Die Philosophie hinter Contrarian Investing und wie diese Strategie für Sie funktioniert

Contrarian Investing bezieht sich auf die Praxis, aktiv das Gegenteil von dem zu tun, wofür sich die meisten Marktinvestoren entschieden haben. Tatsächlich könnte ein konträrer Investor versuchen, Aktien zu verkaufen, wenn andere kaufen, oder Aktien derselben Aktie kaufen, wenn andere sie zu einem reduzierten Preis verkaufen.

Der Wahnsinn hat jedoch Methode, und die Philosophie hinter einer Contrarian-Strategie wurzelt weitgehend darin, nach Gelegenheiten zu suchen, von denen ein Investor glaubt, dass der breitere Markt sie verpasst oder falsch bewertet hat. Hier sehen wir uns genauer an, wie konträre Investitionen funktionieren – und wie sie sich mit ein wenig Recherche und Marktkenntnis für Sie auszahlen können.

Wie funktionieren konträre Anlagestrategien?

Contrarian-Investoren sind Personen, deren Anlagephilosophie gegen den Strich geht. Sie zielen konsequent darauf ab, zu kaufen, wenn andere verkaufen (und Aktien relativ billig sind) – und zu verkaufen, wenn andere kaufen (und Aktien teurer sind).

Einfach ausgedrückt:Ein Contrarianer erkennt gerne Fälle von ungerechtfertigter Übertreibung oder mangelndem Enthusiasmus bei anderen Anlegern und wettet aktiv gegen sie, weil er (als Beispiel) glaubt, dass überbewertete Aktien schließlich auf einen niedrigeren Preis korrigiert werden und unterbewertete Aktien dies letztendlich erfahren werden stattdessen ein Preisanstieg. Wenn ein konträrer Investor eine Gelegenheit sieht, kauft er möglicherweise eine billige Aktie und versucht, sie zu halten, bis sie an Wert gewinnt. Alternativ könnten sie versuchen, eine Aktie leerzuverkaufen, in der Hoffnung, sie zu einem späteren Zeitpunkt billiger kaufen zu können.

Man kann konträre Investoren als die Bullen in einem Bärenmarkt und die Bären in einem Bullenmarkt betrachten – diejenigen, die aktiv gegen die herkömmliche Weisheit vorgehen, um stattdessen eine gegensätzliche Anlagestrategie zu verfolgen.

Zeigen Sie mir die Mathematik:Ein Beispiel dafür, wie ein konträrer Investor profitiert

Stellen Sie sich zum Beispiel vor, dass die meisten Anleger im Zuge zunehmender Marktbedenken Aktien von Kreuzfahrtschiffen, Fluggesellschaften und Hotels verkaufen, weil sie glauben, dass das Geschäft in naher Zukunft zurückgehen wird – und bereit sind, einen Anteil an einem dieser Unternehmen zu bepreisen Aktien für 10 $ statt 20 $. Ein konträrer Investor könnte diese Aktien zu diesem niedrigeren Preis kaufen, in der Erwartung, dass sich die Verbrauchernachfrage langfristig erholen wird. Die Hoffnung ist, dass das Unternehmen einen Wertanstieg erleben wird und der konträre Investor die Aktien, die er für 10 $ gekauft hat, später für 20 $ verkauft … oder möglicherweise sogar noch mehr, wenn die Buchungen stark steigen.

Oder ein konträrer Investor könnte sich dafür entscheiden, diese Aktien leer zu verkaufen (Aktien von einer anderen Partei zu leihen, die sie besitzt, und sie dann wiederum weiterzuverkaufen), wenn er immer noch glaubt, dass diese Aktien überbewertet sind.

Um mit dem obigen Beispiel fortzufahren, könnte sich der konträre Investor dafür entscheiden, 20 Aktien von einem Leihmakler zum aktuellen Marktkurs (10 $) zu leihen und sie zu verkaufen, was insgesamt 200 $ einbringt. Wenn der Preis dieser Aktien anschließend auf 5 USD fällt, kann der konträre Investor die ausstehenden Aktien zum neuen Preis (100 USD) zurückkaufen, die geliehenen Aktien an seinen Handelspartner zurückgeben und 100 USD (200 USD – 100 USD) Gewinn einstreichen . Wenn die Aktienkurse jedoch unerwartet auf 15 US-Dollar steigen, würde der konträre Investor stattdessen 100 US-Dollar verlieren – und es ist nicht abzusehen, wie stark eine Aktie trotz der besten Vorhersagen tatsächlich abstürzen kann, was zu einem potenziell unbegrenzten Verlustrisiko führt.

Gilt Contrarian Investing als sicher?

Leerverkäufer gehen hochspekulative und riskante Wetten auf kurzfristige Schwankungen auf dem Markt ein. Buy-and-Hold-Anleger gehen auch Risiken ein, tun dies jedoch mit Blick auf langfristigere Investitionen. Alle sind mit einem gewissen Maß an potenziellen Nachteilen verbunden.

