Was sind Registrierungsrechte?

Registrierungsrechte sind eine Form der Kontrollbestimmung, die es Anlegern ermöglicht, Unternehmen zur Einreichung eines Registrierungsdokuments zu zwingen, dient sowohl der Transparenz als auch der Prüfung. Das Dokument muss bei der Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht werden, Einhaltung des Wertpapiergesetzes von 1933Das Wertpapiergesetz von 1933 Das Wertpapiergesetz von 1933 war das erste wichtige Bundeswertpapiergesetz, das nach dem Börsencrash von 1929 verabschiedet wurde. Das Gesetz wird auch als Wahrheitsgehalt des Wertpapiergesetzes bezeichnet. das Bundeswertpapiergesetz, oder das Gesetz von 1933. Es wurde am 27. Mai in Kraft gesetzt. 1933 während der Weltwirtschaftskrise. ...das Gesetz zielte darauf ab, einige der Fehlverhalten zu korrigieren. Nach diesem Gesetz ist alle Wertpapiere müssen vor einem Verkauf oder jeder Form des Tauschs registriert werden.

Sobald ein Unternehmen Wertpapiere registriert, sie werden flüssiger, was es Anlegern ermöglicht, die Aktien leichter zu verkaufen. Mit der Möglichkeit, die Aktie zu verkaufen, die Registrierungsrechte gelten als potenzielle Exit-StrategieExit-StrategienExit-Strategien sind Pläne von Unternehmern, Investoren, Händler, oder Risikokapitalgeber, ihre Position in einem Vermögenswert zu einem bestimmten Zeitpunkt zu verlassen, insbesondere für diejenigen Anleger, die eine pessimistische Einschätzung der Entwicklung des Aktienkurses haben.

Arten von Registrierungsrechten

Registrierungsrechte können in zwei Hauptkategorien eingeteilt werden: Rechte einfordern und Huckepack-Rechte .

1. Registrierungsrechte anfordern

Wie der Name andeutet, Forderungsregistrierungsrechte sind Rechte, die es Anlegern ermöglichen, die Hand des Unternehmens zur Registrierung von Stammaktien zu zwingen. Es gibt andere Begriffe – wie Stammaktie, Stammaktie, oder stimmberechtigte Aktien – die den Stammaktien entsprechen., so dass sie sie an die Öffentlichkeit verkaufen können. Dies bedeutet, dass das betreffende Unternehmen ein börsennotiertes Unternehmen werden muss, wenn es nicht bereits eines ist. Gemeinsame Attribute solcher Rechte sind:

S-3 Registrierung

Häufig, Unternehmen, die gezwungen sind, Aktien zu registrieren, tun dies, indem sie sich auf dem Formular S-3 registrieren. Jedoch, für ein Unternehmen, das Formular S-3 für Wertpapiere zu verwenden, anstelle des Formulars S-1, das für die ursprüngliche Aktieneinführung verwendet wird, es muss die folgenden Bedingungen erfüllen:

• Seien Sie ein Unternehmen mit Sitz in, und hat seine Haupttätigkeit in, die USA, ein Territorium der USA, oder der District of Columbia.
• Mindestens 75 Millionen US-Dollar im Umlauf haben. Als Public Float bezeichnet man den Anteil der Aktien im Besitz öffentlicher Investoren.
• Ein Unternehmen sein, das in den letzten drei Jahren einen Mindestbetrag von 1 Milliarde US-Dollar in nicht wandelbaren Aktien (ohne Stammkapital) gehandelt hat.
• Sollte nicht in Verzug geraten sein, Dividendenzahlungen oder sinkende Fondsraten zu leisten.

