35 Möglichkeiten, bis zu 10 % mit Ihrem Geld zu verdienen

Illustration von Nick Lu

Herausgegeben von staatlichen und lokalen Regierungen in den USA, muni-Bonds zahlen bundessteuerfreie Zinsen und für Anleihen, die in Ihrem Wohnsitzstaat ausgegeben wurden, frei von staatlichen und lokalen Steuern. Als im pandemiegeplagten Frühjahr 2020 große Teile der Wirtschaft praktisch stillgelegt wurden, der normalerweise stabile muni-markt wurde plötzlich volatil. Die Muni-Preise brachen ein (und die Renditen stiegen) zur gleichen Zeit, als Staatsanleihen, von einer panikgetriebenen Flucht in die Qualität profitieren, im Preis gewonnen. Für ein Zeitfenster, steuerfreie munis brachten sogar mehr ein als steuerpflichtige Staatsanleihen und viele Unternehmensanleihen. Aber dieses Fenster schloss sich bald.

Die Risiken: Das Hauptrisiko könnte nun darin bestehen, dass die Muni-Bewertungen nach mehreren Maßstäben extrem hoch sind. einschließlich breiter Renditeabschläge im Vergleich zu Staatsanleihen gleicher Laufzeit. Munis hat sich im vergangenen Jahr kräftig erholt, unter Druck stehende Erträge, als die Bundesregierung den Landesregierungen fiskalische Anreize gab, Die Steuereintreibungen kamen über den Erwartungen und die Anleger kehrten zu einem Markt mit etwas eingeschränktem Angebot zurück. Einige Finanzberater, wie Andy Kapyrin von RegentAtlantic, haben sogar vorübergehend aufgehört, in Munis zu investieren, weil die Berechnung für eine höhere Nachsteuerrendite (im Vergleich zu steuerpflichtigen Anleihen) speziell für kurzfristige munis, funktioniert nicht einmal für Steuerzahler in den höchsten Steuerklassen.

So investieren Sie: Munis hat noch einiges vor sich. Ausfälle sind selten – viel niedriger als bei Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating gleicher Bonität. Munis weisen sehr geringe Korrelationen mit Aktien und anderen „risikoreichen“ Vermögenswerten auf. Das bedeutet, dass sie einem Anlageportfolio einen Diversifikationsvorteil hinzufügen. Sie sollen auch von drohenden Steueränderungen profitieren. „Die Steuern werden mit der neuen Regierung definitiv steigen, das verheißt Gutes für munis, “ sagt David Albrycht, Chief Investment Officer von Newfleet Asset Management.

Sie können in einen gut diversifizierten Korb von Muni-Anleihen investieren, indem Sie in einen nationalen Muni-Fonds investieren. Fidelity Kommunale Zwischeneinkommen (FLTMX, 0,75%) ist Mitglied der Kiplinger 25, die Liste unserer bevorzugten No-Load-Fonds. Bereinigt um den maximalen Bundessteuersatz von 37 % zuzüglich des Medicare-Zuschlags von 3,8 % auf das Nettokapitaleinkommen, die steueräquivalente Rendite des Fonds beträgt 1,27% (bzw. 0,99% für Anleger in der Steuerklasse von 24%). Mehr als 80 % der Bestände sind mit A oder höher bewertet. Der größte Sektor ist das Gesundheitswesen; die beiden größten Staatsengagements sind Texas und Illinois.

Vanguard Zwischensteuerbefreit (VWITX, 0,84%) ist ein Indexfonds mit 11, 000 Beteiligungen an Muni-Bonds, 90% davon sind mit A oder besser bewertet. Die geringen Ausgaben des Fonds (0,17%) haben ihm geholfen, in den meisten Jahren die meisten aktiv gemanagten Muni-Bond-Fonds leicht zu übertreffen. Die steueräquivalente Rendite beträgt 1,42% für diejenigen, die zum Bundeshöchstsatz zahlen, oder 1,11 % bereinigt um einen Steuersatz von 24 %. Wenn Sie eine höhere Rendite (aber mit mehr Risiko) anstreben, Erwägen Vanguard High-Yield-Steuerbefreit (VWAHX, 1,81%. Trotz des Namens 80 % der Bestände dieses aktiv verwalteten Fonds sind Investment Grade. Die höhere Rendite (3,06 % Steueräquivalent für Anleger zum Spitzensatz; 2,38 % für die 24 %-Gruppe) und das Risiko resultieren eher aus der höheren durchschnittlichen Duration des Fonds von 6, was bei einem Zinsanstieg um einen Prozentpunkt einen Portfolioverlust von rund 6 % bedeutet.

