Im Wettlauf um gebührenfreie Maklerprovisionen

Online-Broker haben die Provisionen für einige ihrer beliebtesten Artikel schnell auf Null gesenkt. insbesondere Aktien und Exchange Traded Funds (ETFs). Der Schritt begrenzt die Jahre rückläufiger Provisionen in der gesamten Branche.

Während dieser Trend im Allgemeinen den Anlegern zugute gekommen ist – sie können mehr von ihrem Geld behalten –, sind es wirklich langfristige Anleger, die von dieser Art von Gebührenkrieg viel gewinnen. Aus diesem Grund sollten diese Arten von Anlegern die Veränderungen bejubeln:und warum kurzfristige Anleger etwas vorsichtig sein sollten.

Makler verzichten auf Provisionen

Charles Schwab fungierte als Katalysator für diese jüngste Preissenkungswelle in der gesamten Branche. Als einer der größten und angesehensten Broker, Schwab kündigte am Dienstag an, die Provisionen für den Handel mit Aktien und ETFs einzustellen. Senkung der Gebühren für diese Wertpapiere von 4,95 USD auf Null. Bei Optionsgeschäften, es hat auch seine Basisprovision von 4,95 $ auf null gesenkt, Händler zahlen jedoch weiterhin 0,65 USD pro Kontrakt.

TD Ameritrade folgte später am Tag, Beendigung der Provisionen in Höhe von 6,95 USD für Aktien- und ETF-Handel. Es folgte Schwabs Entscheidung für Optionen, auch, Senkung der Basisprovision auf Null und Senkung der Gebühr pro Kontrakt für Optionsgeschäfte auf 0,65 USD.

Rivale E*Trade mischte sich am nächsten Tag in den Kampf ein, die Provision von 6,95 USD für Aktien und ETFs auf Null gesenkt. Es senkte auch seine Basisprovision für Optionsgeschäfte auf Null und senkte die Gebühr pro Kontrakt für Optionsgeschäfte auf 0,65 USD. vergleichbar mit seinen anderen großen Konkurrenten.

Aber es war Interactive Brokers, die in dieser jüngsten Runde von Preissenkungen wirklich den ersten Schuss abgegeben hat. obwohl es sich anfühlte, als ob sein tagelanger Umzug unbemerkt blieb. Führend im kostengünstigen Handel, Interactive Brokers hat IBKR Lite eingeführt, ein Service, der unbegrenzten freien Handel mit Aktien und ETFs ermöglicht. Ein weiterer Vorteil für Anleger:Das Konto zahlt attraktive Zinsen auf Barguthaben.

Dies war die erste Runde größerer Preissenkungen seit 2017, Danach rief die Industrie einen unbehaglichen Waffenstillstand aus. Aber zumindest ein paar andere Broker boten bereits kostenlose Trades an.

Merrill Edge schenkte seinen Kunden im Rahmen des Vorzugskundenprogramms der Muttergesellschaft Bank of America bis zu 100 kostenlose Aktien- und ETF-Trades pro Monat. was $20 erforderte, 000 um loszulegen.

Und natürlich, Robinhood ist noch besser geworden, und bietet seit jeher kostenlose Aktien- und ETF-Trades an, aber kürzlich kostenlose Optionsgeschäfte hinzugefügt, auch – nicht einmal eine Provision pro Vertrag.

Und einfach so, die meisten großen Online-Player haben die Provisionen für Aktien und ETFs auf null gesenkt, oder Ihnen zumindest die Möglichkeit gegeben, auf Freihandelsgeschäfte zuzugreifen.

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Wie können sich Broker das leisten?

Eine vernünftige Frage an dieser Stelle ist also, wie genau können sich Broker dies leisten und trotzdem einen Gewinn erzielen. In Wirklichkeit, angesichts der Konkurrenz, Die Frage ist wirklich, wie sie es sich leisten können, es nicht zu tun. Die Provisionen sind seit Jahren in Anfällen zurückgegangen, wobei ein Broker sie senkte und kurz darauf andere folgten. Niemand ist bereit, höhere Preise beizubehalten und das Risiko einzugehen, Kunden an Konkurrenten zu verlieren.

