Was ist eine natürliche Hecke?

Eine natürliche Absicherung bezieht sich auf eine Strategie, die finanzielle Risiken im normalen Betrieb eines Instituts reduziert. Dies geschieht in der Regel durch die Investition in verschiedene Vermögenswerte und Finanzinstrumente mit negativen Korrelationen zwischen ihnen. Die konventionelle Finanzsicherungsstrategie beinhaltet in der Regel Derivate und ForwardsForward ContractEin Terminkontrakt, oft verkürzt auf nur "vorwärts", ist eine Vereinbarung, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis an einem bestimmten Datum in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen. Die natürliche Absicherungsstrategie erfordert keine ausgeklügelten Finanzinstrumente.

Zusammenfassung

• Eine natürliche Absicherung bezieht sich auf eine Strategie, die finanzielle Risiken im normalen Betrieb eines Instituts reduziert.
• Für Währungsrisiken im Geschäftsbetrieb werden häufig Natural Hedges eingesetzt, einschließlich Einnahmen- und Kostenabgleich, Rückrechnungsstellen, und Kreditfazilitäten in mehreren Währungen.
• Im Vergleich zu finanziellen Absicherungen Natürliche Hecken sind kostengünstiger, aber sie sind auch weniger flexibel.

Natürliche Absicherung im Geschäftsbetrieb

Der Schlüssel zu natürlichen Absicherungen liegt in der Allokation von Ressourcen auf negativ korrelierte Vermögenswerte, die sich in einem wirtschaftlichen Umfeld gegenläufig entwickeln. Der Gewinn eines Vermögenswerts (oder des Betriebsverhaltens) sollte in der Lage sein, den Verlust eines anderen ungefähr auszugleichen, sodass das Risiko des Portfolios oder des Unternehmens auf natürliche Weise abgesichert ist.

Unternehmen, die ihre Produkte auf ausländischen Märkten verkaufen, sind typischerweise Währungsrisiken ausgesetztWährungsrisikoWährungsrisiko, oder Wechselkursrisiko, bezieht sich auf das Risiko von Anlegern oder Unternehmen, die in verschiedenen Ländern tätig sind, in Bezug auf unvorhersehbare Gewinne oder Verluste aufgrund von Wertänderungen einer Währung gegenüber einer anderen Währung. Das Risiko kann durch anfallende Aufwendungen in derselben Währung abgesichert werden. Eine solche Natural-Hedge-Strategie ist kostengünstiger und viel einfacher umzusetzen als die Absicherung mit Derivaten oder Forwards. Jedoch, die Absicherung durch Anpassung der betrieblichen Abläufe weniger flexibel und weniger effektiv ist, da der Wert und der Zeitpunkt von Einnahmen und Ausgaben sehr unterschiedlich sein können.

Eine andere natürliche Absicherungsmethode für Währungsrisiken ist die Aufnahme von Krediten in derselben Fremdwährung. Zum Beispiel, ein US-Unternehmen verkauft seine Produkte in Japan und erzielt seine Einnahmen in JPY. Es wird einen Währungsverlust erleiden, wenn der JPY gegenüber dem USD abwertet. Um das Risiko abzusichern, Das Unternehmen kann sich Geld in Höhe des geschätzten Umsatzes in JPY leihen.

Wenn der JPY in Zukunft aufwertet, Das Unternehmen wird einen Währungsgewinn durch Einnahmen in JPY erzielen, aber einen Verlust durch die Rückzahlung seiner auf JPY lautenden Schulden. Wenn der JPY abwertet, das Unternehmen wird einen Verlust aus seinen Verkäufen in Japan und einen Gewinn durch die Rückzahlung in billigeren JPY erleiden. In beiden Szenarien, Gewinn und Verlust können annähernd ausgeglichen werden, sodass das Unternehmen eine natürliche Absicherung gegen das Währungsrisiko hat.

Natural Hedge im Portfoliomanagement

Um eine natürliche Absicherung für das Verlustrisiko eines Portfolios zu halten, ein Portfoliomanager kann das Halten von Vermögenswerten mit negativen Korrelationen ausgleichen. Die negativ korrelierten Vermögenswerte generieren meistens gegenläufige Wertentwicklungen. Ein Portfoliomanager muss die historische Wertentwicklung von Vermögenswerten analysieren, um nach solchen mit negativen Korrelationen zu suchen.

Im Allgemeinen, der Renten- und der Aktienmarkt entwickeln sich gegenläufig. Ein Portfolio kann natürlich abgesichert werden, indem sowohl Anleihen als auch Aktien in angemessener Höhe gehalten werden. Wenn die Börse einbricht, der Verlust aus Aktien kann teilweise durch den Gewinn aus Anleihen ausgeglichen werden, und umgekehrt. Jedoch, sogar zwei negativ korrelierte Vermögenswerte können im Extremfall gleichzeitig verlieren. In der Globalen Finanzkrise 2008-2009 Globale Finanzkrise 2008-2009Die globale Finanzkrise 2008-2009 bezieht sich auf die massive Finanzkrise, mit der die Welt von 2008 bis 2009 konfrontiert war. Die Finanzkrise forderte ihren Tribut von Einzelpersonen und Institutionen auf der ganzen Welt. Millionen von Amerikanern sind tief betroffen. Finanzinstitute begannen zu sinken, viele wurden von größeren Einheiten absorbiert, und die US-Regierung war gezwungen, Rettungspakete anzubieten, sowohl der Aktien- als auch der Anleihenmarkt wurden schwer getroffen.

