Vor- und Nachteile der Kapitalplanung

Investitionsrechnung ist ein wichtiges Instrument für Führungskräfte eines Unternehmens bei der Bewertung mehrerer Möglichkeiten zur Investition des Unternehmenskapitals. Jedes Unternehmen verfügt sowohl über eine begrenzte Kapitalmenge als auch den Wunsch, dieses Kapital möglichst effektiv einzusetzen. Wenn ein Unternehmen nachschaut, zum Beispiel, Übernahmen anderer Unternehmen, Aufbau neuer Geschäftsfelder oder größere Anschaffungen von Anlagen oder Ausrüstungen, Die Kapitalbudgetierung ist die Methode, mit der festgestellt wird, ob eine Option besser ist als eine andere. Es gibt verschiedene Methoden der Kapitalbudgetierung, jedes mit seinen vor- und nachteilen.

Kapitalbudgetierung nach Amortisationszeit

Die am häufigsten verwendete Methode der Kapitalbudgetierung ist die Bestimmung der Amortisationszeit. Das Unternehmen legt einen akzeptablen Zeitraum fest, in dem eine erfolgreiche Investition die Kapitalkosten für ihre Realisierung zurückzahlen kann. Anlagealternativen mit zu langer Amortisationszeit werden abgelehnt. Investitionsalternativen innerhalb der Amortisationszeit werden anhand der schnellsten Amortisation bewertet.

Zu den Nachteilen der Payback-Methode gehört, dass sie den Zeitwert des Geldes nicht berücksichtigt.

Kapitalbudgetierung zum Nettobarwert

Bei der Kapitalplanung zum Nettobarwert jeder der konkurrierenden Alternativen für das Kapital eines Unternehmens wird ein Diskontsatz zugewiesen, um den heutigen Wert der erwarteten zukünftigen Renditen zu bestimmen. Anders gesagt, durch Bestimmung der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten im Zeitverlauf, auch Diskontsatz genannt, ein Unternehmen kann heute den Wert des erwarteten Cashflows aus einer Kapitalanlage heute schätzen. Durch den Vergleich dieses Nettobarwertes von zwei oder mehr möglichen Kapitalverwendungen die Opportunity mit dem höchsten Kapitalwert ist die bessere Alternative.

Ein Nachteil der Kapitalwertmethode ist die Abhängigkeit der Methode von der korrekten Ermittlung des Diskontierungssatzes. Diese Berechnung unterliegt vielen Variablen, die geschätzt werden müssen.

Die interne Renditemethode

Ein Vorteil der Kapitalbudgetierung mit der internen Zinsfußmethode besteht darin, dass die anfänglichen Berechnungen für Unternehmensführungskräfte, die möglicherweise keinen finanziellen Hintergrund haben, einfacher durchzuführen und zu verstehen sind. Excel verfügt über eine IRR-Berechnungsfunktion.

Der Nachteil der IRR-Methode besteht darin, dass sie ungewöhnlich hohe Renditen erzielen kann, indem der Wert der Reinvestition des Cashflows im Laufe der Zeit überschätzt wird.

Eine Modifikation der internen Renditemethode

Die modifizierte Renditenmethode überwindet die Tendenz zur Überschätzung der Renditen, indem die aktuellen Kapitalkosten des Unternehmens als Rendite des reinvestierten Cashflows verwendet werden.

Wie bei allen Methoden der Kapitalplanung Die modifizierte Renditemethode ist nur so gut wie die Variablen, mit denen sie berechnet wird. Jedoch, indem die Kapitalkosten des Unternehmens als eine Variable verwendet werden, es hat eine Zahl, die auf einer überprüfbaren aktuellen Realität basiert und für alle bewerteten Alternativen gleich ist.

Die buchhalterische Rendite

Viele Finanzprofis in einem Unternehmen, im Gegensatz zum Top-Management, bevorzugen die buchhalterische Rendite, da sie am meisten auf tatsächlichen Zahlen basiert. Bei der Ermittlung der buchhalterischen Rendite einer Investition wird der erwartete durchschnittliche Gewinn nach Steuern aus der Investition durch die durchschnittliche Investition geteilt. Jedoch, wie bei der Amortisationszeitmethode, es berücksichtigt nicht den Zeitwert des Geldes.