Und das verdreifacht sich, wenn die Branche die magische Zahl Null erreicht.

Aber für einige Broker sind Provisionen nicht der größte Teil ihres Geschäfts, und obwohl sie es vorziehen würden, Provisionen nicht zu kürzen, sie haben andere Möglichkeiten, die Einnahmen auszugleichen.

Nimm Schwab, zum Beispiel. Im Jahr 2018, Der Handelsumsatz machte nur 8 Prozent des Gesamtumsatzes aus, nach einem Rückgang von 15 Prozent im Jahr 2014. Rund 32 Prozent des Umsatzes stammen aus der Vermögensverwaltung, während 57 Prozent Zinserträge aus Kundengeldern waren, die es hält.

Schwab wird also weniger als 10 Prozent seines Umsatzes verlieren, und durch die Senkung des Preises können Kunden von anderen kleineren Brokern abgezogen werden, bei denen Provisionen einen großen Teil ihrer Einnahmen ausmachen. Plus, Schwab kann davon profitieren, wenn es mehr Kunden für sein kostengünstiges Fondsgeschäft gewinnen oder die Kundengelder weiterhin halten und für das Geld selbst verzinsen kann.

Anders sieht es bei TD Ameritrade aus, jedoch, wo Provisionen und Transaktionsgebühren im Jahr 2018 rund 36 Prozent des Umsatzes ausmachten. der Zinsüberschuss lag bei rund 23 Prozent. TD Ameritrade ist also stärker von Handelskommissionen abhängig, und das Unternehmen hat angekündigt, dass der Umsatz aufgrund der Kürzungen um 15 bis 16 Prozent sinken wird.

Und nicht alle Broker haben ein robustes Vermögensverwaltungsgeschäft wie Schwab, um den Stachel zu nehmen.

Um diese entgangenen Einnahmen auszugleichen, Broker haben einen sofort offensichtlichen Weg:ihren Orderflow zu verkaufen. Es ist eine etwas umstrittene Praxis, bei der ein Broker anderen Händlern ermöglicht, zu sehen, welche Trades auf seiner Plattform platziert werden. schnelleren Händlern zu ermöglichen, vor diesen Trades zu treten und einen besseren Preis zu erzielen. Im Austausch, der Makler bekommt Bargeld.

Die Praxis ist bei kommissionsfreien Brokern wie Robinhood, und es ermöglicht Hochfrequenzhändlern, Cent oder Bruchteile von Cent von jeder gehandelten Aktie abzuschneiden, Geld von anderen Händlern nehmen. Bewegen sich die neuen Null-Provisions-Broker in diese Richtung?

Es ist sehr wahrscheinlich.

Interactive Brokers hat gesagt, dass sein neuer kostenloser Service den Orderflow verkaufen wird, während dies bei seiner älteren Plattform nicht der Fall ist. Der Schritt von Interactive scheint jedoch auch Teil eines Schachzuges zu sein, um die SEC dazu zu bringen, der Branche mehr Aufmerksamkeit zu schenken und wie sie den besten Preis für Trades festlegt. Wenn die SEC neue Vorschriften erlassen hat, diese könnten einem fest verwurzelten Marktführer wie Interactive zugute kommen.

Eine weitere wichtige Möglichkeit, wie Broker den Fehlbetrag ausgleichen können, besteht darin, Ihnen noch weniger Geldguthaben auf Ihrem Konto zu zahlen. Denken Sie daran, dass Schwab 57 Prozent seiner Einnahmen aus Zinsen, und das ist der Unterschied zwischen dem, was es mit diesem Geld verdient und dem, was es den Kunden zahlt. Der Broker kann also versuchen, diese Marge zu erhöhen, indem er die Auszahlung senkt.

Dass, selbstverständlich, ist für Kunden, die Bargeld auf ihren Konten halten, ungünstig.

Warum langfristig orientierte Anleger am meisten profitieren

Während die Anleger die Nachrichten bejubeln sollten, nicht alle profitieren davon, je nachdem, wie sich die Branche entwickelt. Anleger haben jedoch mehrere Möglichkeiten, um sicherzustellen, dass die Preissenkungen der Branche ihnen tatsächlich zugute kommen.

