Anpassung an eine Welt, in der Daten regieren

Daten werden eine entscheidende Rolle im privaten Kapital spielen, aber es wird immer noch in Silos aufbewahrt. Wie können wir diese Fülle an Informationen zusammenführen und aus der Vogelperspektive auf die Bedürfnisse unserer Partner eingehen, Fonds und Anleger?

Investoren, Investmentteams und Aufsichtsbehörden suchen nach mehr Daten denn je. Insbesondere Anleger wünschen sich Transparenz und Zugang zu Daten über die Fondsperformance hinaus in Bereichen wie Portfolioperformance, Kosten, ESG – sowie zu Cybersicherheit und Betriebsaufsicht. Letzten Endes, die Verfügbarkeit von festen, zeitnahe Daten sind für die Gestaltung ihrer Strategien unerlässlich.

Im Augenblick, die Institutional Limited Partners Association (ILPA) setzt sich mit ihrer ILPA-Berichtsvorlage für mehr Transparenz und Einheitlichkeit ein. LPs fordern eine umfassendere Offenlegung von Gebühren, Kosten und Carried Interest – getrieben durch die Compliance-Risiken der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC). Viele LPs haben diese ILPA-Vorlagen weiter angepasst, um Berichte über Gebühren und Ausgaben aufzunehmen.

Deutlich, Daten und darauf basierende Erkenntnisse spielen heute im privaten Kapital eine entscheidende Rolle. Und die Erwartungen werden in Zukunft weiter wachsen. Zum Beispiel, da ESG bei Anlageentscheidungen an Bedeutung gewinnt, Daher müssen die Tiefe und Komplexität der Aktualisierungen entsprechend intensiviert werden. Aus diesem Grund müssen Manager von privaten Kapitalfonds die richtigen Tools auswählen, um sie bei der Umsetzung zu unterstützen.

Laut unserer neuesten globalen Umfrage der Intertrust Group, die zwischen November 2020 und Ende Januar 2021 durchgeführt wurde, erwarten 63 % der Kommanditisten (LPs) entweder Live- oder tägliche Daten zur Portfolioperformance. während 54 % Cybersicherheitsupdates verlangen. Zur selben Zeit, 50 % der CFOs und 55 % der Anleger verlassen sich auf Live- oder tägliche Updates zu operativen Service Level Agreements (SLAs).

Unterschiedliche Stakeholder benötigen unterschiedliche Daten

Es ist klar, dass die Nachfrage nach Daten von verschiedenen Seiten kommt:Regulierungsbehörden, Investmentteams und Investoren gleichermaßen.

Aufsichtsbehörden sind im Bereich Private Equity (PE) zunehmend aktiver geworden und fordern regelmäßigere Einreichungen. PE-Firmen, die neue Allokationen von LPs anstreben, müssen nicht nur tiefere Einblicke in Anlagedaten liefern, aber auch bei Operationen, Cybersicherheit und zugrunde liegende Portfoliodaten.

Anspruchsvolle institutionelle Anleger treiben die Benchmark für Transparenz noch höher, ob es sich um Leistung handelt, Vermögensbewertung, Branchen-Benchmark oder Gebühren und Aufwendungen.

Und wir sehen hier in den USA einen immer stärkeren Fokus auf Transparenz – im Bundesstaat Kalifornien, zum Beispiel, 2019 verabschiedete ihr Gesetz zur Transparenz alternativer Investitionen. Andere Staaten wie Washington und Virginia haben ebenfalls Transparenzgesetze; und Colorado hat mit seinem jüngsten Gesetz zur Rentenreform einen Schritt in diese Richtung unternommen. Hausärzte und Kassen sehen sich schnell mit eingeschränkten Möglichkeiten konfrontiert – es sei denn, sie akzeptieren diese Transparenzanforderungen.

Zur selben Zeit, Der Zugriff auf einen anfänglichen Datensatz löst nur den Ruf nach einem anderen Datensatz aus. Die Covid-19-Pandemie hat alle Beteiligten dazu gebracht, Überwachung und Beteiligung an Investitions- und Nicht-Investitionsentscheidungen durch Zugang zu regelmäßigen Daten und Erkenntnissen anstatt durch persönliche Treffen und Due-Diligence-Besuche.

Immer noch, PE-Firmen hinken im Vergleich zu Mitbewerbern in verschiedenen anderen Branchen hinterher. In Wirklichkeit, nur sehr wenige von ihnen haben eine einheitliche Sicht auf die Komplementäre (GPs), ManCos, LPs, Fonds und zugrunde liegende Portfoliounternehmen.

Zum Beispiel, Hausarztbezogene Daten wie Buchhaltung und Vergütung, sowie Technologie- und Cybersicherheitsdaten, sind in Excel und unterschiedlichen Systemen vorhanden. Auf der anderen Seite, LP- und investorenbezogene Daten werden zwischen Fundraising, Anlegerservices und Fondsverwaltungsteams.

