Was ist Naked Shorting?

Naked Shorting ist die Praxis, eine Aktie oder ein anderes handelbares Wertpapier leer zu verkaufen, ohne die Aktien zuerst zum Verkauf zu leihen oder zu leihen. Naked Shorting ist nicht in jeder Gerichtsbarkeit illegal, aber es ist in den Vereinigten Staaten verboten.

Zusammenfassung

• Naked Shorting ist die Praxis des Leerverkaufs einer Aktie oder eines anderen Wertpapiers ohne Kreditaufnahme, oder Vermittlung von Krediten, die Aktien beim Broker leer zu verkaufen.
• Die Praxis des nackten Leerverkaufs ist in den Vereinigten Staaten verboten, jedoch nicht in allen Handelsjurisdiktionen.
• Das Verbot von nackten Leerverkäufen ist nicht allgemein anerkannt. Einige Marktanalysten glauben, dass Naked Shorting eine wertvolle Marktpraxis sein kann, die hilft, den wahren Wert eines Wertpapiers genau zu bestimmen.

Nackte Leerverkäufe vs. gewöhnliche Leerverkäufe

Bei gewöhnlichen Leerverkäufen Ein Händler, der eine Aktie leer verkaufen möchte, leiht sich die Aktien, die er leer verkaufen möchte, von seinem Broker. Um Aktien auszuleihen, der Händler muss für den Margin-Handel vorab zugelassen seinMargin TradingMargin Trading ist die Aufnahme von Geldern von einem Broker mit dem Ziel, in Finanzwerte zu investieren. Die erworbenen Aktien dienen als Sicherheit für das Darlehen. Der Hauptgrund für die Kreditaufnahme besteht darin, mehr Kapital für Investitionen zu gewinnen. Wenn der Händler seinen Leerverkauf durch den Kauf einer entsprechenden Anzahl von Aktien auf dem freien Markt abschließt, Sie verwenden dann die gekauften Aktien, um das von ihrem Broker zu verkaufende Aktiendarlehen zurückzuzahlen.

Im nackten Kurzschluss, der Händler hat sich keine Aktien von seinem Broker geliehen oder arrangiert, um sie leer zu verkaufen. Deswegen, wenn sie einen Leerverkauf tätigen, Sie verkaufen im Grunde etwas, was sie nicht haben. Dies führt zu einer „Nichtlieferung“ der Aktien an den Käufer.

Bei einem Leerverkauf von Aktien, die verkauften Aktien müssen dem Käufer innerhalb von drei Werktagen zugestellt werden. Andernfalls, ein Versäumnis, Ergebnisse zu liefern, und die Transaktion wird abgebrochen. Ein Händler, der nackte Leerverkäufe tätigt, hofft, seinen Leerverkauf vor Ablauf des erforderlichen dreitägigen Abwicklungszeitraums mit Gewinn abzuschließen.

Praxisbeispiel

Händler A verkauft 100 Aktien der Aktie XYZ leer, obwohl er nicht für den Margin-Handel zugelassen ist und deshalb, kann sich die Aktien nicht zum Verkauf von seinem Broker ausleihen. Er hofft auf einen schnellen Kursrückgang der Aktie, um seinen Leerverkauf mit einem Kauf von 100 Aktien zu einem niedrigeren Marktpreis abschließen zu können, bevor die Drei-Tage-Frist zur Lieferung der leer verkauften Aktien abgelaufen ist.

Der Händler ist, im Wesentlichen, versucht, seine Handelsposition auszugleichen, bevor festgestellt wird, dass er Leerverkaufsaktien verkauft hat, die er nicht wirklich zum Verkauf besessen hat.

Vorschriften

Nackte Leerverkäufe wurden von der Securities and Exchange Commission (SEC)Securities and Exchange Commission (SEC)der US-amerikanischen Securities and Exchange Commission, oder SEC, ist eine unabhängige Behörde der US-Bundesregierung, die für die Umsetzung von Bundeswertpapiergesetzen und den Vorschlag von Wertpapiervorschriften verantwortlich ist. Sie ist auch für die Aufrechterhaltung der Wertpapierbranche sowie der Aktien- und Optionsbörsen in den Vereinigten Staaten nach der globalen Finanzkrise von 2008 verantwortlich. Das Verbot war, teilweise, eine Reaktion auf die Überzeugung, dass nackte Leerverkäufe zum Zusammenbruch von Lehman Brothers beigetragen haben, Dies war ein wichtiger Katalysator für den darauffolgenden Marktcrash und die Finanzkrise.

Bevor Sie Naked Shorting komplett verbieten, die SEC versuchte zunächst, die Praxis durch die Verordnung SHO einzuschränken. Jedoch, die Regulation, die die Notierung von Lagerbeständen mit hohen Ausfällen bei der Lieferung von Transaktionen erforderte, wurde schließlich als weitgehend wirkungslos bei der Verhinderung von nackten Leerverkäufen festgestellt.

Es herrscht weit verbreitete Meinungsverschiedenheit darüber, wie effektiv das Verbot der Praxis durch die SEC war. Viele argumentieren, dass die Regeln der SEC in Bezug auf Leerverkäufe sowohl ineffektiv sind als auch oft nicht durchgesetzt werden.

Das Argument für Naked Shorting

Einige Marktanalysten und Teilnehmer haben sich gegen das Verbot von nackten Leerverkäufen ausgesprochen. Ihr Argument ist, dass nackte Leerverkäufe einen Zweck erfüllen können, um den wahren Wert einer Aktie auf dem Markt zu bestimmen, wenn die Aktie eine geringe Liquidität aufweist und deshalb, eine begrenzte Anzahl verfügbarer Aktien, die von einem Broker ausgeliehen und leer verkauft werden können. In solch einer Situation, nackte Leerverkäufe können die Preise auf ein Niveau senken, das den wahren Wert der Aktie genauer widerspiegelt.

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