Was ist ein Venture Capital Trust (VCT)?

Ein Venture Capital Trust (VCT) ist ein steuereffizientes Anlageinstrument, das Kapital für kleine, wachsende Unternehmen im Vereinigten Königreich. Ein spezialisierter Investmentmanager verwaltet den Fonds, und die Anleger sind in erster Linie Einzelpersonen. Nachfolgend finden Sie eine Übersicht über eine typische Risikokapital-Truststruktur:

Venture Capital Trust – Übersicht

Wagniskapital-Trusts wurden erstmals 1995 von der britischen Regierung eingeführt, um Investitionen in neue lokale Unternehmen zu fördern. VCTs sind als geschlossene Investmentfonds strukturiert, deren Anteile an der London Stock ExchangeLondon Stock Exchange (LSE)der London Stock Exchange (LSE), mit Sitz in London, das Vereinigte Königreich, ist einer der führenden Aktienmärkte der Welt. Im Besitz der London Stock Exchange Group, die LSE wurde 1571 gegründet, Damit ist sie eine der ältesten Börsen der Welt.

Wie Geschäftsentwicklungsunternehmen in den Vereinigten Staaten, Venture-Capital-Trusts sind eine Form von börsennotierten Private-Equity-FondsPrivate-Equity-FondsPrivate-Equity-Fonds sind Kapitalpools, die in Unternehmen investiert werden, die eine Chance auf eine hohe Rendite darstellen. Sie kommen mit einem festen. Anleger können Anteile des Fonds direkt in einer Primäremission oder am Sekundärmarkt über die London Stock Exchange erwerben.

Arten von Venture Capital Trusts

Venture Capital Trusts gibt es in mehreren Variationen und gliedern sich typischerweise wie folgt auf:

1. Themen

• 1. Generalistische VCTs :Investieren Sie in eine vielfältige Gruppe nicht börsennotierter Unternehmen aus verschiedenen Branchen und Sektoren.
  2. Spezialisierte VCTs :Der Investitionsfokus liegt auf bestimmten Branchen und Sektoren.
  3. AIM-VCTs :Investiert hauptsächlich in Unternehmen, die an der AIM-Börse notiert sind. Es kann einen spezialisierten oder generalistischen Ansatz haben.

2. Zeithorizont

1. 1. Immergrüne VCTs :Mit unbestimmter Lebensdauer.
   2. VCTs mit begrenzter Lebensdauer :Mindesthaltedauer von mindestens fünf Jahren festlegen, an welchem ​​Punkt der Abbauprozess beginnt, und der Manager weist den Anlegern Kapital zurück.

VCT – Lebenszyklus

Nach der Gründung, Der VCT-Manager hat drei Jahre Zeit, um mindestens 80 % des Portfoliovermögens zu finden und in qualifizierte Anlagen zu investieren. Bis dann, Der Manager investiert in Geldmärkte oder Anleihen, um Renditen für die Anleger zu erwirtschaften, ohne die investierbaren Vermögenswerte zu gefährden.

VCT – Investitionskriterien

Eine qualifizierte Investition beinhaltet die Aufnahme einer Schuld- oder Eigenkapitalposition in einem britischen Unternehmen, das sich entweder in Privatbesitz befindet oder am Alternative Investment Market (AIM) notiert istAlternative Investment Market (AIM) Der Alternative Investment Market (AIM) wurde am 19. Juni 1995 als Sub -Börsenmarkt der London Stock Exchange (LSE). Der Markt wurde entwickelt, um (ein Teilmarkt der London Stock Exchange, der sich auf kleinere, weniger entwickelte Unternehmen). Im Gegensatz zu den meisten Private-Equity-Firmen VCTs investieren nur in Minderheitsbeteiligungen von Unternehmen.

