Jahresumsatz

Was ist der Jahresumsatz?

Der Jahresumsatz ist der Prozentsatz, mit dem etwas im Laufe eines Jahres den Besitzer wechselt. Für ein Geschäft, diese Rate könnte sich auf den jährlichen Lagerumschlag beziehen, Forderungen, Verbindlichkeiten, oder Vermögen.

Bei Investitionen, die Umschlagshäufigkeit eines Investmentfonds oder Exchange Traded Fund (ETF) ersetzt jährlich seine Anlagebestände. Portfolio Turnover ist der Vergleich der Assets under Management (AUM) mit dem Zufluss, oder Abfluss, der Bestände eines Fonds. Die Zahl ist nützlich, um zu bestimmen, wie aktiv der Fonds die zugrunde liegenden Positionen in seinen Beständen ändert. Hohe Zahlenumschlagsraten weisen auf einen aktiv gemanagten Fonds hin. Andere Fonds sind passiver und haben einen geringeren Anteil an Holdingumsätzen. Ein Indexfonds ist ein Beispiel für einen passiven Holdingfonds.

Die zentralen Thesen

• Eine Fluktuationsrate wird berechnet, indem gezählt wird, wie oft ein Vermögenswert, Sicherheit, oder die Zahlung über einen Zeitraum von einem Jahr den Besitzer wechselte.
• Unternehmen betrachten die jährliche Umschlagshäufigkeit, um ihre Effizienz und Produktivität zu bestimmen, während Investmentmanager und Investoren die Umschlagshäufigkeit verwenden, um die Aktivität eines Portfolios zu verstehen.
• Der annualisierte Umsatz ist oft eine Zukunftsprognose, die auf einem Monat – oder einem anderen kürzeren Zeitraum – des Investitionsumsatzes basiert.
• Eine hohe Umschlagshäufigkeit allein ist kein verlässlicher Indikator für die Qualität oder Performance eines Fonds.

Berechnung des Jahresumsatzes

Um die Portfolio Turnover Ratio für einen bestimmten Fonds zu berechnen, Bestimmen Sie zuerst den Gesamtbetrag der gekauften oder verkauften Vermögenswerte (je nachdem, welcher Betrag höher ist), während des Jahres. Dann, dividieren Sie diesen Betrag durch das durchschnittliche Vermögen des Fonds im selben Jahr.

Portfolioumschlag = max ⁡ { Fondskäufe Fondsverkäufe durchschnittliches Vermögen \begin{aligned}&\text{Portfolioumsatz}\ =\ \frac{\operatorname{max}\begin{Fälle} \text{Fondskäufe}\\ \quad \text{Fondsverkäufe}\end{Fälle}} {\text{durchschnittliches Vermögen}}\end{ausgerichtet} ​Portfolioumsatz =durchschnittliches Vermögenmax{FondskäufeFondsverkäufe​​​

Zum Beispiel, wenn ein Investmentfonds ein verwaltetes Vermögen von 100 Millionen US-Dollar (AUM) hielt und 75 Millionen US-Dollar dieser Vermögenswerte irgendwann während des Bewertungszeitraums liquidiert wurden, die Rechnung lautet:

$ 7 5 m $ 1 0 0 m = 0 . 7 5 wo: \begin{aligned}&\frac{\$75\text{m}}{\$100\text{m}}=0,75\\&\textbf{wobei:}\\&\text{m}=\text{Millionen }\end{ausgerichtet} ​100 Mio. $75 Mio. $​=0,75wobei:​

Es ist wichtig zu beachten, dass ein Fonds mit einem jährlichen Umsatz von 100 % nicht unbedingt alle Positionen liquidiert hat, mit denen er das Jahr begonnen hat. Stattdessen, der gesamte Umsatz trägt dem häufigen Ein- und Aushandeln von Positionen und der Tatsache Rechnung, dass der Verkauf von Wertpapieren dem Gesamtvermögen des Jahres entspricht. Ebenfalls, mit der gleichen Formel, die Umschlagshäufigkeit wird auch durch die Anzahl der im Bewertungszeitraum gekauften Wertpapiere gemessen.

