Janus Henderson Contrarian Fund bekommt einen vielversprechenden neuen Manager

Bei konträren Investitionen dreht sich alles um das Entgegenwirken von Trends. Es passt, dann, als Nick Schommer das Ruder übernahm Janus Henderson Contrarian (JSVAX) im Juli 2017, er überarbeitete die Strategie des Fonds. Es hat keine große Erfolgsbilanz, aber bis jetzt, der neue Ansatz erscheint vielversprechend.

Seit Anfang 2018 ist Contrarian hat kumuliert 13,8% zurückgegeben, 7,3 Prozentpunkte besser als der Russell Midcap Index, ein Proxy für mittelständische Unternehmen. Der Fonds erhält seine Midcap-Auszeichnung aufgrund der Marktgröße seines durchschnittlichen Bestands (15 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 105 Milliarden US-Dollar für den großkapitalisierten Standard &Poor’s 500-Aktienindex). Aber der Fonds investiert in Unternehmen jeder Größe.

Im Gegensatz zu seinen Vorgängern die sich hauptsächlich auf die Bewertungen von Aktien konzentrierten, Schommer startet mit Firmen, die einen Wettbewerbsvorteil haben, weil sagen, ein starker Markenname, Vertriebsvorteile oder Technologie. Unternehmen müssen auch einen robusten freien Cashflow (Bargewinne nach Kapitalaufwendungen) aufweisen.

Von dort, Der Fonds verfolgt drei Ansätze für unterbewertete Aktien. Etwa die Hälfte des Fondsvermögens ist in Unternehmen mit Geschäftsmodellen investiert, glaubt Schommer, dass der Markt missversteht. Dieser Eimer umfasst die Aluminiumdosenhersteller Ball Corp. (BLL) und Crown Holdings (CCK), die laut Schommer von besseren Preisen und einer Verlagerung hin zu nachhaltigen Getränkeverpackungen profitieren sollten.

Laut Schommer machen hochwertige Unternehmen 35 bis 40 % des Fondsportfolios unterbewertete Vermögenswerte aus. Top-5-Holding Vivendi (VIVHY), ein französisches Medienunternehmen, ist ein Paradebeispiel. Das Plattenlabel Universal Music Group galt einst als Belastung für das Unternehmen. aber Universal hat die Umstellung der Musikindustrie auf digitales Streaming überlebt, und es soll ein Wachstumstreiber werden, Schömmer sagt.

Der Rest des Portfolios besteht aus schnell wachsenden Aktien, wie der Technologieriese Alphabet (GOOGL), die ein größeres Wachstumspotenzial haben, als der Markt erwartet. Als potentiellen Wachstumskatalysator nennt Schommer die selbstfahrenden Autos von Alphabet.

Der Fonds macht große Wetten auf seine Lieblingsaktien:Die Top-10-Bestände machen 46% des Vermögens aus. Eine solche Konzentration kann das Boot erschüttern. Seit Anfang 2018 ist Contrarian war 16% volatiler als der Russell Midcap Index.

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