VCT – Steuervorteile

Für Anleger, die Aktien des VCT auf dem Sekundärmarkt (über eine Börse) erwerben, Es gelten folgende Steuervorteile:

• Einkommensteuerbefreiung auf VCT-Aktiendividenden
• Befreiung von der Kapitalertragsteuer bei Veräußerung der Anteile

Für Anleger, die VCT-Aktien am Primärmarkt kaufen (direkt vom VCT), sie genießen dieselben Vorteile wie oben, zusätzlich zu einer 30%igen Einkommensteuerermäßigung auf den Kapitalanlagebetrag von bis zu 200 £, 000 in einem bestimmten Steuerjahr.

Voraussetzung für die Steuererleichterung ist, dass der Anleger fünf Jahre lang Anteile hält. Da auf dem Sekundärmarkt erworbene Aktien diesen Zusatznutzen nicht berücksichtigen, sie handeln oft mit einem Abschlag, um diese reduzierte Subvention widerzuspiegeln.

VCT – Gebührenstruktur

Da Risikokapital-Trusts von Fondsmanagern spezielle Fähigkeiten und einen sehr guten Service erfordern, die Gebühren sind oft viel höher als bei herkömmlichen Anlageinstrumenten. VCT-Manager berechnen in der Regel eine Anfangsgebühr von bis zu 5 % des anfänglichen Anlagebetrags. Darüber hinaus erheben Manager eine jährliche Verwaltungsgebühr, in der Regel etwa 2 %.

VCT – Risiken

Wie bei anderen Venture-Capital-Investitionen die Renditen von Risikokapital-Trusts können potenziell sehr hoch sein. Jedoch, Es besteht ein erhebliches Risiko, da viele kleine Unternehmen scheitern. Ein solches Risiko kann für Anleger zu erheblichen Verlusten führen, obwohl eine angemessene DiversifikationDiversifikationDiversifikation ist eine Technik zur Allokation von Portfolioressourcen oder -kapital auf eine Vielzahl von Anlagen. Das Ziel der Diversifikation besteht darin, Verluste zu mindern, was dazu beitragen kann, das Gesamtrisiko des Portfolios zu verringern.

Verwandte Lektüre

CFI ist der offizielle Anbieter der globalen Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™-Programmseite – CBCAGet die CBCA™-Zertifizierung von CFI und wird ein Commercial Banking &Credit Analyst. Melden Sie sich an und fördern Sie Ihre Karriere mit unseren Zertifizierungsprogrammen und -kursen. Zertifizierungsprogramm, entwickelt, um jedem zu helfen, ein erstklassiger Finanzanalyst zu werden. Um Ihre Karriere weiter voranzutreiben, die folgenden zusätzlichen CFI-Ressourcen werden nützlich sein:

• KapitalanlagemodellKapitalanlagemodellEin Kapitalanlagemodell hilft Unternehmen bei der Berechnung wichtiger Bewertungskennzahlen einer Kapitalanlage, einschließlich der Cashflows, Kapitalwert, IRR, und Amortisationszeit.
• SekundärmarktSekundärmarktDer Sekundärmarkt ist der Ort, an dem Anleger Wertpapiere von anderen Anlegern kaufen und verkaufen. Beispiele:New York Stock Exchange (NYSE), Londoner Börse (LSE).
• Venture Capital Investing Venture Capital Investing Venture Capital Investing ist eine Art von Private-Equity-Investitionen, die Investitionen in ein Unternehmen beinhaltet, das Kapital benötigt. Das Unternehmen benötigt oft Kapital für die Ersteinrichtung (oder Erweiterung). Venture Capital-Investitionen können in einem noch früheren Stadium erfolgen, das als "Ideenphase" bezeichnet wird.
• AnlagemethodenAnlagemethodenDieser Leitfaden und die Übersicht über die Anlagemethoden skizzieren die wichtigsten Möglichkeiten von Anlegern, Geld zu verdienen und Risiken an den Kapitalmärkten zu managen. Eine Anlage ist jeder Vermögenswert oder jedes Instrument, das mit der Absicht gekauft wird, es zu einem späteren Zeitpunkt zu einem höheren Preis als dem Kaufpreis zu verkaufen (Kapitalgewinne), oder in der Hoffnung, dass der Vermögenswert direkt Einnahmen (wie Mieteinnahmen oder Dividenden) einbringt.