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Was ist ein Darkpool?

Ein Dark Pool ist eine privat organisierte Finanzbörse oder ein Hub, an dem der Handel mit Finanztiteln stattfindet. Dark Pools stehen im krassen Gegensatz zu den öffentlichen Finanzbörsen, wo es ein hohes Maß an Regulierung und Medienaufmerksamkeit gibt.

Dark Pools ermöglichen es Anlegern, ohne öffentliches Engagement zu handeln, bis der Handel ausgeführt und freigegeben wurde. Es ist günstig für Investoren, wie HedgefondsHedgefondsEin Hedgefonds, ein alternatives Anlageinstrument, ist eine Partnerschaft, bei der Investoren (akkreditierte Investoren oder institutionelle Investoren) und aktivistische Investoren zusammenbringen, die nicht wollen, dass die Öffentlichkeit weiß, welche Positionen sie einnehmen.

Wie es funktioniert

Der elektronische Handel wird heutzutage immer wichtiger, und deshalb, Börsen können rein digital eingerichtet werden. Ein solcher Schritt macht einer zunehmenden Zahl von Dark-Pool-Börsen Platz, die es Anlegern ermöglichen, Wertpapiere auf einem Sekundärmarkt zu niedrigeren Gebühren zu handeln, da sie nicht von institutionellen Banken oder organisierten öffentlichen Börsen betrieben werden.

Dark Pools sind am günstigsten für institutionelle AnlegerInstitutionelle AnlegerEin institutioneller Anleger ist eine juristische Person, die die Gelder zahlreicher Anleger (bei denen es sich um Privatanleger oder andere juristische Personen handeln kann) ansammelt, die Block-Trades ausführen – möglicherweise, wenn sie eine sehr große Position in einer Investition einnehmen .

Block-Trades

Ein Block Trade ist einfach nur der Verkauf oder Kauf einer sehr großen Anzahl von Wertpapieren zwischen zwei Parteien. Es gibt keine Kriterien für einen Blockhandel. Jedoch, es ist normalerweise ein Handel, der so groß ist, dass er spürbare Auswirkungen auf den Wertpapierpreis haben kann.

Die meisten Privatanleger kaufen und verkaufen Wertpapiere, ohne jemals den Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers zu beeinflussen, da es so viele ausstehende Wertpapiere auf dem Sekundärmarkt gibt SekundärmarktDer Sekundärmarkt ist der Ort, an dem Anleger Wertpapiere von anderen Anlegern kaufen und verkaufen. Beispiele:New York Stock Exchange (NYSE), London Stock Exchange (LSE).. Allerdings Ein institutioneller Anleger besitzt die Kaufkraft, um genügend Wertpapiere zu kaufen oder zu verkaufen, um die Kurse der Wertpapiere tatsächlich zu bewegen.

Verwendung von Dark Pools

Dark Pools wurden anfangs hauptsächlich von institutionellen Anlegern genutzt, die kein öffentliches Engagement in den Positionen, die sie eingingen, wollten. falls es Investoren gab, die vorne rannten. Front Running bezieht sich auf einen Investor, der eine Position in ein Wertpapier eingeht, bevor ein Block-Trade abgeschlossen ist und die Vorteile der nachfolgenden Kursbewegungen nutzen kann.

Dark Pools sind heute in der Anlagewelt weitaus häufiger anzutreffen. Algorithmischer Handel und Hochfrequenzhandel (HFT)Hochfrequenzhandel (HFT)Hochfrequenzhandel (HFT) ist algorithmischer Handel, der sich durch eine schnelle Handelsausführung auszeichnet, sehr viele Transaktionen, sind zwei Handelsformen, die ohne menschliches Zutun ausgeführt werden. Die Computerprogramme werden innerhalb von Sekundenbruchteilen und vor anderen Investoren riesige Block-Trades ausführen.

Da HFT das Handelsvolumen an öffentlichen Börsen überschwemmt, die Programme müssen Wege finden, um größere Aufträge in kleinere aufzuteilen. Dies kann erreicht werden, indem kleinere Trades an verschiedenen Börsen ausgeführt werden, im Gegensatz zu einer Finanzbörse. Es hilft, Front Running zu minimieren und zu vermeiden, dass angezeigt wird, wo der Trader diese Trades ausgeführt hat.

Dark Pools wurden eingerichtet, um einen solchen Bedarf an kleineren Börsen zu decken, um die Liquiditätsanforderungen zu erfüllen. Viele private Finanzbörsen wurden gegründet, und es erleichterte Händlern, die sehr große Aufträge erhielten und diese an traditionellen öffentlichen Börsen nicht abschließen konnten. Dark Pools tragen zur Effizienz des Marktes bei, da für bestimmte Wertpapiere zusätzliche Liquidität vorhanden ist, indem sie an den Börsen notiert werden.

Vorteile von Dark Pools

Einige Vorteile wurden bereits angesprochen, Die Hauptvorteile von Dark Pools sind jedoch:

1. Privater Handel

Dark Pools ermöglichen eine Handelsausführung abseits des Rampenlichts der öffentlichen Märkte. Öffentliche Märkte neigen dazu, aufgrund der Berichterstattung und der Marktstimmung zu über- oder unterzureagieren. Die Pools ermöglichen Trades, die eine Über- oder Unterreaktion des Preises auslösen.

2. Vermeidung von Preisabwertungen

Wie bereits erwähnt, Dark Pools ermöglichen es, große Trades mit geringerer Angst vor Front Running zu tätigen. Mit dunklen Pools, Große Trades können in kleinere Trades aufgeteilt und ausgeführt werden, bevor der Preis eines Wertpapiers abwertet.

Es ist vergleichbar mit dem Versuch, einen riesigen Trade an einer Börse auszuführen, wobei der Preis bis zur vollständigen Ausführung der Bestellung sicherlich gesunken sein wird.

3. Erhöhte Markteffizienz und Liquidität

Ein solcher Vorteil ist umstritten, da die Liquidität an einer privaten Börse sehr schnell versiegen kann. Jedoch, HFT und andere algorithmische Handelsmethoden erhöhen die Markteffizienz, da Informationen sehr schnell in Wertpapiere eingepreist werden. Da dunkle Pools HFT erleichtern, Es kann argumentiert werden, dass Dark Pools auch die Markteffizienz erhöhen.

Nachteile von Dark Pools

Einige Nachteile von Dark Pools sind wie folgt:

1. Mangelnde Transparenz

Da Dark Pools mit sehr wenig Aufsicht arbeiten, sie werden streng überprüft, weil sie nicht so viel Regulierung vorsehen wie andere öffentliche Börsen. Als Ergebnis, viele fühlen sich von Anlegern, die an den Börsen handeln, benachteiligt.

2. Unfaire Vorteile

Es gibt viele Kritiker von HFT, da es einigen Anlegern einen Vorteil verschafft, den andere Anleger nicht erreichen können. vor allem an privaten Börsen. Auch Interessenkonflikte und andere unethische Anlagepraktiken können in Dark Pools versteckt werden.