Wie man legal einen Hedgefonds in den Vereinigten Staaten gründet

Die Vereinigten Staaten bieten eines der besten Geschäftsumfelder der Welt, um einen Hedgefonds zu gründen. In der Tat, die Branche erhält großzügige Steuererleichterungen, und ist bis 2020 auf über eine Billion Dollar an verwaltetem Vermögen (AUM) angewachsen. Angesichts des Wachstums und der Popularität der Hedgefonds-Branche Hier sind die allgemeinen Schritte zur Gründung eines Hedgefonds mit Sitz in den USA, der alle regulatorischen Kästchen ankreuzt.

Die zentralen Thesen

• Wenn Sie einen Hedgefonds gründen möchten, die USA haben dafür einige der freundlichsten regulatorischen und steuerlichen Rahmenbedingungen.
• Jedoch, Sie müssen immer noch sicherstellen, dass Sie das richtige Verfahren befolgen, um einen Hedgefonds legal zu gründen, und alle richtigen Kästchen ankreuzen.
• Hier, Wir beschreiben die wichtigsten regulatorischen Aufgaben, die erledigt werden müssen, um einen neuen Hedgefonds zu gründen, der der SEC und anderen Behörden entspricht.

( Siehe auch: 8 Startup-Tipps für Hedgefonds-Manager)

Was ist ein Hedgefonds?

Der Begriff Hedgefonds bezieht sich auf jede Art von privater Investmentgesellschaft, die unter bestimmten Ausnahmen von den Registrierungspflichten gemäß dem Securities Act von 1933 und dem Investment Company Act von 1940 tätig ist. (Ironischerweise Hedgefonds können Anlagestrategien verwenden, die nichts mit Absicherung zu tun haben.) Angesichts dieser Ausnahmen Es ist viel einfacher, eine Hedgefonds-Firma zu gründen, als eine Firma, die stärker regulierte Anlageoptionen wie Investmentfonds verwaltet. Die gelockerten Beschränkungen für Hedgefonds haben das Wachstum der Hedgefonds-Branche unterstützt.

Einreichung der Satzung der Hedgefonds-Firma

Um einen Hedgefonds in den USA zu gründen, In der Regel müssen zwei Geschäftseinheiten gegründet werden. Die erste Entität wird für den Hedgefonds selbst erstellt und die zweite Entität wird für den Anlageverwalter des Hedgefonds erstellt. Der Hedgefonds wird in der Regel entweder als Limited Partnership (LP) oder Limited Liability Corporation (LLC) gegründet. Im Vergleich, ein allgemeiner anlageverwalter kann jede art von geschäftsstruktur aufbauen, die den bedürfnissen des anlageverwalters entspricht. In den meisten Fällen, Hedgefonds werden als Kommanditgesellschaften gegründet, bei denen der Anlageberater als primärer Partner auftritt, und eine integrierte Investorengruppe fungiert als sekundärer Partner.

Wenden Sie sich an den Außenminister des Staates, in dem Sie Ihre Firma gründen möchten, um Informationen zu den Geschäftsstrukturen von Hedgefonds zu erhalten. Unabhängig vom physischen Standort des Unternehmens, Viele Hedgefonds gründen in Delaware aufgrund seiner geschäftsfreundlichen Gesetze. Jedoch, andere Bundesstaaten haben unternehmensfreundliche Bestimmungen eingeführt, um ihre Wettbewerbsfähigkeit gegenüber Delaware zu verbessern. Wählen Sie Ihren besten Bundesstaat für die Gründung.

Sobald die richtige Geschäftsstruktur für die Hedgefonds-Firma festgelegt ist, Benennen Sie den Fonds und beginnen Sie mit der Verwendung des Namens, um die erforderlichen rechtlichen Unterlagen auszufüllen. Zusätzlich, Das neue Unternehmen muss beim Internal Revenue Service eine Federal Employer Identification Number (FEIN) beantragen. Eine FEIN-Nummer erhalten Sie kostenlos, indem Sie sich online über die IRS-Website bewerben. oder indem Sie das IRS-Formular SS-4 ausfüllen. Mit diesen Informationen die Landessatzung vervollständigen. In den Vereinigten Staaten, Unternehmen können in kürzester Zeit und mit minimalem Geldbetrag gegründet werden.

Schreiben Sie die Unternehmenssatzung der Hedgefonds-Firma

Im heutigen stärker regulierten Hedgefonds-Umfeld Vertreter der neuen Hedgefonds-Firma werden wahrscheinlich eine Reihe von Dokumenten ausfüllen wollen, um die Gründung voranzutreiben, sich bei der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) registrieren lassen, und registrieren Sie sich bei den Aufsichtsbehörden im Gründungsstaat. Der Umfang der Dokumentation und der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften hängt von der Art der Hedgefonds-Strategie ab, die das Unternehmen zu verwenden beabsichtigt. Zumindest die Satzung der Hedgefonds-Firma sollte ein Leitbild enthalten, ein Compliance-Handbuch, ein ethischer Verhaltenskodex, ein Handbuch für Aufsichtsverfahren, und ein Berater-Portfolio-Management-Vertrag.

Registrieren Sie das Unternehmen als Anlageberater

Um eine rechtsfähige Personengesellschaft zu gründen, die Gesellschaft muss sich als Anlageberater registrieren lassen. Rufen Sie dazu die Website der Investment Adviser Registration Depository (IARD) auf. Dieser Vorgang ist kostenlos und kann über das Internet durchgeführt werden.

