Q2 2021 PastCast:Eine neue Normalität?

Hier ist alles, was Sie wissen müssen. (Wenn Sie es eilig haben.)

• Neue COVID-Fälle in den USA stürzten auf Tiefststände der Pandemie , aber die Geschichte ist für andere Teile der Welt nicht so hell, und Bedenken bleiben, wenn neue Varianten auftauchen.
• Inflation in die Höhe geschnellt , wie erwartet, aber es gibt weiterhin Hinweise darauf, dass die Auswirkungen wahrscheinlich vorübergehend sind und Bedenken hinsichtlich einer Hyperinflation möglicherweise übertrieben wurden.
• Wichtige US-Aktienindizes erreichen weiterhin neue Höchststände , auch wenn Spekulationen und Volatilität weiterhin die Schlagzeilen beherrschen.
• Die Erholung der Arbeitsplätze ging weiter , mit 850, Allein im Juni kamen in den USA 000 neue Stellen hinzu¹.
• US-Aktien haben sich in nur 15 Monaten verdoppelt , Protokollierung der schnellsten Verdoppelung des S&P 500, nach einem Rückgang von mehr als 20 %, seit der Weltwirtschaftskrise².

Und nun zur längeren(eren) Version…

„Einen Garten zu pflanzen heißt an morgen zu glauben“
-Audrey Hepburn

Wenn die Tage 2021 länger werden, heisser, und heller, ebenso scheinen die Aussichten und der Optimismus von US-Investoren und Verbrauchern gleichermaßen zu sein. Ganz im Gegensatz zum letzten Sommer, Amerika vibiert wieder und eine neue Normalität scheint hier zu bleiben.

Auch wenn es vielleicht noch viel zu früh ist, um die Pandemie zu beenden, Die Impfbemühungen in den USA werden weitgehend als großer Erfolg angesehen. Aber das erzählt nicht die ganze Geschichte, da ein Großteil der Welt weiterhin unter mangelndem Zugang zu Impfstoffen leidet und mehrere, Es tauchen immer mehr ansteckende Varianten des Virus auf.

Was die globalen Märkte betrifft, die COVID-19-Pandemie wird auch auf absehbare Zeit der wichtigste Treiber der Sozial- und Wirtschaftspolitik sein. Aber für US-Investoren Die Finanzmärkte haben begonnen, weit über den Untergang der letzten 18 Monate hinauszublicken. Eigentlich, US-Aktien beenden das zweite Quartal erneut auf Allzeithochs³.

Inflation heizt sich auf. Große Zeit! (Wie erwartet.)

Unsere letzte vierteljährliche Zusammenfassung konzentrierte sich stark auf die Markterwartungen für die kommende Inflation und wie sich diese kurzfristig auf die Aktien- und Anleihenzinsen auswirkte. Wie sich herausstellt, Inflationszahlen waren im zweiten Quartal extrem heiß, genau wie von praktisch allen vorhergesagt. ABER es gibt einen sehr wichtigen Kontext, den man allzu leicht übersehen kann. genau wie die Federal Reserve uns in den letzten Monaten wiederholt versucht hat, es zu sagen…

Wir müssen uns daran erinnern, dass wir aus einer historischen Wirtschaftskrise herauskommen, die im Jahr 2020 stattfand, die tatsächlich eine vorübergehende Deflation in bestimmten Sektoren und Angebotsschocks verursacht haben, die wir heute noch durchmachen. Genau wie Aktienkurse, wenn der Preis von Waren und Dienstleistungen aufgrund eines plötzlichen Nachfrageschocks im System dramatisch sinkt, Wir können vernünftigerweise davon ausgehen, dass sie sich erholen, sobald die beitragenden Faktoren geklärt sind und Renditen nachgefragt werden.

Die Federal Reserve hat Investoren und Verbraucher im letzten Jahr gewarnt, dass im zweiten Quartal 2021, Inflationszahlen dürften vorübergehend und „vorübergehend“ sein, aber dramatische Spitze. Dies liegt vor allem daran, dass der Vergleich im Jahresvergleich erfolgt. Dies hebt ein Phänomen hervor, das als „Basiseffekte“ bekannt ist. oder die Auswirkungen des Vergleichs aktueller Daten mit einer gedrückten „Basis“ von Wirtschaftsdaten, die sich eher als Ausreißer herausstellen als alles andere, um einen anhaltenden Trend anzuzeigen.

