Umfrage:Erwarten Sie, dass der S&P 500 im nächsten Jahr um fast 9 % steigen wird,

sagen Marktexperten

Im dritten Quartal in Folge Experten gehen davon aus, dass der Aktienmarkt im kommenden Jahr weiter steigen wird, laut einer neuen Umfrage von Bankrate. Die Market Mavens-Umfrage im zweiten Quartal ergab, dass Analysten für die kommenden 12 Monate einen Anstieg des Standard &Poor’s 500 Index (S&P 500) um 8,7 Prozent prognostizieren. Vor allem, kein einziger Analyst erwartete, dass der Index fallen würde.

Die Zahlen entsprachen auch den Schätzungen der beiden Vorquartale, mit prognostizierten Zuwächsen von 8,9 und 8,5 Prozent. Seit Jahresbeginn ist der Markt um rund 14 Prozent gestiegen.

Aber selbst wenn der Markt neue Allzeithochs markiert, Analysten bleiben optimistisch über die kurzfristigen Aussichten, trotz des Schreckgespensts einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve. Sie bevorzugen auch Value-Aktien und globale Aktien, laut der Umfrage.

„Eine der Unsicherheitsquellen im nächsten Jahr ist die Politik der Federal Reserve, “ sagt Mark Hamrick, Senior Economic Analyst von Bankrate. „Oder anders gesagt, Wird die Zentralbank die Zinsen eher früher als später anheben? Das ist sicher ein Risiko. Aber steigende Zinsen wären eine logische Reaktion auf eine Normalisierung, Wirtschaft nach der Krise. Das allein ist also kein Grund, Investoren davon abzuhalten, Chancen im kommenden Jahr oder so zu ergreifen.“

Die Umfrage von Bankrate fragte 11 Experten nach der Richtung des Aktienmarktes in den nächsten 12 Monaten. ob US-Aktien eine bessere Wahl waren als globale Aktien, ob Wachstumswerte Value-Aktien übertreffen würden, wohin die 10-jährige Treasury-Rendite gehen wird, und mehr. In der Umfrage wurde auch nach dem Inflationsrisiko gefragt und fachkundiger Rat für Privatanleger eingeholt.

Die zentralen Thesen:

• Market Mavens erwarten für das kommende Jahr einen Anstieg des S&P 500 um 8,7 Prozent.
• Nur 18 Prozent der Befragten erwarten, dass der Markt in den nächsten fünf Jahren überdurchschnittliche Renditen liefern wird.
• Eine Mehrheit der Experten bevorzugt globale Aktien gegenüber US-Aktien. und mehr als die Hälfte bevorzugen Value-Aktien gegenüber auffälligeren Wachstumsaktien.
• Analysten erwarten einen leichten Anstieg der 10-jährigen Treasury-Rendite auf 1,92 Prozent.
• Experten sind sich fast uneinig, ob der Markt die Inflation richtig einschätzt oder unterschätzt. obwohl keiner denkt, dass es überteuert ist.
• Schließlich, Diese Analysten gaben ihre Perspektive für einzelne Anleger weiter und wie sie in diesem Umfeld investieren sollten.

Experten:S&P 500 steigt im nächsten Jahr um fast 9 Prozent

Trotz der starken Aufwärtsdynamik des Marktes nach den starken Rückgängen im Jahr 2020, die Market Mavens bleiben hinsichtlich der Renditen im nächsten Jahr optimistisch. Sie erwarten ein Plus von 8,7 Prozent, wobei der Markt von seinem Schlusskurs von 4 prognostiziert wird, 223,70 am 16. Juni auf 4592,60 bis Juni 2022. Insbesondere jeder einzelne Analyst, der eine Prognose abgegeben hat, erwartete einen Anstieg des S&P im Berichtszeitraum.

Die Ergebnisse des zweiten Quartals stimmen mit den letzten beiden Umfragen überein, als Analysten im ersten Quartal 2020 Zuwächse von 8,5 Prozent und im vierten Quartal 2020 von 8,9 Prozent vorhersagten. Diese Vorhersagen sind nicht weit von der langfristigen Durchschnittsrendite des S&P 500 von etwa 10 Prozent entfernt.

Diese optimistischen Erwartungen können Anlass zum Nachdenken sein für diejenigen, die aufgrund von Inflationsängsten und deren möglichen Auswirkungen auf den Markt möglicherweise vor Aktien zurückschrecken.

