Die dysfunktionale Schuldenobergrenze und warum wir sie töten sollten:5 Fragen beantwortet

Anmerkung der Redaktion:Die US-Regierung hat im März ihre nationale Kreditkarte ausgereizt und hat seitdem Geld bewegt, um zu vermeiden, dass das Bargeld ausgeht. Schon bald wird das Treasury an die Grenzen dieses finanziellen Taschenspielertricks stoßen, und der Kongress muss entweder die Schuldenobergrenze – derzeit 22 Billionen US-Dollar – anheben oder die Konsequenzen tragen. Der Ökonom Steve Pressman erklärt, warum wir eine Obergrenze haben und warum es an der Zeit ist, sie abzuschaffen.

1. Wie hoch ist die Schuldenobergrenze?

Wie der Rest von uns, Regierungen müssen Kredite aufnehmen, wenn sie mehr Geld ausgeben, als sie erhalten. Sie tun dies, indem sie Anleihen oder Schuldverschreibungen ausgeben, die versprechen, das Geld zurückzuzahlen und regelmäßige Zinszahlungen zu leisten. Die Staatsverschuldung ist die Gesamtsumme all dieses geliehenen Geldes.

Die Schuldengrenze, die der Kongress vor einem Jahrhundert etablierte, ist der Höchstbetrag, den der Staat leihen kann. Es ist eine Grenze für die Staatsverschuldung.

2. Wie hoch ist die Staatsverschuldung?

Zur Zeit, Die US-Staatsschulden belaufen sich auf 22 Billionen US-Dollar. etwas mehr als der Wert aller Waren und Dienstleistungen, die in diesem Jahr in der US-Wirtschaft produziert werden.

Etwa ein Drittel dieses Geldes schuldet der Staat sich selbst. Die Sozialversicherungsverwaltung hat einen Überschuss angehäuft und investiert das zusätzliche Geld, derzeit 5,8 Billionen US-Dollar in Staatsanleihen. Die Federal Reserve hält US-Staatsanleihen im Wert von rund 2,1 Billionen US-Dollar.

Der Rest sind Staatsschulden. Seit letztem Mai, Ausland, Unternehmen und Einzelpersonen besaßen US-Staatsschulden in Höhe von 6,5 Billionen US-Dollar. Japan und China sind mit jeweils rund 1,1 Billionen US-Dollar die größten Inhaber. Der Rest ist US-Bürgern und -Unternehmen geschuldet. sowie Landes- und Kommunalverwaltungen.

3. Warum gibt es ein Kreditlimit?

Vor 1917, Der Kongress würde die Regierung ermächtigen, einen festen Geldbetrag für eine bestimmte Laufzeit zu leihen. Als Kredite zurückgezahlt wurden, die Regierung konnte keine weiteren Kredite aufnehmen, es sei denn, sie wurde dazu ermächtigt.

Der zweite Liberty Bond Act von 1917, die die Schuldenobergrenze geschaffen hat, hat dies geändert. Es erlaubte eine kontinuierliche Umschuldung ohne Zustimmung des Kongresses.

Der Kongress erließ diese Maßnahme, um dem damaligen Präsidenten Woodrow Wilson zu ermöglichen, das Geld auszugeben, das er für die Bekämpfung des Ersten Weltkriegs für notwendig hielt, ohne auf das Handeln der oft abwesenden Gesetzgeber zu warten. Kongress, jedoch, wollte dem Präsidenten keinen Blankoscheck ausstellen, Daher begrenzte sie die Kreditaufnahme auf 11,5 Milliarden US-Dollar und verlangte für jede Erhöhung eine Gesetzgebung.

Die Schuldenobergrenze wurde seitdem dutzendfach erhöht. Die letzte Änderung erfolgte im Februar 2018, als der Kongress das Limit bis zum 1. März aussetzte. 2019. Die neue Obergrenze wurde die an diesem Tag ausstehende Schuld, in Höhe von 22,03 Billionen US-Dollar.