Annualisierter Investitionsumsatz

Der annualisierte Umsatz ist eine Zukunftsprognose, die auf einem Monat – oder einem anderen kürzeren Zeitraum – des Investitionsumsatzes basiert. Zum Beispiel, Nehmen wir an, ein ETF hat für den Monat Februar eine Umschlagsrate von 5 %. Mit dieser Figur, ein Investor kann den Jahresumsatz für das kommende Jahr schätzen, indem er den einmonatigen Umsatz mit 12 multipliziert. Diese Berechnung ergibt eine annualisierte Umschlagsrate des Bestands von 60 %.

Aktiv verwaltete Fonds

Wachstumsfonds verlassen sich auf Handelsstrategien und Aktienauswahl von erfahrenen professionellen Managern, die darauf abzielen, den Index zu übertreffen, gegenüber dem das Portfolio als Benchmark gilt. Der Besitz großer Aktienpositionen ist weniger eine Verpflichtung zur Corporate Governance als vielmehr ein Mittel zu positiven Aktionärsergebnissen. Manager, die die Indizes konstant übertreffen, bleiben im Job und ziehen erhebliche Kapitalzuflüsse an.

Während das Argument des passiven gegenüber dem aktiven Management bestehen bleibt, Ansätze mit hohem Volumen können einen mäßigen Erfolg erzielen. Betrachten Sie den American Century Small Cap Growth Fund (ANOIX), ein mit vier Sternen bewerteter Morningstar-Fonds mit einer hektischen Umschlagsrate von 141% (Stand Februar 2021), der den S&P 500-Index in den letzten 15 Jahren (bis 2021) deutlich übertroffen hat.

Passiv verwaltete Fonds

Indexfonds, wie der Fidelity 500 Index Fund (FXAIX), eine Buy-and-Hold-Strategie verfolgen. Nach diesem System, Der Fonds hält Aktienpositionen, solange diese Bestandteile der Benchmark bleiben. Die Fonds halten eine perfekte, positive Korrelation zum Index, und somit, die Portfolioumschlagsrate beträgt nur 4%. Die Handelsaktivität beschränkt sich auf den Kauf von Wertpapieren aus Zuflüssen und den seltenen Verkauf von Emissionen, die aus dem Index entfernt wurden. Mehr als 60 % der Zeit, Indizes haben in der Vergangenheit verwaltete Fonds überholt.

Ebenfalls, es ist wichtig zu beachten, Eine isoliert betrachtete hohe Umschlagshäufigkeit ist nie ein Indikator für die Qualität oder Performance des Fonds. Der Fidelity Spartan 500 Indexfonds, nach Kosten, hinter dem S&P 500 im Jahr 2020 um 2,57% zurück.

Jahresumsatz im Geschäft:Lagerumschlag

Unternehmen verwenden mehrere jährliche Umsatzkennzahlen, um zu verstehen, wie gut das Unternehmen auf Jahresbasis läuft. Der Lagerumschlag misst, wie schnell ein Unternehmen Lagerbestände verkauft und wie Analysten diese mit dem Branchendurchschnitt vergleichen. Ein geringer Umsatz bedeutet schwache Verkäufe und möglicherweise Überbestände, auch als Überbelegung bekannt. Dies kann auf ein Problem mit den zum Verkauf angebotenen Waren hindeuten oder auf zu wenig Marketing zurückzuführen sein. Eine hohe Quote impliziert entweder starke Verkäufe oder unzureichende Lagerbestände. Ersteres ist wünschenswert, während letzteres zu Geschäftsverlusten führen könnte. Manchmal ist eine niedrige Lagerumschlagsrate eine gute Sache, wenn die Preise voraussichtlich steigen (Bestand vorpositioniert, um die schnell steigende Nachfrage zu decken) oder wenn mit Engpässen zu rechnen ist.

Die Geschwindigkeit, mit der ein Unternehmen Inventar verkaufen kann, ist ein kritischer Maßstab für die Unternehmensleistung. Einzelhändler, die Lagerbestände schneller auslagern, tendieren zu einer Outperformance. Je länger ein Artikel gehalten wird, je höher die Haltekosten sind, und die weniger Gründe, warum Verbraucher für neue Artikel in den Laden zurückkehren müssen.