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Investment-Grade-Anleihen:1-3%

Illustration von Nick Lu

In normalen Zeiten, der Kern eines typischen festverzinslichen Portfolios besteht aus vom US-Finanzministerium begebenen Investment-Grade-Anleihen, Regierungsbehörden und Unternehmen, die Erträge ohne große Schwankungen des Anleihekurses erzielen. Aber mit dem diesjährigen Renditeanstieg und ungewöhnlich hohen Durationen für Anleihenindizes, diese Formel hat in letzter Zeit nicht funktioniert. „Wir hatten in nur wenigen Monaten jahrelange Volatilität, “ sagt Eddy Vataru, Chief Investment Officer von Osterweis Total Return. Zum Beispiel, iShares Core U.S. Aggregate Bond, ein ETF, der den Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index abbildet, verlor im ersten Quartal 3,4 %. Angesichts der 1,4%igen Rendite des Fonds, ein Investor wird fast 2,5 Jahre brauchen, um den Kapitalverlust in diesen drei Monaten wieder hereinzuholen.

Die Risiken: Trotz der jüngsten Zinserhöhungen (z. die Rendite 10-jähriger Treasuries stieg im ersten Quartal um rund 0,75 Punkte), Die Zinsen sind im historischen Vergleich immer noch niedrig, während sich die Wirtschaft erholt und die Inflationserwartungen steigen. Das könnte zu höheren Raten führen, insbesondere bei mittel- und langfristigen Investment-Grade-Anleihen. (Die Niedrigzinspolitik der Fed wirkt sich am stärksten auf Wertpapiere mit einer Laufzeit von bis zu zwei Jahren aus.) der Renditevorteil von Unternehmensanleihen gegenüber Treasuries ist ungewöhnlich gering. „Sie müssen jetzt bei Investment-Grade-Anleihen sehr vorsichtig sein, “ sagt Wayne Plewniak, ein Anleihen-Portfoliomanager bei Gabelli Funds.

So investieren Sie: Zahlreiche Anlagestrategen, wie Pallai von Harbour Funds, ein attraktives Risiko-Ertrags-Verhältnis bei verbrieften Produkten erkennen, hypothekenbesicherte Wertpapiere für Wohn- und Gewerbeimmobilien – insbesondere solche, die keine Agentur sind. Die Laufzeiten sind in der Regel kurz und die Renditen relativ hoch, und Hypothekenrückzahlungen sollten von steigenden Eigenheimpreisen und Verbrauchern profitieren, die mit Ersparnissen durch staatliche Konjunkturkontrollen und unterdrücktem Konsum satt sind.

DoubleLine Total Return Bond (DLTNX, 2,9% ein Mitglied der Kip 25, hat fast sein gesamtes Geld in verbrieften Vermögenswerten. Mitverwaltet von Jeffrey Gundlach, Andrew Hsu und Ken Shinoda, der Fonds hält verbriefte Kredite wie Studien- und Verbraucherkredite, zusammen mit einem Berg von Agentur- und Nicht-Agentur-Wohn- und Gewerbehypotheken. Jeffrey Sherman, der stellvertretende Chief Investment Officer des Unternehmens, stellt fest, dass in Zeiten steigender Zinsen, Amortisierende Hypotheken ermöglichen es dem Fonds, eingehende Cashflows zu höheren Zinssätzen zu reinvestieren.