Nummer der Registrierung

Ein weiteres Attribut der Demand Registration Rights besteht darin, dass die Anzahl der Aktien begrenzt ist, die VorzugsaktionäreVorzugsaktienVorzugsaktien (Vorzugsaktien, Vorzugsaktien) sind die Klasse des Aktienbesitzes an einer Kapitalgesellschaft, die einen vorrangigen Anspruch auf das Vermögen der Gesellschaft gegenüber Stammaktien hat. Die Aktien sind vorrangiger als Stammaktien, aber im Vergleich zu Schulden nachrangiger. wie Anleihen. verlangen kann.

Zeitpunkt der Registrierung

Der ideale Zeitpunkt für die Eintragung von Rechten liegt in der Regel im Zusammenhang mit einem großen Finanzierungsereignis, B. zwei Jahre nach der ursprünglichen Kapitalanlage oder 180 Tage nach einem Börsengang (IPO).

Wert der Registrierung

Die Eintragungsrechte sind auf bestimmte Zeiträume beschränkt, wenn der Wert der Vorzugsaktien das Drei- bis Fünffache des Kaufpreises und des Gesamtbetrags der Ausgabe beträgt.

Kosten

Abgesehen davon, dass das Unternehmen zur Registrierung gezwungen wird, Anleger können die Kosten der Eintragung auch auf die Gesellschaft übertragen. Die dabei anfallenden Kosten, wie Anwaltskosten, sind unglaublich hoch. Daher, Die Möglichkeit, die Kosten zu vermeiden, ist für die Anleger von Vorteil.

Sperrfrist

Die Anleger sind sich einig, dass die im Rahmen des Börsengangs registrierten Aktien für einen in den regulatorischen Anforderungen festgelegten Zeitraum nicht getauscht oder gehandelt werden können. In der Regel, die Frist beträgt 180 Tage nach dem Zeichnungsprozess.

Best-Efforts-Anforderung

Aktionäre können auch eine Klausel hinzufügen, die das Unternehmen verpflichtet, sich bei der Durchführung des Registrierungsprozesses nach besten Kräften zu bemühen.

2. Huckepack-Registrierungsrechte

Piggyback-Registrierungsrechte sind Rechte, die Anleger berechtigen, ihre nicht eingetragenen Aktien zu dem Zeitpunkt zu registrieren, zu dem die Gesellschaft einen Börsengang durchführt oder den Registrierungsprozess eingeleitet hat.

Piggyback-Rechte gelten als nachrangig gegenüber Forderungsrechten, da die Aktionäre warten müssen, bis die Gesellschaft die Registrierung veranlasst. Andere Attribute von Huckepack-Rechten sind:

Anteilsreduzierung

IPO-Underwriter haben das Recht, die Möglichkeiten der Anleger zur Teilnahme am Angebot zu minimieren. In einigen Fällen, die Underwriter können die Investoren komplett ausschließen. Falls das passiert, dann sind die Anleger bei nachfolgenden Angeboten im Vorteil. Daher, sie können verhandeln, dass sie bis zu einem bestimmten Prozentsatz teilnehmen dürfen.

Priorität

Durch das Huckepack-Recht können Anleger auch gegenüber Aktionären von nicht unternehmenseigenen Aktien bevorzugt werden. Dies bedeutet, dass sie am Registrierungsprozess teilnehmen können, während andere ausgeschlossen sind.

Zusammenfassung

Es gibt zwei Hauptkategorien von Registrierungsrechten:Nachfrage- und Huckepackrechte. Mit bedarfsgerechten Registrierungsrechten, Anleger haben das Recht, ein Unternehmen zur Registrierung von Aktien bei der SEC zu zwingen. Einmal registriert, die Aktionäre können dann ihre Aktien an externe Investoren verkaufen und aus dem Unternehmen aussteigen.

Umgekehrt, Huckepack-Rechte ermöglichen es Anlegern, alle nicht eingetragenen Aktien, die sie besitzen, zu registrieren, aber nur, wenn das Unternehmen oder ein anderer Aktionär den Prozess einleitet. In einem solchen Fall, die Anleger haben nicht so viel Macht wie diejenigen mit einem Anspruch auf Registrierungsrecht.

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