Paarhandel, als marktneutrale Arbitrage-Strategie, kann auch verwendet werden, um natürliche Hedges für Portfolios zu schaffen. Bei der Paarhandelsmethode Ein Portfolio hält Long- und Short-Positionen in zwei stark korrelierten Vermögenswerten. Da sich die Werte der Vermögenswerte in die gleiche Richtung bewegen, die gegensätzlichen Positionen erzeugen Gewinne und Verluste, die sich gegenseitig ausgleichen können.

Die Vermögensallokation ist für natürliche Absicherungen in Portfolios unerlässlich. Ein Portfoliomanager muss das Verhältnis der zu haltenden Vermögenswerte sorgfältig bestimmen, indem er ihre Korrelationen analysiert. Ebenfalls, Vermögenswerte mit positiven (negativen) Korrelationen bewegen sich nicht immer in die gleiche (entgegengesetzte) Richtung. Die Absicherung ist nicht immer effektiv.

Natürliche Absicherungen vs. Finanzielle Absicherungen

Im Gegensatz zu finanziellen Absicherungen Natural Hedges erfordern keine Implementierung komplexer Finanzderivate. Zum Beispiel, die natürlichen Hedge-Strategien für Währungsrisiken beinhalten die Umsatz- und Kostenanpassung, Rückrechnungsstellen, und Kreditfazilitäten in mehreren Währungen, während die Finanzabsicherungsstrategien den Einsatz von Futures, nach vorne, oder Optionspakete, und Cross-Currency-ZinsswapsZinsswapEin Zinsswap ist ein Derivatkontrakt, bei dem zwei Kontrahenten vereinbaren, einen Strom zukünftiger Zinszahlungen gegen einen anderen auszutauschen.

Beide Arten von Absicherungen können zu einer geringeren Rentabilität führen. Gleichzeitig sinkt die Rendite, da das Risiko sinkt. Ebenfalls, der Absicherungsprozess selbst verursacht Kosten. Jedoch, Natürliche Absicherungen sind viel billiger als finanzielle Absicherungen, die den Kauf und Verkauf komplexer Finanzinstrumente erfordern.

Der Nachteil von Natural Hedges besteht darin, dass sie weniger flexibel sind als Financial Hedges. Ein Unternehmen muss seine normalen Betriebsabläufe ändern, um eine natürliche Absicherung zu erreichen. Das neue Betriebsverhalten kann mit der ursprünglichen Geschäftsstrategie des Unternehmens in Konflikt geraten.

Die beiden Arten von Absicherungen können sich ergänzen, um den Absicherungsnutzen zu maximieren. Zum Beispiel, Ein Unternehmen kann seine Einnahmen mit den Kosten in derselben Währung abgleichen, um eine natürliche Absicherung zu schaffen. Wenn das Unternehmen der Ansicht ist, dass seine Kosten nicht ausreichen, um das Verlustrisiko seiner Einnahmen abzusichern, sie kann den Rest weiter absichern, indem sie einige zukünftige Kontrakte hält.

Zusätzliche Ressourcen

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• Future-KontrakteFutures-KontraktEin Futures-Kontrakt ist eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Basiswerts zu einem späteren Zeitpunkt zu einem vorher festgelegten Preis. Es wird auch als Derivat bezeichnet, da Futures-Kontrakte ihren Wert von einem zugrunde liegenden Vermögenswert ableiten. Anleger können das Recht erwerben, den Basiswert zu einem späteren Zeitpunkt zu einem im Voraus festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.
• Devisengewinn/-verlustWechselkursgewinn/-verlustEin Devisengewinn/-verlust entsteht, wenn ein Unternehmen Waren und Dienstleistungen in einer Fremdwährung kauft und/oder verkauft, und diese Währung schwankt
• Pairs TradingPairs TradingPairs Trading ist eine strategische Handelsoption, die verwendet wird, um unabhängig von der Marktrichtung Gewinne zu erzielen. Trader, die die Pairs-Strategie anwenden, bestimmen zwei Wertpapiere
• USD/CAD Currency CrossUSD/CAD Currency CrossDas USD/CAD-Währungspaar stellt den notierten Wechselkurs für den Umtausch von US in CAD dar. oder, wie viele kanadische Dollar man pro US-Dollar erhält. Zum Beispiel, ein USD/CAD-Kurs von 1,25 bedeutet, dass 1 US-Dollar 1,25 kanadischen Dollar entspricht. Der USD/CAD-Wechselkurs wird von wirtschaftlichen und politischen Kräften auf beiden beeinflusst