In einer Zeit, in der die Erträge gering und die Zinssensitivität bei Staatsanleihen und Investment-Grade-Unternehmensanleihen hoch ist, Viele Finanzberater wenden sich aktiv gemanagten Multisektoren-Anleihenfonds zu. In einem volatilen Markt, Berater suchen taktische Portfoliomanager mit einem großen Spielraum, zusammen mit Aufzeichnungen über ein solides Risikomanagement. Alex Selesnew, Portfoliostratege bei Stadtrat, Buchanan &Mitchell, mag die Konsistenz von Baird Core Plus-Anleihe (BCOSX, 1,3%), ein diversifizierter Fonds mit mittlerer Laufzeit, der von einem achtköpfigen Team unter der Leitung von Mary Ellen Stanek verwaltet wird, Chief Investment Officer von Baird Advisors. Jeff Porter, der SBSB-Finanzberater, sagt, dass Guggenheim-Total-Return-Anleihe (GIBLX, 1,9%) nutzt seine Roaming-Freiheit im Festzinsmarkt optimal aus. Der Fonds hat die Agg im Laufe der Jahre beständig überholt.

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Immobilien-Investment-Trusts:3%

Illustration von Nick Lu

Da REITs jedes Jahr mindestens 90 % ihres Einkommens an die Aktionäre ausschütten müssen, sie können relativ verlockende Erträge bieten. REITs neigen dazu, sich nicht perfekt synchron mit Aktien und Anleihen zu bewegen. Daher bietet diese Anlageklasse im Laufe der Zeit Diversifikationsvorteile. Plus, REITs bieten Inflationsschutz in Zeiten steigender Preise (ein neuer Fokus der Anleger), aufgrund des Hard-Asset-Charakters von Immobilien und der Möglichkeit von Immobilieneigentümern, steigende Kosten durch Mieterhöhungen an die Mieter weiterzugeben.

Die Risiken: Immobilien gehörten im vergangenen Jahr zu den Marktsegmenten mit der schlechtesten Performance. COVID-induzierte Stilllegungen verwüsteten Immobilien, die auf große Menschenansammlungen angewiesen sind – denken Sie an Bürogebäude, Einkaufszentren und Hotels. Aber die Vielfalt der Branche erklärt, warum viele kommerzielle REITs um 20 % bis 40 % gefallen sind. während Rechenzentrums- und Industrie-REITs zulegten.

So investieren Sie: Jeff Kolitsch, Manager des Baron Real Estate Income Fund, sieht einen guten Wert in zahlreichen heruntergekommenen Gewerbe- und Wohn-REITs, deren Vermögenswerte zu Werten auf dem öffentlichen Markt verkauft werden, die große Abschläge gegenüber den jüngsten Transaktionen mit privatem Eigentum darstellen. Der Bau von Gewerbeimmobilien stürzte 2020 aufgrund der Pandemie ein, und das hat ein Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage geschaffen.

Eine von Kolitchs Tipps ist Douglas Emmett (DEI, $33, 3,4%), ein Entwickler von High-End-Büro- und Apartmentgebäuden an der Westküste. Der in Los Angeles ansässige Entwickler besitzt hochwertige Immobilien in erstklassigen, angebotsbeschränkte LA-Viertel, wie Beverly Hills und Westwood. Die Aktie, 35 % weniger im letzten Jahr, wird mit einem kräftigen Abschlag auf den Wert der zugrunde liegenden Immobilien gehandelt, Kolitch rechnet.

John Buckingham, Herausgeber des umsichtigen Spekulanten, bevorzugt REITs, die durch säkulare Trends in Demografie und Technologie unterstützt werden. Immobilien in Alexandria (SIND, 168 $, 2,6%) ist der führende Eigentümer-Betreiber von Life-Science-Bürocampus, wo die Forschung und Entwicklung von Arzneimitteln stattfindet. Buckingham mag auch Digitale Immobilien (DLR, 141 $, 3,3 %), das weltweit Rechenzentren und Cloud-Speicher besitzt und betreibt. Alexandria und Digital Realty sind nicht die ertragreichsten REITs, Bedenken Sie jedoch, dass dies Wachstumsunternehmen sind, die ihre Ausschüttungen um etwa 6 % pro Jahr steigern können.

