Was ist Ex-Ante?

Ex-ante ist ein lateinisches Wort, das „vor dem Ereignis“ bedeutet. Der Begriff wird in Finanzmärkten häufig verwendet, um sich auf die Vorhersage von Ereignissen wie wirtschaftlichen und finanziellen Parametern zu beziehen. Zum Beispiel, Ex-ante gilt bei der Vorhersage der Rendite eines Wertpapiers.

Analysten verwenden fundamentale Faktoren, um die erwarteten Renditen zu bestimmen und vergleichen diese dann mit der tatsächlichen Wertentwicklung des Wertpapiers. Jedoch, Ex-ante ist nicht immer genau, da die Vorhersage unerwartete Variablen nicht berücksichtigt, und der Markt ist anfällig für Schocks, die die Rendite eines Wertpapiers verändern.

Wie es funktioniert

Ex-ante-Analyse bezieht sich auf die Vorhersage eines Ereignisses, bevor es tatsächlich eintritt, oder bevor die Teilnehmer dieser Veranstaltung Kenntnis von den Tatsachen erlangen. In der Finanzwelt, ex-ante ist die Rendite, die Anleger von einem Anlageportfolio erwarten. Aktien, Währungen, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, und Waren. Weiter, er bezeichnet eine Gruppe von Beteiligungen, die ein Anleger nutzt, um unter Wahrung des Kapital- oder Vermögenserhalts Gewinn zu erwirtschaften. Der Begriff kann auch bei der Berechnung von Gewinnschätzungen eines ganzen Geschäftsbereichs oder einer einzelnen Einheit Anwendung finden. Das tatsächliche Ergebnis ist nicht mit Sicherheit bekannt, Die Vorhersage der erwarteten Renditen dient jedoch als Grundlage für den Vergleich der prognostizierten Leistung und der tatsächlichen Leistung.

Ex-ante-Prognosen können auch gemacht werden, wann eine Fusion voraussichtlich eingeleitet wird. Die Prognosen beziehen sich auf die Kosteneinsparungen, die sich aus der Fusion ergeben werden, sowie die möglichen SynergienM&A-SynergienM&A-Synergien entstehen, wenn der Wert eines fusionierten Unternehmens höher ist als die Summe der beiden Einzelunternehmen. 10 Möglichkeiten, operative Synergien bei M&A-Deals abzuschätzen, sind:1) Analyse der Mitarbeiterzahl, 2) nach Möglichkeiten suchen, Anbieter zu konsolidieren, 3) Bewerten Sie etwaige Einsparungen bei der Zentrale oder Miete 4) Schätzen Sie den Wert, der durch die Aufteilung eingespart wird, den das zusammengeschlossene Unternehmen nach Abschluss der Fusionstransaktion haben wird.

Während die Vorhersagen ex-ante erfolgen können, sie können auch unmittelbar nach Abschluss des Geschäfts erfolgen, es besteht jedoch Unsicherheit über die erwartete Leistung. Während das eigentliche Ereignis (die Fusion) bereits stattgefunden hat, Die Ex-ante-Analyse konzentriert sich auf das bevorstehende Großereignis nach der Fusion. Zu diesen Ereignissen können Ertragsberichte gehörenGewinnprognoseEine Ertragsprognose ist die Information, die das Management eines börsennotierten Unternehmens über die erwarteten zukünftigen Ergebnisse, einschließlich Schätzungen, Aktienkursbewegungen, Dominanz der Branche, usw.

Unsicherheit der Ex-Ante-Analyse

Die Vorhersage der erwarteten Rendite eines Wertpapiers oder einer Investition ist oft eine schwierige Aufgabe. vor allem wegen der Unberechenbarkeit des Marktes. Einige Analysten versuchen möglicherweise, erwartete Variablen auf dem Markt zu berücksichtigen, Die Vorhersagen können jedoch aufgrund externer Schocks, die die Finanzmärkte betreffen, manchmal die Ziele verfehlen. Deswegen, Ex-ante-Analysen können bei Finanzentscheidungen nicht vollständig berücksichtigt werden.

Ex-Ante-Zinssatz

Ex-ante-Zinssatz ist der reale Zinssatz, der vor der tatsächlichen Inflationsrate berechnet wirdInflationInflation ist ein ökonomischer Begriff, der sich auf die Erhöhung des Preisniveaus von Gütern über einen bestimmten Zeitraum bezieht. Der Anstieg des Preisniveaus bedeutet, dass die Währung in einer bestimmten Volkswirtschaft an Kaufkraft verliert (d. h. weniger kann mit dem gleichen Geldbetrag gekauft werden). ist bekannt. Es ist der Zinssatz für Kredite und Anleihen, und es passt sich nicht der Inflationsrate an. Zum Beispiel, wenn Ihnen eine Bank 100 US-Dollar zu einem Zinssatz von 10 % leiht, Sie können damit rechnen, 10 USD als Zinsen zu zahlen, ohne sich an die Inflationsrate anzupassen.

Der Kreditgeber geht davon aus, dass die Inflationsrate null beträgt, und erwartet, nach Ablauf der Laufzeit des Darlehens 110 USD zu erhalten. Unter der Annahme, dass der tatsächliche Zinssatz 10 % beträgt (gleich dem berechneten Zinssatz), der reale Zinssatz wird eher null als die erwarteten 10 % betragen.

Wenn der Kreditgeber dem Kreditnehmer das Darlehen vorschlug, die Inflationsrate war unbekannt, und der Kreditgeber prognostizierte, dass die Inflationsrate null betragen würde. Deswegen, basierend auf dieser Annahme, Nominaler Zinssatz =Realer Zinssatz =10 %. Es handelt sich um den Ex-ante-Zinssatz, da er ermittelt wurde, bevor dem Kreditgeber der tatsächliche Zinssatz bekannt war.

Die Inflationsrate während der Kreditlaufzeit ist erst nach Auszahlung des Kredits bekannt, der als nachträglicher Realzins des Darlehens bezeichnet wird. In diesem Fall, der Ex-post-Zinssatz berechnet sich wie folgt:Nominalzins – Tatsächliche Inflationsrate (10 % – 10 % =0 %).

Ex-Ante vs. Ex-Post

Nach dem Eintreten eines vorhergesagten Ereignisses, das prognostizierte Ergebnis (ex-ante) kann mit dem tatsächlichen Ergebnis (ex-post) verglichen werden. Anhand der Ex-post-Informationen kann die Investmentgesellschaft beurteilen, wie sie tatsächlich abgeschnitten hat und nicht wie gut sie geplant hat, das Ergebnis zu erreichen. Das tatsächliche Ergebnis kann dem Anleger auch dabei helfen, seinen Vorhersageprozess zu verfeinern und zusätzliche Einblicke zu erhalten, wie die Vorhersagen näher am tatsächlichen Ergebnis erfolgen können.

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