (wenn der Gesetzentwurf voraussichtlich verabschiedet wird) wird es jedoch keine Unterscheidung mehr zwischen „Offshore“ und „Onshore“ mehr geben. Solange die Definition von „Fonds“ erfüllt ist, dann können Private-Equity-Manager die Steuervorteile genießen. Das neue Regime ist ein positiver Schritt für Hongkong. Dies bedeutet nicht nur, dass an Land mehr Aktivitäten und Entscheidungen getroffen werden können (weniger Fährfahrten nach Macau!), Es wird auch Fonds ermutigen, in Hongkonger Unternehmen zu investieren, ohne dass es zu verderblichen Auswirkungen kommt. In Bezug auf Carried Interest und SFC-Lizenzierung sind noch einige Fragen zu klären, aber insgesamt steht die Branche den neuen entwicklungen sehr positiv gegenüber. Außerdem, Die Regierung von Hongkong bestätigte auch, dass sie in Kürze die Konsultationsphase für eine neue Kommanditgesellschaftsregelung in Hongkong für Private-Equity-Fonds beginnen wird. Beobachten Sie diesen Raum.

3. Anstieg der Buyouts in China

Der Großteil der Geschäftsabschlüsse in China konzentrierte sich in den letzten Jahren auf Minderheits- oder Wachstumsinvestitionen. Während dieser Zeit wuchs die chinesische Wirtschaft mit zweistelligen Raten und die Währung wertete auf. Deswegen, Fondsmanager mussten nicht viel tun, um gute Renditen zu erzielen. Da sich die chinesische Wirtschaft nun auf einstellige Wachstumsraten verlangsamt, gleiche Renditen zu erzielen, der Ansatz muss sich ändern. Eine operative Verbesserungs- oder Wertschöpfungsstrategie wird heute als Kernstück angesehen, um sicherzustellen, dass Hausärzte in China die gewünschten Renditen erzielen können. Außerdem, die Besitzer privater Unternehmen in China werden alt, Und die jüngere Generation will nicht immer die Zügel in die Hand nehmen. All dies schafft reichlich Gelegenheit für Buy-out-Fonds in China.

4. Heiße Anlagethemen für das kommende Jahr

• Technologie:Verbrauchergeräte mit künstlicher Intelligenz ziehen die Aufmerksamkeit von Fondsmanagern auf sich, aufgrund sowohl des Verbrauchernutzens als auch der wertvollen Datenerkenntnisse, die aus dieser Technologie gewonnen werden können.
• Gesundheitswesen:Es gibt ein großes Angebots- und Nachfrageproblem im Gesundheitswesen, mit einem begrenzten Angebot an Krankenhäusern und Gesundheitseinrichtungen und einer steigenden Nachfrage der alternden Bevölkerung in China.
• Umweltschutz:China braucht dringend Lösungen für Abfallmanagement und Recycling, Daher werden Unternehmen mit einzigartigen Lösungen in diesem Sektor genau unter die Lupe genommen.
• Fintech:Verbraucher sind immer noch frustriert von traditionellen Versicherungs- und Bankenanbietern, Es gibt also noch viel Raum für Innovationen, wenn es um Finanzdienstleistungen geht.

5. Liquiditätslösungen

Angesichts einer Verlangsamung der IPO-Märkte und allgemeiner Liquiditätsengpässe Private-Equity-Fonds müssen bereit sein, ihre Investitionen über einen längeren Zeitraum zu halten. Um dieses Problem anzugehen, Liquidität aus dem Sekundärmarkt und private Verkäufe von Sponsor zu Sponsor werden an der Tagesordnung (sowohl für GP- als auch für LP-Beteiligungen). Wir sehen bereits ein starkes Wachstum auf dem Sekundärmarkt, wobei die Zahl der Deals und der Transaktionsbetrag in den letzten Jahren deutlich zugenommen haben. Dieser Wachstumskurs soll fortgesetzt werden.