Avantgarde-Immobilien (VNQ, 94 $, 2,5%) bietet kostengünstigen Zugang zu einem diversifizierten Korb von mehr als 170 Wertpapieren. Die größten Bestände des ETF sind American Tower, das eine riesige drahtlose Kommunikationsinfrastruktur besitzt und betreibt, und Prolog, die weltweit Lieferketten- und Industrieimmobilien (einschließlich Lagerhallen) besitzt.

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Hochzinsanleihen:3-4%

Illustration von Nick Lu

Hochverzinsliche „Junk“-Anleihen werden von Unternehmen mit einem Rating unter Investment Grade ausgegeben. Für Kredite an diese riskanteren Unternehmen, Anleger werden mit höheren Renditen entschädigt, als Investment-Grade-Anleihen bieten. Aber heute, die Durchschnittsrendite von unter 5 % für „High Yield“-Anleihen im historischen Vergleich extrem niedrig ist, eine Funktion des aktuellen Niedrigzinsregimes und der engen Spreads zwischen Junk- und Investment-Grade-Anleihen.

Aufgrund ihrer kürzeren Laufzeiten und höheren Coupons High-Yield-Anleihen haben eine viel geringere Duration als Investment-Grade-Anleihen. Das bedeutet, dass Junk Bonds weniger anfällig für Zinserhöhungen sind – ein ernstes Risiko für Anleihenportfolios heute. Beachten Sie nur, dass sich Junk Bonds eher mit Aktien als mit Treasuries bewegen und wahrscheinlich nur einen begrenzten Teil Ihrer Anleihenallokation verdienen.

Die Risiken: In der Regel, das ausfallrisiko ist ein Hauptgesichtspunkt. Aber Ray Kennedy, Co-Manager des Hotchkis &Wiley High Yield Fund, denkt die Ausfallrate, die im Jahr 2020 für Müll bis zu 8 % betragen haben könnte, könnte auf nur 2% fallen, vor allem aufgrund einer robusten Konjunktur. „Eine steigende Flut hebt wirklich alle Boote, " er sagt.

So investieren Sie: Suchen Sie nach flinken Risikomanagern. PGIM High Yield (PHYZX, 4,1% die sich auf höher bewerteten Junk konzentriert (d.h. Anleihen mit Doppel- und Einfach-B), hat sich in den letzten zehn Jahren im Top-Performance-Dezil der High-Yield-Fonds platziert. Vanguard High-Yield-Unternehmen (VWEHX, 3,2% ein Kip 25-Fonds, hat ein Portfolio mit höherer Kreditqualität als der Bloomberg Barclays U.S. Corporate High Yield Index.

Oder dämpfen Sie das Risiko mit einem Portfolio mit geringerer Duration. DoubleLine Flexibles Einkommen (DLINX, 3,8%) hat eine Duration von nur 1,6 und investiert in eine Vielzahl von Schuldverschreibungen, einschließlich Unternehmensanleihen, Bankdarlehen, verbriefte Vermögenswerte und Schwellenländeranleihen. Osterweis Strategisches Einkommen (OSTIX, 2,8%) ist nach Junk-Bond-Standards bemerkenswert konsistent. Über zwei Jahrzehnte hat der Fonds in nur drei Jahren Verluste erlitten, und nur in einem (2008) betrug der Verlust mehr als 1%. Sein Fokus liegt auf Hochzinsanleihen, die sich der Fälligkeit nähern (die Duration des Portfolios von 1,3 beträgt nur 40% der Duration des Hochzinsindex).

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Dividendenaktien:3-5%

Illustration von Nick Lu

Dividendenausschüttende Aktien können in einem diversifizierten Portfolio eine zentrale Ertragsrolle spielen. Angenommen, ein Unternehmen bleibt gesund und in der Lage, jedes Jahr seine Ausschüttungen zu steigern, Das Dividendenwachstum kann der Inflationsrate entsprechen oder diese übersteigen. Das ist ein wichtiger Aspekt, um die Kaufkraft eines langfristigen Portfolios zu erhalten. Vergleichen Sie das mit festverzinslichen Wertpapieren, wie Staatsanleihen und Unternehmensanleihen, die Coupons haben, die unabhängig von Bewegungen der Verbraucherpreise gleich bleiben.

