Globale Makrostrategie

Was ist eine Global Macro-Strategie?

Eine Global Macro-Strategie ist eine Hedgefonds- oder Investmentfondsstrategie, deren Bestände hauptsächlich auf den gesamtwirtschaftlichen und politischen Ansichten verschiedener Länder oder deren makroökonomischen Prinzipien basieren. Die Positionen können Long- und Short-Positionen in verschiedenen Aktien umfassen, festes Einkommen, Währung, Waren, und Terminmärkten.

Zum Beispiel, wenn ein Manager glaubt, dass die Vereinigten Staaten auf eine Rezession zusteuern, er kann Aktien und Terminkontrakte auf wichtige US-Indizes oder den US-Dollar leerverkaufen. Er sieht möglicherweise auch eine große Wachstumschance in Singapur, Long-Positionen in den Vermögenswerten dieses Landes eingehen.

Global Macro Funds werden normalerweise aktiv verwaltet, was bedeutet, dass sie eine höhere Investitionsschwelle und höhere Gebühren haben.

Wie die Global Macro-Strategien funktionieren

Globale Makrofonds bauen Portfolios um Vorhersagen und Projektionen von Großereignissen im ganzen Land auf, kontinental, und globaler Maßstab, Umsetzung opportunistischer Anlagestrategien, um von makroökonomischen und geopolitischen Trends zu profitieren. Globale Makrostrategen erstellen Prognosen und analysieren Trends mit Faktoren wie:

• Zinsen
• Politik
• Innen- und Außenpolitik
• Internationaler Handel
• Wechselkurse
• Andere Faktoren

Global-Macro-Fonds gelten als die am wenigsten eingeschränkten Fonds, da sie im Allgemeinen jede Art von Handel platzieren, die sie mit fast jeder Art von Wertpapieren wählen.

Arten von Global Macro Strategy

Global Macro Funds verwenden im Allgemeinen eine Kombination aus währungsbasierten, zinsbasiert, und aktienindexbasierte Handelsstrategien. Im Rahmen von Währungsstrategien, Die Fonds suchen in der Regel nach Gelegenheiten, die auf der relativen Stärke einer Währung zur anderen basieren. Fonds überwachen und projizieren die Wirtschafts- und Geldpolitik auf der ganzen Welt, und hochgradig gehebelte Devisengeschäfte mit Futures tätigen, vorwärts, Optionen, und Spot-Transaktionen.

Zinsstrategien investieren in der Regel in Staatsanleihen, direktionale Wetten sowie Relative-Value-Trades abschließen. Ein Fondsmanager konzentriert sich im Allgemeinen auf die Geldpolitik, seine Wirtschaft, und politische Lage. Einige der Instrumente, die sie in dieser Strategie wählen können, umfassen US-Staatsanleihen und europäische Schuldtitel. Sie können auch in Staatsanleihen anderer Industrie- und Schwellenländer investieren.

Der Aktien- oder Aktienindexhandel im Rahmen einer Global Macro-Strategie analysiert den Aktien- oder Rohstoffindex eines bestimmten Landes mit Hilfe von Futures, Optionen, und Exchange Traded Funds (ETFs). Fondsmanager versuchen im Allgemeinen, Portfolios zusammenzustellen, die den Index in Umgebungen mit niedrigeren Zinssätzen übertreffen. Sie konzentrieren sich hauptsächlich auf liquide Vermögenswerte, die bei Unsicherheit leicht gehandelt werden können. Diese Vermögenswerte sind nur mit Marktrisiken verbunden, die erwartet werden. Damit sind keine weiteren Risiken – Liquiditäts- oder Kreditrisiken – verbunden. Bestimmte Global-Macro-Fonds verwenden Strategien, die sich ausschließlich auf Schwellenländer konzentrieren.

Allgemeine Arten von Global Macro Funds

Es gibt eine Vielzahl von generalisierten Global-Macro-Fondstypen, die meisten davon zielen darauf ab, von systemischen und marktbezogenen Risikofaktoren zu profitieren. Diskretionäre Global-Macro-Fonds bauen Portfolios auf Anlageklassenebene auf der Grundlage einer Top-Level-Ansicht der globalen Märkte auf. Diese Art von Global-Macro-Fonds gilt als die flexibelste, da Manager mit jeder Art von Vermögenswerten überall auf der Welt Long- oder Short-Positionen eingehen können.

Commodity Trading Advisor (CTA) Global Macro Funds verwenden verschiedene Anlageprodukte, Aber anstatt Portfolios basierend auf Top-Level-Ansichten zu erstellen, Diese Fonds verwenden preisbasierte und trendfolgende Algorithmen, um Portfolios aufzubauen und die Trades des Fonds auszuführen.

Systematische Global-Macro-Fonds verwenden Fundamentalanalysen, um Portfolios aufzubauen und Trades mithilfe von Algorithmen auszuführen. Diese Art von Fonds ist im Wesentlichen eine Mischung aus diskretionären Global Macro- und CTA-Fonds.

Die zentralen Thesen

• Eine Global-Makro-Strategie stützt ihre Bestände auf die Wirtschaft und Politik verschiedener Länder oder deren makroökonomische Prinzipien.
• Diese Strategie wird hauptsächlich von Hedgefonds und Investmentfonds verwendet.
• Die drei Arten von Global Macro-Strategien sind währungsbezogen, zinsabhängig, und aktien- oder aktienindexbezogen.
• Zu den Fondsarten gehören diskretionäre Global-Macro-Fonds, Rohstoffhandelsberater Global Macro Funds, und systemische Global-Macro-Fonds.

Global Macro Hedgefonds

Diese Fonds werden in der Regel aktiv verwaltet. Wie oben beschrieben, sie versuchen, von umfassenden Veränderungen zu profitieren, die sich sowohl aus politischen als auch aus wirtschaftlichen Faktoren ergeben. Sie können ziemlich abwechslungsreich sein, das Engagement in verschiedenen Vermögenswerten und Instrumenten bietet. Da sie aktiv gemanagt werden, Anleger können bei diesen Fonds mit höheren Anlagegrenzen und höheren Gebühren rechnen.

Institutional Investor gab die Nominierten für den Hedge Fund Industry Award für 2019 bekannt, zu denen einige globale Makrofonds gehörten. Element Capital Management mit Sitz in New York, der zitierte Bericht, seit 2018 um 17,3% gestiegen. Unter Jeffrey Talpins Der Fonds verwendet einen Multiprozess-Anlageansatz, indem er makrofundamentale, systematisch, und Relativwertanalyse.

Stand November 2018, Element Capital Management verwaltete ein Vermögen von 55,88 Milliarden US-Dollar.

Bridgewater Assets ist ein anderer Name, der in der Veröffentlichung zitiert wird. einen Sprung von 14,6% in seiner Pure Alpha-Strategie. Das Unternehmen verzeichnete 2018 ein verwaltetes Vermögen von 124,7 Milliarden US-Dollar.