Was ist ein Ermessenskonto?

Ein diskretionäres Konto ist ein Anlagekonto, das es einem autorisierten Broker ermöglicht, Wertpapiere im Namen eines Kunden zu handeln, ohne die Zustimmung des Kunden für jeden Handel einzuholen.

Damit ein diskretionäres Konto aktiv ist, Der Kunde wird mit dem benannten Broker eine diskretionäre Offenlegungsvereinbarung unterzeichnen, um die Zustimmung des Kunden zu dokumentieren, dem Broker zu erlauben, in seinem Namen zu handeln.

Diskretionäre Konten werden auch als verwaltete Konten bezeichnet. Viele Maklerfirmen verlangen von ihren Kunden, dass sie ein Mindestkontoguthaben (z. 100 $, 000+), um berechtigt zu sein und einen Prozentsatz des verwalteten Vermögens (AUM) zu zahlen. für den Dienst.

Grundlegendes zu frei verfügbaren Konten

Bei diskretionären Konten handelt es sich um Anlagekonten, die Einzelpersonen eröffnen können und die es einem Broker ermöglichen, in ihrem Namen zu handeln. Die Einzelheiten der Vereinbarung sind in der diskretionären Offenlegung dargelegt und legen die Parameter rund um den Handel auf dem Konto fest.

Ein Kunde möchte möglicherweise nur Aktien über einer bestimmten Marktkapitalisierungsschwelle. Es gibt andere einzigartige Fälle, in denen ein Investor Umwelt-, Sozial, und Governance (ESG)ESG (Umwelt, Social and Governance)ESG ist die Abkürzung für Environmental, Sozial, und Verwaltung, die drei großen Kategorien von Interesse für so genannte sozial verantwortliche Investoren. Überlegungen, und möchten möglicherweise vermeiden, in Unternehmen mit geringen Umweltauswirkungen zu investieren, wie einige Energie- und Bergbauunternehmen.

Ein Kunde möchte möglicherweise auch eine bestimmte Vermögensallokation; je nach Risikobereitschaft, Sie möchten möglicherweise, dass ein bestimmter Betrag in sichereren festverzinslichen Wertpapieren investiert bleibt, und ein anderer Teil, der risikoreicheren Aktienwerten zugewiesen wird.

Die Anlagebedingungen sind flexibel und ändern sich im Laufe der Zeit. Wenn sich die Kunden dem Rentenalter nähern, sie möchten möglicherweise eine höhere Allokation in sicherere Wertpapiere. Auch die individuelle Situation des Kunden kann sich im Laufe der Zeit ändern, die von der Maklerfirma verlangt, die diskretionäre Offenlegungsvereinbarung zu überwachen und zu aktualisieren.

Der Kunde muss bei der Definition der Einschränkungen und Anweisungen innerhalb des diskretionären Kontos im Voraus sein, und die Maklerfirma wird genau bestimmen, was ihr Kunde von ihrem Service will.

Robo-Berater

In den vergangenen Jahren, ein neuer trend ist in form von robo-advisors herausgekommen. Während traditionelle diskretionäre Konten von menschlichen Händlern und Brokern verwaltet werden, Robo-Advisor sind automatisierte Anlageverwaltungsdienste, die von Algorithmen erfüllt werden und wenig menschliche Eingriffe und Anleitungen erfordern.

Kunden können Robo-Advisors, die einem passiven Index oder anderen quantitativen Strategien folgen, ihre Anweisungen und Einschränkungen zur Verfügung stellen. Die Robo-Advisor sind auch in der Lage, Einschränkungen einzuhalten, B. unter Berücksichtigung von ESG-Erwägungen oder einem bestimmten Asset-Allocation-Mix.

Der Vorteil des Einsatzes von Robo-Advisors für das Maklerunternehmen besteht darin, dass es weniger Betriebsausgaben für das Humankapital ausgibt, das für die Führung der diskretionären Konten benötigt wird. welcher, deshalb, führt zu niedrigeren Gebühren, die den Kunden in Rechnung gestellt werden.

Ebenfalls, der Kunde muss in der Regel keinen Mindestkontostand einhalten, im Gegensatz zu traditionellen diskretionären Konten.

Vorteile von diskretionären Konten

1. Professionelles Investieren

Anleger ohne große Vorkenntnisse über Investitionen oder die Finanzmärkte können professionelle Anlageeinblicke erhalten, die auf ihr Risiko-Rendite-Profil sowie ihre persönlichen Wünsche und Überzeugungen zugeschnitten sind.

Im Gegensatz zu anderen Anlagealternativen für Privatanleger, die generalisierte Investmentfonds oder Exchange Traded Funds (ETFs) anbieten, sind Vanguard Exchange-Traded Funds (ETFs) Vanguard Exchange-Traded Funds (ETFs) eine Sammlung von indexbasierten gehandelten Wertpapieren, die von der Vanguard Group verwaltet und ausgegeben werden. Sie geben Anlegern die Chance, diskretionäre Konten sind personalisierter.

2. Bequemlichkeit

Wenn ein Kunde seinem Broker genug vertraut, um ein diskretionäres Konto zu eröffnen, Sie haben die Gewissheit, dass der Broker Trades ausführt, die dem Kunden zugutekommen.

3. Ausführungseffizienz

Der Broker wird in der Lage sein, Trades effizienter auszuführen. Sie werden in der Lage sein, niedrigere Handelskosten zu erzielen und Handelsideen effektiver umzusetzen, wenn sie nicht vor jedem Handel die Zustimmung des Kunden einholen müssen.

Zum Beispiel, wenn ein Broker einen Handel entdeckt, der für alle Kunden von Vorteil ist, Sie können einen großen Blockhandel ausführen, bei dem die Kunden ein günstiges Angebot für die Handelskosten insgesamt erhalten. Es ist ein Beispiel für SkaleneffekteEconomies of ScaleEconomies of scale beziehen sich auf den Kostenvorteil, den ein Unternehmen erfährt, wenn es sein Produktionsniveau erhöht. Der Vorteil ergibt sich aus dem Betrieb großer Maklerfirmen.

Nachteile diskretionärer Konten

1. Gebühren

Im Allgemeinen, ein diskretionäres Konto wird höhere Gebühren erheben als ein nicht diskretionäres Konto, da es die Dienste eines Managers erfordert, um das Portfolio ständig zu verwalten, Risiken überwachen, und Trades ausführen.

2. Treuhandrisiken

Diskretionäre Kundenbetreuer unterliegen einem ethischen Standard, um im besten Interesse ihrer Kunden zu handeln. Jedoch, es kann manchmal zu erheblichen Interessenkonflikten kommen, und es besteht das Risiko, dass der Manager nicht immer im besten Interesse des Kunden handelt.

3. Underperformance

Wie die meisten aktiven Anlagestrategien, Es ist gut dokumentiert, dass nach Gebühren, diskretionäre Konten enden im Endeffekt schlechter als passive Anlagestrategien. Sie schneiden im breiten Marktindex unterdurchschnittlich ab. Für solche Strategien ist es schwierig, konsequent Alpha zu generieren, vor allem, wenn sie relativ hohe Gebühren verlangen.

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