Sollten Sie sich über steigende Zinsen Sorgen machen?

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Der jüngste Anstieg der langfristigen US-Zinsen schlug so plötzlich ein, dass Schlagzeilenautoren belastete Phrasen wie „Anleihenflucht, „Anlegerboykott“ und „Wutanfälle“. (Die meisten Anleihenkurse sinken, wenn die Zinsen steigen und umgekehrt.) Die Rede von einer geplatzten Blase färbt hier und da die Finanznachrichten; es gilt für Aktien an einem schlechten Tag, aber offener und unverschämter gegenüber Bindungen. (Für mehr über Blasen, siehe Sind Aktien in einer Blase?) Die Federal Reserve scheint ungeduldig darauf zu warten, dass die Inflation 2% erreicht und dort bleibt. Und die Inflationserwartungen beeinflussen das Verhalten der Anleihenhändler stark.

Aber könnten diese Angst und dieser Abscheu übertrieben sein? Der breite Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index ist im Jahr 2021 bisher um 3% gesunken. Die Verluste sind bei Kommunalanleihen und Hypotheken geringer, mehr für Long-Treasuries und Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating. 3% fallen zu lassen, bedeutet, fast zwei Jahre Rendite wegzuküssen. aber nach aufeinander folgenden jährlichen Gesamtrenditen von 8%, dies ist alles andere als eine Bindungs-„Route“.

So, dann, Sollten Sie Ihr einkommensschaffendes Geld umverteilen? Oder einfach die Investition neuer Dollars in steuerpflichtige Anleihen und Rentenfonds mit längerer Laufzeit hinauszögern? Gegen letzteres habe ich nichts einzuwenden. Aber ich mag es nicht, lange erfolgreiche Investitionen wegen vorübergehender Probleme zu verwerfen. Selbst nach einem Anstieg von 0,52 % im August auf zuletzt 1,6 % Die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen liegen zu Beginn des Jahres 2020 unter 1,9 %. Sie können von den verschiedenen finanziellen Bollwerken und Zitadellen nach mächtigem Verteidigungsfeuer Ausschau halten. „Die Fed kann kreativ sein, wie sie ihre Anleihekäufe drosseln kann und keinen echten Stress auf die langfristigen Zinsen ausübt. “, sagt der Bond-Chef und Portfoliomanager von BlackRock, Rick Rieder, der auch behauptet, dass Automatisierung und andere Technologien die Inflation dämpfen werden.

Auch Kongress und Weißes Haus wollen in der neuen Regierung so früh keinen Aufstand der Investoren riskieren. „Der Stimulus selbst reicht nicht aus [um Anleihen ernsthaft in Schwierigkeiten zu bringen], wenn die Wirtschaft noch wackelt, “ sagt Anders Persson, Nuveens globaler Fixed-Income-Chef. Plus, die Wachstumshoffnungen aus COVID-Impfstoffen und der moderat inflationäre Anstieg der Ölpreise werden in die neuen Zins- und Inflationszahlen eingebacken. Das bedeutet auch, dass die Zinssätze nicht das ganze Jahr nach oben steigen werden.

Schauen Sie sich die Profis an. Jetzt ist es an der Zeit, sich auf gute Manager zu verlassen, um Chancen zu finden. „Wir kehren zum alten Spielbuch zurück, “, sagt Person. Das bedeutet eine Bottom-up-Kreditanalyse und die Suche nach den Sektoren und Arten von Anleihen (und Vorzugsaktien), die von der sich allmählich verbessernden Gesundheit der Banken profitieren werden, Energieunternehmen, Einzelhandel und Immobilien. Bis zum 5. März einige Anleihen-Maßstäbe sind für das Jahr im grünen Bereich. Einer davon ist der S&P Municipal Bond 50% Investment Grade/50% High Yield Index. um 0,4% gestiegen. Sie können es mit einer Kombination aus einem hochverzinslichen Muni-Fonds wie z Nuveen High Yield Municipal (Symbol NHMRX) und ein aktiv gemanagter hochwertiger Muni-Fonds, wie zum Beispiel Baird Strategisch (BSNSX) oder Fidelity Mittelfristiges Kommunaleinkommen (FLTMX).

Mit Aktien, Jagd auf Dividenden. Reichlich Bargeld rundet die ohnehin schon reichen Unternehmensbilanzen ab, und dividendenorientierten Sektoren wie Schwerindustrie, Finanzen, Verkehrs- und Energieinfrastruktur profitieren theoretisch alle vom stärkeren Wirtschaftswachstum. Bankaktien sind keine Werbegeschenke mehr, Sie können jedoch immer noch 3 bis 4 % Dividendenrendite auf neu investiertes Geld erzielen. Beeilen Sie sich nicht, Gewinne auszuzahlen. Die Likes von 3M (MMM, 181 $), Illinois Tool Works (ITW, $210) und United Parcel Service (UPS, 164 US-Dollar) bieten überdurchschnittliche Renditen und haben eine Gewinndynamik. Versorgeraktien befinden sich am unteren Ende ihrer Handelsspanne. So sind Verizon (VZ, $56) und AT&T (T, 30€). Ruhig halten, dann, und schauen Sie über die 10-jährige Treasury-Rendite hinaus. Kluge Anleger werfen ein weites Netz aus.