Aktives Management vs. passives Management

Aktives Management und passives Management ist eine der am stärksten diskutierten Fragen in der Vermögensverwaltung. Die Frage, ob ein kompetenter Vermögensverwalter in der Lage ist, den breiten Markt dauerhaft zu schlagen, hat wichtige Implikationen. Wenn Sie mehr verdienen können, indem Sie mit einem erfahrenen Manager investieren, Die Auswahl des richtigen Managers ist von größter Bedeutung. Wenn passives Management Ihre methodische Wahl ist, Sie müssen die langfristigen Auswirkungen Ihrer Investitionen untersuchen, da die Methodik unterschiedlich sein wird. Während verschiedene Denkschulen zu gegensätzlichen Schlussfolgerungen gelangen, Es ist wichtig, die Argumente zu verstehen, die Ihnen helfen, die beste Entscheidung zu treffen.

Die Mechanismen des passiven und aktiven Managements

Passives Management bedeutet, dass Sie in einem breiten Marktindex auswählen und Ihr Kapital in diese Märkte investieren. Dies kann über einen ETF oder einen Investmentfonds erfolgen. aber das entscheidende Merkmal ist, dass Sie den gesamten Markt kaufen. Auf diese Weise, Ihre Renditen werden widerspiegeln, was der Aktienmarkt als Ganzes tut. Sie nehmen keine Änderungen an Ihrem Portfolio vor, Stattdessen folgen Sie passiv dem Markt.

Aktives Management versucht, den breiten Markt auf vielfältige Weise zu übertreffen. Dieser Ansatz kann so einfach sein wie die Investition in bestimmte Aktien des Index, oder so komplex wie die Verfolgung eines statistisch gesteuerten Anlagemodells, bei dem regelmäßig Positionen ein- und ausgehandelt werden. In beiden Fällen, Das bestimmende Merkmal ist, dass ein Manager aktive Entscheidungen darüber trifft, welche Instrumente in welche Beziehung einbezogen werden sollten. Die Wertentwicklung des Portfolios wird durch die Rendite des allgemeinen Marktes beeinflusst, Die Differenz zwischen Ihrer Rendite und der Marktrendite wird jedoch auf aktive Entscheidungen zurückzuführen sein.

Historische Daten

Untersuchungen haben gezeigt, dass auf lange Sicht aktive Manager schneiden schlechter ab als der breite Markt, wenn sie nur langfristige Anlageentscheidungen treffen. Aktive Manager bleiben langfristig hinter dem breiten Markt zurück, Der von Ihnen bevorzugte Anlagehorizont kann jedoch unterschiedlich sein. Wichtiger, der durchschnittliche Manager schneidet ab, aber einige Manager übertreffen. Es gibt einige Vermögensverwalter, die den Markt durchweg übertreffen, und einige, die durchweg unterdurchschnittlich sind. Es ist sehr schwierig, den Manager auszuwählen, der die besten Renditen erzielt.

Nicht alle Vermögensverwalter verfolgen Long-Only-Anlagestrategien. Hedgefonds, zum Beispiel, kann Ihnen ein kurzes Engagement in verschiedenen Marktsegmenten ermöglichen. Diese Manager sind weniger stark mit dem allgemeinen Markt korreliert und ihre Renditen sind schwieriger zu analysieren. Insgesamt, die Forschung ist nicht schlüssig, welcher Ansatz der beste ist, Sie müssen es also an Ihr persönliches Risikoniveau anpassen.

So gehen Sie vor

Basierend auf den verfügbaren Forschungsergebnissen, die vernünftigste Schlussfolgerung ist, dass ein qualifizierter Manager den Markt dauerhaft schlagen kann, vor allem, wenn sie mehr als eine Langzeitexposition einnehmen. Angesichts dessen, eine gemischte Aufteilung zwischen aktivem und passivem Management ist der sicherste Ansatz. Sie sollten sorgfältig recherchieren, um einen Manager auszuwählen, der wahrscheinlich eine Outperformance erzielt, sondern auch einen auszuwählen, der Risiken eingeht, die Sie für akzeptabel halten. Durch einen diversifizierten Ansatz, Sie erhöhen Ihre Chancen, positive Ergebnisse zu erzielen.