Hedge-Fonds vs. Private-Equity-Fonds:Was ist der Unterschied?

Hedge-Fonds vs. Private-Equity-Fonds:Ein Überblick

Obwohl ihre Anlegerprofile oft ähnlich sind, Es gibt erhebliche Unterschiede zwischen den Anlagezielen und -arten, die von Hedgefonds und Private-Equity-Fonds angestrebt werden.

Sowohl Hedgefonds als auch Private-Equity-Fonds sprechen vermögende Privatpersonen an (viele erfordern Mindestinvestitionen von 250 USD, 000 oder mehr), sind traditionell als Kommanditgesellschaften strukturiert, und beinhalten die Zahlung der Grundverwaltungsgebühren zuzüglich eines Prozentsatzes des Gewinns an die geschäftsführenden Gesellschafter.

Die zentralen Thesen

• Hedgefonds und Private-Equity-Fonds sprechen in erster Linie Privatpersonen mit hohem Vermögen an.
• Bei beiden Fondsarten werden den geschäftsführenden Gesellschaftern Grundgebühren sowie ein prozentualer Gewinnanteil gezahlt.
• Hedgefonds sind alternative Anlagen, die gebündeltes Geld und eine Vielzahl von Taktiken verwenden, um Renditen für ihre Anleger zu erzielen.
• Private-Equity-Fonds investieren direkt in Unternehmen, entweder durch den Kauf privater Unternehmen oder den Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung an börsennotierten Unternehmen.

Hedgefonds

Hedgefonds sind alternative Investments, die gepoolte Fonds verwenden und eine Vielzahl von Strategien anwenden, um für ihre Anleger Renditen zu erzielen. Das Ziel eines Hedgefonds ist es, möglichst schnell möglichst hohe Anlagerenditen zu erwirtschaften. Dieses Ziel zu erreichen, Hedgefonds-Anlagen sind hauptsächlich in hochliquiden Vermögenswerten, Dadurch kann der Fonds bei einer Anlage schnell Gewinne mitnehmen und dann Gelder in eine andere Anlage umschichten, die unmittelbar vielversprechender ist. Hedgefonds verwenden in der Regel Leverage, oder geliehenes Geld, um ihre Rendite zu steigern. Solche Strategien sind jedoch riskant – Unternehmen mit hoher Fremdfinanzierung wurden während der Finanzkrise 2008 hart getroffen.

Hedgefonds investieren in praktisch alles – einzelne Aktien (einschließlich Leerverkäufe und Optionen), Fesseln, Warentermingeschäfte, Währungen, Arbitrage, Derivate – alles, was nach Ansicht des Fondsmanagers in kurzer Zeit ein hohes Renditepotenzial bietet. Der Fokus von Hedgefonds liegt auf maximalen kurzfristigen Gewinnen.

Hedgefonds sind für die Mehrheit der Anleger selten zugänglich; stattdessen, Hedgefonds richten sich an akkreditierte Anleger, da sie weniger SEC-Regulierung benötigen als andere Fonds. Ein akkreditierter Anleger ist eine natürliche oder juristische Person, die mit Wertpapieren handeln darf, die nicht bei den Finanzbehörden registriert sind. Hedgefonds sind auch notorisch weniger reguliert als Investmentfonds und andere Anlageinstrumente.

Was die Kosten betrifft, Hedgefonds sind teurer zu investieren als Investmentfonds oder andere Anlageinstrumente. Anstatt nur eine Kostenquote zu berechnen, Hedgefonds berechnen sowohl eine Kostenquote als auch eine Performancegebühr.

Private-Equity-Fonds

Private-Equity-Fonds ähneln eher Venture-Capital-Firmen, indem sie direkt in Unternehmen investieren, hauptsächlich durch den Kauf von Privatunternehmen, obwohl sie manchmal versuchen, eine Mehrheitsbeteiligung an börsennotierten Unternehmen durch Aktienkäufe zu erwerben. Sie nutzen häufig Leveraged Buyouts, um finanziell angeschlagene Unternehmen zu erwerben.

Im Gegensatz zu Hedgefonds, die auf kurzfristige Gewinne ausgerichtet sind, Private-Equity-Fonds konzentrieren sich auf das langfristige Potenzial des Portfolios von Unternehmen, an denen sie beteiligt sind oder die sie erwerben.

