Berechnung des internen Zinsfußes mit Excel
Der interne Zinsfuß (IRR) ist der Diskontsatz, der einen Nettowert von Null für eine zukünftige Reihe von Cashflows liefert. Der IRR und der Nettobarwert (NPV) werden bei der Auswahl von Anlagen auf der Grundlage der Renditen verwendet.
Wie sich IRR und NPV unterscheiden
Der Hauptunterschied zwischen dem IRR und dem NPV besteht darin, dass der NPV ein tatsächlicher Betrag ist, während der IRR der Zinsertrag in Prozent ist, der von einer Investition erwartet wird.
Investoren wählen in der Regel Projekte mit einem IRR aus, der über den Kapitalkosten liegt. Jedoch, Die Auswahl von Projekten auf der Grundlage der Maximierung des IRR im Gegensatz zum Barwert könnte das Risiko erhöhen, eine Kapitalrendite zu erzielen, die über den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC), jedoch unter der gegenwärtigen Rendite bestehender Vermögenswerte liegt.
Der IRR stellt die tatsächliche jährliche Kapitalrendite nur dann dar, wenn das Projekt keine Zwischen-Cashflows generiert – oder wenn diese Investitionen zum aktuellen IRR investiert werden können. Deswegen, das Ziel sollte nicht darin bestehen, den NPV zu maximieren.
4:20Wie berechnet man den IRR in Excel?
Was ist der Nettobarwert?
Der Barwert ist die Differenz zwischen dem Barwert der Mittelzuflüsse und dem Barwert der Mittelabflüsse im Zeitverlauf.
Der Nettobarwert eines Projekts hängt vom verwendeten Diskontierungssatz ab. Vergleicht man also zwei Anlagemöglichkeiten, die Wahl des Diskontsatzes, die oft auf einem gewissen Maß an Unsicherheit beruht, wird einen erheblichen Einfluss haben.
Im Beispiel unten, mit einem Rabatt von 20 %, Investition 2 weist eine höhere Rentabilität auf als Investition 1. Wenn Sie sich stattdessen für einen Rabatt von 1 % entscheiden, Investition #1 zeigt eine höhere Rendite als Investition #2. Die Rentabilität hängt häufig von der Reihenfolge und Bedeutung des Cashflows des Projekts und dem auf diese Cashflows angewendeten Diskontierungssatz ab.
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