Parnassus Mid-Cap-Fonds leidet unter Zahnschmerzen

Ein Mitglied der Kiplinger 25, unsere bevorzugten Investmentfonds ohne Belastung, Parnassus Mittelkappe (PARMX) , das in wachsende mittelständische Unternehmen investiert und einen 10-Jahres-Rekord vorweisen kann, der 94% der mittelgroßen Wachstumsfonds übertrifft, befindet sich im Tiefpunkt. In den letzten 12 Monaten, Mid Cap blieb 87 % hinter seinen Mitbewerbern zurück, sowie seine Benchmark, der Russell Mid Cap-Index.

Schuld sind vor allem zwei Klunker. Aktien von Dentsply Sirona, ein Hersteller von zahnärztlichen Bedarfsartikeln und -geräten, und Patterson Cos., ein Händler von Zahn- und Tiergesundheitsprodukten, sank um 29% und 51%, bzw, im Laufe des letzten Jahres. Eine Verlangsamung der Nachfrage schadete Dentsply, und Patterson sieht sich der Konkurrenz durch Online-Verkäufer ausgesetzt. Die Fondsmanager Matt Gershuny und Lori Keith reduzierten ihre Beteiligung an Dentsply, Sie glauben jedoch, dass die neuen Führungskräfte des Unternehmens die richtigen Schritte machen. Sie gehen davon aus, dass sich die Gewinne bald erholen werden. Die Fondsmanager verkauften ihre Patterson-Aktien. „Unsere Geduld war dünn, “ sagt Keith, "Und wir sahen bessere Chancen."

Gershuny und Keith führen Mid Cap seit fast 10 Jahren. Sie konzentrieren sich auf wachsende Unternehmen mit einem nachgefragten Produkt oder einer Dienstleistung und Aktien, die zu vernünftigen Preisen gehandelt werden. Und sie investieren nur in Unternehmen, die Umwelt-, Sozial- und Corporate-Governance-Standards.

Zwei neue Aktien sind im Portfolio:Cadence Design Systems und Synopsys. Beide sind in der Elektronikdesign-Automatisierungsbranche tätig, die Ingenieure beim Design von Halbleiterchips unterstützt. „Chips sind in Verbrauchergeräten immer wichtiger geworden, aber sie werden in der Medizin verwendet, Industrie- und Automobilindustrie, auch, “, sagt Keith.

Nur 35 Aktien füllen das Portfolio, eine Konzentration, die zu seinen jüngsten Leiden beigetragen hat. „Wenn Sie eine begrenzte Anzahl von Aktien besitzen und ein paar sauer werden, es hat Auswirkungen auf das Portfolio, “, sagt Gershuny.

Auf der positiven Seite, Mid Cap hat sich in schwierigen Märkten gut behauptet. Vom 26. Januar bis 9. Februar zum Beispiel, der Russell-Index fiel um 8,6%, aber der Fonds verlor nur 6,2 %. Mid Cap schlug den Index während längerer rauer Phasen, auch, einschließlich der Kalenderjahre 2011 und 2014.

Symbolwechsel: Fidelity Strategisches Einkommen hat ein neues Symbol, FADMX, nach der Fusion mit einem anderen Fonds.