Was ist effektiver Ertrag?

Die Effektivrendite ist eine Finanzkennzahl, die den Zinssatz – auch Kuponsatz genannt – die Rendite einer Anleihe misst. Die effektive Renditemetrik ist, dass sie die Aufzinsung berücksichtigt.

Dies ist wichtig, da Anleihen in der Regel mehr als einmal im Jahr Zinsen zahlen. Es macht die effektive Rendite zu einer genaueren Anlagerendite-Kennzahl als die nominale, oder einfach, Ertragskennzahl, die den Effekt der Aufzinsung nicht berücksichtigt.

Jedoch, Ein Nachteil der Effektivzinskennzahl besteht darin, dass sie davon ausgeht, dass der Anleger – der Anleihegläubiger – die erhaltenen Zinszahlungen zum gleichen Zinssatz wie der angegebene Kuponsatz reinvestieren kann. basierend auf dem Nennwert der Anleihe. auf ihre Bindung.

Zum Beispiel, wenn ein Anleger eine Anleihe mit einem Kupon von 7% kauft, die Berechnung der effektiven Rendite geht davon aus, dass der Anleger alle erhaltenen 7 % Zinszahlungen in eine andere Anleihe oder eine ähnliche Anlage reinvestieren kann, die ebenfalls eine laufende Rendite von 7 % liefert.

Da die Zinsen ständig schwanken, das obige ist ein unwahrscheinliches Szenario. In einem wirtschaftlichen Umfeld, in dem ZinssätzeZinssatzEin Zinssatz bezieht sich auf den Betrag, den ein Kreditgeber einem Kreditnehmer für jede gegebene Form von Schulden berechnet, im Allgemeinen als Prozentsatz des Hauptbetrags ausgedrückt. sind rückläufig, eine Wiederanlage zum gleichen Zinssatz wie bei einer zuvor gekauften Anleihe ist praktisch unmöglich.

Zusammenfassung

• Die effektive Rendite ist eine Kennzahl für die Anlagerendite, die die erhaltenen Zinszahlungen und den Effekt der Aufzinsung einer Anlage widerspiegelt.
• Eine wichtige Annahme der Effektivzinskennzahl ist, dass die auf eine Anleihe erhaltenen Kuponzahlungen zum gleichen Zinssatz wie der (angegebene) Nominalzins der Anleihe reinvestiert werden können – eine Annahme, die gültig sein kann oder nicht.
• Die Kennzahl der effektiven Rendite wird oft der Kennzahl der nominalen Rendite gegenübergestellt. oder mit der Anleiheäquivalentrendite, eine Kennzahl, die auf Nullkuponanleihen angewendet wird.

Formel zur Berechnung des effektiven Ertrags

Die Formel zur Berechnung der Effektivrendite einer gekauften Anleihe:

Effektiver Ertrag =[1 + (i/n)] ⁿ – 1

Woher:

• ich – Der Nominalzinssatz der Anleihe
• n – Die Anzahl der pro Jahr erhaltenen Couponzahlungen

Praxisbeispiel

Angenommen, Sie kaufen eine Anleihe mit einem nominalen Kupon von 7%. Kuponzahlungen werden empfangen, wie bei vielen Anleihen üblich, zweimal im Jahr.

Einsetzen der Berechnungsformel, Sie berechnen den Ertrag wie folgt:

[1 + (.07/2)] ² – 1 = 7,123%

Um zu sehen, wie sich die Anzahl der jährlich erhaltenen Couponzahlungen auf die effektive Rendite Ihrer Anleihe auswirkt, Lassen Sie uns eine weitere effektive Renditeberechnung durchführen, die davon ausgeht, dass Sie monatliche Couponzahlungen erhalten – 12 Zinszahlungen pro Jahr.

Mit 12 monatlichen Couponzahlungen, die Berechnungsformel wäre wie folgt:

[1 + (.07/12)] ¹² – 1 = 7,229%

Die daraus resultierende höhere Effektivrendite zeigt deutlich den Vorteil einer häufigeren Zinsaufzinsung für den Anleger.

Eine Berechnung der effektiven Rendite kann für einen Anleger von Wert sein, der zwei Anleihen mit unterschiedlichen Kuponsätzen und unterschiedlichen Verzinsungsperioden vergleicht.

Effektive Rendite vs. Anleihe-Äquivalent-Rendite

Die Kennzahl der effektiven Rendite misst die Anlagerendite, die durch die Kuponzahlungen einer Anleihe erzielt wird.

Es ist nicht dasselbe wie die Kennzahl, die als Anleiheäquivalentrendite bekannt ist. Dies ist eine Anlagerendite-Kennzahl, die ausschließlich auf dem Nennwert basiert – oder NennwertPar ValuePar Value ist der Nenn- oder Nennwert einer Anleihe, oder Lager, oder Kupon, wie auf einer Anleihe oder einem Aktienzertifikat angegeben. Es ist ein statischer Wert – der Anleihe, die vom Emittenten der Anleihe an den Anleihegläubiger bei Fälligkeit der Anleihe gezahlt wird, und den Preis, zu dem die Anleihe gekauft wurde.

Mit anderen Worten, die Anleiheäquivalentrendite berücksichtigt keine Kuponzahlungen. Es wird verwendet, um die Anlagerendite einer Nullkuponanleihe zu berechnen, eines, das keine anderen Kuponzahlungen als die zum Zeitpunkt der Fälligkeit der Anleihe verdienten Zinsen bietet und vom Emittenten zurückgezahlt wird.

Sofern Sie eine Anleihe nicht bei ihrer Erstausgabe kaufen, Sie zahlen selten den genauen Nennwert, oder Nennwert, der Anleihe. Stattdessen, Sie werden die Anleihe höchstwahrscheinlich entweder mit einer Prämie oder einem Abschlag auf ihren Nennwert kaufen.

Der Kauf der Anleihe zu einem Aufschlag – einem Preis über dem Nennwert der Anleihe – verringert Ihre Gesamtrendite der Anleihe, während der Kauf der Anleihe mit einem Abschlag vom Nennwert Ihre Gesamtrendite erhöht.

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