Sobald sie eine Beteiligung an einem Unternehmen erwerben oder beherrschen, Private-Equity-Fonds versuchen, das Unternehmen durch Veränderungen im Management zu verbessern, Straffung der Abläufe, oder Erweiterung, mit dem letztendlichen Ziel, das Unternehmen gewinnbringend zu verkaufen, entweder privat oder durch einen Börsengang.

Um ihre Ziele zu erreichen, Private-Equity-Fonds haben in der Regel neben dem Fondsmanager eine Gruppe von Unternehmensexperten, die mit der Leitung der erworbenen Unternehmen beauftragt werden können. Die Art ihrer Investitionen erfordert ihre langfristigere Ausrichtung, auf der Suche nach Gewinnen aus Anlagen, die in wenigen Jahren fällig werden, anstatt auf den kurzfristigen schnellen Gewinnfokus von Hedgefonds zu setzen.

Hauptunterschiede

1. Zeithorizont: Da Hedgefonds hauptsächlich auf liquide Mittel ausgerichtet sind, Anleger können ihre Anlagen im Fonds in der Regel jederzeit auszahlen lassen. Im Gegensatz, die langfristige Ausrichtung von Private-Equity-Fonds erfordert in der Regel, dass Anleger ihre Mittel für einen Mindestzeitraum binden, in der Regel mindestens drei bis fünf Jahre, und oft von sieben bis 10 Jahren.

2. Anlagerisiko: Auch beim Risikoniveau gibt es erhebliche Unterschiede zwischen Hedgefonds und Private-Equity-Fonds. Während beide Risikomanagement betreiben, indem sie risikoreichere Anlagen mit sichereren Anlagen kombinieren, Der Fokus von Hedgefonds auf die Erzielung maximaler kurzfristiger Gewinne geht zwangsläufig mit dem Eingehen eines höheren Risikos einher.

3. Sperre und Liquidität: Sowohl Hedgefonds als auch Private Equity erfordern in der Regel große Guthaben, überall von $100, 000 bis über eine Million Dollar oder mehr pro Investor. Hedgefonds können diese Gelder dann für einen Zeitraum von Monaten bis zu einem Jahr sperren, Anleger daran hindern, ihr Geld bis zum Ablauf dieser Zeit abzuheben. Diese Sperrfrist ermöglicht es dem Fonds, diese Gelder ordnungsgemäß für Investitionen in seine Strategie zu verwenden, was einige Zeit dauern kann. Die Sperrfrist für einen Private-Equity-Fonds wird deutlich länger sein, wie drei, fünf, oder sieben Jahre. Dies liegt daran, dass eine Private-Equity-Investition weniger liquide ist und Zeit benötigt, damit das Unternehmen, in das investiert wird, sich umdreht.

4. Anlagestruktur: Die meisten Hedgefonds sind offen, Das bedeutet, dass Anleger jederzeit ihre Anteile am Fonds kontinuierlich hinzufügen oder zurückgeben können. Private-Equity-Fonds, auf der anderen Seite, sind geschlossen, Das bedeutet, dass nach Ablauf einer anfänglichen Frist kein neues Geld angelegt werden kann.

Was sagen die Experten?

Berater-Einblick

Elizabeth Saghi, CFP®
InAlliance Finanzplanung, Santa Barbara, CA

Ein Hedgefonds ist ein aktiv verwalteter Investmentfonds, der Gelder von akkreditierten Anlegern bündelt, typischerweise diejenigen mit einer höheren Risikotoleranz. Hedgefonds unterliegen vielen Vorschriften, die Anleger schützen, nicht wie andere Wertpapiere, Daher neigen sie dazu, eine Vielzahl von Strategien mit höherem Risiko für potenziell höhere Renditen zu verwenden, wie Leerverkäufe, Derivate oder Arbitrage-Strategien.

Ein Private-Equity-Fonds ist auch ein verwalteter Investmentfonds, der Gelder bündelt, aber sie investieren normalerweise in private, nicht börsennotierte Unternehmen und Betriebe. Anleger in Private-Equity-Fonds ähneln Hedgefonds-Anlegern darin, dass sie akkreditiert sind und es sich leisten können, ein höheres Risiko einzugehen, Private-Equity-Fonds investieren jedoch in der Regel längerfristig.