Wie Trendfolgestrategien das Risiko in Ihrem passiven Portfolio reduzieren können

Beim Investieren dreht sich alles um Risiko versus Ertrag. Und für passive Indexanleger läuft dies oft auf die Vermögensallokation hinaus. Indem Sie Ihr Engagement zwischen Aktien, festverzinslichen und alternativen Anlageklassen optimieren, können Sie ein gewisses Aufwärtspotenzial gegen eine geringere Volatilität eintauschen. Aber das Risikomanagement muss hier nicht enden!

In diesem Artikel möchte ich daher das sogenannte passive Index-Investing genauer betrachten. Und wie Sie sehen werden, sind diese Strategien nicht ganz so selbstverständlich, wie Sie vielleicht denken. Dieses Verständnis wird uns die Tür öffnen, um einige andere einfache Portfoliomanagementstrategien zu untersuchen, die alternative Wege zur Risikominderung zu geringen Kosten darstellen könnten.

Lassen Sie uns zunächst einige der größten Vorteile von Buy-and-Hold-Indexinvestitionen kurz zusammenfassen.

Der Aufstieg des passiven Investierens

Sofern Sie nicht in den letzten zehn Jahren in einer Höhle gelebt haben, sollte Sie der Aufstieg der Indexanlage nicht überraschen. Und wenn man darüber nachdenkt, macht es wirklich Sinn!

Schließlich zeigen die Daten ziemlich deutlich, dass die meisten aktiv verwalteten Fonds ihre Benchmark nicht dauerhaft oder statistisch signifikant schlagen können. Beispielsweise berichtete die Financial Times kürzlich, dass seit 2006 99 % der aktiv verwalteten Fonds unterdurchschnittlich abgeschnitten haben.

Und um die Sache noch schlimmer zu machen, selbst wenn Sie einen Outperformer finden, untergraben hohe Investmentfondsgebühren schnell Ihre realisierten Renditen (insbesondere wenn sie über Jahrzehnte aufgezinst werden).

Angesichts dieser Faktoren ist es also keine Überraschung, dass die Anleger mit ihrem Geld abstimmen und zu Indexfonds wechseln. Wenn du sie nicht schlagen kannst, warum schließt du dich ihnen schließlich nicht an, oder?

Und der Beweis liegt in den Mittelflüssen. Vanguard, das Aushängeschild für kostengünstige, ETF-basierte Indexierung, ist explodiert. Tatsächlich ist das Vermögen dieser kostengünstigen Fondsgesellschaft in den letzten 7 Jahren von 1 Billion US-Dollar auf 4,2 Billionen US-Dollar gewachsen (Quelle). Wenn das kein überzeugendes Zeugnis für Indexinvestitionen ist, weiß ich nicht, was es ist!

Aber obwohl der Aufstieg der passiven Indexanlage äußerst überzeugend ist und den gewöhnlichen Anlegern zweifellos geholfen hat, mehr Geld in ihren Taschen zu behalten, ist sie wirklich passiv?

Passive Indexanlagen neu definiert

In meinen jahrelangen Gesprächen mit Anlegern habe ich festgestellt, dass die meisten Menschen, die sich als passive Anleger betrachten, Indexer sind. Und ich weiß, dass dich das wahrscheinlich nicht überrascht. Vielleicht passen Sie sogar selbst in diese Kategorie!

Wenn nicht, hier ist, wie es funktioniert. Sie kaufen jedes Mal, wenn ein Gehaltsscheck kommt, eine ausgewählte Anzahl von Breitmarkt-ETFs. Sie planen, Ihre Anlagen bis zur Pensionierung zu halten. Und abgesehen von der gelegentlichen Neugewichtung, um zu Ihrer Ziel-Assetallokation zurückzukehren, betreiben Sie nicht viel Handel. Kommt Ihnen das bekannt vor?