Zuerst, Es ist großartig, dass Kunden Provisionen für Aktien und ETFs vermeiden können. Das ist Geld, das sie direkt in die Tasche stecken können. Ein Trader könnte bescheiden pro Woche einen Trade machen, zum Beispiel, Das sind also etwa 250 US-Dollar, die eingespart werden können.

Aber wird die Verlockung von Null-Provisionen tatsächlich dazu führen, dass Anleger häufiger handeln? Wenn ja, das könnte ziemlich gefährlich für ihren Reichtum sein, denn Studie um Studie zeigt, dass „Zeit am Markt“ einer der besten Prädiktoren für die Rendite eines Anlegers ist und dass Daytrader typischerweise Geld verlieren. Während die Ersparnisse zunächst kurzfristigen Anlegern zugute kommen können, es ist Geld, das letztendlich auf dem Markt verloren gehen kann, wenn sie weiterhin Verluste machen.

Anleger sollten daher langfristig über ihre Anlagen nachdenken – mindestens drei bis fünf Jahre im Voraus – und dieselbe Anlagedisziplin beibehalten wie immer und sich nicht von Gebühren beirren lassen.

Sekunde, Anleger können davon profitieren, indem sie Free Trades nutzen, um die Durchschnittskostenbildung in Dollar effektiver zu praktizieren. Dollar-Kostenmittelwertbildung bedeutet den Kauf von Aktien über einen bestimmten Zeitraum hinweg in festen Dollarbeträgen. Die Praxis berechnet den Durchschnitt Ihres Kaufpreises und kann Ihnen helfen, mehr zu profitieren.

Vor, Dollar-Kosten-Durchschnitt kann teuer werden und die Rendite schmälern, selbst wenn Sie regelmäßig ein paar hundert Dollar investieren. Jetzt dank Freihandel, selbst Anleger mit kleinen Geldbeträgen können ihre Positionen aufstocken und die Durchschnittskosten der Dollar-Kosten nutzen.

Dritter, wenn als Reaktion auf diese Preissenkung, Broker zahlen noch weniger auf Ihre Barguthaben, Es könnte ratsam sein, die Angelegenheit selbst in die Hand zu nehmen, um sicherzustellen, dass Sie Ihr Geld maximieren.

Zum Beispiel, über Ihre Vermittlung können Sie in der Regel versicherte Bankprodukte wie CDs, die in der Regel mehr verdienen, als ein Broker für Ihr ungenutztes Geld zahlt. Oder Sie können dieses Geld auf andere Weise einfach vom Maklerkonto auf ein CD- oder Sparkonto einer Bank verschieben, bis es beim Makler benötigt wird. (Hier sind die derzeit ertragreichsten Sparkonten auf dem Markt.)

Alternative, Sie können – jetzt kostenlos – in andere sehr risikoarme Produkte investieren, die eine bankähnliche Rendite erzielen. (Hier sind fünf Möglichkeiten, Ihr Maklerkonto wie ein Sparkonto zu verwenden.)

Schließlich, wenn Freihandelsgeschäfte Anleger dazu veranlassen, häufiger zu handeln, dann wird es für Anleger umso wichtiger, an ihrer langfristigen Mentalität festzuhalten. Sie vermeiden nicht nur die erhöhte Wahrscheinlichkeit, bei kurzfristigen Trades Geld zu verlieren, Sie werden jedoch auch die Auswirkungen von Hochfrequenzhändlern auf ihr Portfolio minimieren. Wenn Sie langfristig kaufen und halten, Die wenigen Cent für einen Trade, die diese Trader für jede Aktie abschöpfen, werden keinen wirklichen Unterschied für Ihre langfristige Rendite ausmachen.

[LESEN: 8 beste langfristige Investitionen ]

Endeffekt

Der jüngste Schritt der Branche zur Kürzung der Provisionen kann für Investoren großartig sein. wenn sie sich nicht auf ihren Handel auswirken und stattdessen die Ersparnisse wieder in Investitionen investieren. Aber selbst wenn die Provisionen fallen, auch Zinssätze, und Anleger sollten sicherstellen, dass sie überschüssiges Bargeld auf ihren Maklerkonten verwalten und ihre Renditen maximieren.