Sollten Sie in einen Rentenfonds investieren? Die Vor- und Nachteile der Verwendung von Rentenfonds in Ihrem Anlageportfolio

Für den durchschnittlichen Anleger Der Kauf einer einzelnen Anleihe kann einschüchternd sein, da es einiges an Fachwissen erfordert, um sie zu bewerten. In diesem Artikel erzähle ich Ihnen von einer großartigen Alternative – der Investition in einen Rentenfonds.

Was ist eine Anleihe?

Lassen Sie uns zunächst sicherstellen, dass Sie genau wissen, was eine Anleihe ist. Eine Anleihe ist eine Anleihe, bei der ein Investor einem Unternehmen oder einer staatlichen Stelle für einen bestimmten Zeitraum Geld zu einem festen Zinssatz leiht. Aus diesem Grund werden Anleihen als festverzinsliche Wertpapiere bezeichnet. Ein Unternehmen kann Anleihen ausgeben, um eine neue Produktionsstätte im Ausland zu finanzieren, oder ein Landkreis kann Anleihen ausgeben, um eine Brücke zu bezahlen, zum Beispiel.

Anleiheinvestoren erhalten einen stetigen Ertragsstrom, wenn sie sie bis zur Fälligkeit halten. Anleihen sind weniger riskant als Aktien, aber im Durchschnitt erwirtschaften sie auch weniger als Aktien. Anleihen spielen im Portfolio jedes Anlegers eine wichtige Rolle, da sie die Volatilität glätten und das Gesamtrisiko reduzieren.

Was ist ein Rentenfonds?

Ein Rentenfonds ist ein Portfolio aus Anleihen und anderen Schuldtiteln (wie hypothekenbesicherten Wertpapieren), die professionell verwaltet werden. Mit einem Fonds können Sie das Risiko auf eine breite Palette von Einzeltiteln verteilen. Einige Fonds werden gemäß einem erklärten Ziel aktiv verwaltet, andere sind so konzipiert, dass sie einen Anleihenindex nachahmen und werden passiv verwaltet.

Ein Rentenfonds wird wahrscheinlich höhere Renditen erzielen als Einlagenzertifikate (CDs) und Geldmarktanlagen, aber sie sind nicht ganz sicher vor Risiken. Die Rendite, die Sie mit einem Rentenfonds erzielen, kann je nach den zugrunde liegenden Anleihen stark variieren. Zum Beispiel, es könnte aus hochverzinslichen, riskant, Junk-Bonds oder es könnte Niedrigzinsen besitzen, sicher, nur Staatspapiere. Zusätzlich, alle Rentenfonds unterliegen einem Zinsänderungsrisiko. Anleihen haben ein umgekehrtes Verhältnis zu den Zinssätzen – das heißt, wenn die Zinsen steigen, Der Wert eines Rentenfonds kann sinken.

Unterschiede zwischen einer Anleihe und einem Rentenfonds

Wie ich erwähnt habe, eine Anleihe hat ein festgelegtes Fälligkeitsdatum, wenn die Laufzeit der Anlage endet. Jedoch, Ein Rentenfonds hat kein Fälligkeitsdatum, da Anleihen als Reaktion auf die Anlegernachfrage und die allgemeinen Marktbedingungen kontinuierlich dem Portfolio hinzugefügt oder daraus entfernt werden. Es gibt drei gängige Arten von Rentenfonds:offene Investmentfonds, geschlossene Investmentfonds, und börsengehandelte Fonds.

Was ist ein Offener Rentenfonds?

Mit einem offenen Investmentfonds für Anleihen Sie können jederzeit einen Anteil des Fonds kaufen oder verkaufen. Der Preis jeder Aktie wird jedoch erst am Ende eines jeden Handelstages bewertet. Der Preis basiert auf dem Nettoinventarwert (NAV) aller zugrunde liegenden Anleihen im Portfolio. Der Wert des Fonds kann höher oder niedriger als der Preis einer einzelnen Anleihe sein, die im Fonds gehalten wird.

Was ist ein geschlossener Rentenfonds?

Rentenfonds können auch geschlossene Investmentfonds sein, in denen eine begrenzte Anzahl von Aktien notiert und verkauft wird. Der Preis jeder Aktie schwankt entsprechend den Kursen der Wertpapiere im Portfolio (und wird einmal täglich bewertet, wie bei offenen Fonds), Aber es gibt auch ein Angebots- und Nachfrageproblem, das mit dem Preis ins Spiel kommt.

Was ist ein Exchange Traded Bond Fund?

Im Gegensatz zu beiden Arten von Investmentfonds, Exchange Traded Funds (ETFs) handeln an einer Börse, genau wie Aktien. Der Preis eines Anleihen-ETF ändert sich also im Laufe des Tages, wenn er gekauft und verkauft wird. Es wird kein Nettoinventarwert nur einmal am Tag berechnet, wie es bei einem Investmentfonds der Fall ist. Um mehr über die Unterschiede zwischen ETFs und Investmentfonds zu erfahren, lesen Sie unbedingt „ETFs – A Better Way to Invest?“.