Nun, aus Anlegersicht ist dieser Ansatz sicherlich passiver Natur. Aber es lohnt sich, sich zu fragen, was unter der Oberfläche vor sich geht? Denn die Wahrheit ist, dass die Indexierung zwar kostengünstig ist und eine großartige langfristige Erfolgsbilanz aufweist, aber nicht völlig passiv ist!

In der Tat, wenn Sie darüber nachdenken, werden in Indizes jedes Quartal regelmäßig Unternehmen hinzugefügt und entfernt! Natürlich gibt es eine gut definierte und mechanische Methode zur Neugewichtung des zugrunde liegenden Index. Aber all diese Aktivitäten innerhalb der ETFs selbst sind nicht gerade passiv.

Wenn Sie Smart-Beta-ETFs als Teil Ihres Portfolios in Betracht ziehen, ist der Umsatz innerhalb Ihrer Fonds wahrscheinlich sogar noch höher. Obwohl diese Fonds immer noch kostengünstig sind, verwenden sie einfache Regeln, die Ihnen helfen, verschiedene Faktoren des Marktengagements wie Momentum, Value und Volatilität zu nutzen. Und für unsere heutige Diskussion interessiert mich ersteres am meisten.

Insbesondere einfache Trendfolge-Handelsstrategien können Ihnen helfen, das Marktengagement über Anlageklassen hinweg zu verwalten. Und ein grundlegender Momentum-Faktor wie dieser ist selbst für die unbefangensten selbstgesteuerten Investoren sehr einfach. Außerdem kann Ihnen das Risikomanagement dieser Strategien sogar dabei helfen, nachts besser zu schlafen!

Trendfolge, Krisen-Alpha und eine gute Nachtruhe

Trendfolgende Handelsstrategien sind ziemlich einfach. Aber sie sind ein wenig kontraintuitiv, besonders für alle, die gerne günstig einkaufen. Aber was Sie an wahrgenommenem Wert aufgeben, machen Sie durch Verlustschutz wieder wett. Denn wenn die Märkte anfangen zu verkaufen, steigen auch Trendfolger aus.

Und wenn Sie Trendfolgestrategien auf eine Vielzahl von Anlageklassen anwenden, zeigen Studien, dass Sie tatsächlich Krisen-Alpha erreichen können , was es Ihnen ermöglicht, in fallenden Märkten eine Outperformance zu erzielen. Dies kann ein sehr effektiver Weg sein, um Ihr Risiko weiter zu reduzieren. Die Vorteile hören hier jedoch noch nicht auf.

In einem Artikel aus dem letzten Jahr erklärte Ritholtz Wealth Management Director of Research Michael Batnick, dass er 15 % seines Vermögens in ihrem taktischen Vermögensallokationsmodell hat. Der Grund dafür ist, dass es während einer bösartigen Baisse, wie wir sie 2008 erlebt haben, wirklich schwierig sein kann, an Ihrer Buy-and-Hold-Strategie festzuhalten, wenn Ihr gesamtes Portfolio auf dem Spiel steht.

Wenn Sie beispielsweise mit einem Rückgang Ihres gesamten Nettovermögens um 40 % konfrontiert sind, können Sie sicher sein, dass Sie nicht zum ungünstigsten Zeitpunkt aussteigen? Zumindest wenn Sie etwas Bargeld am Rand haben, könnte es psychologisch einfacher sein, Ihre Hauptnuss investiert zu halten, trotz des Schmerzes großer nicht realisierter Verluste. Sinnvoll?

Es ist schwer zu beziffern, was dieser Seelenfrieden wert ist, aber es ist eine großartige Möglichkeit, jeglichen Investitionsstress zu reduzieren und gut zu schlafen. Darüber hinaus kann es verheerend schwierig sein, sich von den Folgen eines Ausverkaufs am Boden einer Baisse zu erholen. Natürlich ist es wichtig, dass Sie Ihre taktischen Regeln haben, bevor Sie sie brauchen.

