Leitfaden für Investmentfonds 2019:Profitieren Sie von diesen Trends

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Veränderung ist unvermeidlich, als Benjamin Disraeli, der britische Premierminister des 19. sagte einmal. Er sprach von der Gesellschaft. Aber es gilt auch für die fast 16 Billionen Dollar schwere Welt der Investmentfonds – und wir sprechen nicht nur über die jüngsten Schwankungen an den Finanzmärkten. Nimm das vergangene Jahr. Zum ersten Mal in der Geschichte, Mom-and-Pop-Investoren können in kostenlose Investmentfonds investieren. Die vier Fonds, alle Fidelity-Indexfonds, keine Jahresgebühren erheben. „Ich habe immer gesagt, dass Kostenquoten nicht auf Null gehen können, “ sagt Sean Collins, Chefökonom am Investment Company Institute, "Und ich musste meine Melodie ändern."

Der Rückgang der Kostenquoten ist nur eine von vielen Verschiebungen in der Investmentfondsbranche. Andere Trends sind niedrigere Mindestanlagebeträge, reduzierte Verkaufsbelastungen, eine Explosion quantitativer Strategien, und der laufende Vermögensfluss aus aktiv verwalteten Fonds in Indexfonds. Alles gesagt, die Welt der Investmentfonds ist extrem wettbewerbsfähig geworden. Sagt Brian Hogan, Leiter des Geschäftsbereichs Investment Product Solutions and Innovation bei Fidelity:„Das Tempo des Wandels nimmt zu. Wenn wir nicht stören, was wir tun, jemand anderes wird."

Wir werden heute die größten Entwicklungen in der Fondswelt beleuchten und Ratschläge geben, wo möglich, wie man sie am besten navigiert. Der Wandel ist ständig. Wenn es um Investmentfonds geht, Das war bisher gut für die Anleger.

1. Immer niedrigere Gebühren

Es ist jetzt ein althergebrachtes Anlagemantra:Fondsgebühren fressen Ihre Anlagerenditen. Als Ergebnis, seit einigen Jahren haben Anleger ihre hochpreisigen aktiv verwalteten Investmentfonds gegen kostengünstige Index-Publikumsfonds und ETFs gedumpt (dazu später mehr). Zum großen Teil, Aus diesem Grund sind die Kostenquoten für Investmentfonds seit dem Jahr 2000 um 40 % gesunken. ab durchschnittlich 0,99%, oder 99 Cent für jede investierte $100, auf 0,59 % im Jahr 2017, sagt das Investment Company Institute.

Dieser Trend wird sich fortsetzen. Das Beratungsunternehmen PwC prognostiziert, dass die Gebühren für aktiv gemanagte Fonds bis 2025 um weitere 20 % sinken werden. Die Kostenquoten für Indexfonds werden weiter sinken, um 21%. "Wo hört es auf?" fragt Collins von ICI. „Werden wir eine Welt erleben, in der Fondsberater anbieten, zu zahlen, um die Kostenquoten zu subventionieren? Ich glaube, wir wissen es zu diesem Zeitpunkt noch nicht wirklich.“

Bei Vorhut, der branchenübliche Standardträger mit niedrigen Gebühren, die Vorstellung einer Nullgebühr oder sogar einer negativen Gebühr ist nicht plausibel. „Es kostet etwas, einen Investmentfonds zu betreiben, “ sagt Jon Cleborne, ein Principal in der Retail Investor Group von Vanguard. „Es fallen Lizenzgebühren an, Prüfungsgebühren, Servicegebühren." Er ist der Ansicht, dass Transparenz bei den Gebühren wichtiger ist, als die niedrigste Gebühr zu verlangen.

Anteilseigner, die wenig oder nichts bezahlen, um in einige Fonds zu investieren, könnten am Ende auf andere Weise zahlen. Zum Beispiel, Die gebührenfreien Fonds von Fidelity, die seit ihrer Einführung im August 2,5 Milliarden US-Dollar eingenommen haben, wurden entwickelt, um neue Kunden zu gewinnen, die für andere Fidelity-Produkte bezahlen würden. „Die Leute kaufen eine Kombination von Produkten, “ sagt Fidelitys Hogan, wobei das Unternehmen wahrscheinlich Gebühren aus Folgeinvestitionen in aktiv verwaltete Fonds erhält, Geldmarktkapital, Aktien und Anleihen.

Aber, als wäre die Vier-Minuten-Meile geschlagen, Jetzt, wo die Null-Kosten-Verhältnis-Grenze durchbrochen ist, Sie können damit rechnen, kostenlos mehr Geld zu sehen – oder nahe daran. Der erste Zero-Expense-Ratio-ETF könnte dieses Jahr auf den Markt kommen, sagt Todd Rosenbluth voraus, Analyst bei CFRA Research. JPMorgan und Schwab, bestimmtes, über die Ressourcen verfügen, um die Gebühren eines ETF auf null zu senken. Ein Anstieg der Vermögenswerte und ein höheres Handelsvolumen, zum Beispiel, mögliche Verluste ausgleichen können.

