5 wunderbare Mid-Cap-Fonds

Treue

• 1 Jahr Rendite: 12,5 %
• 5-Jahres-Rückkehr: 8,8%
• Durchschnittliche Marktkapitalisierung: 8,8 Milliarden US-Dollar
• Kostenquote: 0,67%

Lead Manager John Roth (der auch den ausgezeichneten Fidelity New Millennium Fund verwaltet) und Co-Manager Nicky Stafford teilen zwei grundlegende Ansichten:dass der Aktienkurs eines Unternehmens von den Erwartungen der Anleger an die zukünftige Ertragskraft des Unternehmens bestimmt wird, und dass Anleger oft falsch liegen. Diese Haltung verleiht Fidelity Mid-Cap-Aktien eine konträre Neigung. die in Aktien mit Wachstums- und Wertmerkmalen und einer Marktkapitalisierung zwischen 1 Milliarde USD und 10 Milliarden USD investiert. Die Manager jagen nach aufstrebenden, schnell steigende Aktien mit Wachstumspotenzial, das der Markt unterschätzt, oder für stabilere Aktien, deren Wachstum nachhaltiger ist, als die meisten Anleger denken. Aber sie kaufen auch billig, angeschlagene Aktien mit einem identifizierbaren Katalysator, um sie wieder auf Kurs zu bringen.

In den letzten Jahren hat Da die am schnellsten wachsenden Aktien überbewertet sind, der Fonds hat stetig wachsende Unternehmen begünstigt und seine Allokation in Hyper-Growern auf weniger als 10 % reduziert, sagt Roth. Eine Ausnahme bildet Peloton Interactive (PTON), die der Fonds kaufte, bevor er im September an die Börse ging, und besitzt immer noch. Roth sagt, dass der Hersteller von Heimtrainern möglicherweise seine schwerfällige Industrie gestört hat. Hausübung mit Technik und Medien verbinden, und hat die Chance, den Markt für Trainingsgeräte durch die Einführung neuer Produkte zu erweitern.

In jüngerer Zeit, da Investoren angesichts der Marktunsicherheit stetige Züchter aufgeboten haben, Die Manager haben ihre Positionen in konjunktursensitiven Unternehmen wie Energieunternehmen und Hausbauern aufgestockt. Unter solchen Beständen Roth mag Hess (HES), von dem er sagt, dass es sich hervorragend darin auszeichnet, profitable Offshore-Bohrplätze zu finden, und Heimwerker-NVR (NVR), deren Management-Team Roth für die kompetente Kapitalallokation lobt.

Gegen den Strich zu gehen kann zu kurzfristigen Ergebnissen führen. Aber auf lange Sicht, Die Manager haben sich als geschickte und flinke Stockpicker erwiesen. Seit Roth Anfang 2011 mit der Verwaltung des Fonds begann, Die Mid-Cap-Aktie hat eine annualisierte Rendite von 10,6% erzielt, etwas besser als seine Benchmark und 1,9 Prozentpunkte besser als der durchschnittliche Mid-Cap-Mischfonds.

3 von 5

Janus Henderson Mid-Cap-Wert (JMCVX)

Janus

• 1 Jahr Rendite: 13,9%
• 5-Jahres-Rückkehr: 7,6%
• Durchschnittliche Marktkapitalisierung: 10,0 Milliarden US-Dollar
• Kostenquote: 0,83%

Man könnte sagen, die Strategie hinter diesem Fonds ist risikobewusst, obwohl risikobesessener sein könnte. Die Manager Justin Tugman und Kevin Preloger beginnen mit der Jagd nach hochwertigen Aktien, Vermeidung von Unternehmen mit hohem Schuldenstand und Suche nach Unternehmen mit Wettbewerbsvorteilen gegenüber Mitbewerbern und hohen Renditen auf das investierte Kapital (ein Maßstab für die Rentabilität). Das Paar ist auch Value-Investor, Bevorzugung von Aktien, die im Vergleich zu anderen Unternehmen in ihrer Branche günstig gehandelt werden, gegen Messgrößen wie Gewinn und freien Cashflow (Bargewinne, die nach Kapitalausgaben übrig bleiben).

Sobald eine Aktie in die engere Auswahl kommt, die Manager betrachten ein Worst-Case-Szenario:sinkende Umsätze, schrumpfende Gewinnmargen und die Versauerung der Aktien der Anleger. Wenn sie glauben, dass in den nächsten 12 Monaten ein Rückgang des Aktienkurses um 25 % zu erwarten ist, die Manager ziehen weiter. Für die restlichen Namen das Paar projiziert einen konservativ positiven Fall. Die Aktien, bei denen die Vorteile die Nachteile am meisten überwiegen, stehen im Mittelpunkt des 60-Aktien-Portfolios. Zum Beispiel, Die Manager erhöhten vor kurzem ihr Engagement in den Top-10-Holdings Mid-America Apartment Communities (MAA). Tugman sagt, der Immobilien-Investment-Trust, das Eigentumswohnungen im Sonnengürtel besitzt, weniger anfällig für sinkende Mieten oder Erhöhungsbeschränkungen ist als Unternehmen, die in großen, Küstenstädte.

Die defensive Haltung des Fonds kann die Renditen hemmen, wenn die Aktien heiß sind, hält sich aber, wenn die Aktien ins Rutschen geraten. Der Fonds schnitt besser ab als seine Benchmark, als die Aktien im Dezember 2018 und im düsteren zweiten Halbjahr 2015 nachgaben. In den letzten anderthalb Jahrzehnten der Fonds erzielte eine annualisierte Rendite von 8,2 %, weniger als einen Prozentpunkt hinter dem Index, aber mit 17% weniger Volatilität. Eigentlich, Der Fonds bot im Berichtszeitraum eine reibungslosere Fahrt als 99 % der Aktienfonds mit mittlerer Marktkapitalisierung.