Und da die taktische Trendverfolgung einen regelbasierten Ansatz verwendet, dachte ich, dass sie für normale Indexinvestoren interessant sein könnte, die bereits mechanische Modelle verwenden, um ihr Nettovermögen zu steigern. Denken Sie daran, dass der S&P im Grunde eine einfache Handelsstrategie mit definierten Regeln ist. Für mich stellt sich daher die Frage:Können Sie mit Ihrem Portfolio einen besseren Index erstellen?

Denken Sie daran, wenn Sie Risiko, Ertrag, Liquidität und Volatilität berücksichtigen, kann „besser“ für jeden von uns anders aussehen. Aber lassen Sie mich Ihnen zeigen, wie ich es mache.

Wie ich Trendfolgestrategien in meinem Aktienportfolio anwende

Indem ich über meine eigene psychologische Verlusttoleranz, den Anlagezeitrahmen und die Vermögensallokation nachgedacht habe, habe ich meinem selbstgesteuerten Anlagekonto einige Trendfolgestrategien hinzugefügt. Nun persönlich wende ich diese Ideen sowohl auf Einzelaktien als auch auf ETFs an. Aber die Konzepte können für jede Anlageklasse funktionieren.

Falls Sie also neugierig sind, hier sind einige Tipps, die mir geholfen haben:

#1. Übertreiben Sie es nicht. Auch wenn Online-Discount-Broker den Handel günstig machen, fallen dennoch Kosten für jede Transaktion an. Außerdem schaffst du dir jedes Mal, wenn du handelst, die Gelegenheit, einen Fehler zu machen. Deshalb verwende ich längerfristige Trendfolgemodelle, um mein Portfolio zu verteilen. Vielleicht reduzieren Sie beispielsweise Ihr Engagement in einer Anlageklasse, wenn der ETF, den Sie verfolgen, unter dem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt schließt.

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Meistens tritt dieses Handelssignal nur ein- oder zweimal im Jahr auf. Aber wenn Sie einen kurzfristigen Auslöser verwenden würden (z. B. einen Ausverkauf bei einem 20-Tage-Tief), werden Sie viel zu oft in den Markt ein- und aussteigen, was teuer, fehleranfällig und zeitaufwändig sein kann.

#2. Erstellen Sie im Voraus Trendfolgeregeln. Der berühmte Trader Paul Tudor Jones sagte, er habe niemals Vermögenswerte unter ihrem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt gekauft. Dies kann für Sie angemessen sein oder nicht. Aber für welche Regeln Sie sich auch entscheiden, sie sollten im Voraus klar definiert werden. Denn wenn Sie bis zur Hitze des Gefechts warten, wenn der Markt in Panik gerät, ist es wahrscheinlicher, dass Sie einen teuren Fehler machen.

#3. Stellen Sie sich Trendfolge als taktisches Rebalancing vor . Einige Indexanleger sind strikt gegen jegliche Art von diskretionärem Handel oder Aktienauswahl. Betrachten Sie dies stattdessen als eine andere Art der Neugewichtung. Untersuchungen zeigen, dass Momentum-Faktoren tendenziell bestehen bleiben. Und durch eine Neuausrichtung weg von leistungsschwachen Vermögenswerten können Sie Ihr Geld möglicherweise stärker für sich arbeiten lassen. Gleichzeitig ist es weniger wahrscheinlich, dass Sie Ihr Geld in schwachen Fonds oder Aktien binden.

#4. Berücksichtigen Sie Ihren Gesamtinvestitionsplan. Abhängig von Ihrer gesamten Vermögensallokation, Risikotoleranz, Steuerhoheit und dem Anlagezeitrahmen ist diese Art von Strategie für Sie möglicherweise nicht sinnvoll. Wenn Sie andererseits kurz vor dem Ruhestand stehen und Ihr Vermögen bewahren möchten, ohne das Aktienengagement ganz aufzugeben, kann Trendfolge eine großartige Möglichkeit sein, Risiken zu managen und gleichzeitig an Aufwärtsbewegungen teilzuhaben.