4. Was passiert, wenn die USA an die Decke stoßen?

Die US-Regierung gibt im Allgemeinen mehr aus als sie einnimmt – 900 Milliarden US-Dollar mehr im Geschäftsjahr 2019. Seit dem 1. März Eine Kreditaufnahme zum Ausgleich der Differenz ist nicht möglich. Die Regierung kann nur ihr Bargeld und ihre Steuereinnahmen ausgeben.

Finanzminister Steven Mnuchin ergreift nun „außerordentliche Maßnahmen“, um Bargeld zu sparen. Eine solche Maßnahme besteht darin, vorübergehend keine Rentenprogramme für Staatsbedienstete zu finanzieren. Die Erwartung ist, dass, sobald die Obergrenze angehoben ist, die Regierung würde die Differenz ausgleichen.

Ab 15. Juli das Finanzministerium verfügte über 223 Milliarden US-Dollar in bar – gegenüber 264 Milliarden US-Dollar zu Beginn des Monats. Wie lange dieses Geld reicht, ist unklar. Ausgaben und Einnahmen schwanken erheblich; 200 Milliarden Dollar können innerhalb weniger Wochen verschwinden.

Das überparteiliche Policy Center befürchtet, dass den USA Anfang September das Bargeld ausgehen könnte. obwohl die Kassen des Landes vielleicht schon früher leer sind. Da der Kongress ab dem 26. Juli seine jährliche Augustpause einlegen soll, da muss bald was gemacht werden.

Wenn das Geld weg ist, Entscheidungen darüber getroffen werden müssen, wer mit den täglichen Steuereinnahmen bezahlt wird. Regierungsangestellte oder Auftragnehmer werden möglicherweise nicht vollständig bezahlt. Kredite an kleine Unternehmen oder College-Studenten können eingestellt werden.

Wenn die Regierung nicht alle ihre Rechnungen bezahlen kann, es ist technisch in Verzug. Einige Experten haben behauptet, dass ein Staatsbankrott verheerende wirtschaftliche Folgen haben würde – steigende Zinssätze, Märkte in Panik und vielleicht eine wirtschaftliche Depression.

Solche Ängste scheinen übertrieben, denn sobald die Märkte in Panik geraten, Der Kongress und der Präsident handeln normalerweise. Genau dies geschah 2013, als die Republikaner versuchten, die Schuldenobergrenze zu nutzen, um Obamacare zu entkräften.

Aber wir leben nicht mehr in normalen politischen Zeiten. Die großen politischen Parteien sind polarisierter denn je. Anfang dieses Jahres hatten wir den längsten Regierungsstillstand in der Geschichte über die Ausgabenprioritäten der Bundesregierung.

Präsident Donald Trump möchte, dass die Schuldenobergrenze angehoben wird, damit er seine Ausgabenprioritäten für das nächste Haushaltsjahr vorantreiben kann. zu denen das Militär gehört, Grenzsicherung und Grenzmauer. Die Demokraten wollen auch die Ausgaben erhöhen, aber in Bereichen, in denen die Republikaner Kürzungen sehen wollen:Wohnungsbau, Bildung und Umwelt.

5. Gibt es einen besseren Weg?

Die USA sind eines der wenigen Länder mit einer Schuldenobergrenze. Andere Regierungen arbeiten ohne sie effektiv. Amerika könnte das auch.

Eine Schuldenobergrenze ist dysfunktional. Es erschwert es dem Finanzministerium, Rechnungen bei Fälligkeit zu bezahlen.

Die beste Lösung wäre, einfach die Decke komplett abzukratzen. Der Kongress hat bereits die Ausgaben- und Steuergesetze genehmigt, die mehr Schulden erfordern; es sollte nicht auch die zusätzliche Kreditaufnahme genehmigen müssen.

Es sollte daran erinnert werden, dass die ursprüngliche Schuldenobergrenze eingeführt wurde, weil der Kongress nicht schnell zusammentreten und die erforderlichen Ausgaben für die Kriegsführung billigen konnte. Im Jahr 1917 erfolgte der Überlandverkehr mit der Bahn, braucht Tage, um nach Washington zu kommen. Das machte damals schon Sinn. Heute, nicht so viel.

Dies ist eine aktualisierte Version eines Artikels, der ursprünglich am 19. Juli veröffentlicht wurde. 2017.