Was ist Währungs-Overlay?

Currency Overlay ist eine Anlagerisikomanagementstrategie, die normalerweise von spezialisierten Firmen umgesetzt wird, die das Währungsrisiko für Kundenanleger verwalten. Die Kunden können Einzelinvestoren sein, InvestmentfondsPublikumsfondsEin Investmentfonds ist ein Geldpool, der von vielen Anlegern gesammelt wird, um in Aktien zu investieren, Fesseln, oder andere Wertpapiere. Investmentfonds befinden sich im Besitz einer Gruppe von Anlegern und werden von Fachleuten verwaltet. Informieren Sie sich über die verschiedenen Fondsarten, wie sie arbeiten, und Vorteile und Kompromisse einer Investition in sie, oder große institutionelle Anleger wie Pensionskassen oder Versicherungen.

Währungs-Overlays können ein wichtiges Instrument zur Risikoabsicherung für Anleger sein, die erhebliche Mengen an ausländischen Aktien oder anderen Anlagen halten, die von schwankenden Wechselkursen beeinflusst werden können. Der Einsatz von Firmen, die Currency Overlay Management anbieten, entstand erst Mitte der 1980er Jahre. Es hat sich erheblich erweitert, mit zunehmender internationaler Integration der Finanzwelt, Dies führt dazu, dass Anleger vermehrt in ausländische Aktien investieren.

Währungs-Overlay-Risikomanagementstrategien können entweder passiv oder aktiv sein (siehe unten). Neben der Absicherung des Währungsrisikos einige Anleger wenden Währungs-Overlay-Strategien an, um Gewinne aus ausländischen Investitionen zu maximieren.

Zusammenfassung

• Währungs-Overlay ist eine Anlagerisiko-Management-Strategie, in der Regel von spezialisierten Firmen implementiert, die das Wechselkursrisiko für Kundenanleger verwalten.
• Währungs-Overlays können ein wichtiges Instrument zur Risikoabsicherung für Anleger sein, die erhebliche Mengen an ausländischen Aktien oder anderen Anlagen halten, die von schwankenden Wechselkursen beeinflusst werden können.
• Overlay-Strategien können passiv (nur zur Absicherung des Risikos) oder aktiv (um zusätzliche Anlagerenditen zu erzielen) sein.

Die Mechanismen des Währungs-Overlays

Viele verschiedene Arten von Anlegern – von Privatpersonen bis hin zu institutionellen Anlegern – halten Aktien, Fesseln, oder andere Anlagen, die auf Fremdwährungen lauten. Als solche, Wechselkursschwankungen können den Wert ihrer Anlagen erheblich beeinflussen.

Für ein einfaches Beispiel, Nehmen wir an, ein Investor in den Vereinigten Staaten hält eine Investition in eine ausländische Aktie, die um 10 % an Wert gewonnen hat. Jedoch, wenn der Wechselkurs zwischen dem US-Dollar und der Fremdwährung, auf die die Aktie lautet, gegenüber dem US-Dollar um 12 % gesunken ist, dann, wenn der Anleger die Aktie verkauft und das erhaltene Geld wieder in US-Dollar umwandelt, anstatt einen Gewinn von 10 % zu erzielen, sie werden stattdessen einen Nettoverlust von 2% erlitten haben.

Devisen-Overlay-Strategien werden mit Finanzinstrumenten wie Devisenterminkontrakten umgesetztWährungstermingeschäfteEin Devisentermingeschäft ist ein maßgeschneidertes, schriftlicher Vertrag zwischen den Parteien, der einen festen Wechselkurs für eine Transaktion festlegt, Zukunft, und Devisenhandel (Forex). Firmen, die Währungs-Overlay-Management anbieten, überwachen kontinuierlich die Gesamtwirtschaft des relevanten Auslands, sowie die Richtlinien der Zentralbanken, die die vorherrschenden Zinssätze in jedem Land regeln.

Währungs-Overlay-Strategien müssen auch die besonderen Situationen und Bedürfnisse des Anlegers berücksichtigen, in dessen Auftrag die Strategien umgesetzt werden. Zum Beispiel, wenn eine Währungs-Overlay-Verwaltungsgesellschaft das Wechselkursrisiko für ein Investmentfondsportfolio übernimmt, sie muss berücksichtigen, wann und wie oft das Portfolio neu gewichtet wird und welchen Cashflow der Fonds benötigt.

Passives Währungs-Overlay

Ein passiver Währungs-Overlay-Plan zielt ausschließlich darauf ab, das Währungsrisiko zu eliminieren oder zu mindern. Er ist nicht darauf ausgelegt, potenziell zusätzliche Gewinne aus Wechselkursänderungen zu erzielen. WechselkursEin Wechselkurs ist der Wechselkurs, zu dem eine Währung zwischen Nationen oder Wirtschaftszonen gegen eine andere getauscht werden kann. Es wird verwendet, um zu bestimmen, aber nur um mögliche Verluste abzusichern.

Der Overlay-Manager führt den Plan in der Regel mit einem oder mehreren Devisenterminkontrakten aus, die den relevanten Wechselkurs auf einem bestimmten Niveau fixieren. Dabei das Geld bei Auslandsanlagen im Wesentlichen in der Heimatwährung des Anlegers gehalten wird, da zukünftige Wechselkursschwankungen keinen Einfluss auf den Wert der Anlagen haben.

Aktives Währungs-Overlay

Im Gegensatz zu passiven Währungs-Overlay-Strategien ein Anleger kann sich für eine aktive Overlay-Strategie entscheiden. Aktive Overlay-Strategien zielen immer noch darauf ab, das Wechselkursrisiko für einen Anleger abzusichern; jedoch, es lässt einen Teil des Portfolios des Anlegers ungesichert.

Der nicht abgesicherte Teil des Portfolios wird dann in Bezug auf Wechselkursschwankungen aktiv gemanagt, mit dem Ziel, aus solchen Schwankungen zusätzliche Gewinne für das Portfolio zu erzielen. Der aktive Typ der Währungs-Overlay-Strategie wird typischerweise mit aktiven Devisen ausgeführt, Zukunft, oder Optionshandel. Das Potenzial, durch Devisenhandel zusätzliche Anlagerenditen zu erzielen, wird manchmal als „Alpha-Komponente“ bezeichnet.

Die Höhe der Portfoliobestände des Anlegers, die nicht abgesichert und aktiv für potenzielle Gewinne verwaltet werden, wird durch das Risikoniveau bestimmt, mit dem der Anleger vertraut ist, und kann vom Overlay-Manager regelmäßig an sich ändernde Markttrends angepasst werden. Zinsänderungen, oder andere Marktfaktoren.

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