Was ist die Eigenkapitalrendite?

Die Eigenkapitalrendite (ROCE) bezieht sich auf die Rendite, die Stammkapitalanleger für ihre Investition erhalten. ROCE unterscheidet sich von Return on Equity (ROE)Return on Equity (ROE)Return on Equity (ROE) ist ein Maß für die Rentabilität eines Unternehmens, das die Jahresrendite (Nettoeinkommen) eines Unternehmens dividiert durch den Wert seines gesamten Eigenkapitals ( dh 12%). Der ROE kombiniert die Gewinn- und Verlustrechnung und die Bilanz, da das Nettoergebnis oder der Gewinn dem Eigenkapital gegenübergestellt wird. , dass es die Rendite isoliert, die das Unternehmen auf seinem Stammkapital sieht, anstatt die Gesamtrendite zu messen, die das Unternehmen mit seinem gesamten Eigenkapital erzielt hat. Von Anlegern als Vorzugsaktien erhaltenes KapitalVorzugsaktienVorzugsaktien (Vorzugsaktien, Vorzugsaktien) sind die Klasse des Aktienbesitzes an einer Kapitalgesellschaft, die einen vorrangigen Anspruch auf das Vermögen der Gesellschaft gegenüber Stammaktien hat. Die Aktien sind vorrangiger als Stammaktien, aber im Vergleich zu Schulden nachrangiger. wie Anleihen. ist von dieser Berechnung ausgeschlossen, Dadurch wird das Verhältnis repräsentativer für die Renditen von Common-Equity-Investoren.

Die Eigenkapitalrendite wird von einigen Anlegern verwendet, um die Wahrscheinlichkeit und Höhe von Dividenden zu beurteilenDividende Eine Dividende ist ein Anteil am Gewinn und an den einbehaltenen Gewinnen, den ein Unternehmen an seine Aktionäre ausschüttet. Wenn ein Unternehmen einen Gewinn erwirtschaftet und einbehaltene Gewinne ansammelt, Diese Erträge können entweder in das Unternehmen reinvestiert oder als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet werden. dass das Unternehmen in Zukunft auszahlen kann. Ein hoher ROCE weist darauf hin, dass das Unternehmen mit seinen Beteiligungen hohe Gewinne erwirtschaftet, Dadurch werden Dividendenausschüttungen wahrscheinlicher.

Mit der ROCE-Kennzahl lässt sich auch beurteilen, wie gut das Management des Unternehmens das Eigenkapital zur Wertgenerierung eingesetzt hat. Ein hoher ROCE deutet darauf hin, dass das Management des Unternehmens Eigenkapital sinnvoll einsetzt, indem es in NPV-positive Projekte investiert. Dies soll für die Aktionäre des Unternehmens mehr Wert schaffen.

So berechnen Sie die Eigenkapitalrendite

Die Eigenkapitalrendite (ROCE) kann mit der folgenden Gleichung berechnet werden:

Woher:

Nettoergebnis =Ergebnis nach Steuern des Unternehmens für die Periode T

Durchschnittliches Stammkapital =(Stammkapital zu t-1 + Stammkapital zu T ) / 2

Wie oben besprochen, die Kennzahl kann verwendet werden, um zukünftige Dividenden und die Verwendung des Stammkapitals durch das Management zu beurteilen. Jedoch, es ist kein perfektes Maß, da ein hoher ROCE irreführend sein kann.

Dividenden sind Ermessenssache, Das bedeutet, dass ein Unternehmen nicht gesetzlich verpflichtet ist, Dividenden an Stammaktionäre auszuschütten. Ob ein Unternehmen Dividenden ausschüttet, hängt oft davon ab, wo sich das Unternehmen in seinem Lebenszyklus befindet. Ein Unternehmen in der Anfangsphase wird wahrscheinlich seine Gewinne in das Wachstum des Geschäfts reinvestieren, B. die Finanzierung von F&EForschung und Entwicklung (F&E)Forschung und Entwicklung (F&E) ist ein Prozess, durch den ein Unternehmen neues Wissen erhält und dieses nutzt, um bestehende Produkte zu verbessern und neue Produkte einzuführen. Ein reiferes Unternehmen, das bereits profitabel ist, kann seine Gewinne als Dividende auszahlen, um die Anleger zufrieden zu stellen.

Im Hinblick auf die Beurteilung der Verwendung des Eigenkapitals durch das Management, Analysten und Investoren sollten bei der Verwendung des ROCE-Verhältnisses Vorsicht walten lassen. Es ist wichtig sich das zu merken, genau wie ROE, ROCE kann leicht überbewertet werden. Angenommen, ein Unternehmen entscheidet sich für eine NPV-positive Gelegenheit und finanziert das Projekt mit Fremdkapital. Das Projekt zahlt sich aus und das Unternehmen sieht einen steigenden Nettogewinn. In diesem Szenario, Der ROCE würde angemessen steigen, da sich die Höhe des ausstehenden Stammkapitals nicht verändert hat, aber das Nettoeinkommen ist gestiegen. Jedoch, Der Anstieg des Jahresüberschusses ist nicht auf die effektive Nutzung des Eigenkapitals durch das Management zurückzuführen. Stattdessen, es lag einfach an der Verwendung der Mittel durch das Management im Allgemeinen.

In manchen Fällen, Managementboni sind an das Erreichen bestimmter Renditen auf das Stammkapital gebunden. Aufgrund dieser Tatsache, Das Management könnte versucht sein, Maßnahmen zu ergreifen, die das Verhältnis erhöhen.

Beispiel für die Eigenkapitalrendite

Ben’s Ice Cream möchte die Eigenkapitalrendite berechnen, die das Unternehmen im vergangenen Jahr erwirtschaftet hat. Nachfolgend finden Sie Auszüge aus der Gewinn- und Verlustrechnung und den Bilanzen des Unternehmens:

Die roten Kästchen heben die wichtigen Informationen hervor, die wir zur Berechnung des ROCE benötigen:NettoeinkommenNet IncomeNet Income ist ein wichtiger Posten, nicht nur in der Gewinn- und Verlustrechnung, aber in allen drei Kernabschlüssen. Während es durch und Common Equity erreicht wird. Verwenden Sie die oben angegebene Formel, kommen wir zu folgenden Zahlen:

Die Eigenkapitalrendite ist von 2015 bis 2017 kontinuierlich gestiegen, bevor er 2018 aufgrund einer großen Aktienemission einbrach.

Zusätzliche Ressourcen

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