Tom Plumb, Präsident der Sanitärfonds, stellt fest, dass das heutige Umfeld sehr ungewöhnlich ist, da die Dividendenrenditen von Blue-Chip-Aktien, wie Johnson &Johnson und Emerson Electric, höher sind als die Rendite, die für die Schulden der gleichen Unternehmen verfügbar ist. (Beide Aktien sind Mitglieder der Kiplinger Dividende 15, unsere Lieblingsdividendenaktien.)

Die Risiken: Aktien sind in Bezug auf die Volatilität tendenziell viel riskanter als hochwertige Anleihen. Und hohe Aktienrenditen könnten ein Zeichen für geringe Wachstumsaussichten oder sogar eine Notlage der Unternehmen sein. „Kaufen Sie die Erträge nicht blind, “ rät Dan Genter, Geschäftsführer von RNC Genter Capital Management. „Es bringt nichts, 6 % Rendite zu erzielen, wenn die Aktie 10 % an Wert verliert.“ Genter konzentriert sich auf Unternehmen mit einer beständigen Geschichte der Dividendenerhöhung.

So investieren Sie: High-Yield-Aktien sind in der Regel unter den Value-Aktien zu finden. Die Energiepreise sind im pandemiegeplagten Jahr 2020 abgestürzt, haben sich aber in diesem Jahr erholt. Michael Cuggino, Leiter des Ständigen Portfolios, Gefälligkeiten Chevron (CVX, 103 $, 5,0%), die weltweit tätig ist, hat die Kapitalallokation gut gemanagt und zahlt eine Dividende, die durch einen starken Cashflow gut gedeckt ist. Buckingham des umsichtigen Spekulanten vermeidet im Allgemeinen Investitionen in regulierte Versorgungsunternehmen, aber er macht eine Ausnahme für Hauptstadt von Pinnacle West (PNW, 82 $, 4,1% ein Stromgenerator, der in Arizona arbeitet, einschließlich Phönix. Ein Großteil der Attraktivität ist auf die Lage des Versorgungsunternehmens in einem Staat mit starkem Bevölkerungswachstum und Unternehmensinvestitionen zurückzuführen.

Wenn Sie ein gutes Wachstum mit einer Dividende anstreben, Erwägen Lockheed Martin (LMT, 386 $, 2,7% eine Kiplinger-Dividende 15-Aktie. Der Rüstungskonzern hat einen riesigen Auftragsbestand, und Plumb glaubt, dass das Unternehmen von steigenden Verteidigungsbudgets und einem Hightech-Waffen-Wettrüsten mit China und Russland profitieren wird. Big Pharma bietet attraktive Renditen in wachstumsstarken und finanzstarken Unternehmen. Pfizer (PFE, $37, 4,3% zum Beispiel, mag heroisch erscheinen für seine blitzschnelle Entwicklung eines führenden COVID-19-Impfstoffs, aber die Aktie wird immer noch mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von nur 11 gehandelt. Bristol-Myers Squibb (BMY, $63, 3,1%) handelt nur mit dem achtfachen Gewinn, von denen Genter glaubt, dass sie acht neue Medikamente in der Pipeline unterbewertet, die einen Umsatz von 25 Milliarden US-Dollar pro Jahr generieren könnten.

Wenn Sie lieber in einen Korb von Dividendenaktien investieren möchten, Erwägen Schwab US-Dividendenaktie (SCHD, 74 $, 3,1% ein Kiplinger ETF 20-Mitglied mit einer Kostenquote von 0,06%, das etwa 100 Aktien hält und neben einer hohen Rendite auch die Qualität und Finanzkraft des Unternehmens priorisiert. Aktuelle Top-Positionen sind Home Depot und Texas Instruments.

