3 Tech-Produktionsaktien der nächsten Generation

Es ist offiziell:Wir sind aus der Coronavirus-Rezession heraus. Überraschenderweise, Es dauerte nur zwei Monate, der kürzeste in der amerikanischen Geschichte.

COVID-19 war ein Stresstest für die Wirtschaft und viele Branchen waren überraschend widerstandsfähig. Auf der anderen Seite, die Pandemie hat viele unserer Schwächen offengelegt.

Während das Virus amerikanische Krankenhäuser verwüstete, Angehörige der Gesundheitsberufe konnten nicht die kritische persönliche Schutzausrüstung beschaffen, die erforderlich wäre, um sicherzustellen, dass sich das medizinische Personal selbst nicht mit COVID-19 infiziert. Entscheidungen, die vor Jahrzehnten getroffen wurden, führten zu einer weniger belastbaren Reaktion auf eine Pandemie.

Ein weiterer Schwachpunkt, der durch COVID-19 aufgedeckt wurde, ist unsere dezimierte Produktionsbasis und unsere Lieferketten. In den letzten Monaten, Knappheit an Chips hat zu vielen Branchen geführt – von Autos über Haushaltsgeräte bis hin zu sogar Zahnbürstenhersteller – zum Stillstand schleifen!

Schauen wir uns die Einsätze dieser Chipknappheit an. und warum es Rückenwind für einige oft übersehene Aktien sein könnte, die Sie in Ihrem Portfolio vermissen könnten.

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Der Aufstieg der Fertigung in Asien

Ende der 1970er Jahre begannen amerikanische Hersteller hinter anderen Ländern zurückzufallen. Japan war die Wirtschaftsgeschichte der 80er Jahre, als ihr Automobil und ihre Elektronik den Vereinigten Staaten Marktanteile stahlen.

Japans Geheimnis:Just-in-Time (JIT) Bestandsverwaltung. Anstatt Material in großen Mengen zu kaufen, JIT bemühte sich, Materialien nur bei Bedarf zu liefern. Dieser Durchbruch verbesserte die Effizienz und half dem Land, billigere Produkte anzubieten. Auch bei amerikanischen Firmen wurde das System schnell eingeführt.

Dennoch löste JIT das zentrale Problem der amerikanischen Hersteller immer noch nicht:Die Arbeitskosten in den asiatischen Entwicklungsländern waren deutlich niedriger als in den USA. Die Lösung war aggressives Outsourcing. Unternehmen wie Nike waren frühe Pioniere und nutzten ausländische Arbeitskräfte als Wettbewerbsvorteil, um ihren Gewinn zu steigern und Marktanteile zu gewinnen

1972, Präsident Nixon besuchte China, um die diplomatischen Beziehungen zu fördern; 1979 nahmen die Vereinigten Staaten volle diplomatische Beziehungen auf und das Land wurde zu einem Produktions-Hotspot für Amerika.

Die Arbeitsplätze im verarbeitenden Gewerbe in den Vereinigten Staaten erreichten 1979 mit fast 20 Millionen Beschäftigten ihren Höhepunkt. fast 8 Millionen mehr als heute existieren, während China zur Produktions-Supermacht der Welt wurde.

Reshoring Tech Manufacturing als nationaler Imperativ

Amerikas Lieferkette wurde auf Gewinn optimiert, aber dies ging auf Kosten der Widerstandsfähigkeit. Wie der Mangel an N95-Masken während der Pandemie bewies, Amerika wurde abhängig von der Produktionsleistung von Ländern, die oft nicht dieselben wirtschaftlichen Prinzipien teilen.

Die Nachfrage nach PSA ist (hoffentlich) vorbei, aber ein anderer Konflikt rückt immer näher:der Wettlauf um Silizium. Und es ist noch wichtiger für die langfristige wirtschaftliche Dominanz Amerikas.

China begnügt sich nicht mehr mit der Bereitstellung von geringwertigen Montage- und Werkstattarbeitskräften. Im Jahr 2015, Präsident Xi Jinping kündigte einen ehrgeizigen Plan namens . an Hergestellt in China 2025 , mit dem erklärten Ziel, China zum Technologie-Kraftpaket Nr. 1 zu machen.