Ob Sie Obligationen-Investmentfonds oder börsengehandelte Obligationenfonds bevorzugen, sie machen den Kauf von Anleihen viel einfacher und weniger einschüchternd. Verpassen Sie also nicht die Erträge und die Diversifikation, die Anleihenfonds Ihrem Portfolio hinzufügen können.

Diese Risiken einer Anlage in Rentenfonds

Nachdem der Aktienmarkt seit Mai weitgehend ins Stocken geraten ist – wenn auch im Rekordbereich – entwickelt sich die Nervosität der Anleger, die sich fragen, in welche Richtung es von hier aus gehen wird. Diese Art von Zweifel führt zu einer natürlichen Neigung, nach Anlagealternativen zu suchen. Eine solche Alternative, traditionell, war Anleihen. Aber da so wenige Leute das direkte Investieren in Anleihen vollständig verstehen, Rentenfonds sind oft das Vehikel der Wahl. Aber Rentenfonds sind möglicherweise nicht so risikofrei, wie Sie denken.

Die inhärenten Risiken des Haltens von Anleihen

Während wir eine Anleihe oft als „sicher, “ Sie haben zwei inhärente Risiken: Ausfall- und Zinsrisiko.

Standard ist leicht zu verstehen. Wenn die Anleihe von einer Körperschaft oder sogar einer lokalen Regierungsbehörde ausgegeben wird, Es besteht immer die Möglichkeit, dass der Emittent in finanzielle Schwierigkeiten gerät und entweder die Zinsen, der Rektor, oder beides.

Aber Sie können dies im Allgemeinen umgehen, indem Sie in Fonds bleiben, die nur in US-Staatspapiere investieren, die immun gegen Zahlungsausfälle sind, da die US-Regierung buchstäblich das Geld schaffen kann, um sie auszuzahlen.

Das Zinsrisiko ist komplizierter, und die virtuelle Achillesferse. Einfach gesagt, Die Anleihekurse bewegen sich in die entgegengesetzte Richtung der Zinssätze. Wenn die Zinsen fallen, Anleihekurse steigen – ähnlich wie die Aktienkurse. Aber wenn die Zinsen steigen, Die Anleihekurse fallen, um ihre Zinsen mit dem aktuellen Niveau wettbewerbsfähig zu halten. Dies gilt auch für US-Staatsanleihen, besonders aber solche mit 10 Jahren oder mehr bis zur Fälligkeit.

Na sicher, Um dieses Risiko zu minimieren, können Sie in Wertpapiere mit kürzerer Laufzeit investieren. Beispielsweise, 30-jährige Anleihen mit einer Restlaufzeit von 25 Jahren, reagieren sehr empfindlich auf Zinsänderungen. Aber eine 10-jährige Anleihe – mit einer Restlaufzeit von drei Jahren – wird nur minimal auf Zinsänderungen reagieren, da die ultimative Auszahlung so nah ist.

Wenn Sie in Rentenfonds investieren möchten, um das Aktienrisiko auszugleichen, Sie bei Fonds bleiben möchten, die hauptsächlich in US-Staatsanleihen mit einer Laufzeit von weniger als 10 Jahren angelegt sind. Dadurch wird das Ausfallrisiko eliminiert, und das Zinsrisiko minimieren.

Zusammensetzung des Rentenfondsportfolios

Bei der Anlage in Rentenfonds gibt es noch einen weiteren X-Faktor, und das ist die tatsächliche Zusammensetzung des Fondsportfolios. Die Rentenfonds werden – um die Fondsrendite zu verbessern – in einen Mix aus Anleihen investieren. Das können US-Staatsanleihen, Staats- und Kommunalanleihen, Unternehmensanleihen, „Schrottanleihen, “ und sogar ausländische Anleihen.

Dies kann zwar das angestrebte Ziel der Fonds erreichen, die Rendite zu steigern, es erhöht das Risiko des Kapitalverlustes. Andere als US-Staatsanleihen, alle im Fonds gehaltenen Anleihen könnten in Verzug geraten.

Ein weiterer Bereich, dem bei Staatsanleihenfonds besondere Aufmerksamkeit geschenkt werden sollte. Während ein Fonds vollständig aus Staatsanleihen bestehen kann, sie können ausländische Staatsanleihen umfassen. Schließlich - es sind Staatsanleihen, technisch gesagt. Unter ihren Beständen an US-Staatspapieren, sie können auch höher verzinsliche Instrumente aus Nicht-US-Quellen umfassen, die das Risiko schwankender Währungswerte mit sich bringen.