Ein Registered Investment Advisor (RIA) ist eine Firma, die vermögende Privatpersonen bei Investitionen berät und deren Portfolios verwaltet.RIAs haben eine Treuepflicht gegenüber ihren Kunden, Das bedeutet, dass sie grundsätzlich zu einer Anlageberatung verpflichtet sind, die stets im besten Interesse ihrer Kunden handelt.

Registrieren Sie die Vertreter der Hedgefonds-Firma als Anlageberater

Wenn der Hedgefonds fortgeführt werden soll, Einige seiner Vertreter müssen sich wahrscheinlich als Anlageberater bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde SEC registrieren lassen. Vertreter können sich als Anlageberater registrieren, indem sie die IARD-Website besuchen. Vertreter können sich auch an den Außenminister des Staates der Gründung wenden, um weitere Informationen zu erhalten.

Um sich als Anlageberater zu registrieren, die Vertreter müssen die aufsichtsrechtliche Prüfung der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) Series 65 ablegen, das die Kenntnisse der Vertreter über Wertpapiergesetze und -praktiken prüft, sowie ihr Verständnis von Ethik. Nach bestandener Prüfung, die Vertreter werden beim Staat zugelassene Anlageberater sein. Die Gebühr für die FINRA Series 65-Prüfung ist relativ günstig.

Registrieren Sie das Hedgefonds-Angebot bei der SEC

Der Hedgefonds muss auch das Angebot der Limited Partnership bei der SEC registrieren. Während Unternehmen Aktien und LLCs Mitgliedschaften anbieten, Kommanditgesellschaften bieten Beteiligungen an. Um den Hedgefonds bei der SEC zu registrieren, Füllen Sie das SEC-Formular D in jedem Staat aus, in dem der Hedgefonds angeboten wird.

Dieses Angebot benennt die wichtigsten Partner des Unternehmens, sowie Identifizierung von Großinvestoren und der primären Anlagestrategie und des Anlageansatzes des Fonds.

Einhaltung der Verbraucherschutzbestimmungen

Als Ergebnis des Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act von 2010 Hedgefonds-Manager unterliegen Registrierungs- und Meldepflichten. Jedoch, wenn der Manager ein verwaltetes Vermögen von weniger als 25 Millionen US-Dollar hat, der Manager ist nicht für eine SEC-Registrierung berechtigt und muss die Gesetze des Heimatstaates des Beraters beachten, um die Registrierungs- und Lizenzierungsanforderungen zu bestimmen.

Berater, die in ihrem Heimatstaat registriert sind, können die SEC-Registrierung vermeiden, bis sie ein verwaltetes Vermögen von 100 Millionen US-Dollar erreichen. Sobald sie dieses Niveau erreicht haben, Hedgefonds-Manager müssen das Formular ADV ausfüllen, die grundlegende Informationen über die Eigentümer und verbundenen Unternehmen des Beraters enthält, bestimmte Geschäftsaktivitäten, die zu Interessenkonflikten mit Kunden führen können, Informationen über die privaten Fonds, die der Berater verwaltet, und disziplinarische Informationen über das Unternehmen und seine Mitarbeiter.

Wenn sich der Manager bei der SEC als Anlageberater registriert, der Vertreter muss das SEC-Formular PF ausfüllen, wenn der Hedgefonds ein privates Fondsvermögen von mindestens 150 Millionen US-Dollar verwaltet.Einreichung.

Die Einstellung eines guten Rechtsbeistands ist eine Investition. Ein erfahrener Hedgefonds-Anwalt kann Ihnen helfen, Fallstricke zu vermeiden, Beziehungen aufzubauen und Sie zu Networking-Events wie Private-Capital-Introduction-Dinners zu bringen.

Es wird auch anderen in der Branche zeigen, dass Sie in Ihr eigenes Unternehmen investieren, weil Sie auf lange Sicht in der Branche tätig sein möchten.

Vermarkten Sie den Hedgefonds an potenzielle Anleger

Die Regeln für die Marketingaktivitäten für Hedgefonds haben sich durch den Jumpstart Our Business Startups Act von 2012 (JOBS Act) geändert.( Verwandt Können Sie in Hedgefonds investieren?) Als Folge dieser Veränderungen Hedgefonds-Manager haben eine größere Flexibilität bei der Vermarktung ihres Hedgefonds an potenzielle Anleger. In den Vereinigten Staaten, Hedgefonds können legal an Anleger vermarktet werden, die bestimmte Standards erfüllen. Darüber hinaus Hedgefonds können an die breite Öffentlichkeit vermarktet werden, sofern alle Käufer akkreditierte Anleger sind und bestimmte andere Bedingungen erfüllt sind. Nach Angaben der SEC, ein Emittent kann sich im selben Angebot nicht sowohl auf Regel 506(b) als auch auf Regel 506(c) berufen, außer im Fall einer begrenzten Übergangsregelung.

Die Quintessenz

Die Komplexität der Gründung einer Hedgefonds-Firma hängt von der Anzahl der Anleger ab, die in den Fonds investiert sind. die Höhe des verwalteten Vermögens, und die Komplexität der Strategie des Hedgefonds für die Anleger. Es gibt ein paar Hürden und Hürden, um eine Hedge-Fonds-Firma in den Vereinigten Staaten zu gründen, aber diese sind leicht zu verstehen. Die größere Herausforderung wird darin bestehen, das für den Fortbestand der Hedgefonds-Firma notwendige Investitionskapital zu beschaffen, und die Erzielung konsistenter Hedgefonds-Anlagerenditen, die ihren repräsentativen Benchmark-Proxy im Zeitverlauf nach Abzug von Gebühren übertreffen.