Was sind Black Swan-Events?

In diesem Artikel, Wir bieten Beispiele für Black Swan Events in Bezug auf die Finanzindustrie. Die FinanzmärkteFinanzmärkteFinanzmärkte, aus dem Namen selbst, sind eine Art von Marktplatz, der eine Möglichkeit für den Verkauf und Kauf von Vermögenswerten wie Anleihen bietet, Aktien, Austauschjahr, und Derivate. Häufig, Sie werden mit verschiedenen Namen genannt, einschließlich "Wall Street" und "Kapitalmarkt", "aber alle bedeuten immer noch ein und dasselbe. sind der Kontext, in dem am häufigsten auf Ereignisse des schwarzen Schwans Bezug genommen wird.

In der Anlagewelt, ein Black Swan-Ereignis ist ein extrem negatives Ereignis oder ein unerwartetes Ereignis, was sich entscheidend negativ auf die Märkte auswirkt und im Umfang oft nur schwer zu konzeptionieren ist.

Der Begriff „Black Swan Event“ wurde nach Nassim Nicholas Taleb schnell in Gebrauch und Popularität. ein produktiver Wall Street-Händler, schrieb in seinem Buch über die Theorie des schwarzen Schwans, „Vom Zufall getäuscht, “, das 2001 veröffentlicht wurde.

Zusammenfassung

• In Bezug auf die Finanzmärkte, ein Black Swan-Ereignis ist äußerst negativ, hinterlässt weitverbreitete Zerstörung und notorisch ungewisse Ergebnisse.
• Um als Black Swan-Ereignis charakterisiert zu werden, das Ereignis muss:(a) drastisch negativ sein, weit verbreitete Auswirkungen; (b) mit einem Maß an Unsicherheit gekennzeichnet sein; und (c) zur Ausstellung von „Rückblick-Bias, “ als „vorhersehbar“ erwiesen, basierend ausschließlich auf Informationen, die im Nachhinein gelernt wurden.
• Die aktuelle COVID-19-Pandemie ist ein charakteristisch perfektes Beispiel für ein schwarzes Schwan-Ereignis.

Klassifizieren von Black Swan-Ereignissen

Damit ein Ereignis als schwarzer Schwan angesehen wird, Taleb hat drei Elemente (oder Attribute) aufgelistet, die das Ereignis besitzen muss. Jedes Black Swan Event muss:

1. Haben das Potenzial, drastische, weitreichende Folgen;
2. haben eine Natur der Unvorhersehbarkeit; und
3. In der Regel begleitet von „Rückblick-BiasRückblick-BiasRückblick-Bias ist das Missverständnis, nach dem Fakt, dass man "immer wusste", dass sie recht hatten. Jemand kann auch fälschlicherweise annehmen, dass er besondere Einsichten oder Talente besitzt, um ein Ergebnis vorherzusagen. Diese Verzerrung ist ein wichtiges Konzept in der Theorie der Behavioral Finance., “ bedeutet, dass nach Ablauf des Ereignisses viele Menschen neigen dazu, zu rationalisieren, dass das Ereignis tatsächlich vorhersehbar war (nur aufgrund der Tatsache, dass sie sich jetzt der Ergebnisse dieses Ereignisses bewusst sind).

Leben in einem Black Swan Event

Die Welt lebt derzeit in und danach, eines der besten Beispiele für ein Black Swan Event. Das neuartige Coronavirus – besser bekannt als COVID-19 – erfüllt alle Kriterien, die Taleb für ein Black Swan-Event skizziert hat. Es erfüllt sicherlich die „unerwartete“ Anforderung, Als die Pandemie plötzlich aufkam, und es stellte sich schnell heraus, dass kein Land bereit war, damit umzugehen. Jeden Tag, erfahren wir ein wenig mehr über die katastrophalen Auswirkungen der globalen Pandemie. Bisher:

• Das US-Bruttoinlandsprodukt (BIP)Bruttoinlandsprodukt (BIP)Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist ein Standardmaß für die wirtschaftliche Gesundheit eines Landes und ein Indikator für seinen Lebensstandard. Ebenfalls, Das BIP kann verwendet werden, um das Produktivitätsniveau zwischen verschiedenen Ländern zu vergleichen. fiel im ersten Quartal 2020 um 4,8%;
• Die Aktienmärkte weltweit sind seit ihren Höchstwerten Mitte Februar um fast 30 % gefallen; und
• Die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosengeld hat – Stand Ende April – in nur sechs Wochen die 30-Millionen-Marke überschritten. Das bedeutet, dass fast 20 % der Arbeitskräfte in den Vereinigten Staaten ohne Arbeit sind.

