Was ist Eigenhandel?

Proprietary Trading (Prop Trading) tritt auf, wenn eine Bank oder ein Unternehmen mit Aktien handeltStockWas ist eine Aktie? Eine Person, die Aktien eines Unternehmens besitzt, wird als Aktionär bezeichnet und ist berechtigt, einen Teil des Restvermögens und des Gewinns des Unternehmens zu beanspruchen (sollte das Unternehmen jemals aufgelöst werden). Die Begriffe "Aktie", "Anteile", und "Eigenkapital" werden synonym verwendet., Derivate, AnleihenAnleiheemittentenEs gibt verschiedene Arten von Anleihenemittenten. Diese Anleiheemittenten schaffen Anleihen, um Gelder von Anleihegläubigern zu leihen, bei Fälligkeit zurückzuzahlen., Waren, oder andere Finanzinstrumente auf eigene Rechnung, mit eigenem Geld statt mit dem Geld der Kunden. Dies ermöglicht es dem Unternehmen, den vollen Gewinn aus einem Trade zu erzielen und nicht nur die Provision, die es aus der Abwicklung von Trades für Kunden erhält.

Banken und andere Finanzinstitute betreiben diese Art von Handel mit dem Ziel, Übergewinne zu erzielen. Solche Firmen haben oft einen Vorteil gegenüber dem durchschnittlichen Investor in Bezug auf die ihnen zur Verfügung stehenden Marktinformationen. Ein weiterer Vorteil ergibt sich aus einer ausgeklügelten Modellierungs- und Handelssoftware.

Prop-Trader verwenden verschiedene Strategien wie Merger Arbitrage, Indexarbitrage, globaler Makrohandel, und Volatilitätsarbitrage, um die Renditen zu maximieren. Proprietäre Händler haben Zugang zu hochentwickelter Software und Informationspools, die ihnen helfen, kritische Entscheidungen zu treffen.

Obwohl allgemein als riskant angesehen, Der Eigenhandel ist oft eine der profitabelsten Tätigkeiten einer Geschäfts- oder Investmentbank. Karriereweg im Investment Banking Karriereführer im Investment Banking - Planen Sie Ihren IB-Karriereweg. Erfahren Sie mehr über die Gehälter im Investmentbanking, wie man angestellt wird, und was nach einer Karriere bei IB zu tun ist. Die Investment Banking Division (IBD) hilft Regierungen, Unternehmen, und Institutionen Kapital beschaffen und Fusionen und Übernahmen (M&A) abschließen. Während der Finanzkrise von 2008 Prop-Trader und Hedgefonds gehörten zu den Firmen, die als Auslöser der Krise unter die Lupe genommen wurden. Die Volcker-Regel, die den Eigenhandel stark einschränkten, wurde eingeführt, um zu regeln, wie Eigenhändler operieren können. Ein wichtiges Anliegen war es, mögliche Interessenkonflikte zwischen der Kanzlei und ihren Kunden zu vermeiden. Privatanleger profitieren nicht vom Eigenhandel, da es sich bei der Aktivität nicht um Geschäfte handelt, die im Namen von Kunden ausgeführt werden.

Vorteile des Eigenhandels

Einer der Vorteile des Eigenhandels sind höhere Gewinne. Anders als bei der Tätigkeit als Makler und dem Verdienen von Provisionen, die Firma genießt 100 % der Gewinne aus dem Prop-Trading. Als Eigenhändler, die Bank profitiert vom Handel maximal.

Ein weiterer Vorteil des Eigenhandels besteht darin, dass ein Unternehmen einen Bestand an Wertpapieren für die zukünftige Verwendung lagern kann. Wenn die Firma Wertpapiere zu spekulativen Zwecken kauft, sie kann sie später an ihre Kunden verkaufen, die diese Wertpapiere kaufen möchten. Die Wertpapiere können auch an Kunden ausgeliehen werden, die Leerverkäufe tätigen möchten.

Firmen können durch Prop-Trading schnell zu wichtigen Marktmarkern werden. Für eine Firma, die mit bestimmten Arten von Wertpapieren handelt, sie kann Anlegern in diesen Wertpapieren Liquidität zur Verfügung stellen. Ein Unternehmen kann die Wertpapiere mit eigenen Mitteln kaufen und dann zu einem späteren Zeitpunkt an interessierte Anleger verkaufen. Jedoch, wenn ein Unternehmen Wertpapiere in großen Mengen kauft und diese wertlos werden, es wird gezwungen sein, die Verluste intern aufzufangen. Das Unternehmen profitiert nur, wenn der Preis seines Wertpapierbestands steigt oder andere es zu einem höheren Preis kaufen.

