Was ist ein Fremdkapital-/Anleihenfonds?

Ein Schuldenfonds oder ein Rentenfonds ist ein Pool von Investitionen, in der Regel ein Investmentfonds oder ein börsengehandelter Fonds, die in festverzinsliche Wertpapiere investiert. Zu den festverzinslichen Wertpapieren zählen Staatsanleihen, UnternehmensanleihenUnternehmensanleihenUnternehmensanleihen werden von Unternehmen ausgegeben und haben in der Regel eine Laufzeit von 1 bis 30 Jahren. Sie bieten normalerweise eine höhere Rendite als Staatsanleihen, bergen jedoch ein höheres Risiko., Geldmarktinstrumente, Junk-Bonds, usw.

Ein Beispiel für einen Rentenfonds ist der Vanguard Total Bond Market Index Fund. die mehr als 5 enthält, 000 US-Investment-Grade-Anleihen, einschließlich US-Staatsanleihen und hypothekenbesicherte WertpapiereMortgage-Backed Security (MBS) Ein Mortgage-Backed Security (MBS) ist ein Schuldtitel, der durch eine Hypothek oder eine Sammlung von Hypotheken besichert ist. Ein MBS ist ein Asset-Backed-Security, das auf dem Sekundärmarkt gehandelt wird. und die es Anlegern ermöglicht, vom Hypothekengeschäft von Short-, dazwischenliegend, und langfristige Laufzeiten.

Zusammenfassung

• Rentenfonds, oder Fremdkapital, sind Anlagepools von festverzinslichen Wertpapieren. Grundsätzlich gibt es fünf verschiedene Arten von Rentenfonds – Investment-Grade-, hohe Ausbeute, kommunale, international und global, und Multisektor-Anleihenfonds.
• Zu den Vorteilen von Rentenfonds gehören die Möglichkeit, das Portfolio eines Anlegers zu diversifizieren, professionelle Verwaltung des Portfolios, und ein regelmäßiges Einkommen, das diese bieten.
• Zu den Nachteilen von Rentenfonds zählen höhere Verwaltungsgebühren, die Unsicherheit, die bei Steuerrechnungen entsteht, und das Risiko von Zinsänderungen.

Arten von Rentenfonds

Es gibt fünf große Kategorien von Rentenfonds:

1. Investment-Grade-Anleihenfonds

Wie der Name schon sagt, diese Fonds umfassen Wertpapiere mit Investment-Grade-Rating, die Anleihen mit einem Rating von höher als BBB- (Standard &Poor’s Rating-Kriterien) umfassen. Es gibt vier Arten von Fonds, die in diese breite Kategorie fallen:

• Staatsanleihenfonds – Investiert in Anleihen der US-Regierung wie Schatzanweisungen und Wechsel, sowie hypothekenbesicherte Wertpapiere, die von der Regierung besichert sind. Da bei dieser Art von Anleihen ein geringes Ausfallrisiko besteht, die angebotene Rendite ist gering.
• Unternehmensanleihenfonds – Investiert in höherwertige Unternehmensanleihen. Der Rentenfonds bietet aufgrund des höheren relativen Risikos einer Anlage in Unternehmensanleihen eine höhere Rendite als ein Staatsanleihenfonds.
• Inflationsgeschützter Rentenfonds – investiert in inflationsgeschützte Treasury-Wertpapiere (TIPS), die an die US-Inflationsrate gebunden sind, der durch den Verbraucherpreisindex gemessen wirdVerbraucherpreisindex (VPI)Der Verbraucherpreisindex (VPI) ist ein Maß für das aggregierte Preisniveau in einer Volkswirtschaft. Der CPI besteht aus einem Bündel von häufig gekauften. Die Fonds sind eine gute Absicherung gegen Inflation, da ihr NAV steigt, wenn die Inflation steigt.
• Hypothekenbesicherter Anleihenfonds – Investiert in Wertpapiere, die durch Hypothekenpools gedeckt sind. Bei einem hypothekenbesicherten Wertpapier die Hypotheken werden von staatlich geförderten Unternehmen (GSE) oder Investmentbanken verbrieft/zusammengebündelt und als Sicherheit an Investoren verkauft. Diese Art von Fonds investiert in diese Wertpapiere und bietet aufgrund des höheren Risikos der Wertpapiere, die sie enthalten, eine höhere Rendite als Staatsanleihenfonds.

2. Hochverzinsliche Rentenfonds

High-Yield-Anleihenfonds investieren in Wertpapiere, die eine höhere Rendite bieten als Anleihen mit Investment-Grade-Rating. Eine der Arten von Wertpapieren ist eine Junk-AnleiheJunk BondsJunk Bonds, auch als Hochzinsanleihen bekannt, sind Anleihen, die von den drei großen Ratingagenturen unter Investment Grade bewertet werden (siehe Abbildung unten). Junk Bonds bergen ein höheres Ausfallrisiko als andere Bonds, aber sie zahlen höhere Renditen, um sie für Anleger attraktiv zu machen. (bewertet unter BBB- gemäß den Kriterien von Standard and Poor’s).

Eine andere Art von Wertpapieren sind variabel verzinste Darlehen oder Leveraged Loans, die von Unternehmen ohne Investment Grade begeben werden. Diese Kredite haben einen Kuponsatz, der über einem gemeinsamen Referenzzinssatz schwankt, wie der London Interbank Offered Rate (LIBOR).

