Vodafone Idea AGR-Probleme und die Auswirkungen auf die Anleger von Debt Investment Funds

Der Oberste Gerichtshof am 16. Januar 2020 wies die Überprüfungsanträge von Vodafone Idea und Bharti Airtel in einem Fall im Zusammenhang mit bereinigten Bruttoeinnahmen (AGR)-Gebühren zurück. Falls keine weitere Entlastung möglich ist, Vodafone Idea muss vor dem 24. Januar INR 53039 Crores und Bharti Airtel INR 35586 Crores zahlen. 2020. Beide Unternehmen haben in separaten Erklärungen erklärt, dass sie Heilungsanträge einreichen und mehr Zeit für diese Zahlungen beantragen werden.

Der Gerichtsbeschluss wird als schwerer Schlag für die Telekommunikationsunternehmen angesehen. schwankt bereits unter enormen Verlusten und massiven Schulden. Der Aktienkurs von Vodafone Idea ist heute (17. Januar) um 26 Prozent gefallen.

Der Hintergrund

Im Quartal Juli – September 2019, Vodafone Idea hatte einen Verlust von INR 50922 crores verbucht – der schlimmste Quartalsverlust aller indischen Unternehmen in der Unternehmensgeschichte Indiens. Dies war hauptsächlich auf Rückstellungen für AGR-bezogene Abgaben von Telekommunikationsunternehmen an das Department of Telecommunications (DoT) zurückzuführen.

Dies stand im Zusammenhang mit einem Fall, in dem diese Unternehmen bestritten hatten, dass die Einnahmen aus anderen Nicht-Kernaktivitäten wie Lizenzgebühren, Miet- und Zinserträge sollten bei der AGR-Berechnung nicht berücksichtigt werden.

Wie wirkt sich dies auf Debt Investment Funds aus?

Das Gesamtengagement von Debt Investment Funds in die Wertpapiere von Vodafone Idea beläuft sich auf 3.389 Mrd. INR. Das höchste Engagement ist das von Fremdkapitalfonds von Franklin Templeton India für INR 2.074 Mrd. gefolgt von Aditya Birla Mutual Fund und UTI Mutual Fund mit jeweils über INR 500 crores.

Franklin Templeton India MF hat sein Engagement in Wertpapieren von Vodafone Idea auf null gesenkt. Aufgrund dieser Abschreibung, der NAV seiner sechs Fonds wie Low Duration Fund (maximaler Rückgang des NAV um 6,87 Prozent ), Dynamischer Rückstellungsfonds, Kreditrisikofonds, Kurzfristiger Einkommensplan, Ultra-Short-Bond-Fonds, und Income Opportunities Fund ist zwischen 4–7 Prozent .

Liste der betroffenen Franklin Funds

• Franklin India Ultra Short Bond Fund

• Franklin India Low Duration Fund

• Franklin India Kurzfristiger Einkommensplan

• Franklin India Credit Risk Fund

• Franklin India Dynamic Accrual Fund

• Franklin India Income Opportunities Fund

Allerdings war es für das Fondshaus noch nicht verpflichtend, das Engagement abzustufen, da es für Vodafone Idea keine Herabstufung des Ratings gegeben hat.

Im Falle einer Ratingherabstufung durch eine Ratingagentur, die Fondshäuser müssen den Nettoinventarwert (NAV) der jeweiligen Fonds gemäß den Richtlinien der Association of Mutual Funds in India (AMFI) absetzen.

Da Franklin India MF das Engagement vor einer Herabstufung reduziert hat, es hat nicht die Möglichkeit, Seitentaschen sowie.

( Seitentaschen ist eine von der Regulierungsbehörde zugelassene Bestimmung, die von Fondshäusern verwendet werden kann, um in Schwierigkeiten geratene Investitionen vorübergehend zu verschieben. Es gibt keine unmittelbaren Auswirkungen auf den NAV und die Anleger werden bei jeder Erholung oder Rückbuchung bezahlt.)

Für eines der Programme des UTI Mutual Fund, UTI Kreditrisikofonds, das Engagement beträgt bis zu 17,55 Prozent des Gesamtvermögens des Systems.

Franklin India MF hat auch Beschränkungen für Investitionen in seine Programme auf INR 2 Lakhs pro Tag pro Anleger und Fonds festgelegt.

Auswirkungen der Aktion von Franklin MF

Obwohl die Anleger etwas nervös sind, Experten sind der Ansicht, dass der Schritt von Franklin MF house in die richtige Richtung geht.

Da das Engagement von Franklin MF summarisch herabgesetzt wurde, Es wird für langfristige Anleger keinen Sinn machen, sich aus den Systemen zu verkaufen und Verluste in Kauf zu nehmen. Es besteht die Möglichkeit eines Gewinns im Nettoinventarwert, wenn sich andere Vermögenswerte des Systems gut entwickeln oder im Falle einer Erholung von den notleidenden Wertpapieren zu einem späteren Zeitpunkt.

Um zusammenzufassen,

An dieser Stelle bleibt abzuwarten, ob es Rückschreibungen oder Chancen auf eine Erholung geben würde. und nur weitere Entwicklungen in diesem Bereich würden uns eine Vorstellung von den tatsächlichen Auswirkungen auf Fremdkapitalfonds geben.

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