Auf höchstem Niveau, Preise werden von zwei Faktoren bestimmt:Angebot und Nachfrage. Die Preise haben sich von einem niedrigen Niveau erholt, hauptsächlich aufgrund der Verbrauchernachfrage, Das ist ein sehr positives wirtschaftliches Zeichen. Wenn Sie dies mit Versorgungsproblemen aufgrund von Arbeitskräftemangel und Engpässen in der Lieferkette kombinieren, Sie haben ein Rezept für eine vorübergehende Überhitzung, wenn es um die Preise geht. Entscheidend wird jedoch sein, ob diese Überhitzung zu einem anhaltenden Trend wird, was NICHT gut wäre. Die meisten Anzeichen deuten derzeit darauf hin, dass die Inflation, die wir sehen, die gute (vorübergehende) Art ist und nicht die lähmende Art, die so viele zu fürchten scheinen.

Zusamenfassend, Wie wir im letzten Quartal gesagt haben, es scheint die Sorge um eine weit verbreitete und anhaltende höhere Inflation oder sogar Hyperinflation zu sein, war wahrscheinlich übertrieben, zumindest basierend auf den neuesten Daten und Kommentaren des Vorsitzenden der Federal Reserve⁴. Und da einige Anleger im ersten Quartal mit der Aussicht auf steigende 10-jährige Anleihenzinsen in Panik gerieten, dieselben Renditen, die in die Höhe schossen und einen Ausverkauf der Aktien verursachten, endete im zweiten Quartal ziemlich zurück auf die Erde. Und jetzt sind wir hier, erneut auf Allzeithochs der wichtigsten US-Aktienindizes.

Inflation ist kompliziert, und der andere wichtige Aspekt, auf den wir hier nicht eingehen, ist natürlich die ständig wachsende Geldmenge. Lesen Sie hier mehr über Geldpolitik und Inflation, wenn Sie interessiert sind. Und wir wissen, dass Sie es sind!

Wie weit wir gekommen sind…

Bisher im Jahr 2021, der S&P 500 ist um satte 14,4% gestiegen⁵. Und in nur 15 Monaten US-Aktien haben sich von den Tiefstständen nach dem Marktcrash im März 2020 nun verdoppelt. Dies macht sie zur schnellsten „Verdoppelung“ des US-Aktienmarktes nach einem Crash von mindestens 20%. in fast 90 Jahren⁶. Und das zu einer Zeit, als die gesamte Weltwirtschaft zum Erliegen kam.

Der Unterricht? Wenn Sie aufgepasst haben, werden Sie nicht überrascht sein, dass unser Rat lautete:und ist weiterhin an Ihrer langfristigen Strategie festzuhalten und sich nicht abschrecken zu lassen, selbst angesichts einer Krise, wie wir sie gerade erlebt haben. Aber wie jeder Investor nur allzu gut weiß, als Investor ist es oft am schwierigsten, gar nichts zu tun. Besonders wenn der Himmel zu fallen scheint, wie es sich auf jeden Fall angefühlt hat wie letztes Jahr.

Erwartungen zurücksetzen…

Es gibt unendlich viele Gründe für Anleger, derzeit optimistisch zu sein. aber ab wann fängt Optimismus an, uns ein wenig von der Realität abzukoppeln? Einige neuere Untersuchungen scheinen darauf hinzuweisen, dass Anleger in Bezug auf die Aktienrenditen in ihren Portfolios in Zukunft möglicherweise zu optimistisch sind. basiert hauptsächlich auf den historischen Aktienrenditen, die wir in den letzten 15 Monaten gesehen haben.

Eine von Natixis durchgeführte weltweite Umfrage zeigt, dass Privatanleger mittlerweile eine durchschnittliche jährliche reale Rendite von 14,5% für Aktien zu erwarten scheinen. während Finanzexperten für die Zukunft mit deutlich niedrigeren 5,3 % pro Jahr rechnen.

Für Bloom-Kunden ist es wichtig, sich daran zu erinnern, dass die Renditen weder konstant sind, noch konsistent, oder vorhersehbar. Verankerung an einer bestimmten Renditeerwartung, insbesondere 14,5 % pro Jahr – ungefähr das Doppelte der historischen Jahresrendite von Aktien, kann zu großen Fehlern führen, wie zum Beispiel Ihre Strategie zu ändern, wenn etwas schief geht (wie im März 2020).

Es ist leicht für unseren Verstand, uns dazu zu bringen, zu glauben, dass die im Laufe der Zeit ständig steigenden Märkte das ideale Szenario für uns langfristige Anleger sind. Aber in der Realität, der Grund für Renditen, wie wir sie in den letzten 15 Monaten im Gesamtmarkt gesehen haben, ist eigentlich der Crash, der als Basis für diesen Zeitrahmen dient.