„Eine unserer beständigen Erkenntnisse von Einzelpersonen ist, dass das Versäumnis, für den Ruhestand zu sparen, ein großes finanzielles Bedauern ist. “, sagt Hamrick. „Man muss langfristig investiert sein, um die überdurchschnittlichen Renditen zu erzielen, die notwendig sind, um die Inflation zu übertreffen. Und jetzt, wo die Inflation ihren Möchtegern-Kopf erhoben hat, Zumindest für jetzt, es wird noch aktueller.“

Nur 18 Prozent erwarten, dass der Markt in den nächsten fünf Jahren die langfristigen Durchschnitte übertreffen wird

Die Befragten der Bankrate-Umfrage waren hinsichtlich der Marktentwicklung in den nächsten fünf Jahren nicht gerade optimistisch:

• Etwa 45 Prozent sagten, der Markt würde sich auf dem gleichen Niveau entwickeln wie sein historischer Durchschnitt.
• Rund 18 Prozent der erwarteten Renditen wären wahrscheinlich besser als der langfristige Durchschnitt.
• Mehr als 36 Prozent sagten, dass die Renditen unter dem historischen Durchschnitt liegen würden.

Diese Zahlen entsprachen weitgehend den Ergebnissen der Umfrage im ersten Quartal, und die Befragten nannten mehrere Gründe für ihre Antworten.

„Wir befinden uns am Anfang eines Zyklus und die Renditen sind in Zeiten nach einer Rezession tendenziell höher, “ sagt Sameer Samana, Senior Global Market Stratege, Wells Fargo Investment Institute in St. Louis. Samana erwartet für das nächste halbe Jahrzehnt über dem Trend liegende Renditen.

Inzwischen, Patrick J. O’Hare, Chef-Marktanalyst von Briefing.com, geht davon aus, dass die Renditen niedriger als normal ausfallen werden.

„Es ist sehr schwierig, so weit im Voraus zu prognostizieren, aber wenn man bedenkt, dass wir heute von einem Punkt hoher Bewertung ausgehen, ein außergewöhnlich hohes Defizit, und in einem Umfeld, in dem davon ausgegangen wird, dass die Steuersätze angehoben werden müssen, um das Defizit zu senken, die heutige Annahme ist, dass die zukünftigen Renditen wahrscheinlich niedriger als normal sein werden, " er sagt.

Aber Robert Wößner, Investmentanalyst bei Berman Capital Advisors, gehörte zu der Mehrzahl der Befragten, die eine ähnliche Rendite wie in der Vergangenheit erwarteten:„Während wir uns jetzt in einer starken Wachstumsphase befinden, gegenüber 2020, Die Wachstumsraten werden sich in Zukunft abschwächen und zum langfristigen Trend zurückkehren, wenn sich die Wirtschaft normalisiert.“

Mavens bevorzugen globale und Value-Aktien

In der Umfrage wurden Experten gefragt, ob sie globale oder US-Aktien bevorzugen und ob ihnen Value- oder Growth-Aktien im nächsten Jahr besser gefallen. Gesamt, die Befragten bevorzugten globale und Value-Aktien, und so teilen sich die Zahlen auf:

• Mehr als 64 Prozent bevorzugten globale Aktien in den nächsten 12 Monaten.
• Etwa 36 Prozent haben US-Aktien angezapft, um globale Aktien zu übertreffen.
• Kein Analyst hat erwartet, dass die Renditen in etwa gleich sind.

Für den Kontext, in der ersten Quartalsumfrage, Analysten waren gespaltener, 40 Prozent bevorzugen entweder globale oder US-Aktien und die restlichen 20 Prozent erwarten annähernd gleiche Renditen.

Einige Analysten wiesen auf globale Aktien hin, da viele ausländische Länder ihre Erholungsphase noch nicht wirklich begonnen haben.

„Die US-Wirtschaft ist im Wiedereröffnungsprozess anderen Volkswirtschaften voraus, “ sagt Michael Farr, Präsident und CEO, Farr, Müller &Washington. „Während wir im Inland gute Renditen erwarten, andere müssen die frühen, steiler Teil der Erholung.“

„Die internationalen Volkswirtschaften haben gerade erst begonnen, sich von der Pandemie zu erholen. “ sagt Chuck Self, Chief Investment Officer, iSektoren, ein ETF-Stratege mit Sitz in Appleton, Wisconsin. "Sie liegen hinter den USA. Dies sollte dazu führen, dass internationale Aktien die inländischen Aktien übertreffen."

Aber US-Aktien sind ein guter Weg, um die globale Erholung zu spielen. sagt Kim Forrest, CIO und Gründer, Bokeh Capital Partners in Pittsburgh.