Zusätzlich, Unternehmen, die gezwungen sind, Arbeitnehmer zu entlassen oder Arbeitnehmer zu beurlauben, haben es schwer, sich über Wasser zu halten. Viele kleine Unternehmen stehen vor dem Bankrott und verfügen möglicherweise nicht über die Ressourcen, um wieder zu eröffnen, sobald die Regierung ihnen grünes Licht gibt.

Das vielleicht erschreckendste Merkmal der COVID-19-Pandemie ist die schiere Unsicherheit, die sie immer noch umgibt. Der landesweite Shutdown hat die Privat- und Unternehmensfinanzen verwüstet – etwas, dem die Regierung mit Billionen Dollar an Konjunkturfinanzierungen entgegenzuwirken versucht. Aber wie schlimm wird es am Ende sein? Wie hoch wird die Zahl der Todesopfer steigen? Wie groß wird der wirtschaftliche Trümmerhaufen sein, wenn sich endlich der Staub legt?

Die große Rezession

Vor dem COVID-19-Ausbruch, Das bemerkenswerteste Beispiel (in den letzten Jahren) für ein schwarzes Schwan-Ereignis war die globale Finanzkrise von 20082008-2009 Globale Finanzkrise Die globale Finanzkrise von 2008-2009 bezieht sich auf die massive Finanzkrise, mit der die Welt von 2008 bis 2009 konfrontiert war. Die Finanzkrise forderte seinen Tribut von Einzelpersonen und Institutionen auf der ganzen Welt, Millionen von Amerikanern sind tief betroffen. Finanzinstitute begannen zu sinken, viele wurden von größeren Einheiten absorbiert, und die US-Regierung war gezwungen, Rettungspakete anzubieten, ausgelöst durch das plötzliche, schweren Crash des zuvor boomenden Immobilienmarktes.

Die Probleme begannen nach Jahren stetigen Wachstums nach der Dotcom-Blase um die Jahrhundertwende. Die Beschäftigungsquote war hoch, und Inflationsraten waren niedrig. Kreditinstitute – und das Land als Ganzes – verfielen in ein Muster finanzieller Selbstzufriedenheit. Die Zinsen sind von 2001 bis 2008 um mehr als 4% gefallen, und es gab viel „leichtes Geld“ für Privatpersonen und Unternehmen.

Vor allem auf Drängen der Bundesregierung US-Kreditgeber haben ihre Standards in Bezug auf die Qualifikation für Hypotheken deutlich gelockert. Personen mit schlechter oder nicht vorhandener Kreditwürdigkeit wurden für Hypotheken auf Häuser genehmigt, die geradeheraus, weit außerhalb ihrer Zahlungsfähigkeit.

Die Subprime-Hypotheken wurden schnell zu einem großen, Fetter Ballon, der nur darauf wartet, zu platzen. Als die Zahlungstermine verstrichen und Hypotheken eimerweise in Zahlungsverzug gerieten, Kreditgiganten wie Lehman Brothers begannen einzuknicken und zusammenzubrechen.

Die US-Regierung war gezwungen, das Troubled Asset Relief Program (TARP) zu genehmigen – eine Initiative, die fast 1 Billion US-Dollar kostete – um Großbanken zu retten und Liquidität zur Stützung der Wirtschaft des Landes zu schaffen. Um zu verhindern, dass sich eine ähnliche Situation wiederholt, Regierungen weltweit haben die Regulierungen für Finanzinstitute massiv verschärft, strengere Richtlinien, welche Arten von (und wie viel) Schulden sie aufnehmen können.

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