Warum Ihre Anlagerendite von der Rendite der Fondsgesellschaft abweichen kann

Frage: Mein Kontoauszug zeigt, dass ich in den letzten vier Jahren Geld verloren habe, die von der Fondsgesellschaft veröffentlichten Ergebnisse zeigen jedoch annualisierte Renditen von mehr als 9 % über einen Drei- und Fünfjahreszeitraum. Warum ist meine Rückkehr anders?

Antworten: Viele Anleger teilen Ihre Verwunderung, wenn ihre Renditen von den annualisierten Renditen der Fondsgesellschaft und der Finanzpresse abweichen. Die weit verbreiteten annualisierten Renditen Ihres Fonds sind zeitgewichtet – sie messen die jährliche Änderungsrate des Anteilspreises eines Fonds. über einen bestimmten Zeitraum gemittelt. Die annualisierte Fünfjahresrendite eines Fonds zum 31. März, 2019, zum Beispiel, ist die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate des Fondsanteils vom 31. März, 2014, bis 31. März 2019.

Die Gesamtrendite, die Sie in Ihrem Fonds erzielt haben, jedoch, weicht von der ausgewiesenen annualisierten Rendite des Fonds ab. Das liegt daran, dass es Dollar-gewichtet ist – es hängt von dem Geldbetrag ab, den Sie in den Fonds investiert haben. sowie wann Sie es eingezahlt haben und welchen Preis Sie für die Aktien bezahlt haben. Im Wesentlichen, Ihre Rendite spiegelt wider, wie gut Sie Ihre Investition getimt haben. Wenn, zum Beispiel, Sie haben in Ihren Fonds, wie er vor vier Jahren einen Höchststand erreichte, eine einmalige Investition getätigt, Dies könnte erklären, warum Ihre Rendite geringer ist als die annualisierte Rendite des Fonds, die in Ihrem Kontoauszug angegeben ist.

Das Anlegerverhalten steht der Performance oft im Weg. Einfach gesagt, der durchschnittliche Investor hat ein schlechtes Timing. Anleger kaufen häufig hoch – auf der Jagd nach guten Renditen in einem Fonds, sagen – und niedrig verkaufen, wenn der Markt steinig wird.

Die Gewohnheit kann teuer werden. Das Research-Unternehmen Dalbar veröffentlicht eine jährliche Studie zum Anlegerverhalten, die Cashflows in und aus Aktienfonds verfolgt. Im Jahr 2018, der durchschnittliche Anleger hinter dem 500-Aktienindex von Standard &Poor’s um 5,0 Prozentpunkte zurück. (Der S&P 500 verlor 2018 4,4%, was bedeutet, dass der durchschnittliche Anleger 9,4 % verloren hat.) „Nach den Cashflows zu urteilen, die wir gesehen haben, Anleger spürten die Gefahr an den Märkten und verringerten ihr Engagement, aber nicht annähernd genug, um ernsthafte Verluste zu vermeiden, “, sagt Cory Clark von Dalbar.

Da das richtige Timing des Marktes fast unmöglich ist, Ihre Investitionen in regelmäßigen Abständen zu verteilen, anstatt einen Pauschalbetrag auf einmal zu investieren, ist eine Möglichkeit, das Risiko zu verringern, dass Sie zum falschen Zeitpunkt investieren. Die Praxis, bekannt als Dollar-Kosten-Durchschnitt, senkt auch die durchschnittlichen Kosten pro Aktie im Laufe der Zeit, da die Investition eines gleichen Betrags in regelmäßigen Abständen sicherstellt, dass Sie bei niedrigen Kursen mehr Aktien kaufen und bei hohen Kursen weniger – was zweifellos Ihre persönlichen Renditen im Verhältnis zum annualisierten Wert Ihres Fonds verbessert Figuren.