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Was ist der Euro Overnight Index Average (EONIA)?

Der Euro Overnight Index Average (EONIA) ist ein Referenzzinssatz für den Euro. Er wird anhand eines gewichteten Durchschnitts berechnet, der unbesicherte Übernacht-Kreditgeschäfte misst, die auf dem Interbankenmarkt in der Europäischen Union getätigt werden. Der EONIA steht in engem Zusammenhang mit einem anderen EU-Benchmark, der Euribor, ähnelt aber eher dem LIBOR (London Interbank Offered Rate)LIBORLIBOR, was ein Akronym für London Interbank Offer Rate ist, bezieht sich auf den Zinssatz, den britische Banken anderen Finanzinstituten berechnen – die Benchmark in Großbritannien.

Abb. 1:Historische EONIA-Kurse (1999-2020)

Sowohl der Euribor als auch der EONIA werden vom European Money Markets Institute (EMMI) verwaltet. gemäß Benchmark-Regelungen der EU; jedoch, die eigentliche Indexberechnung erfolgt durch die Europäische ZentralbankEuropäische Zentralbank (EZB)Die Europäische Zentralbank (EZB) ist eine der sieben Institutionen der EU und die Zentralbank für die gesamte Eurozone. Beide Benchmarks werden mit Zahlen der gleichen Panel von etwa 30 Banken.

Ein bemerkenswertes Problem beim EONIA ist die Tatsache, dass es keine wirklich strenge Definition des Interbankenmarktes gibt; deshalb, Die Festlegung der Kriterien für einen Interbankenkredit ist etwas subjektiv.

Zusammenfassung

  • Der Euro Overnight Index Average (EONIA) ist ein Referenzzinssatz für den Euro, soll die Tagesgeldzinsen auf dem europäischen Interbankenmarkt widerspiegeln.
  • Zuvor berechnet mit einem gewichteten Durchschnitt der Tagesgeldsätze einer Gruppe von 20-30 Banken, der EONIA wird nun als „Zinsplus“ des Euro-Kurzfristsatzes – €STR berechnet, wie von der Europäischen Zentralbank festgelegt.
  • Der EONIA soll bis 2022 auslaufen. zugunsten des €STR.

EONIA vs. Euribor

Die Hauptunterschiede zwischen dem EONIA-Benchmark und dem EuriborEuro Interbank Offered Rate (Euribor)Der Euro Interbank Offered Rate, oder Euribor, ist ein täglicher Referenzzinssatz, der vom European Money Markets Institute veröffentlicht wird, zeitbezogen sind. Der EONIA ist ein täglicher Index der Interbankenkredite über Nacht, während der Euribor-Index einen viel breiteren Zeitraum abdeckt.

Der Euribor-Benchmark wird berechnet, indem die durchschnittlichen Zinssätze für Kredite unterschiedlicher Laufzeiten gebildet werden. wobei Kredite mit einer Laufzeit von einem Jahr am längsten in der Maßnahme verwendet werden.

Beide Benchmarks werden in der Finanzdienstleistungsbranche in der EU als äußerst wichtig erachtet. da sie als Referenzzinssätze für Finanztransaktionen in Höhe von fast 200 Billionen US-Dollar verwendet werden, darunter viele Hypotheken für WohnimmobilienFannie MaeThe Federal National Mortgage Association, normalerweise bekannt als Fannie Mae, ist eine von der US-Regierung geförderte Einrichtung, die gegründet wurde, um den sekundären Hypothekenmarkt zu erweitern, indem sie Kreditnehmern mit niedrigem und mittlerem Einkommen Hypotheken zur Verfügung stellt. Es vergibt keine Hypotheken an Kreditnehmer, sondern kauft und garantiert Hypotheken.

Änderungen am EONIA

Der EONIA ist, ab Juni 2020, bis 2022 schrittweise von der EU abgeschafft werden soll, zugunsten eines neuen Maßstabs, der €STR – kurz für „Euro-Kurzfristsatz“. Die anfänglichen Bedenken hinsichtlich der Zuverlässigkeit des EONIA drehten sich um die Frage, wie wirklich repräsentativ der Index ist.

Die Abkehr vom EONIA-Benchmark erfolgte im Zuge des LIBOR-Skandals im Jahr 2012, als bekannt wurde, dass viele Banken, deren Zahlen zur Berechnung des LIBOR verwendet wurden, falsche Zahlen übermittelten, um ihre Handelspositionen an den Finanzmärkten zu begünstigen.

In jedem Fall, ab Oktober 2019, die EONIAs wurden anders berechnet – jetzt basierend auf der Verfolgung des €STR, Dies ist der aktuelle Kreditzinssatz für Großkunden, der von der Europäischen Zentralbank verwendet wird. Seit der Änderung der EONIA wird viel einfacher berechnet – der €STR-Benchmarksatz plus 8,5 Basispunkte.

Weitere Anpassungen der EONIA-Benchmark-Berechnung können vor deren Einstellung erfolgen.

Zusätzliche Ressourcen

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  • Vertrag von Maastricht Vertrag von MaastrichtDer Vertrag über die Europäische Union, der als Vertrag von Maastricht bekannt ist, ist das internationale Abkommen, das zur Gründung der Europäischen Union führte.
  • Negativzinsen Negativzinsen Negativzinsen sind ein geldpolitisches Instrument der Zentralbanken, um die Kreditaufnahme in Zeiten einer wirtschaftlichen Rezession zu erhöhen.
  • Quantitative EasingQuantitative EasingQuantitative Easing (QE) ist eine Geldpolitik des Gelddruckens, die von der Zentralbank umgesetzt wird, um die Wirtschaft anzukurbeln. Die Zentralbank schafft
  • Zero Lower BoundZero Lower BoundDie Zero Lower Bound bezieht sich auf die Überzeugung, dass die Zinssätze nicht über Null gesenkt werden können. Traditionell, Zentralbanken nutzten die Geldpolitik, um den Zinssatz in der Wirtschaft zu manipulieren, um ihr(e) fiskalische(n) Ziel(e) zu erreichen. Deswegen, die Banken würden während einer Rezession den Zinssatz senken

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