Was ist ein maximaler Drawdown?

Zusammenfassung

• Der Maximum Drawdown (MDD) misst den maximalen Wertverlust der Anlage, wie durch die Differenz zwischen dem Wert des niedrigsten Tals und dem des höchsten Peaks vor dem Tal gegeben.
• Durch die Messung der Differenz zwischen dem höchsten Spitzenwert und dem niedrigsten Tiefstwert einer Anlage, MDD zeigt die Volatilität seines Wertes in der Vergangenheit, Dies bietet eine fast genaue Möglichkeit, zukünftige Preisbewegungen vorherzusagen.
• Neben dem damit verbundenen Risiko, Der maximale Drawdown dient auch als Indikator für die Marktperformance.

Maximaler Drawdown als Maß für das Anlagerisiko

In groben Zügen, Das Anlagerisiko bezieht sich auf die Möglichkeit, Verluste aus der eigenen Anlage zu erleiden. Dies kann auf einen Rückgang des Marktwertes zurückzuführen seinMarktwertMarktwert wird normalerweise verwendet, um zu beschreiben, wie viel ein Vermögenswert oder ein Unternehmen auf einem Finanzmarkt wert ist. Sie wird von den Marktteilnehmern und von den durch externe Faktoren verursachten Vermögens- oder allgemeinen Marktturbulenzen gemeinsam bestimmt. Der maximale Drawdown wird häufig verwendet, um das mit einem bestimmten Vermögenswert oder einem aus einem Korb von Vermögenswerten zusammengesetzten Portfolios verbundene Risiko zu messen.

Durch die Messung der Differenz zwischen dem höchsten Spitzenwert und dem niedrigsten Tiefstwert einer Anlage, MDD zeigt die Volatilität seines Wertes in der Vergangenheit, und es bietet eine fast genaue Möglichkeit, zukünftige Preisbewegungen vorherzusagen.

Ein niedriger MDD-Wert weist auf leichte Wertschwankungen der Anlage hin und deshalb, ein geringeres Risiko, und umgekehrt. Beim Vergleich zweier Anlagemöglichkeiten ein Anleger, der die Garantie stabiler Renditen erhalten möchte, würde höchstwahrscheinlich die Option mit dem niedrigeren MDD-Wert wählen. Auf der anderen Seite, Ein anderer Investor, der bereit ist, für eine höhere Rendite ein höheres Risiko einzugehen, würde Vermögenswerte mit höheren MDD-Werten wählen.

Neben dem damit verbundenen Risiko, Der maximale Drawdown dient auch als Indikator für die Marktperformance. Der maximale Drawdown eines Vermögenswerts kann mit dem eines Börsenindex verglichen werdenDow Jones Industrial Average (DJIA)Der Dow Jones Industrial Average (DJIA), auch als „Dow Jones“ oder „der Dow“ bezeichnet, ist einer der bekanntesten Börsenindizes. um die Wertentwicklung des Vermögenswerts im Verhältnis zum Markt zu bewerten. Wenn die MDD einer einzelnen Aktie geringer ist als die ihres Referenzindex, es bedeutet, dass ersterer den Index übertroffen hat, auch wenn der MDD-Wert der Aktie absolut hoch ist.

Zum Beispiel, der MDD von Tata Motors ist über einen bestimmten Zeitraum mit -40% hoch, und der seines Referenzindex, RAFFINIERT, beträgt -50 %. Trotz eines hohen absoluten Wertes die Aktie von Tata Motors entwickelte sich besser als der Markt.

Drawdown-optimiertes Portfolio

Letztendlich streben Anleger danach, das beste Portfolio von Vermögenswerten zu besitzen, das die höchsten erwarteten Renditen und das niedrigste damit verbundene Risiko bietet. Die Verwendung von Drawdown zum Aufbau eines solchen Portfolios ist ein effektiver Weg, um sicherzustellen, dass in ein profitables Unternehmen investiert wird.

Die Portfoliooptimierung bestimmt einen Korb hochwertiger Vermögenswerte auf der Grundlage ihrer erwarteten RenditeErwartete RenditeDie erwartete Rendite einer Anlage ist der Erwartungswert der Wahrscheinlichkeitsverteilung möglicher Renditen, die sie den Anlegern bieten kann. Die Kapitalrendite ist eine unbekannte Variable mit unterschiedlichen Werten, die mit unterschiedlichen Wahrscheinlichkeiten verbunden sind. und Volatilitäten. Durch Ersetzen der jeweiligen Volatilitäten durch MDD, ein Korb von Vermögenswerten kann mit den geringsten MDD-Werten erstellt werden. Ein solches Portfolio weist die niedrigsten Volatilitätsniveaus unter verschiedenen Anlagekombinationen auf.

Eigentlich, ein Drawdown-optimiertes Portfolio bietet nicht nur niedrige Drawdown-Niveaus, sondern stellt auch sicher, dass die durchschnittliche Zeit, bis der Vermögenswert einen neuen Höchststand erreicht, unter zwei Jahren liegt, vor dem Abnehmen. Dies ist wichtig, da Anleger bestimmen möchten, wie lange es dauert, bis ihre Investitionen nach einem Absturz wieder einen hohen Wert erreichen.

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