Ich denke, man kann mit Sicherheit sagen, dass man bei der Anlage in Rentenfonds Die meisten Menschen suchen Kapitalerhalt. Wie du sehen kannst, jedoch, nicht alle Rentenfonds erfüllen diese Erwartung unbedingt.

Ihr bester Schutz besteht darin, sich vor der Geldanlage eine Kopie des Fondsprospekts zu besorgen. Informieren Sie sich über ihre Anlagebestände – und stellen Sie sicher, dass sie Ihren Anlagezielen entsprechen. Ebenfalls, Achten Sie genau auf ihre historische Leistung. Erhebliche Wertverluste in den letzten 10 Jahren können ein Hinweis darauf sein, dass dies nicht der richtige Fonds für Sie ist. zumal sich die Zinssätze in diesem Zeitraum so zuverlässig verhalten haben.

Aktien und Anleihen schließen sich nicht so aus

Der Schlüssel zu einem soliden Portfoliomanagement ist die Aufrechterhaltung einer Mischung aus sich gegenseitig ausschließende Investitionen. Wenn Sie jedoch eine Diversifikation abseits von Aktien suchen, Anleihen – insbesondere langfristige Anleihen – dürfen sich gegenseitig nicht so ausschließen.

Historisch, Sowohl Aktien als auch Anleihen sind bei niedrigeren Zinsen im Kurs gestiegen. Sie neigen auch dazu, in Zeiten steigender Zinsen gleichzeitig zu sinken. Während Anleihen mechanisch auf Zinsänderungen reagieren – weil dies die Rendite stark beeinflusst – reagieren Aktien, weil Zinsänderungen die Kreditaufnahme der Unternehmen und die allgemeine Wirtschaftsentwicklung beeinflussen. Die ähnliche Reaktion auf Zinsänderungen bringt sowohl Aktien als auch Anleihen zu nahe, um eine echte Diversifikation zu erreichen.

Sollten Sie Ihrem Anlageportfolio einen Rentenfonds hinzufügen?

Anleihen sind eine natürliche Diversifikation weg von Aktien, aber sind Anleihen gerade jetzt eine gute Anlagewahl? Und nach Jahrzehnten starker Anleihenperformance könnten wir sogar am rande von a . sein Bond-Blase?

Alles hängt von den Zinsen ab. Da sich Anleihen in eine umgekehrte Richtung zu den Zinsen bewegen – wenn die Zinsen steigen, Anleihenkurse fallen, und wenn die Zinsen fallen, Anleihekurse steigen – das Schicksal von Anleihen hängt ausschließlich von der Richtung der Zinsen ab.

Argumente für die Verwendung von Rentenfonds in Ihrem Anlageportfolio

Anleihen können sich in diesem Jahr in mindestens vier verschiedenen Szenarien als solide Anlage erweisen.

1. Die Zinsen könnten noch mehrere Jahre lang niedrig bleiben.

Obwohl die Wirtschaft wächst, es tut dies mit einer relativ langsamen Geschwindigkeit. Für die US-Notenbank besteht derzeit wenig Anreiz, sich für höhere Zinsen einzusetzen. und das kann mehrere weitere Jahre mit niedrigen Zinsen bedeuten. In dem Fall, 30-jährige US-Staatsanleihen, die mehr als 3% pro Jahr zahlen, sind viel besser als kurzfristige Sparinstrumente, die deutlich unter 1% auszahlen.

2. Die Zinsen könnten noch niedriger werden, Anleihekurse anheben.

Obwohl die Zinsen auf historischem Tiefststand sind, das bedeutet nicht, dass sie nicht noch tiefer gehen können. Die Wirtschaft wächst langsam genug, um in den negativen Bereich zu fallen. und wenn doch, der Druck, die Zinsen noch weiter zu senken, wird enorm sein. Sollten die Preise sinken, nicht nur ein Zinssatz von 3% 30-jähriger Anleihe ist sehr wünschenswert, aber auch der Kurs dieser Anleihen kann dadurch steigen, Dem Inhaber der Anleihe bleibt ein beträchtlicher Kapitalgewinn – zusätzlich zu dem über dem Marktzins liegenden Zinssatz.

3. Anleihen könnten bei einem Marktrückgang sicherer sein als Aktien.

Es ist möglich, dass der Aktienmarkt rückläufig ist, obwohl sich die Gesamtwirtschaft in einer bescheidenen Wachstumsphase befindet und die Zinsen unverändert bleiben. Aus Sicht der Sicherheit des Auftraggebers, Anleihen könnten die bevorzugte Anlage werden, um relativ hohe Zinsen ohne Kapitalrisiko zu erzielen.