Mit anderen Worten, sie bieten einen Zinssatz, der dem LIBOR+ einer angegebenen Zinsspanne entspricht. Der Vorbehalt bei dieser Art von Fonds besteht darin, dass Wertpapiere ein höheres Ausfallrisiko aufweisen als Wertpapiere mit Investment-Grade-Rating. Jedoch, da der Fonds in eine breite Palette von Junk Bonds investiert, Wenn eine der Anleihen ausfällt, wird sich dies nicht wesentlich auf Ihr Portfolio auswirken.

3. Kommunale Rentenfonds

Kommunale Rentenfonds investieren in Anleihen, die von staatlichen und lokalen Regierungen ausgegeben werden. Diese Arten von Rentenfonds sind für Personen in höheren Einkommensteuerklassen lukrativ, da die Anleihen von Bundessteuern sowie staatlichen und lokalen Steuern befreit sind, wenn die Kommunalanleihe im Heimatstaat des Anlegers begeben wird.

Jedoch, wenn der Fondsmanager die Kommunalanleihen des Fonds verkauft, es kann einen Kapitalgewinn erwirtschaften, auf den der Anleger möglicherweise Steuern schuldet (sowohl Bundes- als auch Landessteuern). Diese Fondsarten bieten niedrigere Renditen als Unternehmensanleihen, da sie ein geringeres Ausfallrisiko aufweisen, und die Zinszahlungen sind steuerfrei.

4. Internationale und globale Anleihen

Ein internationaler Rentenfonds investiert in Anleihen ausländischer Regierungen und Unternehmen, während ein globaler Rentenfonds in Anleihen investiert, die gleichzeitig in verschiedenen Regionen der Welt (Asien, Europa, die USA).

Internationale Rentenfonds bieten Anlegern ein Engagement in Wertpapieren verschiedener Staaten und Unternehmen und helfen ihnen, das Zins- und Wirtschaftsrisiko zu reduzieren.

5. Multisektorale Rentenfonds

Multisektorale Rentenfonds investieren in eine Reihe von steuerpflichtigen Anleihen, einschließlich US-Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, Hochzinsanleihen, usw. Eine solche Art von Fonds bietet einem Anleger den höchsten Grad an Diversifikation.

Zu beachten ist die Portfolioallokation auf die verschiedenen Anleihen, da einige Fonds möglicherweise mehr Geld für Hochzinsanleihen bereitstellen als US-Staatsanleihen. Folglich, die Rendite der Mittel kann auch höher sein.

Multisektorale Rentenfonds konzentrieren sich auch auf Anleihen basierend auf dem Zeithorizont. Zum Beispiel, Einige der Fonds können sich auf Anleihen mit kürzerer Laufzeit konzentrieren, wodurch der Fonds weniger Zinsänderungen ausgesetzt ist.

Vorteile von Rentenfonds

1. Größere Diversifikation

Anleihen müssen in großen Stückelungen gekauft werden, Anleger mit kleinerem Kapital könnten sich schwerer diversifizieren, wenn sie in einzelne Anleihen investieren. Rentenfonds können einem Anleger helfen, Zugang zu einem diversifizierten Portfolio von Anleihen zu erhalten, da die Fonds zu niedrigeren Aktienkursen gehandelt werden.

2. Professionelles Management

Die Investition in festverzinsliche Wertpapiere erfordert Branchenkenntnisse, und viele Menschen möchten in der Regel nicht viel Zeit damit verbringen, einzelne Anleihen zu recherchieren und zu analysieren. Durch einen Rentenfonds, sie können ihr Geld aktiv von einem Portfoliomanager verwalten lassen, der über die technischen Kenntnisse der Branche verfügt.

3. Monatliche Dividenden

Die meisten Einzelanleihen zahlen halbjährlich Zinsen, während Rentenfonds monatlich Zinsen zahlen. Dies ermöglicht es einem Anleger, ein regelmäßiges monatliches Einkommen zu erzielen und diese Zahlungen schneller aufzustocken.

Nachteile von Rentenfonds

1. Verwaltungsgebühren

Einige Rentenfonds werden aktiv verwaltet, und sie erheben eine Verwaltungsgebühr, was die Rendite des Anlegers beeinträchtigen kann. Auch im Vergleich zu Aktien-ETFs Anleihen-ETFs haben in der Regel höhere Kostenquoten.

2. Unsicherheit mit der Steuerrechnung

Wie bereits erwähnt, wenn einzelne Anleihen eines Portfolios verkauft werden, es kann zu Kapitalgewinnen/-verlusten führen. Es ist schwer, diese Gewinne/Verluste für einzelne Anleihen vorherzusagen, was es schwierig macht, die steuerlichen Folgen einer Anlage in den Rentenfonds zu antizipieren.

3. Schwankungen des Nettoinventarwerts (NAV) auf dem Markt

Wenn sich die Zinssätze ändern, der Nettoinventarwert (NAV) des Fonds ändert sich aufgrund von Preisänderungen einzelner Anleihen im Portfolio. Es ist schwierig, den NAV des Fonds zu antizipieren, und es macht Rentenfonds im Vergleich zu Einzelanleihen für Anleger weniger attraktiv.

Zusätzliche Ressourcen

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