„Die USA sind die erste Region, die aus den COVID-Sperren herauskommt. “, sagt Forrest. „Unsere Unternehmen sind in allen Teilen der Welt engagiert und werden weiterhin von der globalen Reflation profitieren.“

Wenn es um Value-Aktien und ihre Wachstums-Cousins ​​geht, Analysten bevorzugen weiterhin Value-Aktien:

• Etwa 55 Prozent der Analysten nannten Value-Aktien als ihre beste Wahl.
• Mehr als 27 Prozent favorisierten Wachstumswerte.
• Ungefähr 18 Prozent der Befragten erwarteten ungefähr die gleichen Renditen.

Die Zahlen ähnelten den Ergebnissen der jüngsten vierteljährlichen Umfragen, da Analysten in letzter Zeit stark Value-Aktien bevorzugen, wie in der Grafik unten gezeigt.

„Wenn die Zinsen steigen, tendenziell eine negative Korrelation zwischen der Outperformance von Wachstum und Value-Aktien besteht, “ sagt Kenneth Chavis IV, GFP, ein leitender Vermögensverwalter bei LourdMurray, Er weist auf Value-Aktien als seine Wahl hin.

Inzwischen, Farr glaubt, dass Value-Aktien für eine umfassendere Erholung bereit sind, und sagt, „Ich glaube, dass eine lang erwartete Rotation zum Wert noch in einem frühen Stadium ist und Jahre dauern könnte.“

Forrest ist jedoch aus mehreren Gründen der Meinung, dass Wachstum der richtige Ort ist:„Wachstum gewinnt in einem inflationären Umfeld, wenn Sie glauben, dass die Inflation nicht vorübergehend ist. Es gewinnt auch, wenn die Wirtschaft expandiert. Wir hatten ein bisschen Aufholjagd durch nachlaufende Aktien, aber Wachstum ist das, was die Wall Street belohnt.“

O’Hare erwartet bescheidene Renditen, sieht jedoch, dass die Anleger darüber stolpern, wie die Federal Reserve die Wirtschaft und die damit verbundene Unsicherheit verwalten wird.

"Entsprechend, Wir erwarten mehr von der gleichen fortlaufenden Rotation zwischen diesen bestimmten Faktoren, die sie auf einem vergleichbaren Leistungspfad hält, " er sagt.

Experten sehen die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen steigen

Für das kommende Jahr sehen die von Bankrate befragten Experten nur eine bescheidene Bewegung des Referenzzinssatzes für 10-jährige Staatsanleihen. Im Durchschnitt, Analysten erwarten einen Anstieg auf 1,92 Prozent, von 1,57 Prozent am Ende des Erhebungszeitraums. Die Schätzungen reichen von 1,25 bis 2,5 Prozent.

Für den Kontext, die Market Mavens erwarteten Ende März 2022 eine Rendite der 10-jährigen Treasury von 1,95 Prozent. Das war deutlich höher als die Schätzung der vierten Quartalsumfrage von 1,2 Prozent für Dezember 2021. Analysten haben ihre Erwartungen daher schnell erhöht.

„Die Fed macht sich mehr Sorgen über breit angelegte Beschäftigungsverbesserungen als über Ängste vor einer unverankerten Inflation, “ sagt Dec Mullarkey, Geschäftsführer, SLC-Management in Toronto. "Deswegen, Die Aufmerksamkeit auf die Gesundheit des Arbeitsmarktes ist der Schlüssel zur Antizipation der Fed-Politik.“

Experten sind sich über die Inflationsaussichten und die Reaktion des Marktes fast uneinig

Die Bankrate-Umfrage hat diese Wirtschaftsexperten auch zu den Inflationsrisiken der nächsten 12 bis 18 Monate befragt und ob der Markt dies richtig einschätzt. unter- oder überbewerten:

• Etwa 55 Prozent der Befragten gaben an, dass der Markt die Inflation richtig einschätzt.
• Etwa 45 Prozent gaben an, dass das Risiko unterbewertet wird.
• Niemand hat gesagt, dass das Inflationsrisiko überteuert wird.

Die Umfrage zeigt eine starke Verschiebung der Inflation gegenüber dem ersten Quartal, als 30 Prozent der Experten sagten, dass die Inflation vom Markt überteuert wurde. Seit dieser Zeit, Die Zinsen für 10-jährige Staatsanleihen sind gefallen und der Markt ist weiter gestiegen, suggerieren, sie hätten recht.