Die ausschließliche Fokussierung auf Gebühren ist jedoch nicht immer die beste Strategie. Anleger müssen sicherstellen, dass sie einen Fonds vollständig verstehen, bevor sie Anteile kaufen, und darauf vertrauen, dass er die Art von Marktengagement bietet, die sie suchen. „Wählen Sie einen Fonds nicht nur aufgrund einer auffälligen oder sogar Null-Kostenquote aus, “ warnt Rosenbluth von CFRA.

Zum Beispiel, Der Fidelity Zero Extended Market Index (Symbol FZIPX) und der Fidelity Extended Market Index (FSMAX) investieren beide in mittelständische Unternehmen. Der Zero-Fonds hat eine Kostenquote von 0%, und Konsumwerte wie Lululemon Athletica und Advance Auto Parts gehören zu den Top-Positionen. FSMAX, auf der anderen Seite, erhebt eine Jahresgebühr von 0,045% und hält mehr Tech-Aktien. Ein vorsichtiger Anleger könnte den Zero-Fonds bevorzugen; ein aggressiver Anleger könnte den anderen Fonds bevorzugen.

2. Sinkende Kosten an anderer Stelle

In der Aufregung über den gebührenfreien Fondsstart von Fidelity im letzten Jahr verloren zwei weitere gute Nachrichten für die Anleger:Fidelity hat seine Mindestinvestition zur Eröffnung eines Maklerkontos (von 2 USD 500), und es senkte die minimale Anfangsinvestition für alle seine Investmentfonds auf 1 USD (von 2 USD, 500). Um fair zu sein, Fidelity kam ein wenig zu spät zu der Null-Minimum-Brokerage-Kontopartei. TD Ameritrade und Merrill Edge benötigen bereits kein Minimum, um ein Konto zu eröffnen. (Schwab ist spät in die Party eingetreten, auch, letzten November.) Und die neueste Salve von Fidelity kam, nachdem Schwab die Mindestinvestition für alle seine OneSource gekürzt hatte. Gelder ohne Transaktionsgebühr auf 100 USD (von 2 USD, 500) im Jahr 2015.

Auf jeden Fall, im November, Vanguard folgte dem Trend auf eine etwas andere Art und Weise. Es reduzierte die Kostenquoten für Millionen von Anlegern, indem es die 10 US-Dollar reduzierte, 000 Anlageminimum für die Anteilsklasse Admiral auf 3 USD, 000, Dadurch können sich mehr Anleger für die günstigeren Aktien qualifizieren. Kosten auf breiter Front investieren „einfach weiter runter und runter und runter, “, sagt Cleborne von Vanguard.

3. Mehr einzigartige Angebote

Anleger können bereits unter Tausenden von Fonds wählen. Das bedeutet, dass Unternehmen bei den neuen Produkten, die sie auf den Markt bringen, kreativ sein müssen.

Fonds mit Fokus auf Umwelt, Sozial- und Corporate Governance-Faktoren werden weiterhin im Überfluss vorhanden sein. Diese ESG-Fonds sind ein Anziehungspunkt für Anleger, die ihr Portfolio an ihren sozialen Werten ausrichten möchten. Aber auch der Anlagestil gewinnt an Bedeutung, wenn es darum geht, bestimmte Kriterien – wie Vielfalt am Arbeitsplatz – zu berücksichtigen, die von vielen heute als wesentlich angesehen werden. positive Auswirkung auf das Unternehmensergebnis (siehe Was Sie über Values ​​Investing wissen müssen).

Möglicherweise sehen Sie auch neue Fonds, die ein Engagement in Teilen des Marktes bieten, die wir noch nie zuvor gesehen haben. DoubleLine Infrastruktur-Einkommen, zum Beispiel, ist ein drei Jahre alter Fonds, der sich auf einen im Entstehen begriffenen Sektor des Anleihenmarktes konzentriert:Finanzierungen zur Finanzierung von Infrastrukturprojekten, wie zum Beispiel S-Bahn-Systeme. Das Unternehmen sagt, dass der Sektor Renditen bietet, die denen von mittelfristigen Anleihen ähneln. aber mit weniger Volatilität. Und Fidelity hat die Genehmigung beantragt, einen Fonds aufzulegen, der sich auf Unternehmen konzentriert, die von ihren Gründern geführt werden. ein Kriterium, von dem viele solide Stockpicker seit langem sagen, dass es seine Berechtigung hat.

Quantitative Strategien, die bei ETFs sehr beliebt sind, schleichen sich in die Welt der Investmentfonds ein. Solche Fonds folgen regelbasierten Ansätzen oder konzentrieren sich auf bestimmte Marktnischen, wie kleine Unternehmen, die zu Schnäppchenpreisen handeln. „Es ist eine einfache Möglichkeit für Investmentfonds, günstigere Produkte anzubieten, “, sagt Rosenbluth von CFRA.