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Geschlossene Fonds:6-8%

Illustration von Nick Lu

In einer Branche, die heute von offenen und börsengehandelten Fonds dominiert wird, Geschlossene Fonds sind etwas ungewöhnlich. Nach der Notierung an einer Börse und der Kapitalbeschaffung durch einen Börsengang, diese Fonds investieren den Erlös in Aktien, Anleihen und andere finanzielle Vermögenswerte. Der Anteilspreis des Fonds schwankt je nach Anlegernachfrage und kann mit einem Abschlag oder einem Aufschlag auf den Wert der zugrunde liegenden Vermögenswerte pro Anteil gehandelt werden. oder Nettoinventarwert (NAV).

Die Risiken: Die meisten geschlossenen Fonds verwenden geliehenes Geld, oder Hebelwirkung, Portfoliowerte zu erwerben. Die Hebelwirkung kann die Kursrenditen in Bullenmärkten erhöhen, aber die Verluste beim NAV in rückläufigen Phasen verstärken. Das letzte Jahr war ein Lehrbuchbeispiel für das Risiko von Leverage. John Cole Scott, Chief Investment Officer von Closed Fund Advisors, sagt, dass der durchschnittliche geschlossene Fonds vom 19. Februar bis 18. März um 46 % gefallen ist. 2020 – bevor Sie sich intelligent erholen.

So investieren Sie: Muni-Rentenfonds machen rund ein Drittel des gesamten Universums geschlossener Fonds aus. Denn Leverage ermöglicht es Fondsmanagern, die Renditen eines relativ niedrig verzinslichen und sicheren steuerfreien Anleihenportfolios zu steigern. Die heutige Zinslandschaft erlaubt es Managern, günstig Kredite aufzunehmen und Kredite an Muni-Kreditnehmer zu höheren Zinsen zu vergeben. „Wir mögen den muni-Markt sehr, weil die Kreditkosten jetzt sehr attraktiv sind, um einen hochwertigen Vermögenswert zu hebeln. “ sagt Steve O’Neill, ein Portfoliomanager bei RiverNorth Capital Management, das ist ein großer Manager von geschlossenen Fonds.

Scott sagt, dass ein diversifiziertes Portfolio geschlossener Fonds Folgendes umfassen könnte: RiverNorth Managed Duration Muni Income (RMM, $19, 5,8%). Der Fonds wird mit einem Abschlag von 6% auf den NAV gehandelt und hat eine Leverage Ratio von 35% (geliehenes Geld in Prozent des Vermögens), was für einen geschlossenen Muni-Fonds ungefähr der Durchschnitt ist. Es kombiniert die taktischen Investitionen von RiverNorth in geschlossene Fonds (derzeit 35% des Portfolios) mit der Verwaltung von Muni-Bond-Fonds durch die Vermögensverwaltungsgesellschaft MacKay Shields (derzeit 65% der Bestände).

Für ein höheres Einkommen, Scott empfiehlt Nuveen Immobilieneinkommen (JRS, $10, 7,7% die in Stamm- und Vorzugsaktien sowie in Schuldtitel von Immobiliengesellschaften investiert. Der Fonds wird mit einem Abschlag von 7% auf den NAV gehandelt und hat einen Hebel von 28%. Abgerundet wird Scotts Auswahl durch Miller/Howard High Income Equity (HIE, $10, 5,9% die mit Energie- und Finanzvorräten gefüllt ist, wird mit einem Rabatt von 8% verkauft und hat eine bescheidene Hebelwirkung; und Aberdeen Standard Global Infrastructure (ASGI, $20, 6,5%), die ein globales Portfolio von infrastrukturbezogenen Unternehmen hält (und bis zu 20 % des Vermögens in Privatunternehmen investieren darf). Der Fonds wird mit einem Abschlag von 10 % auf den NAV gehandelt und verwendet keine Hebelwirkung.