Aber am Ende des Tages sind Anlageentscheidungen sehr persönlich, also nehmen Sie sich etwas Zeit, um darüber nachzudenken, wie Momentum-Strategien für Sie gelten könnten.

#5. Vergessen Sie, günstig einzukaufen. Dies ist für viele wertorientierte Anleger oft sehr kontraintuitiv. Aber wie sagt man so schön:Billige Dinge sind aus gutem Grund billig! Und wenn Sie glauben, dass die Märkte größtenteils effizient sind, warum sollten Sie dann gegen einen Abwärtstrend ankämpfen und riskieren, Geld für Monate, Quartale oder sogar Jahre ununterbrochen in einem Titel zu binden, der sich unterdurchschnittlich entwickelt?

Auf der anderen Seite führen trendfolgende Handelsmodelle oft dazu, dass Sie für ein bestimmtes Wertpapier etwas mehr bezahlen. Aber indem Sie kaufen, wenn das Momentum auf Ihrer Seite ist, könnten Sie die Unsicherheit verringern, dass Ihr ETF eine Underperformance aufweisen wird.

Ich hoffe natürlich, dass diese Liste mit Momentum-Investitionstipps ausreicht, um Ihren Appetit anzuregen. Aber ich weiß, dass Sie wahrscheinlich nach etwas mehr Informationen zu diesem Marktansatz suchen. Hier sind einige meiner Lieblingsmaterialien.

Nächste Schritte zur Trendverfolgung bei Aktien und ETFs

Wenn Sie der Meinung sind, dass Trendfolgestrategien eine interessante Ergänzung für einen Teil Ihres Portfolios sein könnten, dann empfehle ich Ihnen dringend, sich weiter zu informieren. Es gibt unzählige großartige Ressourcen online und in gedruckter Form, die Ihnen helfen können, diese Ideen auf Ihre eigenen Investitionen anzuwenden (auch wenn Sie einen eher passiven Ansatz bevorzugen).

Hier sind einige mögliche nächste Schritte:

Trend Following von Michael Covel – Das definitive Buch zum Thema Trendfolge, und die kürzlich erschienene Neuauflage enthält einige großartige Updates, die Sie nicht verpassen sollten. Obwohl dieses Buch im reinsten Sinne über Trendfolgen spricht, sind die zugrunde liegende Theorie und die Beispiele für alltägliche Anleger von unschätzbarem Wert.

Trendfolgende Aktien mit FinViz finden – Dieser ausführliche Artikel erklärt, wie ich versuche, nach fundamental soliden Momentum-Aktienauswahlen und ETFs zu suchen, indem ich kostenlose online verfügbare Aktien-Screening-Tools verwende. Dies sollte ein relativ einfacher nächster Schritt für jeden sein, der sein eigenes Portfolio verwaltet.

Momentum Factor WhitePaper – Erfahren Sie ein wenig mehr über die Theorie hinter der Trendfolge und wie der Momentum Factor auf Indexinvestitionen angewendet werden kann. Auch wenn Sie nicht aktiv dem Trend folgen, können diese Indizes eine weitere Möglichkeit sein, die Strategie auf kostengünstige und unkomplizierte Weise auf einen Teil Ihres Portfolios anzuwenden.

Obwohl ich weiß, dass Trendfolgestrategien nicht jedermanns Sache sind, hoffe ich, dass dieser Artikel Ihnen dabei geholfen hat, in eine neue Richtung zu denken, wie Sie das Risiko-Rendite-Profil Ihrer Indexinvestitionen verbessern können.

Biografie des Autors: Jay Delaworth ist ein erfahrener Trader, der sich darauf spezialisiert hat, Fundamentalanalysen mit technischen Trendfolgestrategien zu kombinieren, um umsetzbare Handelsideen zu finden. Besuchen Sie IntelligentTrendFollower.com, wo Jay jedes Wochenende neue Breakout Stock Picks veröffentlicht.