Proprietäre Händler können auf ausgereifte proprietäre Handelstechnologie und andere automatisierte Software zugreifen. Ausgereifte elektronische Handelsplattformen bieten ihnen Zugang zu einer Vielzahl von Märkten und die Möglichkeit, Prozesse zu automatisieren und Hochfrequenzhandel zu betreiben. Händler können eine Handelsidee entwickeln, seine Lebensfähigkeit testen, und führen Sie Demos auf ihren Computern aus.

In den meisten firmeneigenen Unternehmen die verwendeten Handelsplattformen sind ausschließlich firmenintern und können nur von den Händlern der Firma genutzt werden. Die Unternehmen profitieren erheblich vom Besitz der Handelssoftware, etwas, das Einzelhändlern fehlt.

Hedgefonds vs. Prop Trading

Hedgefonds investieren in die Finanzmärkte mit dem Geld ihrer Kunden. Sie werden gezahlt, um Gewinne aus diesen Anlagen zu erzielen. Eigenhändler verwenden ihr eigenes Geld, um an den Finanzmärkten zu investieren, und sie behalten 100 % der erzielten Renditen. Im Gegensatz zu Eigenhändlern Hedgefonds sind ihren Kunden gegenüber verantwortlich. Dennoch, sie sind auch Ziele der Volcker Rule, die darauf abzielt, das Risiko, das Finanzinstitute eingehen können, zu begrenzen.

Der Eigenhandel zielt darauf ab, die Bilanz des Unternehmens durch Investitionen an den Finanzmärkten zu stärken. Händler können mehr Risiken eingehen, da sie nicht mit Kundengeldern zu tun haben. Firmen gehen in den Eigenhandel mit der Überzeugung, dass sie einen Wettbewerbsvorteil und Zugang zu wertvollen Informationen haben, die ihnen helfen können, große Gewinne zu erzielen. Die Händler sind nur ihren Firmen verantwortlich. Die Kunden des Unternehmens profitieren nicht von den durch den Prop-Trading erzielten Renditen.

Die Volcker-Regel zum Eigenhandel

Die Volcker-Regel ist Teil des Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act.Dodd-Frank ActThe Dodd-Frank Act, oder der Wall Street Reform and Consumer Protection Act von 2010, wurde während der Obama-Regierung als Reaktion auf die Finanzkrise von 2008 in Kraft gesetzt. Es zielte darauf ab, wesentliche Änderungen der Finanzregulierung vorzunehmen und neue Regierungsbehörden zu schaffen, die mit der Umsetzung der verschiedenen Klauseln des Gesetzes beauftragt sind. Es wurde vom ehemaligen Vorsitzenden der Federal Reserve vorgeschlagen, Paul Volcker. Die Regel zielt darauf ab, Banken daran zu hindern, bestimmte spekulative Anlagen zu tätigen, die ihren Einlegern nicht direkt zugute kommen. Das Gesetz wurde nach der globalen Finanzkrise vorgeschlagen, als staatliche Aufsichtsbehörden feststellten, dass große Banken zu viele spekulative Risiken eingehen.

Volker argumentierte, dass Geschäftsbanken, die an hochspekulativen Investitionen beteiligt waren, die Stabilität des gesamten Finanzsystems beeinträchtigten. Geschäftsbanken, die Eigenhandel betrieben, verstärkten den Einsatz von Derivaten zur Risikominderung. Jedoch, dies führte oft zu einem erhöhten Risiko in anderen Bereichen.

Die Volcker Rule verbietet Banken und Instituten, die eine Bank besitzen, Eigenhandel zu betreiben oder sogar in einen Hedgefonds oder Private-Equity-Fonds zu investieren oder diesen zu besitzen. Aus Sicht des Market-Making Banken konzentrieren sich darauf, Kunden zufrieden zu stellen, und die Vergütung basiert auf Provisionen. Jedoch, aus Sicht des Eigenhandels, der Kunde ist irrelevant, und die Banken genießen den vollen Gewinn.

Die Trennung beider Funktionen wird den Banken helfen, bei der Durchführung von Aktivitäten zum Vorteil des Kunden und zur Begrenzung von Interessenkonflikten objektiv zu bleiben. Als Reaktion auf die Volcker-Regel Großbanken haben den Eigenhandel von ihren Kernaktivitäten getrennt oder ganz eingestellt. Proprietary Trading wird nun als eigenständiger Service von spezialisierten Prop-Trading-Firmen angeboten.

Die Volcker-Regel, wie der Dodd-Frank Act, wird von der Finanzindustrie allgemein negativ bewertet. Es wird als unnötige und kontraproduktive Einmischung der Regierung angesehen. Zum Beispiel, wie oben beschrieben, Der Eigenhandel der Banken stellte den Anlegern wichtige Liquidität zur Verfügung. Diese Liquiditätsquelle ist nun weg.

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