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Midstream-Energieinfrastruktur:5-10%

Illustration von Nick Lu

Midstream-Unternehmen verarbeiten, Öl und Erdgas lagern und transportieren. Sie sind zwischen vorgelagerten Unternehmen (die an der Energieerzeugung beteiligt sind) und nachgelagerten Unternehmen (die Fertigwaren herstellen) positioniert. Pipeline-Gesellschaften fungieren als eine Art Mautstraße, Leitungsöl, Erdgas und verwandte Produkte im ganzen Land. Zwei Arten von Unternehmen sind in dieser Nische tätig:Master Limited Partnerships und C Corporations. MLPs zahlen jedes Jahr den größten Teil ihres Einkommens an Investoren aus und zahlen keine Unternehmenssteuern. Vor weniger als einem Jahrzehnt, MLPs dominierten die Branche. Aber viele große Spieler sind zu C-Corps konvertiert, mit einer breiteren Investorenbasis und einfacheren, Unternehmensbesteuerung (MLPs geben K-1-Formulare an Anleger aus, was zu Steuerzeiten ein Ärgernis sein kann). C-Corps profitierten von der Senkung des Körperschaftsteuersatzes von 35 % auf 21 %.

Die Risiken: Das letzte Jahr war ein perfektes Beispiel für das Risiko einer Anlage in diese nicht diversifizierten, eher volatile Geschäfte. Fallende Energiepreise und einbrechende Nachfrage machten der Branche zu schaffen (obwohl die Betriebsleistung tatsächlich viel besser war als die Renditen vermuten lassen). Mehr als die Hälfte der MLPs kürzten 2020 ihre Ausschüttungen, um den Sturm zu überstehen. Die Branche sieht sich auch einem erheblichen regulatorischen Risiko durch die Biden-Administration ausgesetzt.

So investieren Sie: Die Ironie ist, dass die Feindseligkeit der Biden-Regierung gegenüber dem Bau neuer Öl- und Gaspipelines für die etablierten Betreiber optimistisch ist. „Diese Vermögenswerte sind von entscheidender Bedeutung für die Wirtschaft, “, sagt MLP-Spezialist Paul Baiocchi, bei der Anlageberatungs- und Verwaltungsgesellschaft SS&C ALPS. „Wenn es schwieriger zu bauen ist, es macht bestehende Pipelines attraktiver.“ Aufgrund dieser Ansicht und einer Erholung des Energiebedarfs Pipeline-Aktien sind in diesem Jahr um 20 % gestiegen.

Simon Mangel, Manager des Catalyst MLP &Infrastructure Fund, bevorzugt Pipelines für sauberer verbrennendes Erdgas und verwandte Produkte. Eine Firma, die er mag, ist Williams-Unternehmen (WMB, $24, 7,0%), die etwa 30 % des Erdgases in den USA umschlägt und ein Pipeline-Netz von Texas nach New York betreibt. Kanadische Firma Enbridge (ENB, $37, 7,1%) transportiert kanadisches Öl und Gas in die USA und ist der größte Pipelinebetreiber in Nordamerika.

Stewart Glickmann, Energieanalyst bei CFRA Research, sucht starke Geschäfte im Bereich Erdgasflüssigkeiten, die in Komponenten mit einer robusten zugrunde liegenden Nachfrage unterteilt sind – wie Ethan, zur Herstellung von Kunststoffen verwendet. Der größte Midstream-MLP, Partner für Unternehmensprodukte (EPD, $23, 7,9% ist ein wichtiger Akteur auf dem NGL-Markt. Ein weiterer MLP mit einem starken Erdgas-Fußabdruck ist Midstream-Partner aktivieren (ENBL, $7, 9,6%.

Für einen Korb von Energieinfrastrukturunternehmen, Erwägen Alerianische MLP (AMLP, $31, 7,6%. Durch ein bisschen Finanztechnik, der börsengehandelte Fonds investiert nur in MLPs, stellt aber anstelle des lästigen Formulars K-1 ein Formular 1099 für Erträge an die Aktionäre aus. Pacer Amerikanische Energieunabhängigkeit (USAI, $22, 5,1%) hält einen Korb von US-amerikanischen und kanadischen Unternehmens- und MLP-Playern. Durch die Beibehaltung der MLP-Gewichtung auf weniger als 25 % des Vermögens, Dieser ETF vermeidet auch das K-1-Problem.