Wie sich der Kiplinger 25 im Jahr 2020 geschlagen hat

Illustration von Maria Hergueta

Vor einem Jahr, als wir das letzte Mal unser jährliches Update des Kiplinger 25 veröffentlicht haben, unsere bevorzugten aktiv gemanagten Leerlauffonds, wir steckten mitten in einer Baisse – und immer noch in den Büros von Kiplinger, diskutieren, ob man die Türen schließen und virtuell arbeiten oder ruhig bleiben und weitermachen soll. Der Markt erholte sich (und dann einige), aber wir hocken immer noch zu hause.

Während sich die Welt auf eine neue Normalität zubewegt, es ist eine gute Zeit, seine Enten in einer Reihe zu bekommen, sozusagen. Auf viele Arten, die Märkte haben sich einfach geschlossen. Wie vor Beginn der Pandemie, Aktien- und Anleihenkurse sind hoch, Die Erträge sind gering, und das Bild eines neuen Konjunktur- und Konjunkturzyklus beginnt sich zu schärfen.

Aber die letzten 12 Monate waren eine wilde Fahrt, sowohl für die Märkte insgesamt als auch für die Kip 25-Fonds. Der Zeitraum war geprägt vom Ende der Baisse und dem Beginn einer felsigen, technologiegetriebene Wiederherstellung, unterbrochen von einer Verlagerung hin zu kleinen Unternehmen und wirtschaftlich sensiblen Sektoren wie Energie und Finanzen nach den Wahlen und der Veröffentlichung von COVID-19-Impfstoffen. Alles gesagt, jedoch, Wir sind mit unseren Mitteln zufrieden. Unsere diversifizierten US-Aktienfonds, im Durchschnitt, den S&P 500-Index schlagen; unsere ausländischen Aktienfonds haben den MSCI EAFE-Index für Aktien ausländischer Industrieländer übertroffen; und unsere Rentenfonds, Gesamt, lieferte größere Gewinne als der Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond Index.

Wie sich unsere Fonds entwickelt haben

Für den 12-Monats-Zeitraum bis zum 5. März, der S&P 500-Index kletterte um 29,3%. Das ist eine Erholung von 74,6% von ihrem Tiefpunkt Ende März 2020. Die Auslandsmärkte entwickelten sich gut, auch, wobei der MSCI EAFE-Index in den letzten 12 Monaten um 18,6% zulegte. Und obwohl Anleihen während des Marktabschwungs im letzten Jahr von einer schrecklichen Liquiditätskrise getroffen wurden – der Kauf oder Verkauf von fast allen Arten von festverzinslichen Wertpapieren wurde fast unmöglich –, trugen massive Anleihekäufe der Federal Reserve dazu bei, die Schuldenmärkte zu beleben. Sogar so, Die jüngsten Marktbedingungen haben den Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond Index belastet, das ist um 0,3% gesunken.

Kip 25 Highlights: Sieben unserer diversifizierten US-Aktienfonds haben den S&P 500 in den letzten 12 Monaten übertroffen, darunter ein wertorientierter Fonds (Dodge &Cox Stock) und alle drei unserer Aktienfonds für kleine Unternehmen. Der beste Darsteller war Wasatch Small-Cap-Wert (Symbol WMCVX), mit einem Plus von 52,9%. Wachstum von Primecap Odyssey (POGRX) schnappte aus einem Funk heraus und gab 41,0 % zurück. Zu den Highlights zählen unsere Dividenden-Aktienfonds, die weiterhin hinter dem breiten Markt zurückbleiben, einschließlich T. Rowe Kurs-Dividende-Wachstum (PRDGX) und Vanguard Equity-Income (VEIPX).

Unsere ausländischen Aktienfonds zusammen haben in den letzten 12 Monaten durchschnittlich 26,2 % rentiert – aber es war einseitig. Baron Schwellenländer (BEXFX) kletterte um satte 40,7% (über dem Index); Fidelity Internationales Wachstum (FIGFX) stieg um 20,6%. Inzwischen, Janus Henderson Globale Aktienerträge (HFQTX) wurde von einem preislich günstigen, Dividendenfokus.

Schließlich, unsere Rentenfonds haben sich gegenüber dem Agg-Index durchgesetzt, auch, mit einer durchschnittlichen Rendite von 1,9 %. Vier Fonds erzielten solide Renditen: Fidelity Strategisches Einkommen (FADMX), Metropolitan West Total Return Bond (MWTRX), Vanguard High-Yield-Unternehmen (VWEHX) und Vanguard Kurzfristiger Investment Grade (VFSTX). TIAA-CREF Core Impact Bond (TSBRX) verpasste den Agg-Index um 0,03 Prozentpunkte zu schlagen. Und Fidelity New Markets Income verlor an Boden, übertraf aber den Verlust von 1,6 % des JPM Emerging Markets Bond Global Index.

Wir nehmen dieses Jahr drei Änderungen am Kader von Kip 25 vor:Wir kürzen das Einkommen von Fidelity New Markets nach einer Reihe von Managerwechseln und einer schlechten Leistung, die seit dem Ausscheiden des langjährigen Managers John Carlson im Jahr 2019 anhält. Vanguard Schwellenländeranleihe (VEMBX), hat einen kurzen Lebenslauf, aber es beeindruckt. T. Rowe Price Blue Chip Growth verliert seinen langjährigen Manager, Larry Apulien. Nach 27 Jahren, er wird im Oktober in den Ruhestand gehen. Wir wünschen ihm – und dem neuen Manager Paul Greene – alles Gute. Aber wir machen weiter mit Fidelity Blue-Chip-Wachstum (FBGRX). Schließlich, wir ersetzen AMG TimesSquare International SmallCap durch Brown Capital Management Internationales Kleinunternehmen (BCSVX). Wir waren geduldig mit dem AMG-Fonds, aber das Angebot von Brown Capital hat sich besser und mit weniger Volatilität entwickelt.