Leerverkauf

Leerverkäufe oder Leerverkäufe treten auf, wenn ein Anleger Aktien von einer anderen Partei leiht, die diese Vermögenswerte besitzt, und sie dann wiederum verkauft. Dies geschieht in der Hoffnung, dass die Aktie im Preis fallen wird und der Kreditnehmer später Aktien desselben Unternehmens zu diesem niedrigeren Preis erwerben kann, bevor er diese Aktien an den Kreditgeber zurückgibt und dann die Differenz zum geforderten Preis einsteckt. Aber Shorting ist eine viel riskantere Praxis als der Kauf von Aktien, da es zu einem nahezu unbegrenzten Engagement führen kann, wenn stattdessen der Preis der geliehenen Aktien steigt.

Vor diesem Hintergrund sind Leerverkäufe absolut keine garantiert sichere Investition. Nehmen Sie daran teil, und Sie wetten effektiv darauf, dass eine Aktie bis zu einem bestimmten Datum an Wert verlieren wird. Beachten Sie, dass selbst die klügsten und am besten informierten Anleger nicht genau wissen, wann der Kurs einer Aktie steigen oder fallen wird. Allerdings birgt es auch das Potenzial, hoch profitabel zu sein, wenn Sie die Zukunft des Marktes richtig antizipieren.

Buy-and-Hold

Auf der anderen Seite auf sinnvolles konträres Denken zu achten (das postuliert, dass andere Anleger eine Aktie fälschlicherweise über- oder unterbewertet haben) kann sich definitiv langfristig auszahlen, wenn Sie die richtigen Wetten abschließen. Aktien zu kaufen, wenn sie unterbewertet sind, und diese Vermögenswerte zu halten, bis der Rest des Marktes zustimmt und die Preise steigen, ist seit langem eine beliebte Strategie von Value-Investoren.

Value-Investoren sind im Wesentlichen weniger motiviert, sich gegen aktuelle Trends zu wehren, als dass sie der inhärente Wert eines Unternehmens sind. Wenn sie das Gefühl haben, dass der Markt eine Gelegenheit verpasst oder die Aktien eines Unternehmens falsch bewertet hat, scheuen sie sich nicht, ihr Geld mit Blick auf die Zukunft zu investieren.

Was braucht es, um ein erfolgreicher konträrer Investor zu sein?

Um ein erfolgreicher konträrer Investor zu sein, müssen Sie nicht nur die Feinheiten des Aktienmarktes verstehen, sondern auch die Ebbe, Flut und Aktivitäten einzelner Aktien und Unternehmen. Es hilft auch, Ihre Nachforschungen anzustellen und ein gutes Gespür dafür zu haben, in welche Richtung die Anlegerstimmung weht.

Ein erfolgreicher konträrer Investor muss auch in der Lage sein, der psychologischen Belastung standzuhalten, seine Handlungen von der konventionellen Weisheit zu trennen, und die Widerstandsfähigkeit besitzen, mit seinen Investitionen den Kurs zu halten, wenn andere verkaufen. Das bedeutet oft, dass man unterdurchschnittliche Aktien über einen langen Zeitraum halten muss, bevor man (hoffentlich) letztendlich riesige Gewinne einstreichen kann.

Stellen Sie sich das so vor:Ein konträrer Investor muss genug Vertrauen in sich selbst und seine Anlagephilosophie haben, um auch in schwierigen Zeiten daran festzuhalten. Das bedeutet, dass Sie sich auf Ihre Vision und Ihre Investitionen verlassen können, um Achterbahn-ähnliche Patches und Störungen zu überstehen, die auf dem Markt auftreten, während Sie darauf warten, Gewinne zu erzielen.

Gibt es berühmte konträre Investoren?

Die kurze Antwort:Natürlich. Keine zwei Investoren denken gleich, und viele – wie der Milliardär Warren Buffet, das Orakel von Omaha – haben sich von der Masse abgehoben, indem sie in der Lage sind, Dinge zu erkennen, die andere nicht sehen können.

Ein weiterer bemerkenswerter Contrarian-Investor, der auf dem Markt ein Vermögen gemacht hat, ist der Hedgefonds-Manager Michael Burry, bekannt aus „The Big Short“, der gegen den boomenden Subprime-Hypothekenmarkt gewettet hat. Burry machte in der Rezession 2008 nach dem Zusammenbruch dieser Branche ein Vermögen – ein weiteres Beispiel dafür, wie eine gegensätzliche Anlagephilosophie den Weg für enorme Renditen ebnen kann.

Fazit:Contrarians widersetzen sich dem Herdeninstinkt, um ihre Gewinne zu erzielen

Bei Anlegern dominiert tendenziell die Herdenmentalität:Das ist der Grund, warum so viele Kleinanleger Geld in Bereiche wie Kryptowährung und Elektrofahrzeuge stecken, obwohl beides aufstrebende Märkte mit ungewisser Zukunft und hochvolatilen Bewertungen sind.

Anstatt bei der Masse zu bleiben, verdienen konträre Anleger ihr Geld, indem sie die inhärenten Schwächen des Gruppendenkens ausnutzen – was es ihnen ermöglicht, beträchtliche Belohnungen zu ernten, indem sie dem zeitlosen Rat folgen, „niedrig zu kaufen und hoch zu verkaufen.“

Als Anleger zahlt es sich nicht nur aus, bei der Überlegung, wo Sie Ihr Kapital anlegen, gründlich zu recherchieren, sondern auch, Ihrem Instinkt zu vertrauen, wenn Sie einschätzen, ob die Marktkräfte irrational agieren. Es ist auch am besten, sich beim Investieren nicht in Ihre Emotionen verwickeln zu lassen.

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