Tom Lydon, CEO bei ETF-Trends, glaubt, dass die Märkte die Inflation unterschätzen, und stellt fest, dass die „Fed es nicht glaubt, aber Amerikaner tun es.“

„Die Geldmenge ist explodiert, Überschüsse sind explodiert, und die Vermögenspreise haben sich schnell aufgebläht, “ sagt O’Hare, auf eine Unterbewertung hinweisen. „In dieser Kombination steckt viel Ausgabenpotenzial vor einem Hintergrund, in dem die Angebotsfaktoren möglicherweise nicht Schritt halten können, wenn gleichzeitig weltweit ein Nachholbedarf entsteht.“

Aber andere meinen, die Fed habe Recht und die Inflation werde vorübergehend sein.

„Wir stimmen mit der Fed darin überein, während die Preise tatsächlich steigen, die Spitze wird nur von kurzer Dauer sein, “ sagt Sam Stovall, Chef-Investmentstratege, CFRA in New York City.

„Die USA haben seit den 1980er Jahren eine strukturelle Deflation und es ist schwierig, sich von diesem Trend zu lösen. “, sagt Wößner. „Die Pandemie hat Angebots- und Nachfrageungleichgewichte verursacht, aber die meisten Auswirkungen sollten vorübergehend sein. Globalisierung, Demografie und Technologie sind nach wie vor wichtige Faktoren, die die Preise komprimieren.“

Expertenratschläge für Privatanleger

Bankrate stellte seinen Marktkennern auch eine Wildcard-Frage. um einen Einblick und „etwas Aktuelles, das ein typischer Einzelinvestor wissen sollte“ bitten. Hier ein paar Antworten, und viele unserer Befragten raten den Anlegern im Allgemeinen, sich auf lange Sicht zu konzentrieren.

„Denken Sie daran, dass selbst die sogenannten Finanzexperten, die versuchen, den Markt zu timen, die meiste Zeit falsch liegen, “, sagt Chavis. „Wie immer, Jetzt ist es an der Zeit, Disziplin in Ihrer Anlagestrategie zu wahren, die aus einem diversifizierten Portfolio von Vermögenswerten bestehen sollte, die Ihren besonderen Umständen entsprechend zugewiesen werden, Zeithorizont und Risikoprofil.“

„Mein bester Rat:Bleiben Sie bei Ihrer langfristigen Vermögensallokation, “, sagt Farr. „Ändern Sie Ihre Strategie nicht basierend auf kurzfristigem Lärm und Emotionen. Zeit und nicht das Timing [der Markt] bringt auf lange Sicht gute Renditen.“

„Es fühlt sich immer so an, als ob die besten Tage eines Marktes hinter sich haben, “, sagt Forrest. „Lass dich nicht entmutigen. Eigentum (Risiko) wird im Allgemeinen belohnt.“

Aber selbst wenn Sie ein wenig traden möchten, Einer unserer Kenner gibt einen Hinweis, worauf Sie achten müssen.

„Achten Sie auf den Dow Jones Transportation Average, “ sagt Chuck Carlson, CFA, CEO, Horizon Investment Services. „Die Transports reagieren sehr sensibel auf die wirtschaftlichen Bedingungen. Da große Marktrückgänge von einer erheblichen Verschlechterung der Konjunktur angetrieben werden, die Transporte sind oft der Kanarienvogel im Kohlebergwerk, ’, die Frühwarnsignale liefert.“

Methodik

Die von Bankrate im zweiten Quartal 2021 durchgeführte Umfrage unter Börsenexperten wurde vom 9. bis 16. Juni über eine Online-Umfrage durchgeführt. Umfrageanfragen wurden landesweit per E-Mail an potenzielle Teilnehmer gesendet, und Antworten wurden freiwillig über eine Website eingereicht. Antworten waren:Chuck Carlson, CFA, CEO, Horizon-Investitionsdienstleistungen; Chuck selbst, Chief Investment Officer, iSektoren; Sam Stovall, Chef-Investmentstratege, CFRA-Forschung; Patrick J. O’Hare, Chef-Marktanalyst von Briefing.com; Kim Forrest, Chief Investment Officer/Gründer, Bokeh Capital Partners; Tom Lydon, CEO, ETF-Trends; Sameer Samana, Senior Global Market Stratege, Wells Fargo Investment-Institut; Dez Mullarkey, Geschäftsführer, SLC-Management; Robert Wößner, Investmentanalyst, Berman-Kapitalberater; Michael Farr, Präsident und CEO, Farr, Miller &Washington; Kenneth Chavis IV, GFP, leitender Vermögensverwalter, LourdMurray.