Die Schlüsselindustrien für Hergestellt in China 2025 gehören das Internet der Dinge, Robotik, KI/Maschinelles Lernen, und Elektrofahrzeuge.

Vor diesem Hintergrund, Der Ausbau der amerikanischen Halbleiterfertigungskapazität ist von nationaler strategischer Bedeutung, und die jüngsten Ereignisse könnten Amerikas Reaktionszeit verkürzt haben.

Ein Landstreit, der Big-Tech-CEOs nervös macht

Die größte Front des Rennens um die globale Technologiedominanz verläuft über eine Insel im Pazifischen Ozean. Taiwan, oder die Republik China, ist nur so groß wie Maryland, aber es macht einigen der größten CEOs der Welt mulmig.

Das wirtschaftliche Kronjuwel der Insel, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (NYSE:TSM), ist aufgrund seiner Dominanz als führender Halbleiter-Foundry (Hersteller) eines der größten Unternehmen der Welt und nicht allein. Eigentlich, das Land stellt mehr als die Hälfte der Chips der Welt her.

Peking betrachtet Taiwan als ein Territorium im Besitz Chinas, während die Insel sich selbst als souveränes Land betrachtet. Zunehmend, Die Spannungen spitzen sich zu und Peking scheint auf Kollisionskurs mit Taiwans Führung zu sein. Die Vereinigten Staaten und Japan koordinieren Militärübungen zur Vorbereitung eines möglichen Konflikts.

Der Mangel an US-Halbleiterfertigungskapazitäten zusammen mit Chinas Ansprüchen an die Halbleitergießerei der Welt macht Washington nervös.

Der US-Senat hat kürzlich den US-amerikanischen Innovations- und Wettbewerbsgesetz von 2021 verabschiedet. wobei das Kronjuwel 52 Milliarden US-Dollar für die Halbleiterfertigung ist.

Amerika mag in Bezug auf die High-Tech-Fertigung am Boden liegen, aber es ist sicherlich nicht das Aus. Hier sind drei Unternehmen, die maßgeblich dazu beitragen werden, Amerikas Position als erstklassige Tech-Produktionswirtschaft zurückzuerobern.

1. Intel Corporation ist nicht tot

• Intel (NASDAQ:INTC)
• Preis:$53,28 (Stand:30. September, 2021)
• Marktkapitalisierung:$216,157 Mrd.

Lassen Sie uns das aus dem Weg räumen:Intels Aktie hat bessere Tage gesehen. Das Halbleiterunternehmen war kurzzeitig das viertgrößte Unternehmen in den Vereinigten Staaten, da seine Chips die meisten PCs mit Microsoft betrieben.

Im Gegensatz zu seinem Wintel-Monopolpartner Microsoft, Intel hat die Höchststände der frühen 2000er Jahre vor dem Technologiecrash nie wieder erreicht.

Heutzutage strömen Investoren zu fabellosen Chipherstellern wie NVIDIA, Qualcomm, und AMD (Unternehmen, die sich auf Chipdesign spezialisiert haben, die Fertigung aber an Foundries wie Taiwan Semiconductor und GlobalFoundries übergeben).

Intel, auf der anderen Seite, ist einer der wenigen Chiphersteller, die als Integrated Device Manufacturers (IDMs) bekannt sind und Design, Herstellung, und verkaufen ihre Chips.

Der Vorteil für IDMs ist, dass sie den gesamten vertikal integrierten Prozess kontrollieren. Der Nachteil von IDMs ist, dass ihre komplexen Operationen auf Kosten ihrer Beweglichkeit gehen können. insbesondere im dynamischen kritischen Designprozess. Das ist mit Intel passiert, an Boden zu verlieren gegenüber AMD und NVIDIA.

Jedoch, Der neue CEO des Unternehmens hat einen interessanten Plan, um aus einer Schwäche eine Stärke zu machen:Neben der Ankündigung einer massiven Investition von 20 Milliarden US-Dollar in zwei Chipfabriken in Arizona, Intel kündigte seine Absicht an, seine Fertigung für Designer von Drittanbietern zu öffnen, im Wesentlichen auch eine Gießerei.

