Neue L-QIF-Fonds wollen in der Schweizer Vermögensverwaltung an Boden gewinnen

Die Schweiz richtet sich an Investoren mit neuen Vehikeln, um die Einrichtung von Anlageprogrammen zu vereinfachen und zu beschleunigen, sagen Jürgen Borgt , Geschäftsführer, Schweiz, und Barbara Martin , Kaufmännischer Direktor für Fonds, Luxemburg

Anlegern und Vermögensverwaltern in der Schweiz steht in Kürze eine neue Anlagestruktur zur Verfügung, die den Ruf des Landes als weltweit führendes Finanzdienstleistungszentrum mit schnellen, kostengünstige Einrichtung.

Verfügbar bis 2023, Der Limited Qualified Investor Fund (L-QIF) bietet qualifizierten Anlegern (im Sinne des KAG) einen flexibleren Ansatz, der bereits in mehreren europäischen Fondsdomizilen (insbesondere Luxemburg, Irland und Malta), neben der Qualität und Sicherheit der schweizerischen Aufsicht.

Der Schweizer Vermögensverwaltungs- und Finanzdienstleistungssektor hat einen guten Ruf, konnte aber mit den in den letzten fünf Jahren in der EU entstandenen alternativen Investmentfonds nicht mithalten.

Der Attraktivität luxemburgischer RAIF entgegenwirken

Luxemburg war 2016 mit seinem Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) Vorreiter beim Trend zu innovativen Anlagevehikeln. die keine Zustimmung der Finanzaufsichtsbehörde erfordert. Dies inspirierte ähnliche Produkte in ganz Europa – darunter jetzt auch der Schweizer L-QIF.

Der RAIF ermöglicht es Initiatoren von Private Equity (PE) und Risikokapitalfonds, in Luxemburg ansässige Fonds ohne vorherige Genehmigung der Aufsichtsbehörde aufzulegen, wenn sie von einem zugelassenen Verwalter alternativer Investmentfonds verwaltet werden. Dies verkürzt die Time-to-Market für Markteinführungen erheblich.

RAIFs repräsentieren mittlerweile mehr als die Hälfte aller Luxemburger PE-Fonds. Ab Juni 2020, es waren 1 062 im Land registrierte RAIFs, 52% mehr als im Vorjahr, nach Angaben des Verbands der Luxemburger Fondsindustrie.

Ähnlich, 2016 führte Malta den Notified Alternative Investment Fund (NAIF) ein, die in nur zehn Tagen ohne vorherige Genehmigung durch die lokale Regulierungsbehörde eingeführt werden kann.

Andere EU-Länder wie Irland und Frankreich haben eigene flexible Anlagevehikel auf den Markt gebracht. Auch wenn sich die Fondsarten unterscheiden können, Sie sind in der Branche aufgrund ihrer Schnelligkeit sehr beliebt geworden, kostengünstig einzurichten.

Ausnahme von den Bewilligungsvorschriften der FINMA Schweiz

Um die Attraktivität der Schweiz als Domizil für alternative Anlagefonds zu steigern, der Bundesrat hat den L-QIF unterstützt, die vom Ständerat im Juni 2021 einstimmig angenommen wurde.

Der L-QIF wird von der Lizenzierung befreit, Genehmigung und Aufsicht durch die Finanzmarktaufsicht des Landes, FINMA, obwohl das geltende Kollektivanlagenrecht verlangt, dass es alle Schweizer Fonds bewilligen oder genehmigen muss. Ein L-QIF-Vermögensverwalter muss von der FINMA bewilligt werden, wenn er schweizerisch ist oder einer staatlichen Aufsicht untersteht. Das macht es, wie der RAIF, eine „leicht“ regulierte Fondsstruktur. Auch die Anlagerichtlinien für L-QIFs wurden im Vergleich zu anderen Schweizer Anlageprodukten gelockert. Als Ergebnis, Anleger können über traditionelle Anlageklassen wie Wertpapiere hinausgehen und möglicherweise Infrastrukturprojekte in Betracht ziehen, Immobilie, Kunst sowie Wein und Oldtimer.

Es besteht die Erwartung, dass in der Schweiz ansässige Anleger erwägen, Offshore-Fonds in die Schweiz zu repatriieren oder Schweizer Fonds aufzulegen, anstatt auf Luxemburger RAIF zurückzugreifen.

Wer kann in einen Schweizer L-QIF investieren?

Der vergleichsweise Mangel an regulatorischer Aufsicht für L-QIFs wird durch eine Reihe von Beschränkungen zum Schutz der Anleger ausgeglichen.

Nur professionelle Anleger oder solche, die professionelle Beratung erhalten – insbesondere Finanzintermediäre, Versicherungsgesellschaften, Unternehmen mit professioneller Tresorerie, Zentralbanken, Rentensysteme und Investmentgesellschaften für vermögende Privatpersonen – Zugang zu ihnen haben.

L-QIFs müssen ausschliesslich von FINMA-beaufsichtigten Instituten verwaltet werden. Weil ihre Verwaltungsgesellschaft die Einhaltung des Geldwäschereigesetzes garantiert, sie unterliegen nicht dem Gesetz.

Auswahl eines kompetenten Partners, der Sie bei der Investition in einen Schweizer L-QIF unterstützt

Die Intertrust Group bietet seit ihrer Gründung Fondsverwaltungsdienstleistungen für RAIFs in Luxemburg an. Unsere Expertise bei alternativen Fonds können wir an die neue Struktur anpassen.

Im Gegensatz zum Luxemburger RAIF, der L-QIF wird nicht Teil des EU-Marketing-Passes sein und wird voraussichtlich ein ausschliesslich Schweizer Produkt sein. Unsere langjährige globale Expertise wird es uns ermöglichen, in der Schweiz viel schneller als andere Anbieter einsatzbereit zu sein.

Schweizer Anleger müssen keine alternativen Fonds mehr in Rechtsordnungen auflegen, die möglicherweise nicht denselben Schutz wie die Schweiz bieten. Gut vorbereitete qualifizierte Anleger können frühzeitig von diesem neuen Anlagevehikel profitieren.

Wie die Intertrust Group in der Schweiz helfen kann

• SPV-Verwaltungsdienste
• Domizilierung und Verwaltung
• unabhängige Verwaltungsrats- und Treuhanddienste
• Privat-/Investmentfonds
• Fondsgründung und -liquidation