Capiche:Auf der Jagd nach Sektordynamik mit Fundamentaldaten

Im allgemeinen Sinne, Fundamentalscreens bieten einen Top-Down-Ansatz, der Ihnen hilft, vermeintlich starke Sektoren zu identifizieren, die auf Wachstum ausgerichtet sind, gegenüber den Sektoren, die im Schlamm zu stecken scheinen.

Wir haben die Köpfe von BlackRock angezapft, Muttergesellschaft von iShares, für ihre Gedanken, wonach sie bei der Bewertung der Sektorstärke suchen. Heidi Richardson, Leiter der Anlagestrategie für die USA, genannt, „Wir schauen immer auf Bewertungen, Zyklizität der Märkte und Bilanzen. Wenn Sie diese drei zusammenfassen, haben Sie eine solide Grundlage für die Analyse jedes Sektors oder Unternehmens.“

Die Anlageexperten von BlackRock achten bei der Bewertung der Werthaltigkeit eines Sektors genau auf drei wesentliche Grundlagen:

1. Bewertungen
Was ist günstig? Was ist teuer? Wie vergleichen sich das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KGV) und das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) mit anderen Sektoren? Diese Verhältnisse können Ihnen helfen, abzuschätzen, was ein Aktienpreis von 1 USD tatsächlich liefert. Denken Sie daran, dass jeder Sektor einzigartige Treiber hat. Und Sie möchten aktuelle Zahlen mit der Geschichte vergleichen. Allgemein, P/B ist ein Maß dafür, wie viel Anleger für jeden Dollar des Gesamtvermögens zahlen. während das KGV zeigt, was das Unternehmen aus der Geschäftstätigkeit verdient. Zum Beispiel, der S&P 500 wird bei etwa 18 KGV und 3 KGV gehandelt. Ein niedrigeres Verhältnis könnte bedeuten, dass der Sektor im Vergleich zum breiten Markt unterbewertet ist. Jedoch, es könnte auch bedeuten, dass etwas grundsätzlich nicht stimmt. Die Verhältnisse variieren je nach Sektor, Berücksichtigen Sie also unbedingt andere Faktoren.

2. Der Marktzyklus
Wie steht es um die Wirtschaft? Wächst das BIP? Ist die Schaffung von Arbeitsplätzen gesund? Während der wirtschaftlichen Expansion, Menschen mehr ausgeben. „zyklische“ Sektoren wie zyklische Konsumgüter, Energie, Finanzen, Industrie, und Informationstechnologie können von einer erhöhten Aktivität profitieren.

Während einer Rezession, überlegen, Verteidigung zu spielen. Zu den Sektoren, die während einer Abschwächung tendenziell eine Outperformance aufweisen, gehören das Gesundheitswesen, Konsumgüter, Versorgungsunternehmen, und Telekommunikation.

3. Bilanzen
Wer hat Bargeld und wer bedient Schulden? Da die Federal Reserve beginnt, die Zinssätze zu normalisieren, Die Geldpolitik wird weiterhin Einfluss haben.

Branchen mit liquiden Bilanzen, wie Technik, weniger anfällig für steigende Zinsen sein werden als diejenigen, die hohe Schulden haben, wie Dienstprogramme. Was ist mehr, Bargeld wird weiterhin einer aktionärsfreundlichen Politik wie steigenden Dividenden, Aktienrückkäufe, und M&A-Aktivitäten. Eine Asset-Liability-Ratio kann auch dazu beitragen, den Bilanzausblick zu beleuchten. BlackRock-Experten analysieren diese Sektorkennzahl als Aggregat aller Unternehmen innerhalb des Sektors. Ein Verhältniswert unter 1 deutet darauf hin, dass ein Unternehmen mehr Verbindlichkeiten als Vermögenswerte hat.

Bei der Kombination der drei Faktoren, Bereiche wie Finanzen und Technologie, zum Beispiel, könnte in einem Umfeld der wirtschaftlichen Erholung und beim Eintritt in eine neue Ära steigender Zinsen interessante Gelegenheiten bieten. Der Punkt ist, Händler verfügen über eine Fülle von Fundamentaldaten, die Ihnen Dinge über die Sektorstärke sagen können, die Ihre Charts möglicherweise nicht können.