Der Schritt von Intel kommt zu einem günstigen Zeitpunkt. Zunehmend, Technologieunternehmen wie Apple entwickeln ihre eigenen Chipsätze. Im vergangenen Jahr war Intel am kurzen Ende dieser Entwicklung, als Apple ankündigte, keine Intel-Chips mehr in seinen MacBooks zu verwenden.

Einst als standardisierter Prozess betrachtet, US-amerikanische Technologieunternehmen und die Regierung verstehen zunehmend, dass geografisch unterschiedliche Gießereilieferanten der beste Ansatz sein könnten, um unseren technologischen Vorsprung zu sichern. Was einst als Schwäche galt, könnte zur größten Stärke von Intel werden.

Intel ist vielleicht nicht der Wachstumswert von gestern, aber es befindet sich auch nicht in einer Todesspirale. Während der Pandemie im letzten Jahr Intel steigerte seinen Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um 8 %.

Einfach gesagt, Berichte über den Niedergang von Intel wurden stark übertrieben und das Unternehmen könnte starke Erträge aus dem Gesamtwachstum bei Halbleitern und einer Rückkehr zur inländischen Chipherstellung erzielen.

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2. Texas Instruments ist eine übersehene Cashflow-Maschine

• Texas Instruments (NASDAQ:TXN)
• Preis:192,21 $ (Stand:30. September, 2021)
• Marktkapitalisierung:177,579 Mrd. USD

Texas Instruments wird oft vergessen, wenn es um die Halbleiterindustrie geht. Wie Intel, Das Unternehmen ist ein IDM, das seine eigenen Chipsätze entwickelt und herstellt.

Texas Instruments-Chips sind entweder analoge oder eingebettete Funktionen (denken Sie an die 1, 500 Arten von Chips, die in ein durchschnittliches Auto passen), weit entfernt von den hochkarätigen GPU- und KI-Chips, die Wall Street-Analysten begeistern.

Nicht entlassen, jedoch, die Bedeutung des Unternehmens. Chips von Texas Instruments werden für Anwendungen der nächsten Generation wie das industrielle Internet der Dinge, Intelligente Städte, und selbstfahrende Autos.

Eigentlich, Fast 60 % des Umsatzes von Texas Instruments stammen aus den Automobil- und Industriemärkten.

Obwohl es von reinen Technologieinvestoren übersehen wird, Die Aktie von Texas Instruments hat ein aufgeschlossenes Publikum bei Einkommens- und Substanzinvestoren gefunden, und die Aktien sind in den letzten fünf Jahren um 180 % gestiegen, gegenüber 100 % für den größeren S&P 500.

Das Unternehmen verfügt über eines der aktionärsfreundlichsten Managementteams und ist fokussiert darauf, den freien Cashflow zu steigern und ihn über Dividenden und Aktienrückkäufe an die Aktionäre zurückzugeben, nachdem in die Fertigung und das Chipdesign des Unternehmens investiert wurde, um sicherzustellen, dass der Marktanteil gehalten und ausgebaut wird.

Seit Einführung der Free Cashflow Return Policy im Jahr 2004 Texas Instruments hat den Free Cashflow pro Aktie jedes Jahr um 12% gesteigert, 46% der gesamten ausstehenden Aktien zurückgekauft, und gestiegene Dividenden 26% pro Jahr !

Das Umsatzwachstum des Unternehmens mag sich verlangsamt haben – letztes Jahr verzeichnete es ein Wachstum von weniger als 1 % –, aber Texas Instruments ist gut aufgestellt, um von den oben genannten Technologien der nächsten Generation zu profitieren und wird weiterhin massive Geldbeträge an die Aktionäre zurückgeben.

Wenn die Vereinigten Staaten den Kampf um die Technologie der nächsten Generation gewinnen sollen, Texas Instruments wird eine wichtige Rolle spielen.