Außerdem, Investmentteams wenden sich zunehmend an Operations- und Finanzteams, um nicht nur das zugrunde liegende Portfolio zu überwachen, sondern auch Branchenbenchmarks zu bewerten und sogar Daten zu verwenden, um Branchenprognosen oder „Was wäre wenn“-Szenarien zu simulieren.

Silolagerung vs. Vogelperspektive

Heute, all diese erkenntnisse sind in separaten „boxen“ gespeichert. Das Problem besteht darin, dass Hausärzte mehrere Plattformen oder Dienstanbieter suchen, die Hausärzte abdecken können, ManCo, Fondsverwaltung und Investitionen (und Strukturen); nicht nur das Erstellen von Silos, sondern auch die Verteilung der Daten auf verschiedene interne und externe Standorte und Anwendungen.

Um das zu erwähnen, Unternehmen müssen einen einheitlichen Überblick über die Rechnungslegung bieten, Operationen, Anlage- und Portfoliodaten. Und sie brauchen die zugrunde liegenden Systeme oder Prozesse, die dazu in der Lage sind.

Bei der Intertrust Group haben wir dieses Problem gelöst.

Wir haben zwei Lösungen entwickelt. Unsere Funds 360-Plattform ermöglicht es uns, einen einzigen konsolidierten Hausarzt bereitzustellen, LP, und Fondsdatenansicht im eigenen Haus, Daten der Intertrust-Gruppe und Dritter. Zusätzlich, Unsere SPV-Prime-Lösungen bieten eine konsolidierte Ansicht und ein Dashboard für alle Rechtsträger- und Anlagestrukturdaten. Wir sind einzigartig darin, Fondsverwaltung anzubieten, Rechtsverwaltung und Technologielösung durch lokale Teams in 29 Gerichtsbarkeiten, mit der Technologie und der Fähigkeit, all diese Komponenten zusammenzuführen.

Wir testen diesen Ansatz mit einigen Kunden, die gespannt sind, was wir tun. Jedes PE-Unternehmen hat einen einzigartigen Datensatz, was unweigerlich eine kundenspezifische Lösung erfordert; GPs müssen vorausdenken und planen, wie sie die Technologie und die Daten bereitstellen, die LPs erwarten, wenn sie an der Spitze bleiben wollen.

Es gibt eine Analogie für die Daten, und daraus resultierende Chance, in jeder Branche. Zum Beispiel, im Automobilbereich, Tesla erreichte im Januar 2021 5 Milliarden Meilen an Autopilot-Daten. Während dies für andere Automobilhersteller heute keine Herausforderung darstellt, Wir alle wissen, dass die Zukunft der Branche von Unternehmen wie Tesla bestimmt wird.

Die Bedrohung ist gerade nicht da. Oder im nächsten Quartal. Oder sogar im Quartal danach. Aber wir erwarten in den kommenden Jahren einen „Tesla-Moment“ in der Vermögensverwaltungsbranche. Dies wird dazu führen, dass sich eine kleine Gruppe von PE-Firmen vom Peloton der derzeitigen PE-Anbieter lösen wird.

Vorbereitung auf die Welt nach Covid

Covid-19 hat die Art und Weise verändert, wie jeder Teilnehmer des PE-Ökosystems mit anderen zusammenarbeitet und mit anderen zusammenarbeitet. LPs mussten sich durch Dateneinblicke an die Zusammenarbeit mit Hausärzten anpassen, da sie sich nicht persönlich treffen konnten. Hausärzte, die während der Pandemie proaktiv Daten und Erkenntnisse ausgetauscht und mit LP- und Portfoliounternehmen zusammengearbeitet haben, stehen jetzt höher. Sie sind viel bereiter für die neue Normalität als diejenigen, die dies nicht taten.

Der Wunsch nach Bedarf, umfassend, qualitativ hochwertige Daten werden in den kommenden 18-24 Monaten noch weiter zunehmen, wenn wir die Pandemie hinter uns haben, mit Anlegern, die die Chancen des privaten Kapitals nutzen möchten.

So, Ist Datentransparenz heute ein Muss? Dies ist die wichtige Frage. Und die Antwort ist nein – vorerst. Besteht die Gefahr, dass CFOs zukünftige Chancen verpassen, wenn sie nicht bereits heute über eine umfassende Datenstrategie verfügen? Absolut.

Wie die Intertrust Group privatem Kapital und Hedgefonds helfen kann

• Buchführungs- und Berichtspflichten verwalten
• Spitzentechnologie für End-to-End-Fondsverwaltungsplattformen
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*Quelle:Global Custodian in Partnerschaft mit Intertrust Group; zwischen dem 20. November 2020 und dem 26. Januar 2021 eine weltweite Stichprobe von mehr als 300 Finanzchefs von Private-Capital-Fonds befragt wurde, davon 88 in den USA.