Was ist Immobilienprojektfinanzierung?

Projektfinanzierung ist die langfristige Finanzierung einer eigenständigen Kapitalanlage, die Projekte mit Cashflows sind KapitalflussrechnungDie Kapitalflussrechnung (auch als die Kapitalflussrechnung bezeichnet) ist einer der drei Schlüsselabschlüsse, die die Zahlungsmittel und Vermögenswerte ausweisenSachliche VermögenswerteSachanlagen sind Vermögenswerte mit einer physischen Form und mit Werthaltigkeit. Beispiele sind Eigentum, Pflanze, Anlage, und Ausrüstung. Sachanlagen sind eindeutig identifizierbar. Ein klassisches Beispiel ist die Immobilienprojektfinanzierung. Weitere Beispiele für Projektfinanzierungen sind Bergbau, Öl und Gas, und Gebäude und Konstruktionen.

Die Cashflows aus der Immobilienprojektfinanzierung sollten ausreichen, um die Betriebskosten zu decken und den Rückzahlungsbedarf der Finanzierung zu decken. Typischerweise die Finanzierung besteht aus DebtSenior und Subordinated DebtUm vorrangige und nachrangige Debt zu verstehen, Wir müssen zuerst den Kapitalstapel überprüfen. Capital Stack stuft die Priorität verschiedener Finanzierungsquellen ein. Vorrangige und nachrangige Schuldtitel beziehen sich auf ihren Rang im Kapitalstapel eines Unternehmens. Im Falle einer Liquidation, Zuerst werden vorrangige Schulden ausbezahlt und das Eigenkapital an die Lebensdauer des Vermögenswertes angepasst.

Immobilienprojektfinanzierung vs. Unternehmensfinanzierung

Wenn eine CorporationCorporationA Corporation ist eine juristische Person, die von Einzelpersonen gegründet wurde, Aktionäre, oder Aktionäre, mit dem Ziel, gewinnorientiert zu arbeiten. Unternehmen dürfen Verträge abschließen, klagen und verklagt werden, eigenes Vermögen, Bundes- und Landessteuern erlassen, und Geld von Finanzinstituten leihen. übernimmt eine neue Investition, sie kann Cashflows aus anderen betrieblichen Aktivitäten zur Finanzierung des neuen Projekts verwenden. Sie kann auch ihre allgemeine Kreditwürdigkeit nutzen, um Geld zu leihen und das Projekt zu finanzieren. Das Unternehmen kann auch Aktien mit unbestimmtem Zeithorizont ausgeben. Bei der Immobilienprojektfinanzierung, Das zur Finanzierung des Projekts eingesetzte Eigenkapital wird in der Regel nach Ablauf eines bestimmten Zeithorizonts zurückgezahlt.

Capital Stack in der Immobilienprojektfinanzierung

Wenn es um die Finanzierung von Immobilienprojekten geht, der Kapitalstapel beinhaltet mehrere Überlegungen, wie folgt:

• Zieht Baukredite zur Finanzierung in Anspruch
• Sicherheit und Priorität für verschiedene Kreditgeber im Kapitalstapel
• Laufzeit, die der Entwicklung und dem Verkauf des Projekts entspricht
• Trade-offs zwischen festem und variablem Zinssatz
• Preisgestaltung rund um das Eigenkapital

Der Kapitalstapel, die sich aus allen möglichen Finanzierungsarten zusammensetzt, umfasst typischerweise Folgendes:

• Vorrangige Schulden
• Nachrangige Verbindlichkeiten
• Eigenkapital

Senior Debt ist das sicherste Kapital, während Equity von den dreien am riskantesten ist.

Begriffe und Definitionen der Immobilienprojektfinanzierungsbranche

Um ein Finanzmodell zu erstellen, Wir müssen die wichtigen Begriffe und Definitionen verstehen, die häufig in der Immobilienprojektfinanzierung verwendet werden:

• Loan-to-Value (LTV) :Der Betrag der Fremdfinanzierung, den ein Kreditgeber als Prozentsatz des Marktwertes der Immobilie bereitstellt.

• Loan-to-Cost (LTC) :Der Betrag der Fremdfinanzierung, den ein Kreditgeber als Prozentsatz der Entwicklungskosten bereitstellt.

• Nettobetriebsergebnis (NOI) :Bruttomieteinnahmen abzüglich Betriebsausgaben (Grundsteuern, Versicherung, Wartung, etc.).

• Cap-Rate :NOI geteilt durch den Wert der Immobilie, in Prozent ausgedrückt.

• Amortisationszeit :Die Anzahl der Zeiträume (Monate oder Jahre), die die Tilgung eines Darlehens zur Tilgung benötigt.

• Begriff :Die Laufzeit, für die der Zinssatz eines Hypothekendarlehens vereinbart wird.

• Komplementärin (Hausarzt) :Inhaber einer unbeschränkt haftenden Personengesellschaft – in der Regel ein aktiv am Betrieb beteiligter Manager.

• Kommanditist (LP) :Ein passiver Investor mit eingeschränkten Fähigkeiten, basierend auf dem Betrag, den sie in das Projekt investiert haben.

• Grundstücksdarlehen :Finanzierung für den Erwerb eines Grundstücks ohne NOI. Der langfristige Wert wird viel niedriger sein als der einer Renditeliegenschaft.

• Bodenflächenverhältnis (FSR) :Wird verwendet, um die Größe eines Gebäudes zu bestimmen und die Bebauungsdichte auf einem Grundstück zu kontrollieren.

• Bruttobaufläche (GBA) :Die Summe aller Gebäudeflächen von Wand zu Wand.

• Bruttomietfläche (GLA) :Die Summe aller umschlossenen Wohnräume.

• Bruttostandortfläche :Die zweidimensionalen Maße einer Site, basierend auf seinen Grundstücksgrenzen .

• Abzüge :nicht bebaubarer Teil der Bruttogrundstücksfläche, wie öffentlich zugängliche Bereiche, Straßen, Fahrspuren, usw.

• Netto-Site-Bereich :Die Brutto-Site-Fläche, abzüglich eventueller Abzüge.

• Max. GBA :Die Bruttogebäudefläche, berechnet nach dem FSR.

• Bau GBA :Die Bruttogebäudefläche, auf der Grundlage von Bauplänen.

• Verkaufsfläche :Die Bruttogebäudefläche bezogen auf die Konstruktion, abzüglich aller Gemeinschaftsräume oder sonstiger nicht verkaufsfähiger Flächen.

Immobilienprojektfinanzierung – Entwicklungszeitplan

Das Verständnis des Entwicklungsprozesses und der Zeitachse hilft uns, beim Aufbau eines Immobilienprojektfinanzierungsmodells eine klare Karte zu erhalten. Es gibt mehrere Phasen in einem Immobilienentwicklungsprojekt:

In jeder Phase des Lebenszyklus der Immobilienprojektfinanzierung kommen unterschiedliche Finanzierungsarten zum Einsatz. Zum Beispiel, Ein Unternehmen kann Eigenkapital verwenden, um die Beschaffung von Geschäften zu finanzieren. Dies liegt daran, dass in den frühen Phasen eines Projekts ein hohes Risiko besteht und deshalb, Es kann schwierig sein, Bankdarlehen zu erhalten. In den späteren Stadien, wie Umzonung und Vorentwicklung, die projekte werden in der regel sowohl mit krediten als auch mit eigenkapital finanziert.

Immobilienprojektfinanzierung – Finanzierungsmodell &Bewertung

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