4 von 5

Parnassus Mittelkappe (PARMX)

Parnass

• 1 Jahr Rendite: 15,2%
• 5-Jahres-Rückkehr: 9,7%
• Durchschnittliche Marktkapitalisierung: 13,2 Milliarden US-Dollar
• Kostenquote: 0,99%

Ein Mitglied der kiplinger 25, die Liste unserer bevorzugten Investmentfonds ohne Belastung, parnassus Mid Cap investiert in eine Mischung aus mittelständischen Unternehmen mit Wachstums- und Wertmerkmalen. aus den rund 800 Aktien im Benchmark-Russell-Midcap-Index des Fonds, das Team hinter dem Fonds, angeführt von Matt Gershuny und Lori Keith, reduziert die Auswahl auf etwa 40 hochwertige Aktien. in Betracht gezogen werden, Unternehmen müssen immer relevantere Produkte oder Dienstleistungen vorweisen, eine dominante Position unter Peer-Firmen und fähigen Führungskräften, die die Show leiten. Unternehmen werden auch auf Umwelt-, soziale und Governance-Kriterien, und einige Geschäfte, wie diejenigen, die erhebliche Einnahmen aus Alkohol erzielen, Tabak oder Schusswaffen, sind ganz ausgeschlossen. Endlich, die Manager projizieren die Wachstumsaussichten einer Aktie in Bezug auf potenzielle Risiken in den nächsten drei Jahren, Begünstigung von Unternehmen mit einer engen Bandbreite potenzieller Anlageergebnisse, die unter der Einschätzung des Managers des wahren Wertes des Unternehmens gehandelt werden.

Gershuny ist bullish auf Burlington Stores (BURL), ein Geschäft, sagt er, sei in der Vergangenheit das „hässliche Stiefkind“ unter den Discountern gewesen. Gershuny gefällt jedoch die Leitung des Unternehmens unter dem neuen CEO Mike O’Sullivan und sieht eine Chance für den Einzelhändler, seine Marke weiter zu stärken, gleichzeitig die Gewinnmargen zu erhöhen und den Umsatz in bestehenden Geschäften zu steigern.

Es gab nicht viele bewölkte Tage für Gershuny und Keith, der 2008 das Ruder übernahm – etwa ein Jahr vor dem Einsetzen eines Rekord-Bullenmarktes. Aber der Fonds hat seine Arbeit bei vereinzelten Schauern getan, 2011 sein Bogey leicht hinter sich gelassen, 2015 und 2018 – alles harte Jahre für Aktien. Diese Neigung, weniger zu verlieren, wenn es bergab geht, sollte dem Fonds helfen, den Index über einen vollständigen Marktzyklus hinweg zu sagt Gershuny. Und selbst in einem starken Bullenmarkt, der Fonds hat sich hervorragend entwickelt, mit einer annualisierten Rendite, die in den letzten zehn Jahren nur um 0,6 Prozentpunkte hinter der Benchmark zurückbleibt, mit 14% weniger Volatilität.

5 von 5

T. Rowe Price Diversified Mid Cap Growth (PRDMX)

T. Rowe Preis

• 1 Jahr Rendite: 23,4%
• 5-Jahres-Rückkehr: 12,4%
• Durchschnittliche Marktkapitalisierung: 14,7 Milliarden US-Dollar
• Kostenquote: 0,83%

Wachstumsaktien-Investoren, wie Baseballspieler, kann versucht sein, für die Zäune zu schwingen. Aber beim Investieren ein Strikeout bedeutet mehr als eine Reise zurück zum Einbaum – denn eine Investition muss 100 % zurückbringen, um einen Verlust von 50 % auszugleichen. Don Easley und Don Peters, die T. Rowe Price Diversified Mid-Cap Growth leiten, versäumen gerne die Chance, in die Tiefe zu gehen, um häufige Basistreffer zu erzielen.

Das bedeutet, große Wetten zu vermeiden. Der Fonds hält ein breit diversifiziertes Portfolio von mehr als 300 Aktien, mit nicht mehr als 1,6 % des Vermögens, das einem einzelnen Namen gewidmet ist. Die Manager konzentrieren sich auf stetig wachsende Unternehmen – Unternehmen, von denen sie glauben, dass sie ihre Gewinne konstant mit zweistelligen Wachstumsraten steigern können und die eine Erfolgsbilanz bei der Aufrechterhaltung oder Steigerung der Rendite des investierten Kapitals über volle Börsenzyklen vorweisen können. Aber sie wollen nicht zu viel bezahlen. Aktien im Portfolio werden mit dem 20-fachen des geschätzten Gewinns für die nächsten 12 Monate gehandelt, im Durchschnitt, verglichen mit einem Vielfachen von 27 für den Russell Midcap Growth Index. Die Manager werden einsteigen, wenn die Aktien auf ihrem Radar billig werden. Als die Aktien Ende 2018 rutschten, der Fonds erwarb verbilligte Aktien des Softwareunternehmens Coupa Software (COUP), Okta (OKTA) und Paycom-Software (PAYC). Die Firmen bedienen große, wachsende Märkte und betreiben abonnementbasierte Geschäfte, die stetige Gewinne erwirtschaften sollten, sagt Easyley.

Die Ergebnisse für den Fonds waren konsistent. Es hat in einem bestimmten Jahr nie mehr als 55% der Peer-Fonds hinter sich. oder führte mehr als 86% von ihnen. Aber er hat den durchschnittlichen Wachstumsfonds mit mittlerer Marktkapitalisierung in acht der letzten 10 Jahre geschlagen.