Neue Produkte können verlockend sein, Anleger sollten jedoch darauf achten, dass neue Fonds zu ihrem Gesamtinvestitionsplan passen. Machen Sie sich über Ihre Investitionsgründe für den Kauf eines Fonds klar. Wird es ein bestimmtes Ziel ansprechen, wie eine geringere Volatilität oder eine höhere Rendite? Sehen Sie den Anlageansatz des Fonds für sinnvoll?

4. Verlagerung von Vermögensströmen

Indexfonds und ETFs ziehen das Geld der Anleger weiterhin von teureren, aktiv gemanagte Investmentfonds. Und der Trend wird wohl so schnell nicht enden.

Aktiv verwaltete Fonds, insbesondere US-Aktienfonds, weiterhin Geld verlieren, da Index-Investmentfonds und ETFs es einstreichen. Obwohl Index-Investmentfondsvermögen nur 20 % des gesamten Investmentfondsvermögens ausmachen, aktiv verwaltete US-Aktienfonds verzeichneten seit 2005 in jedem Kalenderjahr Nettoabflüsse – mehr Geld ist ausgeflossen als eingegangen. während Index-Investmentfonds Nettozuflüsse verzeichnet haben. Es ist nicht gerade ein Dollar-gegen-Dollar-Wechsel, sagt Collins von ICI, "aber es ist nah."

Inzwischen, ETFs werden immer beliebter, auch, dank der zunehmenden Bekanntheit der Anleger und einer wachsenden Gruppe von Finanzberatern, die diese Fonds als primäre Anlageinstrumente bevorzugen. Die ETF-Vermögenswerte sind während des 10-Jahres-Zeitraums bis 2017 mit einer jährlichen Rate von 16 % gestiegen; Fondsvermögen, im Gegensatz, sind um 2 % gewachsen. ETFs machen mittlerweile 19% des gesamten Vermögens in Investmentfonds aus (der Rest sind Investmentfonds).

Anleger von Investmentfonds waren versiert, ihr Vermögen umzuschichten. Im Jahr 2018, sie verkauften hoch und kauften niedrig, zumindest bei Aktienfonds. Über die 12-Monats-Strecke Ausländische Aktienfonds nahmen 25 Milliarden Dollar ein. Zur selben Zeit, 110,7 Milliarden US-Dollar verließen diversifizierte US-Aktienfonds. Dies geschah, als die US-Aktien ihren Höchststand erreichten und die Auslandsmärkte einbrachen:Die internationalen Aktienmärkte gaben 2018 14,2% zurück, weit mehr als der Verlust von 4,4% auf dem US-Markt.

Anleger investieren mehr Geld in Rentenfonds, auch, Trotz des Zinsanstiegs in den letzten Monaten. (Renditen und Preise bewegen sich in entgegengesetzte Richtungen.) Alternde Babyboomer, die ihre Portfolios auf den Ruhestand vorbereiten, und Anleger, die wegen einer Aktienbaisse nervös sind, treiben diese Verschiebung in erster Linie an. sagt Collins von ICI. In der Tat, Rentenfondskategorien – einschließlich mittelfristiger Anleihen, ultrakurze Schulden, Kommunalanleihen und Bankdarlehen – dominierten die Top 10 der Morningstar-Fondskategorien mit den höchsten Nettozuflüssen im vergangenen Jahr.

5. Wiedereröffnung geschlossener Fonds

Infolge von Marktabschwüngen oder einer schlechten kurzfristigen Performance, Fonds, die für neue Anleger geschlossen wurden, können wiedereröffnet werden. Es ist schon einmal passiert:2008, inmitten der Finanzkrise, Treue-Kontrafund, die 2006 für neue Investoren geschlossen worden war, und Fidelity Niedrigpreisaktien, die 2003 geschlossen wurde, wieder für neue Investoren geöffnet. So auch Dodge &Cox Stock, die 2004 für neue Investoren geschlossen wurde. Alle drei Fonds bleiben geöffnet.

In jüngerer Zeit, ausländische Aktienmärkte Verluste erlitten, und zwei solide Fonds dieser Kategorie, die zuvor für neue Anleger geschlossen waren, wurden wiedereröffnet. FMI International, im April 2017 für neue Investoren geschlossen, im April 2018 wiedereröffnet. Im Dezember Oakmark International, ein Kiplinger 25-Fonds, hob eine Beschränkung auf, die neue Investoren darauf beschränkt hatte, Aktien direkt von Oakmark zu kaufen. „Wir haben bereits geschlossene Fonds wiedereröffnet, und ich denke, wir werden 2019 mehr davon sehen, “, sagt Rosenblut.

Kluge Anleger werden gute Fonds im Auge behalten, die jetzt für Anleger geschlossen sind und möglicherweise wieder öffnen. Zwei herausragende Persönlichkeiten, die wir genau beobachten:Harding Loevner Emerging Markets und Dodge &Cox International.