Ohne Rückschläge im Markt von Zeit zu Zeit, Langfristige Anleger, die regelmäßig auf ihre Konten einzahlen, haben keine Chancen auf die historisch höheren Renditen, die Aktien im Vergleich zu anderen Anlageklassen geboten haben.

Dies ist sehr ähnlich zu dem, was wir gerade mit der Inflation erleben. So wie die Inflation rapide gestiegen ist, hauptsächlich aufgrund einer Wirtschaftskrise, die letztes Jahr zu einer Deflation und einem weltweiten Stillstand der Wirtschaftstätigkeit geführt hat, Die Bestände haben sich inzwischen verdoppelt, aber erst, nachdem er zuerst um etwa 40% gefallen war.

Denkanstoß:Während sich der Markt vom 23. März an verdoppelt hat, 2020, wenn wir dieses Startdatum einfach auf den 19.02.2020 (kurz vor Beginn des COVID-Absturzes) verschieben, US-Aktien sind um weniger als 30 % gestiegen⁷. Immer noch eine ziemlich erstaunliche Zahl, aber weniger als ein Drittel der Renditen haben wir von unten gesehen. Es mag sich etwas kontraintuitiv anfühlen, so über Märkte zu denken, aber die Abstürze, Rückzüge, und Volatilität, die der Markt von Natur aus erfährt, sind wirklich der Grund, warum disziplinierte langfristige Anleger den größten Erfolg haben, ihr Vermögen im Laufe der Zeit zu vermehren.

Während sich der Crash des letzten Jahres jetzt in weiter Ferne anfühlt, irgendwann werden die Märkte wieder zusammenbrechen, wahrscheinlich aus einem ganz anderen und unvorhersehbaren Grund. Dies wird Ihre Fähigkeit testen, diszipliniert und konzentriert zu bleiben, wie immer.

Wenn also die Verankerung in einer bestimmten Renditeerwartung ein Desaster für Ihre langfristigen Ziele ist, was kannst du tun? Unser Rat ist, sich auf die Dinge zu konzentrieren, die Sie tatsächlich kontrollieren können, wie der Betrag, den Sie auf Ihrem Rentenkonto sparen/einzahlen, WIE Sie investiert sind, und wie Sie dazu neigen, auf die Emotionen zu reagieren, die Sie in verschiedenen Marktumgebungen empfinden. Dies ist unsere Erinnerung an Sie, dass dies alle Bereiche sind, in denen blooom Expertise hat. und wird Ihnen weiterhin helfen.

Glaube an Morgen!

Die Dinge sind gerade gut. Der Sommer ist da und sowohl die Börse als auch die Wirtschaft scheinen auf allen Zylindern zu laufen. Inflationsspekulationen und -sorgen werden wahrscheinlich weiterhin Schlagzeilen machen, und neue Daten könnten letztendlich die Erzählung ändern. Aber wie immer, Das Wichtigste, worauf Sie sich konzentrieren können, ist Ihre persönliche Anlagestrategie und deren Einhaltung. Letztendlich, Ihre Investitionen, vor allem bei Aktien, sind in der Regel eine der besten Möglichkeiten, die Auswirkungen einer langfristigen Inflation auf Ihr Vermögen zu bekämpfen.

Das Zitat von Audrey Hepburn, das diese Zusammenfassung einleitete, erinnert uns daran, dass "einen Garten zu pflanzen bedeutet, an morgen zu glauben". Investieren ist nicht anders. Um Ihre Ziele zu definieren und eine langfristige Strategie aufzustellen, bedarf es eines optimistischen Ausblicks. Und während Optimismus allein Ihren Erfolg nicht bestimmen kann, Optimismus kann auf der Zuversicht beruhen, eine bewährte Strategie zu haben, die für Sie richtig ist. So wie die Pflege eines Gartens einen Plan und eine laufende Pflege erfordert, ebenso eine angemessene langfristige Anlagestrategie.

Und wenn sich Ihre Situation in irgendeiner Weise verändert hat oder Sie sich unsicher fühlen, ob Sie auf dem richtigen Weg sind, um Ihre Ziele zu erreichen, Jetzt ist es an der Zeit, Ihre Strategie zu überdenken und/oder mit einem Bloom-Berater zu sprechen. Letztendlich, Deshalb gibt es uns!

Die Informationen werden nur zu Diskussionszwecken bereitgestellt und sollten nicht als Beratung für Ihre Anlagen betrachtet werden. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Bitte konsultieren Sie einen Anlageberater, bevor Sie investieren.