Was ist nicht kumulativ?

Nicht kumulativ bezieht sich auf eine Art von Vorzugsaktien, für die im Laufe der Zeit keine Dividenden angesammelt werden. Die Gesellschaft ist nicht verpflichtet, den Bestandsaktionären unbezahlte Dividenden auszuzahlen.

Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen zwei Jahre lang keine Dividenden zahlt und im dritten auszahlt, Stammaktionäre haben erst ab dem dritten Jahr Ansprüche auf die Dividende. Auf der anderen Seite, kumulierte Aktionäre sind berechtigt, die nicht ausgezahlten Dividenden einzuziehen.

Kumulative Aktie vs. nicht kumulative Vorzugsaktie

Inhaber von kumulativen Anteilen haben das Recht, zuvor entgangene Dividenden einzuziehen, was die Aktie für Anleger attraktiver macht. Die folgende Tabelle vergleicht kumulative Bestände mit ihren nicht kumulativen Gegenstücken:

Kumulative Vorzugsaktie Nicht kumulative Vorzugsaktien Aktionäre haben Anspruch auf zuvor nicht ausgezahlte DividendenAktionäre haben nur Anspruch auf die Dividenden der aktuellen PeriodeAktionäre werden mit einer Mindestrenditegarantie belohntAktionäre haben keine Garantie auf den Erhalt von DividendenAktionäre haben die Sicherheit, dass sie vor den Stammaktionären ausgezahlt werdenAktionäre haben die Sicherheit, dass sie vor den Stammaktionären ausgezahlt werden

Ein zusätzlicher Vorbehalt besteht darin, dass im Falle einer Liquidation der Liquidationswert der Liquidationswert eine Schätzung des endgültigen Werts ist, den der Inhaber von Finanzinstrumenten beim Verkauf oder Liquidation eines Vermögenswerts erhält., Sammelaktionäre werden gegenüber Bestandsaktionären bevorzugt. Stammaktionäre werden erst ausgezahlt, nachdem die Stammaktionäre ihren Anteil erhalten haben.

Bestandsaktien vs. Stammaktien

Bestandsaktien haben gegenüber Stammaktien den Vorteil, dass sie eine Art Vorzugsaktie sind – Aktien, die tendenziell teurer sind als Stammaktien und bei Dividendenausschüttungen Stammaktien vorgezogen werden. Obwohl Bestandsbestände nicht die gleichen Vorteile bieten wie kumulierte Bestände, In Bezug auf die Anlegerpräferenzen liegen sie immer noch hinter den Stammaktien.

Vorteile von Bestandsbeständen

Für Unternehmen:Kontrolle über den Cashflow

Die Ausgabe von Bestandsaktien hilft Unternehmen in Zeiten finanzieller Not. Durch die Aufhebung der Verpflichtung der Gesellschaft zur Zahlung unbezahlter Dividenden, Bestandsbestände setzen den Cashflow frei und ermöglichen es den Unternehmen, diesen bei Bedarf zu verwenden.

Für Anleger:Relativ günstig

Obwohl Bestandsaktien eine geringere Sicherheit bieten, sie werden tendenziell niedriger bewertet als kumulierte Aktien, und bieten trotzdem die Vorteile von Vorzugsaktien.

Praktische Beispiele

Beispiel 1

Unternehmen XYZ kündigt Dividenden in Höhe von 3,50 USD/Aktie für 2017 an, 2018, und 2019. Allerdings sie zahlt in den ersten zwei Jahren keine Dividenden.

2019:

• Kumulative Vorzugsaktionäre werden geschuldet 10,50 $/Aktie (3,50 $ + 3,50 $ + 3,50 $).
• Nicht kumulative Vorzugsaktionäre werden geschuldet 3,50 $/Aktie .

Beispiel 2

Firma XYZ wird liquidiert, und alle seine Vermögenswerte werden verkauft. Der Gesamtwert der Vermögenswerte beträgt 1 Milliarde US-Dollar nach Zahlung der Gläubiger, Anleihegläubiger, Mitarbeiter, und die Regierung.

Die ersten Zahlungen des Rests der 1 Milliarde US-Dollar gehen an die kumulierten Vorzugsaktionäre. gefolgt von den nicht kumulierten Vorzugsaktionären, und schließlich Stammaktionäre, falls noch Geld übrig ist.

Zusätzliche Ressourcen

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• Kosten von VorzugsaktienKosten von VorzugsaktienDie Kosten von Vorzugsaktien für ein Unternehmen sind effektiv der Preis, den es als Gegenleistung für die Einnahmen zahlt, die es aus der Ausgabe und dem Verkauf der Aktien erhält. Sie berechnen die Anschaffungskosten der Vorzugsaktien, indem sie die jährliche Vorzugsdividende durch den Börsenkurs pro Aktie dividieren.
• Vorrang der AktionäreVorrang der AktionäreVorrang der AktionäreDer Vorrang der Aktionäre ist eine aktionärszentrierte Form der Unternehmensführung, die sich darauf konzentriert, den Wert der Aktionäre zu maximieren, bevor es in Betracht gezogen wird