4. Internationale Instabilität.

Eine weitere Entwicklung, die sich für Anleihen als Vorteil erweisen könnte, könnte die internationale Instabilität sein, die eine Flucht in die Sicherheit der US-Investitionen im Allgemeinen verursacht, und insbesondere von Anleihen. Eine solche Entwicklung könnte dazu führen, dass die Zinsen in den USA sinken (und die Anleihekurse steigen), als Folge einer Flut ausländischer Gelder, die nach sicheren Anlagen suchen. Anleihen wären ein natürliches Ziel für dieses Kapital, dies zu einem der leistungsstärksten Jahre für die Anlageklasse aller Zeiten.

Die Argumente für ein Platzen einer Anleiheblase

Trotz aller oben genannten Ergebnisse Es ist schwer, für Anleihen zu argumentieren, da sie sich auf so extremen Niveaus befinden. Die Logik – und das Gesetz der sich ändernden Umstände – schreiben fast vor, dass eine Verschiebung (eine Anleiheblase) kommt. Wird es bald passieren? Und wenn doch, was sind einige mögliche szenarien?

1. Anleihen können nicht mit Aktienrenditen konkurrieren.

Nehmen wir an, die Zinsen steigen nicht – das sollte Anleihen für den Rest des Jahres zu einer soliden Anlage machen. sollte es nicht? Vielleicht nicht. Wenn Aktien ein weiteres starkes Jahr haben – und sagen wir, sie verdienen 10 % für das Jahr – verlieren Sie ungefähr 7 % Ihres Geldes für jeden Dollar, der in Anleihen und nicht in Aktien investiert wird. Aktien und Anleihen konkurrieren miteinander, und bei so niedrigen Zinsen ist es für Aktien nicht schwer, die Konkurrenz zu gewinnen. Dies könnte zu einer allmählichen Abwanderung von Anleihen in Aktien führen, Zwingt die Zinssätze in die Höhe und beschleunigt das Problem.

2. Historisch niedrige Zinsen sind schlecht für Anleihen.

Zinssätze für Anleihen auf historischem Tiefststand, und das sollte stets ein Argument für die Vorsicht vorbringen. Es ist auch das stärkste Argument für eine Anleiheblase. Früher oder später, Preise werden auftauchen und dann . . . .

3. Zinssätze könnten steigen, die Kurse von Anleihen erdrücken.

Das Nuklear-Szenario für Anleihen wäre eine Umkehr des über 30-jährigen Trends stetig sinkender Zinsen. Sollte der Markt anfangen, 4 % oder 5 % für lange Anleihen zu verlangen, der Rentenmarkt, im Allgemeinen, werde ein Bad nehmen. Dies kann Ihr Geld in einer sehr langfristigen Sicherheit binden, die dazu führen könnte, dass Sie eine Anlage mit unterdurchschnittlichen Zinsen halten und keine Möglichkeit haben, ohne Geld auszusteigen.

4. 30-jährige Anleihen unterscheiden sich nicht wesentlich von Aktien.

In einem Marktumfeld mit steigenden Zinsen, Anleihen können sich als nicht sicherer als Aktien erweisen. Es stimmt zwar, dass Sie Ihren gesamten Kapitalsaldo zurückerhalten, wenn die Anleihe bis zur Fälligkeit gehalten wird. der Marktwert dieser Anleihe kann erheblich sinken, bevor dies geschieht. Wenn Sie sich im dritten Jahr einer 30-jährigen Anleihe befinden, das Wertpapier kann sich sehr ähnlich wie eine Aktie verhalten und stark schwanken. Die Geschichte der niedrigen Zinsen macht dies für Anleihen auf dem aktuellen Markt mehr als nur eine entfernte Möglichkeit.

Die sichereren Alternativen zu einem Rentenfonds

Wenn Sie die Sicherheit des Kapitals als Diversifikation weg von Aktien suchen, kurzfristige US-Staatsanleihenfonds werden die bevorzugte Alternative sein. Aber vielleicht noch besser ist es, kurzfristige US-Staatsanleihen direkt zu halten. Dies können Sie über das Anlageportal Treasury Direct des US-Finanzministeriums tun. Hier können Sie jede Art von Staatsanleihen in jeder Stückelung und für jede von Ihnen gewählte Laufzeit kaufen.

Sie können auch über Ihre Bank oder Ihr Maklerunternehmen Treasury-Wertpapiere kaufen. obwohl dies mit nominalen Kosten verbunden ist. Alternative, Sie können auch in Einlagenzertifikate oder sogar Geldmarktfonds investieren. Jeder wird die Sicherheit des Auftraggebers gewährleisten, neben regelmäßigen Zinserträgen, und stellen eine vollständige Diversifikation weg von den Risiken eines Portfolios dar, das zu 100 % in Aktien investiert ist.

Haben Sie schon einmal Geld in einen Rentenfonds investiert, nur um festzustellen, dass dieser nicht ganz so sicher war, wie Sie es erwartet hatten?