3. Applied Materials profitiert von mehr Fertigung

• Angewandte Materialien (NASDAQ:AMAT)
• Preis:128,73 USD (Stand:30. September, 2021)
• Marktkapitalisierung:116,189 Mrd. USD

Applied Materials ist das beste Pick-and-Shovel-Spiel für das Wachstum der Halbleiterfertigungsindustrie. Die Chancen hier sind enorm:Sie wissen, dass die Zukunft von technologieintensiven Industrien dominiert wird, die von Silizium angetrieben werden.

( Der weltweite Umsatz mit Halbleitern beträgt derzeit 530 Milliarden US-Dollar, wobei sich die Branche bis 2030 auf fast eine Billion US-Dollar verdoppeln wird!)

Hier ist der Deal:Die weltweiten Produktionskapazitäten müssen hochgefahren werden, um die Halbleiter bereitzustellen, die zur Deckung der Nachfrage erforderlich sind. Zusätzlich, Regierungen und Unternehmen achten stärker darauf, wo die Chips hergestellt werden. Einfach gesagt, Wir brauchen mehr Gießereien.

Chiphersteller geben dafür Milliarden aus. Intel schockierte die Wall Street, als es ankündigte, 20 Milliarden US-Dollar für den Bau von zwei neuen Fabriken auszugeben. (Taiwan Semiconductor Manufacturing hat in den nächsten drei Jahren fast 100 Mrd. Es ist also wahrscheinlich, dass alle Gießereien höhere Ausgaben haben, um aufzuholen.)

Dies ist die Gelegenheit von Applied Materials, da das Unternehmen die kritischen Maschinen und Geräte herstellt, die benötigt werden, um Rohmaterialien in fertige Chipsätze zu verwandeln.

Applied Materials hat Chips gedruckt, sowohl im wörtlichen als auch im übertragenen Sinne. Mit einer Jahresrendite von 115 % Applied Materials ist stillschweigend die leistungsstärkste Mega-Cap-(über 100 Milliarden US-Dollar) Technologieaktie.

Applied Materials hat nicht enttäuscht:Im zweiten Quartal verzeichnete das Unternehmen ein Umsatzwachstum von 41 % und ein Gewinnwachstum von 76 % durch Margensteigerungen.

Es gibt sicherlich Risiken. Erstens ist die Nachfrage nach seinen Produkten zyklisch und wird stark von der Halbleiternachfrage bestimmt. Applied Materials könnte ausverkauft sein, wenn das Unternehmen eine Situation mit einem Überangebot an Chips erlebt, wie es 2018 passiert ist.

Zusätzlich, bei 33 % und 19 %, China und Taiwan machen in diesem Quartal einen erheblichen Teil des Umsatzes von Applied Materials aus und könnten kurzfristig betroffen sein, wenn es aufgrund des Taiwan-Streits zu einer Entkopplung zwischen den USA und China kommt.

Letzten Endes, Dies sind kurzfristige Risiken. Wir befinden uns in einem Chip-Superzyklus als Nachfrage nach Autos, Telefon, und Rechenzentrumschips werden die Nachfrage nach Fertigungskapazitäten hoch halten.

Während Applied Materials Konkurrenten wie Lam Research hat, Die komplizierte Natur dieser Ausrüstung und das Wissen, das zur Herstellung dieser Ausrüstung erforderlich ist, ist eine starke Eintrittsbarriere.

Auf Dauer, Applied Materials hat eine bedeutende Startbahn für das Wachstum von Chipherstellern, und dies ist zunehmend eine Frage der nationalen Sicherheit. Egal was in Taiwan passiert, Applied Materials wird Investoren für die kommenden Jahre belohnen.

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Jamal Carnette, CFA hat keine Position in einer der genannten Aktien. The Motley Fool besitzt und empfiehlt Aktien von Texas Instruments. The Motley Fool empfiehlt Applied Materials und Intel und empfiehlt die folgenden Optionen:Long Januar 2023 57,50 USD Calls auf Intel und Short Januar 2023 57,50 USD Puts auf Intel. Millennial Money ist Teil des The Motley Fool-Netzwerks. Millennial Money hat eine Offenlegungsrichtlinie.