Was ist die modifizierte Dietz-Return?

Die modifizierte Dietz-Rendite ist eine algebraische Methode zur Berechnung der Rendite. Dieser Leitfaden vermittelt die gängigsten Formeln eines Anlageportfolios basierend auf den Cashflows des Portfolios. Die Methode berücksichtigt auch den Zeitpunkt, zu dem die Cashflows in das Portfolio ein- und ausgehen.

Im Gegensatz zum modifizierten internen Zinssatz und dem internen Zinssatz (IRR)Interner Zinssatz (IRR)Der interne Zinssatz (IRR) ist der Diskontsatz, der den Nettobarwert (NPV) eines Projekts auf Null setzt. Mit anderen Worten, es ist die erwartete jährliche Gesamtrendite, die mit einem Projekt oder einer Investition erzielt wird., die modifizierte Dietz-Rendite keine erwartete Rendite ist und rückwärtsgerichtet ist, verwendet keinen Erwartungswert, und berechnet die realisierte Rendite des Portfolios.

Warum wurde die modifizierte Dietz-Rückgabe erstellt?

Die modifizierte Dietz-Formel wurde entwickelt, um die Rendite eines Anlageportfolios besser zu verstehen und transparenter zu machen. Anlageportfolios sehen ständig Cashflows, die ein- und ausgehen, Dadurch kann man leicht den Überblick verlieren, wie viel Geld das Portfolio gemacht hat. Daher, die modifizierte Dietz-Return-Formel wurde entwickelt, um den Zeitpunkt und die Höhe der Cashflows über den gesamten Anlagehorizont hinweg zu verfolgen.

Formel für die modifizierte Dietz-Return

Woher:

• V(0) =Wert des Portfolios am Startdatum
• V(1) =Wert des Portfolios am Enddatum
• CFs =Cashflows über den gesamten Anlagehorizont
• T =Länge des Anlagehorizonts
• T =Zeitpunkt des Cashflows
• CF(t) =Cashflow zu einem bestimmten Zeitpunkt

Eine der Hauptkomponenten der Formel ist ihre Fähigkeit, den Zeitpunkt von Cashflows zu berücksichtigen. Die Formel trägt dieser Tatsache Rechnung, indem sie die Summe der gewichteten Cashflows bildet, gewichtet nach dem Zeitpunkt ihres Auftretens während des gesamten Anlagehorizonts.

Sie wird erreicht, indem man die Differenz aus der Länge des Anlagehorizonts (T) und dem Zeitpunkt des Cashflows (t) nimmt und die Differenz durch den Anlagehorizont (T) dividiert, dann durch Multiplizieren des Ergebnisses mit der Größe des Cashflows, der bei t aufgetreten ist; das Produkt ist der gewichtete Cashflow.

Praxisbeispiel

Eine Person investiert 1 USD, 000 in einem Anlageportfolio für ein Jahr. Am Ende des Jahres, der Wert des Portfolios stieg auf 1 US-Dollar, 200. Während des Anlagehorizonts am Ende der ersten drei Monate, der Investor hat 500 US-Dollar in das Portfolio eingezahlt.

Jedoch, am Ende des Neunmonatszeitraums, der Investor zog 800 Dollar ab. Um die Performance des Portfolios zu verstehen, der Anleger muss die Rendite berechnen, die den Zeitpunkt der getätigten Abhebungen und Einzahlungen berücksichtigt.

Daher:

• V(0) =1000
• V(1) =1200
• CF ₂₅ =500
• CF ₇₅ =-800
• T =1 Jahr

Nachteile der modifizierten Dietz-Return

Die Modified Dietz Return Formel weist Nachteile auf, wenn während des Anlagezeitraums ein oder mehrere große Cashflows anfallen oder die Anlage sehr volatil ist, und erfährt Renditen, die signifikant nichtlinear sind. Ein weiterer Nachteil besteht darin, dass der Anleger sowohl am Anfang als auch am Ende des Anlagehorizonts den Wert der Anlage kennen muss.

Zusätzlich, Der Anleger muss einen Weg finden, die Cashflows, die in das Portfolio eingehen und aus ihm herauskommen, zu verfolgen. Es ist wichtig zu wissen, wann der Modified Dietz Return verwendet werden sollte, um ein genaues Verständnis der Performance des Anlageportfolios zu erhalten.

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